中亞有望成為稀土供應(yīng)關(guān)鍵方

但仍面臨考驗(yàn)

【Rare Earth Exchanges網(wǎng) 12月21日?qǐng)?bào)道】

核心要點(diǎn)

·一項(xiàng)發(fā)布于2025年12月的研究報(bào)告探討了中亞地區(qū)吸引戰(zhàn)略外資的舉措，或?qū)⒂行?yīng)對(duì)中國(guó)稀土供應(yīng)鏈主導(dǎo)地位。

·研究指出，若僅有開(kāi)采而無(wú)本土加工能力，供應(yīng)鏈依然脆弱。下游的精煉與分離環(huán)節(jié)，才是真正的戰(zhàn)略瓶頸。

·關(guān)鍵在于將可持續(xù)的外國(guó)直接投資與治理改革、ESG（環(huán)境、社會(huì)與治理）標(biāo)準(zhǔn)以及本土加工基礎(chǔ)設(shè)施相結(jié)合，從而將區(qū)域潛力轉(zhuǎn)化為可靠的供應(yīng)鏈安全保障。

2025年12月，由阿伊莎·汗（Ayesha Khan）、哈?！ゑR利克（Hassan Malik）和哈立德·侯賽因（Khalid Hussain）領(lǐng)銜的研究報(bào)告，審視了中亞是否能在現(xiàn)實(shí)中幫助重新平衡目前由中國(guó)主導(dǎo)的全球關(guān)鍵礦物供應(yīng)鏈。這份題為《Critical Minerals, Mining Sector Investment, and Central Asia’s Role in Global Supply Chain Security》的研究，綜合了學(xué)術(shù)文獻(xiàn)、政策分析和現(xiàn)實(shí)投資案例，評(píng)估了外國(guó)直接投資（特別是來(lái)自美國(guó)及其跨國(guó)合作伙伴的投資），揭示了中亞地區(qū)的鋰、稀土元素、鈾等戰(zhàn)略礦物潛力。作者得出結(jié)論，中亞確實(shí)具有戰(zhàn)略前景，但前提是可持續(xù)的投資，必須與治理改革、環(huán)境保障以及最關(guān)鍵的本土加工能力相結(jié)合，以減少對(duì)中國(guó)精煉環(huán)節(jié)的依賴(lài)。

研究意義

稀土及其他關(guān)鍵礦物是現(xiàn)代生活的基石，新能源、半導(dǎo)體、國(guó)防等各個(gè)領(lǐng)域無(wú)一不依賴(lài)這些資源。目前，中國(guó)占有全球約70%的稀土供應(yīng)和近90%的加工分離產(chǎn)能，使中國(guó)在價(jià)格調(diào)控和供應(yīng)方面擁有巨大影響力。這種巨大的影響力促使各國(guó)政府和投資者急切尋找替代方案。哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦、吉爾吉斯斯坦等中亞國(guó)家，因其地質(zhì)稟賦和位于歐亞大陸之間的戰(zhàn)略位置，再次成為供應(yīng)鏈的潛在樞紐。

研究方法

本研究采用定性案例分析的方法，借鑒了同行評(píng)審文獻(xiàn)、政府與多邊機(jī)構(gòu)報(bào)告、行業(yè)披露信息以及政策分析。作者并未著重估算礦石品位或項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性，而是評(píng)估了投資流向、治理標(biāo)準(zhǔn)以及地緣政治聯(lián)盟如何影響供應(yīng)鏈安全。通過(guò)分析美國(guó)及跨國(guó)礦業(yè)投資的案例，評(píng)估其規(guī)模、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、ESG實(shí)踐以及全球市場(chǎng)整合情況。

歸根結(jié)底，本研究的研究問(wèn)題為：中亞能否從“資源潛力股”邁向“可靠供應(yīng)方”？

研究發(fā)現(xiàn)

1. 中亞確實(shí)具備礦物潛力，但分布不均

該地區(qū)擁有對(duì)能源轉(zhuǎn)型技術(shù)至關(guān)重要的鋰、稀土、鈾、各類(lèi)基本金屬的礦藏。然而，大多數(shù)國(guó)家缺乏先進(jìn)的加工和分離設(shè)施，不得不依賴(lài)國(guó)外精煉廠。

