來源 | 財(cái)經(jīng)九號(hào)院作者 | 跳跳

作為貴州省級(jí)城商行，貴州銀行（06199.HK）曾憑借服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)的定位斬獲多項(xiàng)行業(yè)榮譽(yù)，2024年還躋身全球銀行252強(qiáng)。

然而進(jìn)入2025年，這家區(qū)域龍頭銀行卻陷入多線風(fēng)險(xiǎn)暴露的困境：多家國(guó)資股東接連成為被執(zhí)行人甚至失信主體，核心股權(quán)被司法凍結(jié)；旗下多家分行也卷入執(zhí)行案件，司法風(fēng)險(xiǎn)從股東端向經(jīng)營(yíng)端蔓延。疊加財(cái)務(wù)報(bào)表中暗藏的資產(chǎn)質(zhì)量壓力，貴州銀行的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)光環(huán)或許正在逐漸褪色。

司法信息公開渠道的信息顯示，2025年以來，貴州銀行的股東層面率先爆發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，且涉險(xiǎn)主體多為國(guó)資背景，涉及執(zhí)行金額從數(shù)百萬元到近十億元不等，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)差異顯著。

其中，持股0.97%的股東貴州省梵凈山投資控股集團(tuán)有限公司成為風(fēng)險(xiǎn)敞口最大的主體，該公司在2025年多次被法院判定為被執(zhí)行人，累計(jì)執(zhí)行金額高達(dá)9.8億元，目前已被列入失信被執(zhí)行人名單。更為關(guān)鍵的是，其持有的貴州銀行1.42億元股權(quán)份額已在2025年8月被司法凍結(jié)，股權(quán)凍結(jié)不僅意味著該股東的資本實(shí)力受損，也可能影響貴州銀行的股權(quán)穩(wěn)定性及潛在融資能力。

除梵凈山投資控股集團(tuán)外，貴州銀行多名重要股東亦身陷執(zhí)行泥潭。第三大股東遵義市國(guó)有資產(chǎn)投融資經(jīng)營(yíng)管理有限責(zé)任公司在2025年8月至11月期間多次成為被執(zhí)行人，累計(jì)執(zhí)行金額超248萬元，目前已被采取限制高消費(fèi)措施。值得注意的是，該公司在2025年6月、7月曾兩度被公示為失信被執(zhí)行人，盡管后續(xù)可能已履行相關(guān)義務(wù)，但短期內(nèi)兩次失信的記錄已暴露其經(jīng)營(yíng)管理的薄弱環(huán)節(jié)。

第四大股東貴州水投水務(wù)集團(tuán)有限公司則在2025年12月被安順市平壩區(qū)法院判定為被執(zhí)行人，執(zhí)行金額21.5萬元（執(zhí)行文書號(hào)2025黔0403執(zhí)恢405號(hào)）；第八大股東仁懷醬酒集團(tuán)有限責(zé)任公司在2025年6月也被列為被執(zhí)行人，被執(zhí)行金額高達(dá)2593萬元（執(zhí)行文書號(hào)2025黔0382執(zhí)3194號(hào)）；持股2.06%的貴州高速公路集團(tuán)有限公司2025年年內(nèi)兩次成為被執(zhí)行人，累計(jì)被執(zhí)行金額達(dá)1107萬元（執(zhí)行文書號(hào)：2025黔2631執(zhí)1203號(hào)、2025黔01執(zhí)3704號(hào)）。

股東層面的風(fēng)險(xiǎn)已直接傳導(dǎo)至股權(quán)層面。除梵凈山投資控股集團(tuán)的1.42億元股權(quán)被凍結(jié)外，小股東安順永峰煤焦集團(tuán)有限公司持有的1800多萬元貴州銀行股權(quán)也在2025年6月被司法凍結(jié)。多位業(yè)內(nèi)人士指出，股東的司法風(fēng)險(xiǎn)若不能得到有效控制，可能通過關(guān)聯(lián)交易、擔(dān)保鏈等途徑進(jìn)一步向銀行傳導(dǎo)，加劇銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)敞口。

