陜西
日本央行加息0.25%，政策利率達到30年高點，但過了一天感覺沒啥事？
其實危機還是存在的，沒有徹底消散，明年日本央行還會繼續(xù)加息，像上一輪加息一樣碰到全球金融危機的可能性不小。
先說這次加息，為啥短期看來沒啥影響，主要原因是這次日本央行提前打了預(yù)防針，市場有所準(zhǔn)備，沒有造成突然的流動性危機。其次，目前日本再作死邊緣瘋狂試探，也讓資金覺得日本本土不安全，所以數(shù)萬億美元的套利交易回流規(guī)模有限，沒有對美債、美股造成太大沖擊。
但是，日本央行明年還會加息，到時就說不定了。
1、上次日本央行加息碰到08年金融危機
從過往30年歷程看，日本央行加息就沒啥好事，上一次加息就遇到了次貸危機。
也就是2006年到2007年的時候，日本覺得通脹不錯，于是加息到了0.75%也就是現(xiàn)在的水平，但是才過了半年多美股就開始因為次貸危機劇烈下跌了，并且演變成全球金融危機，所以日本很快又降息了。
這一次很有可能更猛，因為日本央行還會加息。
2、日本央行政策利率突破30年新高，明年還會加息
目前這波加息之后，日本央行政策利率創(chuàng)下1995年以來新高，同時帶動日本10年期國債逼近過去20年的高點。
需要注意的是，日本央行大概率還會繼續(xù)加息。為什么這么說？
一般來說，一個國家也是有最適合自己的利率，我們叫他實際中性利率，在這個利率之下，經(jīng)濟不過冷、也不過熱，是理想狀態(tài)。
實際中性利率的水平主要考慮這個經(jīng)濟體的長期潛在增速，同時也要考慮像人口結(jié)構(gòu)、資本回報之類的因素，日本的實際中性利率一般認為在-0.7%-0%之間。
但是，央行在制定利率政策的時候，還會考慮通脹目標(biāo)，一般發(fā)達國家是2%，所以政府視角下的中性利率是實際中性利率+通脹目標(biāo)，這就叫名義中性利率，也就是政府的利率調(diào)控目標(biāo)。這么算下來，日本的名義中性利率是1%-2%之間。
目前日本央行的中性利率在加息之后是0.75%，距離1%-2%的名義中性利率還有距離，更何況它目前的通脹水平超過2%目標(biāo)了。
所以，日本央行加息步伐還沒走完，危機尚未徹底解除，幾萬億美元的日元套利交易杠桿，始終是個雷。
同時，這波政策利率突破30年高點后，遇到金融危機的可能性更大了——上一次是房地產(chǎn)泡沫，這次是AI泡沫。
如果到時真的發(fā)生了，是巨大的危機，也是巨大的機會，尤其對于黃金來說。咱們持續(xù)關(guān)注。
好，關(guān)注大林哥，帶你認識財經(jīng)真相！
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