財聯(lián)社2月28日訊（編輯 牛占林）在美國和以色列對伊朗展開重大作戰(zhàn)行動后，市場觀察人士正為可能出現(xiàn)的動蕩做好準備。投資者認為，此舉對市場的影響，將遠遠超過近期一系列地緣政治事件所帶來的沖擊。

美國總統(tǒng)特朗普周六證實，美國軍方已在伊朗展開“重大戰(zhàn)斗行動”，同時中東多個城市傳出爆炸聲。

特朗普將美國對伊朗的軍事行動描述為"規(guī)模龐大且持續(xù)進行"，警告稱可能有美國人喪生。此次襲擊要摧毀伊朗的導彈工業(yè)，消滅伊朗海軍，并確保伊朗不能獲得核武器。 特朗普還呼吁伊朗政權更迭。

近期以來，市場對地緣政治和經(jīng)濟沖擊及頭條新聞表現(xiàn)出不為所動的態(tài)度，包括特朗普宣布將所有美國進口商品關稅上調(diào)至15%，以及美方強行逮捕委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅等消息，均未對市場造成持續(xù)沖擊。

Santa Lucia Asset Management聯(lián)席首席投資官Florian Weidinger指出：“這次美以聯(lián)手打擊伊朗事件的影響肯定比委內(nèi)瑞拉更大?！?/p>

他認為，委內(nèi)瑞拉事件“主要只對關注特定重質(zhì)原油的人有實質(zhì)影響”。該國出產(chǎn)的重質(zhì)高硫原油開采難度較大，但受到特定復雜煉油廠的青睞，尤其是美國境內(nèi)的煉油廠?！罢驗槿绱耍@次風險更高。預計下周油價的上漲幅度將更加劇烈?！?/p>

油價或大幅飆升，資金轉向避險資產(chǎn)

UOB Kay Hian私人財富管理部董事Kenneth Goh表示：“委內(nèi)瑞拉只是一個‘產(chǎn)量問題’，而伊朗則是一個‘咽喉要道問題’?！?/p>

位于阿曼與伊朗之間的霍爾木茲海峽，被視為全球最重要的石油運輸咽喉之一。市場情報公司Kpler數(shù)據(jù)顯示，2025年平均每日有超1300萬桶原油經(jīng)由該海峽運輸，占全球海運原油流量的約31%。

石油分析師認為，全面關閉是前所未有的，且難以實現(xiàn)。不過，RBC資本市場的石油團隊在最近的一份報告中表示，伊朗很可能有能力打擊該海峽的油輪并布設水雷。

牛津大學能源預測主管Bridget Payne表示，霍爾木茲海峽航運干擾導致船舶通行量下降50%，將推高油價至每桶84美元。若運輸完全中斷一周，油價將飆升至每桶140美元，沖擊程度堪比俄烏沖突爆發(fā)。

在2025年6月，當以色列打擊伊朗核設施時，全球股市在開盤初期大幅下挫，但在確認霍爾木茲海峽未受干擾后迅速反彈。

Goh聲稱：“下周一市場將參考這一走勢模式。”他補充稱，市場或出現(xiàn)明顯的避險交易，包括美元、日元走強，以及資金涌入黃金。

值得注意的是，在對風險敏感的加密貨幣市場，比特幣及其他數(shù)字資產(chǎn)已經(jīng)大幅跳水，此次跌勢延續(xù)了加密貨幣市場長達數(shù)月的拋售潮。

比特幣一度暴跌3.8%至63038美元，以太幣下滑4.5%至1835美元。據(jù)CoinGecko數(shù)據(jù)，消息傳出后，數(shù)字資產(chǎn)市場總市值瞬間蒸發(fā)約1280億美元。

其他市場人士也持類似觀點。Natixis亞太區(qū)首席經(jīng)濟學家Alicia García-Herrero預計，下周一市場開盤將呈現(xiàn)“劇烈且避險情緒濃厚”的格局，全球股市可能下跌1%至2%甚至更多，美國國債收益率可能下降5至10個基點，油價則可能跳漲5%至10%。

不過她提醒投資者“不要貿(mào)然大舉押注”，應等待伊朗方面的回應。

部分資金管理人指出，市場避險倉位已在過去數(shù)周逐步累積，這可能在交易開啟時為市場波動提供一定緩沖。

Weidinger表示，近期部分跨資產(chǎn)價格走勢已呈現(xiàn)“輕微危機環(huán)境”特征，包括油價走強及美國國債需求上升。

盡管市場對中東局勢升級已有一定預期，但投資者正密切關注，美方行動是否僅為一次短期、集中式打擊，還是會演變?yōu)殚L期區(qū)域沖突。

Quantum Strategy的分析師David Roche表示，市場影響將取決于沖突持續(xù)時間，以及伊朗是否嘗試關閉霍爾木茲海峽。如果沖突短暫且可控，則避險交易與油價飆升可能只是階段性現(xiàn)象。

但如果局勢演變?yōu)槌掷m(xù)三至五周的“政權更迭行動”，市場反應將相當糟糕，投資者將計入更廣泛的地區(qū)沖突風險及更長期的石油供應中斷風險。

Global X ETFs投資策略師Billy Leung指出，若伊朗采取長期報復行動，亞洲市場將尤為敏感，因為亞洲經(jīng)濟高度依賴穩(wěn)定的能源供應和貿(mào)易通道。他預計全球股市將低開，波動率顯著上升，尤其是高貝塔和周期性板塊將承壓更大。