今天市場(chǎng)走得不錯(cuò)，板塊幾乎全紅。相信大家今天或多或少都能賺錢。

我依然不信從這里開始就會(huì)車門焊死直沖云霄。

往后看，一季報(bào)快到了，該預(yù)警的得預(yù)警吧？

春節(jié)這么久假期，總得有些資金想持幣過節(jié)吧？

特朗普挺久沒犯病了，該忘記吃藥了吧？

好久沒聽說AI泡沫論了，該有大佬跳出來說泡沫了吧？

最近的A股確實(shí)有一點(diǎn)cosplay美股的感覺，即如果沒利空也沒利好，那就小步慢跑，上漲是常態(tài)。

但即便是美股，也時(shí)不常地會(huì)砸出一個(gè)大坑。

所以，大家不要因?yàn)檫B續(xù)幾天的上漲就忘乎所以。還是那句話，12月所有的突破都是假的，向上向下都是假的。

大行情看26年Q1，但這也不意味著26年第一個(gè)交易日就會(huì)準(zhǔn)時(shí)上漲絕不回調(diào)。

1 、商業(yè)航天的強(qiáng)度真的有點(diǎn)超標(biāo)了。我12月5日就在文章《》給大家提示商業(yè)航天會(huì)是12月主線，放在全網(wǎng)應(yīng)該也算說得早的了。但我也實(shí)在沒想到這個(gè)概念的強(qiáng)度能強(qiáng)成這樣，竟然只用一個(gè)交易日就迅速消化利空完成調(diào)整，然后馬不停蹄地繼續(xù)上攻。

那往后看，商業(yè)航天要開始注意風(fēng)險(xiǎn)了。就像馬云沒變但時(shí)代變了一樣，商業(yè)航天沒變但A股環(huán)境馬上要變了。

1月份中下，陸續(xù)就要開始發(fā)財(cái)報(bào)前瞻了。商業(yè)航天里除了TR等少數(shù)板塊外，目前業(yè)績(jī)還沒有迎來改善，炒的還只是預(yù)期。在12月1月這種概念真空期里這不是問題，但隨著財(cái)報(bào)季的到來，資金很可能會(huì)回歸那些真正已經(jīng)出現(xiàn)業(yè)績(jī)改善的板塊。

但是再往后看，商業(yè)航天仍然是一個(gè)有持續(xù)性的板塊。在我們的十五五規(guī)劃里，商業(yè)航天是和新能源車、集成電路一個(gè)級(jí)別的戰(zhàn)略。

之前我們也說過，商業(yè)航天內(nèi)部分三塊，上游火箭、中游衛(wèi)星、下游商業(yè)應(yīng)用。下游太遠(yuǎn)先PASS。上游目前是漲得最好的，但要防止利好落地結(jié)賬走人。因?yàn)槟壳案ㄗh大家去看衛(wèi)星。如果出現(xiàn)回調(diào)，這條線即便未來不再是市場(chǎng)主線，但依然具有投資價(jià)值。

2 、這兩天智普AI在港交所遞交了招股說明書，這是全球第一家IPO上市的純大模型公司，也是被OpenAI點(diǎn)名認(rèn)證為“全球主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之一”的公司。在招股書里你可以看到有真實(shí)數(shù)據(jù)支撐的行業(yè)迭代情況、公司經(jīng)營(yíng)壓力，甚至關(guān)于在招股書的開頭，還對(duì)AI、AGI等大量AI關(guān)鍵詞進(jìn)行了名詞解釋。我建議所有投AI板塊的投資者都去讀一讀這份招股書。

不過要跟大家強(qiáng)調(diào)一下，因?yàn)榘l(fā)布時(shí)間的問題，智普最牛逼的兩款模型問世后的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)被沒有被納入到招股說明書中。

我個(gè)人讀完后又去找了一些相關(guān)資料，現(xiàn)在有一個(gè)不成熟的小想法，即AI和AI硬件不是同義詞。AI不是泡沫，不意味著AI硬件沒有泡沫。最壞情況下，即便AI不是泡沫，這里也有可能是包括英偉達(dá)在內(nèi)的全球AI硬件的歷史大頂。不過這塊我還沒有想明白。不作為投資依據(jù)，我自己也暫時(shí)沒有降低AI硬件的打算。

招股說明書大家網(wǎng)上直接搜就能找到，或者進(jìn)我們私域找我找小助手要。

3 、有色今天出現(xiàn)了小回調(diào)，短期走出了小小的圓弧頂走勢(shì)，不過也沒回調(diào)多少。降息周期+全球科技產(chǎn)業(yè)革命+資源民族主義潮興起，有色的確定性是非常高的。這也是為什么有色市場(chǎng)沒什么大回調(diào)的原因，因?yàn)闆]啥預(yù)期差在。不過，這里還是更建議大家直接拿以金銅為核心的黃金股或者工業(yè)有色。很多小金屬（包括并不算小金屬的白銀）價(jià)格已經(jīng)漲上天了，而其中相當(dāng)一部分的邏輯其實(shí)談不上非常硬。

4 、在此前人聲鼎沸、如今無人問津的小角落，摩爾線程已經(jīng)跌破其上市的開盤價(jià)。沐曦也同樣回撤了30%+。我絲毫不同情這些高位套牢的人。因?yàn)樗麄兠髦肋@是在玩擊鼓傳花的游戲，那就得愿賭服輸。A股確實(shí)存在很多問題，但部分拿股市當(dāng)賭場(chǎng)的股民基民也別裝白蓮花。

還是那句話，一個(gè)成熟的、慢牛的市場(chǎng)一定需要成熟的、公平的規(guī)則。好的規(guī)則會(huì)教育人，壞的規(guī)則也會(huì)教育人。放開做空、嚴(yán)格退市，是目前A股最欠缺的兩環(huán)。

摩爾線程日k

5 、任桀同志的永贏科技智選昨天漲了2.1%，今年漲幅達(dá)到240%。進(jìn)一步擴(kuò)大其公募基金單年業(yè)績(jī)記錄上的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。今天永贏科技智選可能會(huì)跌一些，但創(chuàng)造公募單年歷史第一的可能性仍然很大。

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