作者 | 風(fēng)車車

編輯 | 早參君

近日，快遞行業(yè)迎來一則引發(fā)市場熱議的公告：韻達(dá)控股宣布第九屆董事會換屆候選人名單，24歲的“00后”聶毅鵬（實(shí)控人聶騰云之子）被提名為非獨(dú)立董事候選人。若提名通過，這位“00后”將與他的父親、祖父一同出現(xiàn)在新一屆董事會中，形成罕見的“三世同堂”局面。

圖片來源：韻達(dá)股份公告

然而，這場被外界矚目的家族權(quán)力交接，并非發(fā)生在一個(gè)高歌猛進(jìn)的時(shí)刻。相反，韻達(dá)正面臨著“增收不增利”的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)：2025年前三季度，其營收微增5.59%，而歸母凈利潤卻同比大幅下滑48.15%。

不過，這并非韻達(dá)一家公司遭遇的困境。在電商增速放緩、單票價(jià)格持續(xù)探底、成本剛性上升的當(dāng)下，快遞行業(yè)已告別野蠻生長，進(jìn)入存量博弈的“深水區(qū)”。以韻達(dá)為代表的“通達(dá)系”企業(yè)，如何從“以價(jià)換量”走向“價(jià)值競爭”？這場交接，又折射出整個(gè)行業(yè)怎樣的生存邏輯與未來出路？

01

增收不增利

韻達(dá)控股此次董事會換屆提名，將家族企業(yè)的代際傳承問題推至聚光燈下。

天眼查信息顯示，韻達(dá)控股集團(tuán)股份有限公司成立于1996年4月，注冊資本近29億元，法定代表人為聶騰云。在其新提名的5名非獨(dú)立董事中，實(shí)控人家族成員占據(jù)了4席，分別為現(xiàn)任董事長兼總裁聶騰云、聯(lián)席董事長兼副總裁陳立英（聶騰云之妻）、聶樟清（聶騰云之父），以及新提名的“00后”聶毅鵬，形成“4名家族成員+1名外部專業(yè)人員”的鮮明格局。

“三世同堂”共掌董事會的局面，在A股上市公司中絕屬鮮有，也進(jìn)一步凸顯了聶氏家族對韻達(dá)的絕對掌控。

圖片來源：天眼查

實(shí)際上，這種家族控制的治理結(jié)構(gòu)并不罕見，而是整個(gè)快遞行業(yè)特別是“通達(dá)系”（中通、圓通、申通、韻達(dá)），發(fā)展到特定階段的必然結(jié)果。

作為中國快遞行業(yè)的中堅(jiān)力量，通達(dá)系普遍帶有鮮明的家族創(chuàng)業(yè)基因與地域紐帶色彩。它們早期均發(fā)源于浙江桐廬，憑借親屬、鄉(xiāng)鄰關(guān)系搭建起最初的加盟網(wǎng)絡(luò)，家族信任成為企業(yè)擴(kuò)張的重要基石。

如今，第一代創(chuàng)業(yè)者大多已年過五十，精力與視野逐漸難以適配行業(yè)轉(zhuǎn)型的需求，代際交接成為迫在眉睫的課題。比如，早在2022年，圓通速遞實(shí)控人喻會蛟之子喻世倫就已進(jìn)入董事局，負(fù)責(zé)數(shù)字化轉(zhuǎn)型相關(guān)業(yè)務(wù)，被正式推到臺前。

從行業(yè)整體來看，通達(dá)系正集體進(jìn)入“第一代退居幕后、第二代走向前臺”的關(guān)鍵過渡期，聶毅鵬的提名，只是這場行業(yè)性傳承浪潮中的又一注腳。而推動(dòng)代際交接提速的，還有一個(gè)更直接的原因——嚴(yán)峻的經(jīng)營現(xiàn)實(shí)。

2025年第三季度，韻達(dá)凈利潤同比大幅下降45.21%，前三季度降幅更達(dá)到48.15%，在六大上市快遞公司中，其利潤接近腰斬的狀況尤為突出。

圖片來源：韻達(dá)股份2025年三季報(bào)

業(yè)務(wù)層面，據(jù)國信證券數(shù)據(jù)，韻達(dá)第三季度快遞業(yè)務(wù)量增速僅為6.6%，低于行業(yè)平均增速，市占率也減少0.8個(gè)百分點(diǎn)，份額面臨被蠶食的壓力。截至2025年12月23日收盤，韻達(dá)總市值約為199億元，顯著低于順豐控股（1900億元+）、圓通速遞（576億元）等。

