編者按：

隨著中國資本市場雙向開放向縱深推進，中資券商化身“金融航海家”，駛向更廣闊的全球市場。它們以跨境投行連接東西，用財富管理服務民生，足跡遍布香港中環(huán)、倫敦金融城和紐約華爾街等金融樞紐，在國際資本市場發(fā)出“中國聲音”。證券時報攜手中國證券業(yè)協(xié)會推出“券商‘出海’進行時”欄目，全景展現(xiàn)中資券商從合規(guī)經(jīng)營到本土化融合、從跟跑到領跑的心路歷程——詮釋中國資本市場如何從“參與者”蛻變?yōu)椤耙?guī)則制定者”，在開放浪潮中書寫高質量發(fā)展新篇章。本文為專欄第十三篇，敬請垂注！

隨著全球經(jīng)濟復蘇和新興產(chǎn)業(yè)崛起，立足于香港這個國際金融中心之一的港股市場，正吸引著越來越多企業(yè)前來上市融資以實現(xiàn)跨越式發(fā)展。

近日，平安證券投資銀行事業(yè)部副總經(jīng)理彭朝暉在接受證券時報記者采訪時表示：“港股市場作為企業(yè)出海融資的重要平臺，具有諸多優(yōu)勢。平安證券憑借在境內外投行聯(lián)動、行業(yè)聚焦、戰(zhàn)略規(guī)劃和戰(zhàn)術執(zhí)行等方面的優(yōu)勢，為企業(yè)提供了全方位、專業(yè)化的港股IPO服務。”

深諳港股市場優(yōu)勢

彭朝暉稱，過去一年來，港股市場吸引了全球眾多企業(yè)紛紛登陸，金融、科技、消費、醫(yī)療等多個領域的企業(yè)均將港股市場視為重要的融資渠道。

在他看來，這主要有兩方面的原因：一方面，隨著全球經(jīng)濟復蘇和新興產(chǎn)業(yè)崛起，企業(yè)對資金的需求日益增長，港股市場豐富的資金來源和多元化的投資者結構為企業(yè)提供了廣闊的融資空間；另一方面，港股市場在國際金融市場的地位、國際接軌方面的上市規(guī)則和監(jiān)管機制，可以幫助企業(yè)更好地融入全球資本市場。

在機制層面，港股市場具有顯著優(yōu)勢。彭朝暉解釋，在?投資者結構上?，港股市場以機構投資者為主，有效減少了股價的短期波動，更能反映企業(yè)的長期價值；從募資效率來看，港股上市周期通常在6~9個月；在再融資方面，港股市場具有極高的靈活性，支持企業(yè)隨時進行配售增發(fā)，最快72小時內即可完成。

上市門檻的多元化，是港股市場的另一大亮點。彭朝暉談到，除了傳統(tǒng)的盈利要求，港股市場還綜合考慮企業(yè)的市值、收入、現(xiàn)金流等因素，行業(yè)包容性極強，使得一些處于成長階段、尚未盈利但前景廣闊的企業(yè)獲得了上市機會。比如，港股主板允許通過“市值+收入”測試，替代傳統(tǒng)盈利要求，大幅降低了初創(chuàng)企業(yè)的上市門檻；港股市場支持AB股架構，創(chuàng)始人可以通過少量股權保留控制權。

此外，港股市場交易機制的靈活性也為企業(yè)融資提供了有力支持。彭朝暉介紹，港股市場允許企業(yè)根據(jù)路演反饋動態(tài)調整定價區(qū)間，并通過“綠鞋期權”穩(wěn)定后市，提高了融資的成功率；港股市場還支持“基礎發(fā)行+超額配售”雙軌制，使企業(yè)能夠靈活選擇發(fā)行規(guī)模，避免因市場情緒波動導致發(fā)行失敗。

構建內外協(xié)同聯(lián)動機制

基于港股市場的獨特魅力，內地券商紛紛在這一領域加速布局，平安證券也不例外。

彭朝暉告訴證券時報記者，平安證券依托平安集團的綜合金融服務模式，構建起了境內外投行業(yè)務的協(xié)同框架?！肮緩膽?zhàn)略層面統(tǒng)籌資源分配，指導境內外投行團隊圍繞企業(yè)上市需求制定一體化服務方案，為企業(yè)進行港股IPO上市提供全方位支持?！?/p>

