2025年12月，A股市場(chǎng)迎來(lái)收官，機(jī)構(gòu)調(diào)研熱度不減反增，科技賽道仍是絕對(duì)焦點(diǎn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，本月以來(lái)有805家上市公司獲機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中，中科曙光、海光信息以365家機(jī)構(gòu)調(diào)研量并列榜首。業(yè)內(nèi)人士表示，投資者可以緊隨機(jī)構(gòu)調(diào)研主線，聚焦業(yè)績(jī)確定性的方向，在2026年市場(chǎng)中搶占先機(jī)。

重組終止難擋機(jī)構(gòu)熱情

具體來(lái)看，在12月以來(lái)機(jī)構(gòu)調(diào)研標(biāo)的公司中，中科曙光、海光信息獲365家機(jī)構(gòu)調(diào)研，并列榜首；長(zhǎng)安汽車、杰瑞股份位列三、四名，分別獲242家、228家機(jī)構(gòu)調(diào)研。

另外，博盈特焊、一品紅、廣聯(lián)航空、偉創(chuàng)電氣、領(lǐng)益智造、華通線纜的調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)量緊隨其后，分別為144家、119家、118家、112家、106家、101家。記者了解到，這些企業(yè)的調(diào)研內(nèi)容主要圍繞業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)與研發(fā)進(jìn)展展開(kāi)。

盡管中科曙光與海光信息終止重組引發(fā)股價(jià)波動(dòng)，但機(jī)構(gòu)對(duì)科技成長(zhǎng)與高端制造的熱情未減。12月9日，中科曙光與海光信息宣布終止籌劃半年的重大資產(chǎn)重組，復(fù)牌后兩家公司股價(jià)雙雙走低（中科曙光股價(jià)12月10日跌停，海光信息同日微跌0.36%）。但這場(chǎng)“聯(lián)姻”的戛然而止并未澆滅機(jī)構(gòu)調(diào)研的熱情——本月兩家公司獲365家機(jī)構(gòu)調(diào)研，成為“流量擔(dān)當(dāng)”，雙方在“算力+芯片”的生態(tài)協(xié)同潛力仍獲機(jī)構(gòu)關(guān)注。

科技成長(zhǎng)與紅利風(fēng)格

成2026年主線

從股價(jià)表現(xiàn)上，12月以來(lái)獲機(jī)構(gòu)調(diào)研的個(gè)股中，再升科技、超捷股份、華菱線纜、廣聯(lián)航空、百大集團(tuán)、信科移動(dòng)、珂瑪科技、通宇通訊、致尚科技、有研粉材股價(jià)漲幅分別為135.97%、121.00%、111.45%、91.75%、79.81%、70.92%、69.68%、66.95%、61.33%和60.45%。

上述公司中，廣聯(lián)航空所屬航天航空板塊。廣聯(lián)航空前瞻布局火箭制造與衛(wèi)星制造配套，受益于商業(yè)航天加速發(fā)展。2025年5月，公司擬收購(gòu)天津躍峰51%股權(quán)。天津躍峰深耕運(yùn)載火箭貯箱等結(jié)構(gòu)件加工，是國(guó)內(nèi)首家深度布局火箭箭體生產(chǎn)領(lǐng)域、打通從零部件制造、組件集成到貯箱產(chǎn)品級(jí)總裝全產(chǎn)業(yè)鏈的民營(yíng)企業(yè)。中泰證券研究員陳鼎如表示：“未來(lái)低軌衛(wèi)星星座計(jì)劃的推進(jìn)，有望對(duì)公司業(yè)績(jī)帶來(lái)正向貢獻(xiàn)?！?/p>

值得一提的是，在過(guò)去的一周，“商業(yè)航天”相關(guān)的深度研報(bào)及機(jī)構(gòu)調(diào)研出現(xiàn)井噴，不少券商聯(lián)合多行業(yè)發(fā)布系列研報(bào)，通信、計(jì)算機(jī)、機(jī)械等分析師紛紛“跨界”調(diào)研。

關(guān)于12月的機(jī)構(gòu)調(diào)研情況，上海一私募人士30日向《大眾證券報(bào)》記者表示：“機(jī)構(gòu)12月的調(diào)研方向，既是2025年收官的‘成績(jī)驗(yàn)收’，也是2026年布局的‘風(fēng)向標(biāo)’。科技賽道與高端制造的‘出?！瘽摿Γ蔀闄C(jī)構(gòu)共識(shí)。建議投資者緊隨調(diào)研主線，聚焦業(yè)績(jī)確定性的方向，在明年市場(chǎng)中占得先機(jī)?！?/p>

針對(duì)2026年的投資機(jī)會(huì)，開(kāi)源證券分析師韋冀星表示：“明年或并不會(huì)出現(xiàn)傳統(tǒng)意義上的頂部，‘制度牛’下的估值中樞抬升，或帶來(lái)更溫和的慢牛過(guò)渡階段。我們傾向于2026年前后更可能出現(xiàn)‘低斜率慢牛’，而非‘尖頂短?！??？萍汲砷L(zhǎng)板塊依然是貫穿本輪牛市的最強(qiáng)主線；紅利風(fēng)格在2026年的表現(xiàn)或優(yōu)于2025年。”

記者 張曌