不僅是韻達(dá)，2025年前三季度，多家快遞企業(yè)雖業(yè)務(wù)量保持增長，但凈利潤承壓，“增收不增利”成為普遍現(xiàn)象。比如，圓通前三季度歸母凈利潤同比下降1.83%，順豐第三季度凈利潤也下滑8.53%。

同時(shí)，企業(yè)管理缺位問題也頻繁顯現(xiàn)，僅今年以來，國家郵政局就已約談中通快遞等企業(yè)，多地監(jiān)管部門也相繼開展聯(lián)合行動(dòng)。

圖片來源：抖音電商

業(yè)績與管理的多重壓力，迫使企業(yè)必須思考如何在守住基本盤的同時(shí)，為未來注入新的活力和視野。

02

告別“黃金時(shí)代”

2025年上半年，全國快遞業(yè)務(wù)量預(yù)計(jì)超950億件，業(yè)務(wù)收入超7000億元，雖仍保持同比增長，但增速較前些年的兩位數(shù)高位已明顯回落。

不難發(fā)現(xiàn)，中國快遞行業(yè)正告別高速增長的“黃金時(shí)代”，進(jìn)入增速放緩、存量博弈的新階段。至于原因，可以說是多方面的。

一來，是價(jià)格戰(zhàn)透支利潤空間。過去十年間，快遞行業(yè)通過“以價(jià)換量”實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張，行業(yè)一直處于“微利時(shí)代”，甚至被迫通過壓縮服務(wù)質(zhì)量（如減少末端配送投入）來降低成本，但這一模式難以為繼。

國家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2025年上半年，全國快遞單票平均價(jià)格降至7.52元，同比下降約7.7%。雖然在國家“反內(nèi)卷”政策引導(dǎo)下，全國多地陸續(xù)上調(diào)快遞價(jià)格，三季度行業(yè)平均價(jià)格已企穩(wěn)回升，不過，價(jià)格戰(zhàn)的余波仍在，企業(yè)的利潤空間依然受到擠壓。

二來，是電商滲透率見頂，增量市場轉(zhuǎn)向存量博弈。隨著電商滲透率接近飽和，快遞業(yè)務(wù)的增長動(dòng)力逐漸從“新增用戶”轉(zhuǎn)向“存量用戶的消費(fèi)頻次提升”。過去“誰能送得更多、送得更便宜”就能勝出，現(xiàn)在則是“誰能送得更好、更有效率、更具附加值”。

再者，是精細(xì)化運(yùn)營能力不足的問題。快遞行業(yè)是重資產(chǎn)、強(qiáng)運(yùn)營的行業(yè)，但多數(shù)企業(yè)在成本管控和精細(xì)化運(yùn)營上存在短板。在勞動(dòng)力成本上升、燃油價(jià)格波動(dòng)，以及末端配送效率低下等多種因素作用下，企業(yè)的運(yùn)營成本勢必接連上漲。以韻達(dá)為例，截至2025年三季度末，其銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等成本均實(shí)現(xiàn)不同程度增長。

圖片來源：韻達(dá)股份2025年三季報(bào)

此外，還有即時(shí)零售與本地生活對傳統(tǒng)快遞服務(wù)邊界的沖擊。當(dāng)消費(fèi)者需求從“次日達(dá)”轉(zhuǎn)向“小時(shí)達(dá)”“分鐘達(dá)”，這就要求快遞企業(yè)具備更靈活的配送網(wǎng)絡(luò)和更快的響應(yīng)速度。但事實(shí)上，社區(qū)團(tuán)購、即時(shí)零售平臺紛紛崛起，美團(tuán)、阿里、京東等把增長重心轉(zhuǎn)向“本地零售+即時(shí)履約”，一小時(shí)達(dá)、半小時(shí)達(dá)用城配騎手完成，不再產(chǎn)生傳統(tǒng)快遞包裹，而這讓傳統(tǒng)快遞模式面臨顛覆性挑戰(zhàn)。

歸結(jié)起來，快遞行業(yè)的不景氣，本質(zhì)是增長邏輯切換的陣痛。行業(yè)長期依賴規(guī)模擴(kuò)張，忽視了質(zhì)量競爭。

當(dāng)企業(yè)之間的競爭轉(zhuǎn)向運(yùn)營效率與服務(wù)質(zhì)量的精細(xì)化比拼，行業(yè)也正加速步入“價(jià)值競爭”深水區(qū)。有券商分析師指出，這種模式下，企業(yè)的成本控制能力、精細(xì)化管理水平成為決定生死的關(guān)鍵，任何一處管理漏洞都可能導(dǎo)致利潤流失。

