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導(dǎo)讀
2025 年 12 月12-13日，以“新材料 創(chuàng)未來 ”為主題的 2025 新材料創(chuàng)業(yè)者大會在上海寶山成功落下帷幕。

筆者受邀主持了《固態(tài)電池材料應(yīng)用趨勢分論壇》圓桌論壇環(huán)節(jié)，與固態(tài)電池材料企業(yè)代表、固態(tài)電池企業(yè)代表以及資本代表，圍繞行業(yè)現(xiàn)狀、技術(shù)挑戰(zhàn)與未來路徑進行了深度探討。 從產(chǎn)業(yè)、技術(shù)、材料、資本四大維度，深入探討了固態(tài)電池的發(fā)展現(xiàn)狀與未來展望。論壇直擊當前固態(tài)電池領(lǐng)域“資本市場火熱、產(chǎn)業(yè)化進程緩慢”的核心反差，觀點碰撞激烈，極具參考價值。

資本熱與產(chǎn)業(yè)化冷的反差背后

論壇一開場，筆者就點出了當前固態(tài)電池領(lǐng)域的奇特現(xiàn)象：“資本市場對固態(tài)電池的炒作一輪接一輪，相關(guān)企業(yè)股價飆升，但從產(chǎn)業(yè)端來看，我們連一個全固態(tài)的充電寶產(chǎn)品都沒有見到，哪怕你最有錢、最有權(quán)，也買不到，拿不到！”。

筆者同時跟與會聽眾回顧了2017年，豐田提出固態(tài)電池商業(yè)化時間表，2018-19年整個鋰電行業(yè)都很緊張，當時包括寧德時代、比亞迪等中國頭部企業(yè)都在積極擴產(chǎn)。在詳細分析后，判斷固態(tài)電池在5年內(nèi)不可能商業(yè)化，所以上一輪鋰電擴產(chǎn)，造就了中國鋰電產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)先，把日本從全球占比70%，直接降到今年的7%左右。

2023年下半年，出于在新一輪全球新能源技術(shù)競爭中保持領(lǐng)先地位的戰(zhàn)略考量，國內(nèi)對固態(tài)電池研發(fā)的支持力度大幅提升，不僅出臺了多項扶持政策，還設(shè)立了60億元的專項扶持資金，并明確提出2027年實現(xiàn)千臺級固態(tài)電池車輛裝車示范的目標。

這種“自上而下的強力推動”，疊加資本的急切心態(tài)，形成了當前“PR倒逼研發(fā)”的局面。

對此，筆者提出了理性的呼吁：“我們既要認識到電化學(xué)體系商業(yè)化的極端難度，對研發(fā)保持足夠的耐心，不能急于求成；同時也要積極鼓勵創(chuàng)業(yè)與資本投入，因為在高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中，沒有一定的泡沫就難以形成產(chǎn)業(yè)熱度，也就無法吸引足夠的資源推動技術(shù)突破?！?/p>

材料端：固態(tài)電池的“地基”之爭，硅碳與先進碳材料成關(guān)鍵

作為企業(yè)代表，國科碳美陳成猛從材料基礎(chǔ)的角度，闡述了固態(tài)電池研發(fā)的核心挑戰(zhàn)。他強調(diào)，固態(tài)電池并非單一技術(shù)的突破，而是一個復(fù)雜的系統(tǒng)工程，而這個工程的“地基”，就是材料的點滴進步。

陳成猛以自身深耕的碳材料領(lǐng)域為例，給出了具體的分析：當前主流的石墨負極材料，能量密度已接近理論極限，難以滿足固態(tài)電池對高能量密度的需求。因此，下一代高能量密度電池必須依靠硅碳復(fù)合材料負極。但目前行業(yè)內(nèi)主流的硅碳材料（如采用CVD法制備的硅碳材料）存在明顯的短板：一是成本極高，難以實現(xiàn)規(guī)?；瘧?yīng)用；二是核心載體——高性能多孔碳的制備工藝存在諸多瓶頸，比如孔結(jié)構(gòu)不可控、原料依賴椰殼等有限資源、生產(chǎn)過程中的能耗與污染問題等。

不過，陳成猛也表達了樂觀的態(tài)度：“固態(tài)電池設(shè)定的高難度目標，恰恰是驅(qū)動材料技術(shù)全面升級的最佳契機?！彼赋觯幢愎虘B(tài)電池的商業(yè)化進程低于預(yù)期，在研發(fā)過程中誕生的各類新材料（如先進碳材料、PI材料等），也將反哺現(xiàn)有液態(tài)電池及其他儲能技術(shù)的性能提升，推動整個鋰電產(chǎn)業(yè)的技術(shù)進步。

企業(yè)端：硫化物路線的實踐與挑戰(zhàn)，2027裝車目標的示范意義

深圳固碳總經(jīng)理劉威則從企業(yè)實踐的角度，分享了硫化物全固態(tài)電池的研發(fā)歷程與行業(yè)觀察，給出了更為務(wù)實的判斷。他透露，其公司早在2021年就投身于硫化物全固態(tài)電池的研發(fā)，并曾成功發(fā)布20Ah級電芯，但在研發(fā)過程中，深刻體會到了固態(tài)電池從材料到工程化的巨大挑戰(zhàn)。