2. 外國(guó)投資為必要條件，但并非必要條件

外國(guó)直接投資商能夠帶來(lái)資本、技術(shù)和運(yùn)營(yíng)專(zhuān)長(zhǎng)。研究發(fā)現(xiàn)，符合國(guó)際ESG標(biāo)準(zhǔn)的項(xiàng)目往往表現(xiàn)更佳，地緣阻力也更小。盡管如此，如果礦物仍需運(yùn)往國(guó)外加工，僅靠投資并不能保證供應(yīng)鏈安全。

3. 戰(zhàn)略瓶頸為加工環(huán)節(jié)、而非開(kāi)采

作者強(qiáng)調(diào)，只有開(kāi)采而沒(méi)有本土加工產(chǎn)業(yè)，無(wú)法動(dòng)搖中國(guó)的主導(dǎo)地位。如果缺乏下游產(chǎn)能，中亞可能成為另一個(gè)中國(guó)上游供應(yīng)商。

4.治理水平與穩(wěn)定性是決定性因素

透明的監(jiān)管、許可流程以及反腐敗措施，對(duì)投資者信心意義重大。在部分區(qū)域，法規(guī)多變和官僚阻力仍然是主要壁壘。

研究啟示

如果得到充分發(fā)展，中亞可以促進(jìn)全球關(guān)鍵礦物供應(yīng)的多元化，降低對(duì)單一國(guó)家的依賴(lài)，并支持美國(guó)及其盟友的產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略。對(duì)中亞國(guó)家而言，成功的項(xiàng)目可以創(chuàng)造就業(yè)、改善基礎(chǔ)設(shè)施并推動(dòng)長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)升級(jí)。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，該地區(qū)提供了備選項(xiàng)，但并非確定的保障。

研究也揭示了一個(gè)地緣政治現(xiàn)實(shí)：該類(lèi)資源的競(jìng)爭(zhēng)正在逐漸激烈。中國(guó)、俄羅斯、歐盟及海灣國(guó)家都在該地區(qū)積極活動(dòng)。作者認(rèn)為，美國(guó)必須采取戰(zhàn)略性的、穩(wěn)定的長(zhǎng)期舉措，才能在此地有所收獲。

研究局限

作者表示，該研究并未證明中亞能在短期內(nèi)取代中國(guó)成為加工中心。許多項(xiàng)目仍處于早期階段，且在全球范圍內(nèi)，中國(guó)以外的大型、商業(yè)上成熟的稀土加工項(xiàng)目仍然較少。

此外，政治風(fēng)險(xiǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施缺口以及環(huán)境問(wèn)題，可能導(dǎo)致考慮不周的投資項(xiàng)目受挫。

同時(shí)，供應(yīng)鏈多元化可能會(huì)加劇地緣政治競(jìng)爭(zhēng)，尤其在投資被視為零和博弈或外部強(qiáng)加的情況下。因此，獲得當(dāng)?shù)刂С植⒋_保利益公平分配至關(guān)重要。

結(jié)語(yǔ)

中亞代表著一個(gè)戰(zhàn)略機(jī)遇，而非萬(wàn)能解決方案。報(bào)告的核心信息謹(jǐn)慎而具建設(shè)性：將礦產(chǎn)資源轉(zhuǎn)化為供應(yīng)鏈安全的前提條件是可持續(xù)的投資、強(qiáng)有力的治理以及本土加工能力。缺乏這些，中亞可能仍然只是一個(gè)原材料出口地。

文獻(xiàn)索引

Khan, A., Malik, H., & Hussain, K. (2025). Critical Minerals, Mining Sector Investment, and Central Asia’s Role in Global Supply Chain Security. December 2025.

能源轉(zhuǎn)型與雙碳觀察

編譯：鄂一鳴（新能源部）

審校：王子涵（新能源部）

編輯：鄂一鳴（新能源部）