委內(nèi)瑞拉的石油有多么值錢(qián)

2026年1月3日，委內(nèi)瑞拉局勢(shì)巨變。

而這一切，而這一切的背后，與其坐擁的全球最豐厚石油資源脫不了干系。

在全球能源格局中，石油長(zhǎng)期被視為“工業(yè)血液”。委內(nèi)瑞拉作為世界上探明石油儲(chǔ)量最大的國(guó)家，其資源稟賦之豐厚令人矚目。然而，2025 - 2026年初，該國(guó)先后遭遇美國(guó)石油封鎖、油井關(guān)停危機(jī)，直至2026年1月3日美軍發(fā)動(dòng)軍事打擊并宣稱抓獲總統(tǒng)馬杜羅，局勢(shì)劇烈動(dòng)蕩。

那么，委內(nèi)瑞拉的石油究竟有多么值錢(qián)呢？

委內(nèi)瑞拉資源異常豐富，既有全球第一的儲(chǔ)量，又有無(wú)限的戰(zhàn)略潛力。

根據(jù)行業(yè)監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)Petroguia及委內(nèi)瑞拉官方（雖然有些自賣自夸）披露數(shù)據(jù)，截至2025年底，委內(nèi)瑞拉探明原油儲(chǔ)量穩(wěn)定維持在3030 - 3040億桶，占全球總儲(chǔ)量的18% 左右，依舊穩(wěn)居世界首位。這些儲(chǔ)量中，超80%集中在奧里諾科重油帶（Orinoco Belt），該區(qū)域是全球最大的重油蘊(yùn)藏區(qū)，雖原油黏度高、含硫量大，但資源集中度高，具備規(guī)模化開(kāi)發(fā)基礎(chǔ)。

以2025年國(guó)際油價(jià)（布倫特原油年均約75美元/桶）計(jì)算，若按30%的理論可采比例估算，其潛在地下資源價(jià)值仍超6.8萬(wàn)億美元，相當(dāng)于2025年美國(guó)GDP的25%以上。從戰(zhàn)略層面看，歐佩克（OPEC）在2025年1月報(bào)告中預(yù)測(cè)，2026年全球日均石油需求將達(dá)1.066億桶，其中131萬(wàn)桶增長(zhǎng)來(lái)自非經(jīng)合組織國(guó)家，而委內(nèi)瑞拉作為西半球核心產(chǎn)油國(guó)，其資源對(duì)全球能源供應(yīng)平衡的影響長(zhǎng)期存在，這也成為美國(guó)覬覦其石油的核心動(dòng)因之一。

而現(xiàn)實(shí)，則讓委內(nèi)瑞拉面臨高成本與產(chǎn)能波動(dòng)加劇。

盡管儲(chǔ)量豐厚，但委內(nèi)瑞拉石油的開(kāi)發(fā)仍受高成本與產(chǎn)能不穩(wěn)定雙重制約。2025年最新數(shù)據(jù)顯示，其開(kāi)采成本呈現(xiàn)明顯分化：馬拉開(kāi)波湖區(qū)域輕質(zhì)原油開(kāi)采成本約23美元/桶，而奧里諾科重油帶超重質(zhì)原油因需特殊稀釋與開(kāi)采技術(shù)，成本高達(dá)50美元/桶，顯著高于沙特阿拉伯（3 - 5美元/桶），略低于美國(guó)頁(yè)巖油（55 - 65美元/桶）。