在機制建設上，平安證券從頂層設計到基礎制度全面加強了境內外投行聯(lián)動，公司為此制定了統(tǒng)一的戰(zhàn)略規(guī)劃和業(yè)務目標，確保各方資源高效整合。在基礎制度方面，平安證券通過建立完善的溝通協(xié)調機制和信息共享平臺，讓境內外團隊能夠及時交流市場動態(tài)和客戶需求，提升響應速度。

隊伍建設和專業(yè)培訓也是平安證券的聚焦重點。據(jù)悉，平安證券加強了境內外團隊的專業(yè)培訓和人才交流，提高了團隊的整體素質和業(yè)務能力。公司通過組織內部培訓、外部交流和項目實踐等方式，幫助團隊成員熟悉國際資本市場的規(guī)則和運作模式，提升跨境業(yè)務服務水平。

在境內外聯(lián)動機制的基礎上，平安證券實現(xiàn)了項目的協(xié)同開發(fā)和共同推進。公司依托境內廣泛的客戶網(wǎng)絡和深厚的關系資源，向香港團隊推薦有IPO融資需求的企業(yè)，同時香港團隊也積極為境內企業(yè)提供港股上市的專業(yè)指導和全程服務。

以今年9月成功在香港上市的深圳西普尼精密科技股份有限公司（以下簡稱“西普尼”）為例，該企業(yè)由平安證券（香港）擔任獨家保薦人?；仡櫸髌漳岬母酃缮鲜兄罚沓瘯煾嬖V證券時報記者，公司的投行團隊對客戶長期跟進，深入了解其訴求與行業(yè)特點，為客戶剖析了多地交易所的上市優(yōu)勢及題材特點。最終，平安證券兩地團隊聯(lián)動配合，為客戶量身定制了赴港上市方案，在合規(guī)基礎上著重展現(xiàn)企業(yè)的業(yè)務優(yōu)勢與產(chǎn)品亮點，獲得了監(jiān)管機構認可。在承銷過程中，平安證券團隊跟蹤西普尼意愿，結合“消費升級+黃金投資”的概念定位，引入了長線資管機構和消費賽道專業(yè)投資者。

陪伴企業(yè)成長實現(xiàn)價值共創(chuàng)

在發(fā)掘港股IPO項目方面，平安證券重點聚焦半導體、新能源、醫(yī)療健康等具有高成長潛力的新興行業(yè)。彭朝暉表示，這些行業(yè)符合國家產(chǎn)業(yè)政策導向，具有廣闊的發(fā)展前景和巨大的市場潛力。

他介紹，以半導體行業(yè)為例，隨著全球數(shù)字化轉型加速，芯片需求持續(xù)增長，而平安證券憑借行業(yè)研究團隊，深入分析了半導體產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)，從芯片設計、制造到封裝測試，為企業(yè)提供了精準的上市指導。同時，公司利用平安集團豐富的產(chǎn)業(yè)資源，為企業(yè)對接上下游合作伙伴，促進了產(chǎn)業(yè)的協(xié)同發(fā)展。

在全球倡導綠色能源、應對氣候變化的大背景下，新能源行業(yè)迎來了發(fā)展機遇。為此，平安證券還重點關注太陽能、風能、水能等清潔能源領域的企業(yè)，為企業(yè)提供全方位的上市服務。

此外，醫(yī)療健康行業(yè)受益于人口老齡化和健康意識提升，迎來了快速發(fā)展期。平安證券也特別關注生物醫(yī)藥、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務等細分領域的企業(yè)，為企業(yè)提供專業(yè)的資本運作建議和上市指導，同時幫助企業(yè)梳理商業(yè)模式，突出核心競爭優(yōu)勢，吸引國際投資者關注。

在彭朝暉看來，投行的使命就是陪伴這些企業(yè)一起成長及發(fā)展，不僅要幫助它們成功上市，更要幫助它們構建國際化的競爭力，實現(xiàn)長期價值。在此過程中，證券公司也實現(xiàn)了從“融資中介”到“價值共創(chuàng)者”的角色轉變。

本文原載于12月24日出版的《證券時報》，原標題為《港股IPO風頭正勁 平安證券依托內外協(xié)同搶占機遇》

責編：王璐璐

校對：祝甜婷

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