來源：獵云精選；文/邵延港

動力電池市場，突然炸了一顆雷！

近日，鋰電池廠商欣旺達發(fā)布公告稱，其子公司欣旺達動力，被吉利系公司威睿電動汽車技術（寧波）有限公司（以下簡稱“威睿”）指控，被索賠23.14億元。受此消息影響，12月29日，欣旺達股價大跌11.39%，市值蒸發(fā)超60億。

索賠金額相當于欣旺達一年半的凈利潤。據(jù)了解，此次訴訟是由于子公司欣旺達動力在過去的2021年6月至2023年12月期間，向威睿提供的電芯存在質(zhì)量問題，并造成了損失。

起訴人威睿，背后的股東是吉利與極氪，此前熱銷的極氪001部分車型便是搭載了欣旺達電池產(chǎn)品，之后因為電池問題，極氪不得不為該版本車型車主更換寧德時代的電池包。

欣旺達從消費類鋰電池起家，后布局汽車動力電池，如今已是全球前十大動力電池供應商。值得注意的是，吉利曾是欣旺達布局汽車動力電池市場的首批客戶，雙方2018年就開始合作，一度成為欣旺達動力的大客戶。

如今，吉利與欣旺達關系“破裂”，并且這場吉利的“秋后算賬”，對欣旺達來說十分棘手。

欣旺達動力作為承載其動力電池業(yè)務的子公司，在2023年曾計劃分拆至創(chuàng)業(yè)板上市，今年還準備通過整體赴港上市的途徑，讓欣旺達動力進入國際資本市場。而在沖刺港交所的途中，被指出曾經(jīng)存在質(zhì)量硬傷，難受的不只是欣旺達，還有欣旺達供應的汽車主機廠。

電芯質(zhì)量不過關，遭客戶索賠23億

動力電池供應商與主機廠之間的供應關系，理應相對穩(wěn)定，但吉利這次選擇掀桌子。

欣旺達與吉利的關系，是從親密合作，轉變到對簿公堂，也只用了不到五年。2021年，吉利方面與欣旺達動力合資成立山東吉利欣旺達，吉潤汽車、欣旺達和吉利汽車集團分別持有該公司41.5%、30%和28.5%的股份。

據(jù)悉，雙方合作項目是計劃建設年產(chǎn)能80萬套混合動力電池，總投資50億元。該項目于2022年年初開工建設，僅用了一年的時間，項目首條產(chǎn)線就進入了SOP狀態(tài)。然而該項目的后續(xù)新聞卻寥寥無幾。

天眼查信息顯示，山東吉利欣旺達目前由吉利系控制70%的股權，欣旺達動力持股30%。據(jù)欣旺達2024年財報，當年欣旺達動力與山東吉利欣旺達之間還有超過1億元的關聯(lián)交易，其中還有1.6億元用于購買電動汽車類電池。

在欣旺達與吉利合作之后，吉利不久之后就成了欣旺達的第三大電池客戶。而據(jù)欣旺達港股招股書，其當前大客戶名單中已經(jīng)看不到吉利的身影。

此次起訴欣旺達動力的威睿，由極氪汽車持股51%，吉利集團持股49%。據(jù)了解，威睿公司業(yè)務是鋰電池產(chǎn)品的研發(fā)，產(chǎn)品覆蓋電池系統(tǒng)、電驅(qū)系統(tǒng)、充電系統(tǒng)和儲能系統(tǒng)。

其官網(wǎng)信息顯示，威睿電池產(chǎn)品為高集成度的動力電池包，在威睿的EV解決方案介紹中，其電芯、BMS和電池包全棧自研，覆蓋400V/800V平臺，合作車型包括吉利旗下極氪、smart、沃爾沃、吉利、領克等汽車品牌。在一定程度上，威睿與欣旺達有一定的競爭關系。

其實，吉利與欣旺達“分手”早有端倪。

據(jù)欣旺達公告，此次威睿起訴的理由是欣旺達動力于2021年6月至2023年12月期間向威睿交付的電芯存在質(zhì)量問題。

根據(jù)公開信息，此次涉及的問題電芯，主要與極氪此前的電池問題有關。據(jù)悉，極氪001上市后收到消費市場追捧，2022年銷量超過7萬輛，其中占比最多的就是搭載率欣旺達86電池包的極氪001WE86版本。

而在2024年12月，極氪汽車曾發(fā)布專項電池健康度監(jiān)測活動通知，承認部分長行駛里程的極氪001 WE86存在偶發(fā)充電速度變慢、電池容量衰減曲線異常等情形，并為相關用戶免費更換全新電池包，但當時更換的新電池包被指出換成了寧德時代的。

對于此次客戶對于質(zhì)量問題的控告，欣旺達并沒有否認真實性。新能源汽車競爭態(tài)勢刻不容緩，欣旺達供應問題產(chǎn)品，對吉利也是一種背刺。

其實，早在2018年，欣旺達就開始供貨吉利新能源汽車，欣旺達EVB吉利電池包產(chǎn)線實現(xiàn)量產(chǎn)后，率先為吉利汽車首款插電式混合動力汽車帝豪PHEV提供動力電池系統(tǒng)。