更嚴(yán)峻的是，2025年底美國(guó)全面封鎖加劇產(chǎn)能危機(jī)。據(jù)彭博社2025年12月30日?qǐng)?bào)道，受儲(chǔ)油空間耗盡、庫(kù)存積壓影響，委內(nèi)瑞拉國(guó)家石油公司（PDVSA）于12月28日啟動(dòng)油井關(guān)停計(jì)劃，將奧里諾科重油帶日產(chǎn)量削減25%，降至50萬(wàn)桶，直接導(dǎo)致全國(guó)日均產(chǎn)量從110萬(wàn)桶（2025年中數(shù)據(jù)）降至約90萬(wàn)桶，較2024年的95萬(wàn)桶進(jìn)一步下滑。產(chǎn)能波動(dòng)的核心原因包括：美國(guó)制裁導(dǎo)致開(kāi)采設(shè)備零部件斷供、電力短缺（2026年1月3日美軍襲擊后加拉加斯南部區(qū)域斷電加劇這一問(wèn)題）、技術(shù)人才流失，即便2025年通過(guò)加密資產(chǎn)（如USDT）替代結(jié)算擴(kuò)大亞洲出口，也未能扭轉(zhuǎn)產(chǎn)能不穩(wěn)定的現(xiàn)狀。

國(guó)際市場(chǎng)因素，讓委內(nèi)瑞拉面對(duì)制裁升級(jí)與貿(mào)易模式困境。

2025年，美國(guó)對(duì)委內(nèi)瑞拉石油的制裁全面升級(jí)，從“限制交易”轉(zhuǎn)向“直接封鎖與掠奪”，進(jìn)一步壓縮其石油收益空間。具體表現(xiàn)為：

- 結(jié)算與市場(chǎng)受限：PDVSA雖通過(guò)其他市場(chǎng)維持出口（2025年1 - 9月日均出口85.68萬(wàn)桶，同比增長(zhǎng)18%），但需以大幅折扣成交，主力品種Merey原油單價(jià)較布倫特基準(zhǔn)價(jià)低8 - 9美元/桶，且需用加密貨幣或易貨貿(mào)易結(jié)算，增加了交易成本與風(fēng)險(xiǎn)；

- 運(yùn)輸與存儲(chǔ)危機(jī)：2025年12月，特朗普下令封鎖進(jìn)出委內(nèi)瑞拉的受制裁油輪，導(dǎo)致該國(guó)港口原油積壓。截至2025年12月31日，超20艘油輪在何塞港等待裝載或離港，滯港原油量從12月中旬的1100萬(wàn)桶增至1600萬(wàn)桶，PDVSA被迫擴(kuò)大“浮動(dòng)存儲(chǔ)”規(guī)模，卻進(jìn)一步推高倉(cāng)儲(chǔ)成本；

- 資產(chǎn)被掠奪：2025年12月10日、20日，美軍先后扣押兩艘委內(nèi)瑞拉油輪，其中12月10日扣押的“船長(zhǎng)號(hào)”載有185萬(wàn)桶原油，按當(dāng)時(shí)60美元/桶計(jì)算，價(jià)值1.11億美元，特朗普甚至宣稱“截獲石油為美國(guó)資產(chǎn)”，直接切斷其石油現(xiàn)金流。

此外，國(guó)內(nèi)煉化能力薄弱的問(wèn)題持續(xù)存在。2025年，委內(nèi)瑞拉仍需將70%以上出口原油運(yùn)往亞洲、中東煉廠加工，再以更高價(jià)格進(jìn)口成品燃料，這種“原油出口 - 成品進(jìn)口”的不對(duì)稱模式，進(jìn)一步吞噬石油利潤(rùn)，使其每桶原油實(shí)際收益較賬面價(jià)格再降15% - 20%。

委內(nèi)瑞拉，有可能進(jìn)入資源依賴與局勢(shì)動(dòng)蕩的惡性循環(huán)。

2025 - 2026年初的局勢(shì)，讓委內(nèi)瑞拉“資源詛咒”問(wèn)題愈發(fā)嚴(yán)峻。石油仍是該國(guó)經(jīng)濟(jì)命脈，2025年1 - 9月，PDVSA石油出口額達(dá)117億美元，占國(guó)家總收入的55%、外匯收入的92%，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一問(wèn)題無(wú)任何改善。而美國(guó)制裁與軍事打擊的疊加，讓經(jīng)濟(jì)陷入“動(dòng)蕩 - 減產(chǎn) - 收入下滑”的惡性循環(huán)：