能否放棄短期的價(jià)格戰(zhàn)沖動(dòng)，聚焦長期的能力建設(shè)；能否擺脫對單一業(yè)務(wù)的依賴，構(gòu)建多元化的增長引擎；能否平衡規(guī)模與利潤、速度與質(zhì)量的關(guān)系——這些轉(zhuǎn)向?qū)λ锌爝f企業(yè)都提出了新的考驗(yàn)。

03

轉(zhuǎn)型與破局

本質(zhì)上來說，快遞企業(yè)的核心競爭力，始終離不開遍布全國的物流網(wǎng)絡(luò)、高效協(xié)同的加盟體系、嚴(yán)格的成本控制能力，快遞行業(yè)仍是重資產(chǎn)、強(qiáng)運(yùn)營、強(qiáng)管理的行業(yè)。

從目前市場格局來看，2025年快遞行業(yè)已形成清晰的“三級梯隊(duì)”。第一梯隊(duì)由中通、圓通牢牢占據(jù)，中通以22.4%的市場份額穩(wěn)居行業(yè)龍頭，圓通以15.05%的份額緊隨其后。第二梯隊(duì)則由申通（13.18%）與韻達(dá)（13.0%）組成，兩家企業(yè)份額咬得極緊，且均面臨被第一梯隊(duì)拉開差距、被第三梯隊(duì)追趕的壓力。第三梯隊(duì)中，順豐以8.7%的份額領(lǐng)跑，憑借高端快遞、冷鏈物流等差異化服務(wù)占據(jù)高附加值市場，與通達(dá)系形成錯(cuò)位競爭。

而在壁壘之下，企業(yè)們的“第二增長曲線”似乎已呼之欲出。

這其中，國際物流成為布局重點(diǎn)，伴隨跨境電商的持續(xù)增長，海外倉建設(shè)、跨境寄遞服務(wù)成為企業(yè)搶占全球市場的關(guān)鍵。這方面，順豐、京東物流、圓通等依托自身優(yōu)勢，紛紛搭建全球快遞網(wǎng)絡(luò)；另外，冷鏈與供應(yīng)鏈服務(wù)成為高附加值增長點(diǎn)，生鮮電商、醫(yī)藥冷鏈的需求爆發(fā)下，順豐冷鏈也已成為行業(yè)標(biāo)桿。

數(shù)字化與智能化成為降本增效的核心抓手。例如，中通通過搭建“中通云倉”智能管理系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)了倉儲、分揀、配送全鏈路的數(shù)字化管控，單票運(yùn)營成本穩(wěn)定下降；圓通在多個(gè)分揀中心投入巨資建設(shè)自動(dòng)化分揀系統(tǒng)，顯著提升了運(yùn)營效率。另外，服務(wù)質(zhì)量也成為差異化競爭的關(guān)鍵，末端配送效率、投訴處理速度、綠色包裝使用比例等指標(biāo)，正在成為消費(fèi)者選擇快遞品牌的重要依據(jù)。

當(dāng)然，年輕血液的加入，對行業(yè)也是一種“刺激”。特別是“00后”創(chuàng)二代，他們與父輩“從0到1”的創(chuàng)業(yè)一代不同，是天生的“數(shù)字原住民”，對數(shù)字化工具的運(yùn)用、年輕消費(fèi)群體的需求、新營銷模式的理解，都具備天然優(yōu)勢。

但在行業(yè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段，這種優(yōu)勢是否可以轉(zhuǎn)化為企業(yè)的核心競爭力，還很難說。以加盟制管理為例，通達(dá)系的加盟網(wǎng)點(diǎn)超萬個(gè)，涉及數(shù)十萬從業(yè)人員，如何平衡總部與加盟商的利益、確保服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一，如何應(yīng)對網(wǎng)點(diǎn)的突發(fā)問題等，這些都需要長期的經(jīng)驗(yàn)積累。一旦因缺乏對行業(yè)本質(zhì)的理解，盲目推動(dòng)“激進(jìn)創(chuàng)新”，反而可能導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)巨大震蕩。

可以想見，行業(yè)的下一程，不僅是業(yè)務(wù)規(guī)模的比拼，更是組織活力、戰(zhàn)略定力與創(chuàng)新能力的綜合較量。

無論是誰，或者哪家企業(yè)，都必須尊重行業(yè)規(guī)律、積極擁抱變化，在“守業(yè)”與“創(chuàng)新”間找到平衡?；蛟S惟有如此，企業(yè)才有機(jī)會在存量競爭中脫穎而出。