匯通財(cái)經(jīng)訊——2026年初，國際金價(jià)在高位企穩(wěn)運(yùn)行。在2025年錄得約65%的年度漲幅、創(chuàng)下1979年以來最佳表現(xiàn)后，黃金繼續(xù)受到美聯(lián)儲降息預(yù)期與避險(xiǎn)資金流入的雙重支撐。FOMC會議紀(jì)要顯示，官員普遍認(rèn)可在通脹回落背景下進(jìn)一步降息的合理性，但節(jié)奏仍存分歧。與此同時(shí)，地緣局勢緊張為金價(jià)提供額外溢價(jià)，不過保證金上調(diào)及獲利回吐或限制短期上行空間。

匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周五亞洲早盤，黃金價(jià)格（XAU/USD）上漲至 4,370美元 附近，延續(xù)高位運(yùn)行態(tài)勢。

回顧2025年，金價(jià)全年累計(jì)上漲約 65%，成為自1979年以來表現(xiàn)最強(qiáng)的一年，凸顯其在宏觀不確定環(huán)境中的核心避險(xiǎn)屬性。

貨幣政策預(yù)期仍是金價(jià)的主要驅(qū)動因素。美聯(lián)儲在12月政策會議上宣布降息 25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至 3.50%–3.75%。

支持降息的官員認(rèn)為，就業(yè)面臨的下行風(fēng)險(xiǎn)上升，而通脹壓力持續(xù)緩和。不過，政策分歧依然存在：有官員傾向于更大幅度的寬松，也有人主張暫緩行動。

隨后公布的 FOMC會議紀(jì)要顯示，大多數(shù)決策者認(rèn)為，在通脹繼續(xù)下降的前提下，進(jìn)一步降息是合適的，但對降息的時(shí)點(diǎn)和力度尚未形成一致意見。

整體來看，低利率環(huán)境降低了持有黃金的機(jī)會成本，對這種不生息資產(chǎn)形成中期支撐。地緣不確定性進(jìn)一步強(qiáng)化避險(xiǎn)需求。

中東局勢持續(xù)緊張，以及美國與委內(nèi)瑞拉之間的摩擦，使市場風(fēng)險(xiǎn)偏好受到壓制。在全球政治與經(jīng)濟(jì)不確定性并存的環(huán)境下，資金傾向于配置具備保值功能的資產(chǎn)，黃金因此受益。

從日線級別來看，黃金價(jià)格整體處于強(qiáng)勢上升趨勢中。價(jià)格持續(xù)運(yùn)行在主要均線系統(tǒng)上方，短期與中期均線呈多頭排列，顯示趨勢結(jié)構(gòu)仍然穩(wěn)固。

動能指標(biāo)方面，RSI維持在相對高位，反映多頭動能充足，但也暗示短期存在技術(shù)性整理需求。

當(dāng)前下方重要支撐位位于前期回調(diào)低點(diǎn)及5日、10日均線4300美元區(qū)域，而上方則在歷史高位附近面臨心理與技術(shù)雙重阻力。

若無法有效突破并站穩(wěn)高位，金價(jià)短期或以高位震蕩為主。

編輯觀點(diǎn)：

總體而言，黃金在經(jīng)歷歷史級別的大漲后，基本面依然偏多。降息周期預(yù)期與避險(xiǎn)需求為金價(jià)提供堅(jiān)實(shí)支撐，

但高位環(huán)境下，保證金上調(diào)、獲利了結(jié)以及政策預(yù)期反復(fù)，可能放大短期波動。后續(xù)走勢的關(guān)鍵，仍在于美聯(lián)儲寬松節(jié)奏是否進(jìn)一步明朗，以及地緣不確定性是否持續(xù)升級。

在中長期邏輯未被破壞之前，黃金仍具備配置價(jià)值，但短期需警惕高位震蕩風(fēng)險(xiǎn)。

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn)，與匯通財(cái)經(jīng)無關(guān)。匯通財(cái)經(jīng)對文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立，不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證，且不構(gòu)成任何投資建議，請讀者僅作參考，并自行承擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn)與責(zé)任。