12月29日，Meta用45億美元，把新加坡AI智能體公司Manus收入囊中。

這筆交易從接觸到簽合同，前后才12天，創(chuàng)下Meta年度最大并購案。

同行們一算賬，Manus估值才20億，這溢價(jià)125%的操作，讓不少AI創(chuàng)業(yè)者感慨，現(xiàn)在的行業(yè)風(fēng)向，真是變天了。

這事兒不止是錢的事兒，2023年那會(huì)兒，AI圈還在喊“千模大戰(zhàn)”，初創(chuàng)公司都想搞個(gè)通用大模型，夢想著成為下一個(gè)OpenAI。

才兩年過去，風(fēng)向就轉(zhuǎn)成“生態(tài)分封”了。

巨頭們不再廣撒網(wǎng)，而是精準(zhǔn)收割。

Meta收Manus補(bǔ)智能體，英偉達(dá)收Groq補(bǔ)推理能力，谷歌收醫(yī)療AI公司補(bǔ)臨床數(shù)據(jù)。

創(chuàng)業(yè)者們聚在一起聊的，也從“融資多少”變成“啥時(shí)候被巨頭盯上”。

為啥巨頭愿意花這么多錢買初創(chuàng)公司？得先看算力這道坎。

2025年搞大模型，訓(xùn)練一次就得1億多美元，推理成本能占收入一半以上。

全球70%的高端算力，攥在英偉達(dá)、谷歌、微軟這些巨頭手里。

中小初創(chuàng)公司想買英偉達(dá)H100芯片？排隊(duì)3到6個(gè)月是常態(tài)。

國內(nèi)有家頭部大模型初創(chuàng)公司，去年拿了10億融資，本想大干一場。

結(jié)果算力成本占了60%，這點(diǎn)錢只撐了6個(gè)月迭代。

最后沒辦法，跟阿里云簽了“技術(shù)授權(quán)換算力”的協(xié)議，等于成了阿里云生態(tài)的“外圍研發(fā)團(tuán)隊(duì)”。

現(xiàn)在搞通用大模型，沒巨頭的算力支持，基本等于紙上談兵。

2024年還在沖擊通用模型的初創(chuàng)公司，今年大多轉(zhuǎn)行了，要么做垂直小模型，要么干脆放棄自研。

算力卡脖子還不算完，巨頭們還有“軟刀子”，開源工具。

免費(fèi)工具鏈一放出來，開發(fā)者們都跑去用，等于把大家的創(chuàng)新方向都框住了。

谷歌開源Gemini Nano，亞馬遜開源Titan Lite，微軟開放Copilot插件平臺(tái)，都是一個(gè)邏輯，免費(fèi)給你“剃須刀”，后續(xù)的大模型調(diào)用、云服務(wù)再收費(fèi)。

開源工具讓不少初創(chuàng)公司的“技術(shù)創(chuàng)新”，慢慢變成了“UI微創(chuàng)新”。

這么一來，被巨頭收購就從“無奈”變成了“最優(yōu)解”。

2023年巨頭還只是財(cái)務(wù)投資，廣撒網(wǎng)碰運(yùn)氣。

今年不一樣了，Meta、谷歌都搞了“AI初創(chuàng)加速器”，用“種子投資+算力支持”綁定早期項(xiàng)目。

被綁定的公司，最后被收購的概率超過80%。

高溢價(jià)收購，本質(zhì)是初創(chuàng)公司的創(chuàng)新成果，能快速補(bǔ)全巨頭的生態(tài)。

對創(chuàng)業(yè)者來說，拿著這筆錢，再加上巨頭的規(guī)?；Y源，怎么看都比自己硬撐著強(qiáng)。

不過，也不是所有AI初創(chuàng)公司都得走“被收購”這條路。

有些公司就靠垂直場景，活得挺滋潤。

中山眼科中心的ChatZOC大模型就是個(gè)例子，它依托獨(dú)家的眼底影像數(shù)據(jù)和臨床經(jīng)驗(yàn)，準(zhǔn)確率超過95%，成了醫(yī)院的核心診療工具。