劉威具體列舉了當前的核心難點：一是電解質(zhì)材料的穩(wěn)定性問題，硫化物電解質(zhì)對水分、氧氣極為敏感，需要嚴苛的生產(chǎn)環(huán)境控制；二是專用生產(chǎn)設(shè)備不成熟，目前行業(yè)內(nèi)缺乏適配固態(tài)電池生產(chǎn)的規(guī)?；O(shè)備，導(dǎo)致生產(chǎn)效率低、成本高；三是電芯的封裝與集成技術(shù)難度大，固態(tài)電池的電芯結(jié)構(gòu)與傳統(tǒng)液態(tài)電池差異顯著，現(xiàn)有封裝技術(shù)難以滿足其性能要求。

對于行業(yè)關(guān)注的2027年千臺級裝車示范目標，劉威認為，這一目標的核心意義在于“示范作用”，而非真正的商業(yè)化落地。但他強調(diào)，這一示范過程的價值巨大：“車規(guī)級系統(tǒng)集成是固態(tài)電池工程化過程中最復(fù)雜的環(huán)節(jié)，一旦攻克這一難題，相關(guān)技術(shù)可以降維應(yīng)用于充電寶、小型儲能、醫(yī)療器械等單電池場景，加速固態(tài)電池技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化滲透?！蓖瑫r，他也透露，當前頭部電池企業(yè)及核心研發(fā)團隊仍在堅持研發(fā)，這是產(chǎn)業(yè)信心的重要來源。

資本端：產(chǎn)業(yè)化窗口何時來？股市信號已悄然變化

澤秋基金李璇從資本市場的視角，對固態(tài)電池的產(chǎn)業(yè)化進程與投資機會進行了拆解。他直言，精確預(yù)測固態(tài)電池的產(chǎn)業(yè)化節(jié)點是一件極為困難的事情，但可以通過三個維度觀察行業(yè)趨勢。

第一，回顧鋰電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷程。李璇指出，過去十年，鋰電池的技術(shù)迭代速度與產(chǎn)業(yè)化進程遠超市場預(yù)期，從磷酸鐵鋰到三元電池，從液態(tài)電解液到半固態(tài)電解液，技術(shù)突破往往在不經(jīng)意間發(fā)生，因此不能低估固態(tài)電池的技術(shù)迭代速度。第二，參考行業(yè)巨頭的路線圖。目前國內(nèi)外主流電池企業(yè)均已發(fā)布固態(tài)電池的產(chǎn)業(yè)化規(guī)劃，綜合來看，2027-2031年可能是固態(tài)電池實現(xiàn)小規(guī)模商業(yè)化的重要窗口。第三，關(guān)注股市的主題炒作脈絡(luò)。作為信息與資源配置最充分的市場，股市的炒作方向往往能反映產(chǎn)業(yè)進程的變化：前幾年，市場對固態(tài)電池的炒作主要集中在電解質(zhì)材料領(lǐng)域，聚焦于“解決科學(xué)問題”；而今年以來，炒作范圍已擴展到正極、負極、隔膜等全產(chǎn)業(yè)鏈材料企業(yè)，關(guān)注點轉(zhuǎn)向“解決工程化問題”，這一變化可能意味著固態(tài)電池的產(chǎn)業(yè)化進程正在深入推進。

李璇還強調(diào)，固態(tài)電池的投資價值無需過度糾結(jié)于“全面商業(yè)化”的節(jié)點。他指出：“即便固態(tài)電池初期僅能占據(jù)1%的高端汽車市場份額，或僅能實現(xiàn)1%的材料性能提升，也足以孕育出巨大的商業(yè)機會?！辟Y本市場的炒作將在“講故事”與“財報兌現(xiàn)”的反復(fù)驗證中，同步映射技術(shù)的成熟度，投資者需要理性看待短期波動，聚焦長期技術(shù)趨勢。

固態(tài)電池的機會與理性，早期應(yīng)用場景鎖定高端領(lǐng)域

在論壇的總結(jié)環(huán)節(jié)，筆者再次強調(diào)，固態(tài)電池的技術(shù)方向是明確的，且“越來越接近成功”。當前正處于技術(shù)變革的關(guān)鍵時期，對于新材料創(chuàng)業(yè)公司而言，這正是切入巨頭供應(yīng)鏈的絕佳機會——在技術(shù)迭代期，行業(yè)格局尚未完全固化，創(chuàng)新型企業(yè)憑借核心材料技術(shù)的突破，有望實現(xiàn)彎道超車。

對于固態(tài)電池的早期應(yīng)用場景，筆者給出了精準的預(yù)判：并非普通電動汽車，而是對成本不敏感、對性能與安全性要求極高的特殊領(lǐng)域，比如深海裝備、軍工特種裝備、具身機器人等。這些領(lǐng)域的使用環(huán)境苛刻，傳統(tǒng)液態(tài)電池難以滿足需求，而固態(tài)電池的高能量密度、高安全性優(yōu)勢能夠精準匹配，有望成為固態(tài)電池率先實現(xiàn)商業(yè)化落地的突破口。

最后

筆者給出了針對性的建議：“對固態(tài)電池，我們應(yīng)‘有信心，但不要過于樂觀’。投資者可以積極關(guān)注技術(shù)趨勢，布局相關(guān)優(yōu)質(zhì)企業(yè)；但對于普通汽車消費者而言，無需對固態(tài)電池抱有過高期待，短期內(nèi)傳統(tǒng)鋰電技術(shù)仍將是市場主流，選擇符合自身需求的車型即可?！?/p>