即便沒(méi)有制裁，PDVSA 2013–2023 年資本開(kāi)支 60% 被政府抽走做社會(huì)福利（據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)），上游再投資率僅 0.6 美元/桶，遠(yuǎn)低于哥倫比亞 2.1 美元/桶——資源租金被提前消費(fèi)，才是產(chǎn)能坍塌的內(nèi)因。

- 財(cái)政與貨幣壓力：2025年因油井關(guān)停、出口減少，委內(nèi)瑞拉財(cái)政赤字率升至12%，雖未再現(xiàn)2014 - 2020年的惡性通脹（2025年通脹率約650%），但貨幣玻利瓦爾對(duì)美元匯率較2024年貶值40%，民眾購(gòu)買(mǎi)力持續(xù)下降；

- 民生與產(chǎn)業(yè)沖擊：石油行業(yè)衰退導(dǎo)致相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈（如設(shè)備制造、運(yùn)輸）失業(yè)人數(shù)增加，2025年底失業(yè)率升至18%，而2026年1月美軍襲擊后，加拉加斯部分區(qū)域斷電、拉瓜伊拉港嚴(yán)重?fù)p毀，進(jìn)一步阻斷石油運(yùn)輸與貿(mào)易，加劇經(jīng)濟(jì)困境。

2026年軍事打擊后，委內(nèi)瑞拉的石油格局變數(shù)有多大呢？

2026年1月3日美軍對(duì)委內(nèi)瑞拉發(fā)動(dòng)軍事打擊，雖據(jù)委內(nèi)瑞拉國(guó)家石油公司初步評(píng)估，石油生產(chǎn)與煉油作業(yè)暫未受影響，但此次行動(dòng)為石油產(chǎn)業(yè)帶來(lái)新的不確定性：

- 短期風(fēng)險(xiǎn)：拉瓜伊拉港作為重要石油出口港被損毀，可能導(dǎo)致近1 - 2個(gè)月原油出口量下降20% - 30%，而美軍若進(jìn)一步控制石油設(shè)施，將直接掌控其石油資源；

- 長(zhǎng)期隱患：軍事沖突可能引發(fā)技術(shù)人員進(jìn)一步流失、外資合作停滯（此前PDVSA與中俄企業(yè)的合資開(kāi)發(fā)計(jì)劃或擱置），原本脆弱的產(chǎn)能恢復(fù)進(jìn)程被徹底打斷；

- 地緣博弈：美國(guó)此次行動(dòng)本質(zhì)是為掌控委內(nèi)瑞拉石油，以彌補(bǔ)全球石油需求缺口（盡管歐佩克2025年4月下調(diào)2025 - 2026年需求預(yù)期，但非經(jīng)合組織國(guó)家需求仍在增長(zhǎng)），若其扶持親美政權(quán)，未來(lái)委內(nèi)瑞拉石油或更深度地被美國(guó)資本控制，收益分配將進(jìn)一步向美方傾斜。

從靜態(tài)儲(chǔ)量看，委內(nèi)瑞拉石油無(wú)疑是“天價(jià)財(cái)富”，3000多億桶的探明儲(chǔ)量與超6萬(wàn)億美元的潛在價(jià)值，使其具備影響全球能源格局的戰(zhàn)略地位。但從動(dòng)態(tài)現(xiàn)實(shí)看，高成本開(kāi)采、美國(guó)全方位制裁、2025年油井關(guān)停危機(jī)，已讓其石油價(jià)值大幅折損，而2026年初的軍事打擊，更讓這份“地下寶藏”面臨被外部掠奪的風(fēng)險(xiǎn)。

委內(nèi)瑞拉石油的“值錢(qián)”與否，早已超越資源本身：在局勢(shì)穩(wěn)定、國(guó)際合作正常的前提下，它是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的核心動(dòng)力；在制裁與沖突沖擊下，它卻成為引發(fā)動(dòng)蕩的“導(dǎo)火索”。而其未來(lái)價(jià)值的兌現(xiàn)，則取決于國(guó)際制裁的走向——是持續(xù)加碼、部分解除，還是全面解禁。