巨頭想抄？難，醫(yī)院的臨床數(shù)據(jù)，巨頭拿不到，眼科的診療經(jīng)驗(yàn)，得靠幾十年積累，巨頭短期根本學(xué)不來。

這種“場景獨(dú)占性”，就是垂直公司的護(hù)城河。

2025年通用AI工具的淘汰率超過80%，但醫(yī)療AI公司的留存率能到60%。

工業(yè)質(zhì)檢領(lǐng)域也有類似案例，有家初創(chuàng)公司綁定海爾卡奧斯平臺(tái)，接入350萬臺(tái)設(shè)備的數(shù)據(jù)，現(xiàn)在已經(jīng)獨(dú)立盈利。

它的核心競爭力，是“工業(yè)產(chǎn)線操作經(jīng)驗(yàn)+設(shè)備數(shù)據(jù)解讀能力”，這些東西不是靠算法就能堆出來的，得靠時(shí)間磨。

算力這塊，垂直公司也有了新選擇。

“東數(shù)西算”工程推了不少區(qū)域算力集群，像青海海東低碳算力產(chǎn)業(yè)園、南京智能計(jì)算中心，都在發(fā)“算力券”“上云補(bǔ)貼”，能把算力成本降30%-50%。

清微智能是家有國資背景的專精特新“小巨人”，之前一直被算力卡脖子。

后來在中國聯(lián)通呼和浩特智算中心落地，用國產(chǎn)算力集群跑推理，成本直接降了50%，能效比還提升了3倍。

烏鎮(zhèn)搞的千卡級國產(chǎn)異構(gòu)智算池更有意思，專門支撐醫(yī)療、教育這些垂直場景。

初創(chuàng)公司不用再看巨頭云服務(wù)的臉色，用區(qū)域算力就能搭起“數(shù)據(jù)采集—模型訓(xùn)練—場景落地”的閉環(huán)。

這種“算力自主”，讓垂直公司有了獨(dú)立活下去的底氣。

現(xiàn)在這些垂直隱形冠軍，規(guī)模不大，但盈利能力強(qiáng)。

它們不追求成為巨頭，而是要做細(xì)分領(lǐng)域的“規(guī)則制定者”。

ChatZOC成了眼底診療行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，工業(yè)質(zhì)檢公司成了行業(yè)“標(biāo)配”。

巨頭的生態(tài)優(yōu)勢，在這些垂直場景里被“行業(yè)know-how”稀釋了。

只要守住“場景不可替代+數(shù)據(jù)獨(dú)家+算力自主”這三重壁壘，獨(dú)立生存就不是空話。

創(chuàng)業(yè)者們現(xiàn)在碰面，常聊一個(gè)話題，到底是進(jìn)巨頭生態(tài)，還是守垂直場景？其實(shí)這不是“尊嚴(yán)之戰(zhàn)”，而是“價(jià)值之戰(zhàn)”。

進(jìn)巨頭生態(tài)，能借規(guī)模化資源把技術(shù)落地，守垂直場景，能在細(xì)分領(lǐng)域深耕創(chuàng)造獨(dú)特價(jià)值。

2030年的AI行業(yè)，可能會(huì)是“一超多強(qiáng)”的基礎(chǔ)層，加上“垂直割據(jù)”的應(yīng)用層。

90%的初創(chuàng)公司會(huì)成為巨頭生態(tài)的一部分，10%的垂直玩家會(huì)獨(dú)立生存。

巨頭負(fù)責(zé)把AI應(yīng)用門檻降下來，推動(dòng)規(guī)?；涞?，垂直公司負(fù)責(zé)把AI和實(shí)體經(jīng)濟(jì)揉在一起，做深做透。

不管是成為巨頭生態(tài)的“創(chuàng)新引擎”，還是垂直領(lǐng)域的“隱形冠軍”，能給社會(huì)創(chuàng)造真實(shí)價(jià)值，就是成功。

畢竟對創(chuàng)業(yè)者來說，終局不是看你站在哪兒，而是看你留下了什么。