吉利如今選擇翻臉，在情感上也多了些合理性。

據(jù)欣旺達公告，威睿向法院申請判令欣旺達動力賠償其損失23.14億元人民幣，以及按照全國銀行間同業(yè)拆借中心公布的貸款市場報價利率計算的自起訴之日起計算至實際支付之日止的利息。

據(jù)欣旺達財報，2024年、2025年上半年，欣旺達動力營收分別為157.26億元、81.68億元，凈利潤分別為-18.73億元、10.99億元。同期，欣旺達的凈利潤分別為14.68億元、8.56億元。威睿的索賠金額幾乎同欣旺達這一年半的凈利潤總和。

此外，對于正在沖刺港股上市的欣旺達來說，欣旺達動力的這起訴訟，影響程度太大。

正沖刺港交所，欣旺達頭頂一顆大雷

當前動力電池市場的競爭關系早已經(jīng)進入白熱化，欣旺達這一難，來得不是時候。

欣旺達動力是中國動力電池市場出貨量增長速度最快的廠商之一。據(jù)相關數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年前五個月，欣旺達位居國內(nèi)動力電池裝車量第7名，總裝車量為6.9GWh?，市場份額為2.87%。而今年前11個月，欣旺達動力電池裝車量在國內(nèi)位居第六，市場份額約為3.25%。

半年內(nèi)，市場排名上升一位，對于競爭激烈的中國動力電池市場來說實屬不易。

欣旺達動力是欣旺達旗下專注于汽車動力電池業(yè)務的子公司，公司創(chuàng)立于2014年，公司曾用名“深圳市欣旺達電動汽車電池有限公司”、“欣旺達電動汽車電池有限公司”，2023年6月改名為當前的“欣旺達動力科技股份有限公司”。

欣旺達動力也是欣旺達向動力電池市場布局的成功之作。欣旺達以鋰電池起家，此前聚焦于消費電子市場，作為二級供應商。2018年，欣旺達投產(chǎn)首個電芯項目，正式布局汽車電池領域，轉型做一級供應商。而欣旺達的動力電池，最早一批訂單就來自吉利。

隨著汽車動力電池市場的競爭越發(fā)激烈，頭部有寧德時代與比亞迪占據(jù)大部分市場份額，包括欣旺達、中創(chuàng)新航、億緯鋰能等在內(nèi)的二線廠商，在剩下市場空間內(nèi)持續(xù)廝殺。據(jù)欣旺達港股招股書，其動力電池業(yè)務，已經(jīng)向包括理想、小鵬、零跑、廣汽、上汽、雷諾及日產(chǎn)等主機廠供貨。根據(jù)灼識咨詢的數(shù)據(jù)，目前為止，其向2024年全球新能源車廠商銷量前十名中的八家客戶供應動力類電池。

為動力電池業(yè)務持續(xù)發(fā)展，欣旺達動力從2022年開始獨立融資。據(jù)悉，在欣旺達發(fā)布拆分公告前，欣旺達已7次對外發(fā)布公告，對欣旺達動力進行增資及股權轉讓。截至2023年7月，欣旺達動力已累計融資超130億元。

在欣旺達動力的股權結構中，共有72位股東，包括IDG資本、深創(chuàng)投、國家綠色發(fā)展基金、碧桂園創(chuàng)投、源碼資本、基石資本、星納赫資本、博華資本、金鎰資本、日初資本、盈科資本等知名財務機構，以及理想汽車、蔚來汽車、小鵬汽車、美團、上汽、廣汽、東風汽車、尚頎資本、恒旭資本等產(chǎn)業(yè)投資方。

2023年6月，欣旺達動力公開最新一輪融資，彼時無錫國壽、中銀資產(chǎn)、建信投資、重慶制造等八家機構出資16.5億元增資欣旺達動力，獲得其4.64%的股權，以此計算，欣旺達動力的估值已達到355.6億元。

作為欣旺達動力電池業(yè)務主體，欣旺達也曾計劃讓欣旺達動力趁著資本熱度，獨立上市。2023年7月，欣旺達計劃分拆欣旺達動力至創(chuàng)業(yè)板上市，但之后就再無進展。直至今年7月，欣旺達香港交所遞交上市申請，籌劃“A+H”兩地上市。

而在上市背后，欣旺達產(chǎn)能擴張帶來的資本投入已經(jīng)達到700億，截至2024年末的資產(chǎn)負債率已高達63.43%，此外在競爭匯總采取的“以價換量”帶來的低利潤，已經(jīng)嚴重影響財務的可持續(xù)。

因此，在產(chǎn)能擴張帶來的資金壓力增大，負債率攀升，以及行業(yè)競爭強度加大的形勢下，欣旺達需要加快上市步伐，來緩解財務壓力。而欣旺達動力，這場因質(zhì)量問題帶來的訴訟，未來又將會如何影響其IPO走向呢？