上海報(bào)業(yè)集團(tuán)旗下的藍(lán)鯨新聞此前的分析就曾指出，貴州銀行與股東間的關(guān)聯(lián)交易數(shù)額頗大，如2024年對(duì)股東關(guān)聯(lián)企業(yè)的授信凈額高達(dá)16.97億元，遠(yuǎn)超對(duì)第二大股東茅臺(tái)集團(tuán)的授信規(guī)模，關(guān)聯(lián)交易已成為風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的潛在通道。

與股東端風(fēng)險(xiǎn)并行的是，貴州銀行旗下多家分行在2025年也成為被執(zhí)行人，直接反映出其基層經(jīng)營(yíng)單元的合規(guī)管理與風(fēng)險(xiǎn)控制存在漏洞。2025年3月，貴州銀行遵義分行被遵義市匯川區(qū)法院判定為被執(zhí)行人，執(zhí)行金額達(dá)180萬元（執(zhí)行文書號(hào)為（2025）黔0303執(zhí)1943號(hào)）；

時(shí)隔7個(gè)月，該行安順分行也于2025年10月被列入被執(zhí)行人名單。盡管兩家分行的涉執(zhí)金額相較于銀行整體資產(chǎn)規(guī)模而言占比極低，但分行作為直接面向市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)主體，頻繁涉訴并成為被執(zhí)行人，不僅會(huì)影響銀行的品牌聲譽(yù)，也可能反映出其信貸審批、貸后管理等核心業(yè)務(wù)流程存在短板。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，貴州銀行的報(bào)表表現(xiàn)雖看似穩(wěn)健，但細(xì)節(jié)處暗藏的資產(chǎn)質(zhì)量壓力已初露端倪。2024年年報(bào)顯示，該行全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入124.18億元，同比增長(zhǎng)9.46%；凈利潤(rùn)37.79億元，同比增長(zhǎng)3.43%；資產(chǎn)總額達(dá)到5899.87億元，較年初增長(zhǎng)2.29%，各項(xiàng)核心指標(biāo)均呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。但深入分析可見，該行的資產(chǎn)減值損失在2024年同比激增36.66%，達(dá)到45.43億元，主要原因是加大了減值計(jì)提力度，這一數(shù)據(jù)變化已反映出銀行對(duì)潛在信貸風(fēng)險(xiǎn)的謹(jǐn)慎態(tài)度。

進(jìn)入2025年，貴州銀行的財(cái)務(wù)增長(zhǎng)動(dòng)能已出現(xiàn)放緩跡象。半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該行上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入61.02億元，同比僅增長(zhǎng)2.26%，增速較2024年全年大幅下滑；凈利潤(rùn)21.29億元，同比增幅僅0.31%，盈利增長(zhǎng)近乎停滯。前三季度數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示，該行累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入87.46億元、凈利潤(rùn)31.05億元，按照全年數(shù)據(jù)推算，2025年四季度的盈利壓力將進(jìn)一步加大。

與此同時(shí)，該行的資本充足率指標(biāo)雖仍滿足監(jiān)管要求，但核心一級(jí)資本充足率已從2024年末的12.24%降至2025年三季度末的11.53%，資本實(shí)力有所削弱。

對(duì)于區(qū)域性銀行而言，股東穩(wěn)定、經(jīng)營(yíng)合規(guī)、資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)是維持可持續(xù)發(fā)展的核心基礎(chǔ)。當(dāng)前貴州銀行正面臨股東失信、分行涉執(zhí)、資產(chǎn)質(zhì)量承壓、盈利增速放緩等多重挑戰(zhàn)，如何化解股東層面的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)、完善內(nèi)控機(jī)制、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、提振盈利動(dòng)能，已成為擺在管理層面前的緊迫課題。

在區(qū)域經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的雙重背景下，貴州銀行若不能及時(shí)有效處置當(dāng)前的多重風(fēng)險(xiǎn)，其在區(qū)域金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力可能進(jìn)一步削弱，甚至影響對(duì)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融支持能力。

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