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風(fēng)險(xiǎn)提示：本文所提到的觀點(diǎn)僅代表個(gè)人的意見，所涉及標(biāo)的不作推薦，據(jù)此買賣，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。

作者：阡陌說(shuō)

來(lái)源：雪球

簡(jiǎn)單更新一篇 —— 要求基金是被動(dòng)指數(shù)型基金 ， 基金名稱有 “ 紅利 ” 或 “ 股息 ” 兩個(gè)字 ， 管理費(fèi)率僅0.15%—— 0.15%基本是被動(dòng)指數(shù)型基金管理費(fèi)率最低一檔 ， 全市場(chǎng)滿足條件的基金有44只 。

數(shù)據(jù)來(lái)源 ： Choice ， 截至2025年12月17日 ， 歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示未來(lái)走勢(shì)

下面我簡(jiǎn)單整理一下 。

一、Y份額養(yǎng)老基金

合計(jì)有5只 ， 詳見下表 。

數(shù)據(jù)來(lái)源 ： Choice ， 截至2025年12月17日 ， 歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示未來(lái)走勢(shì)

二、場(chǎng)內(nèi)ETF基金

場(chǎng)內(nèi)管理費(fèi)率0.15%的 “ 紅利 ” ETF基金全部展示如下 ： 規(guī)模最大的是易方達(dá)基金的紅利ETF易方達(dá) （ 515180 ） ， 業(yè)績(jī)基準(zhǔn)對(duì)標(biāo)的是中證紅利指數(shù) 。

數(shù)據(jù)來(lái)源 ： Choice ， 截至2025年12月17日 ， 歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示未來(lái)走勢(shì)

從跟蹤的指數(shù)來(lái)看 ， 恒生港股通高股息低波動(dòng)指數(shù) 、 紅利低波 、 中證紅利各有2只基金 ， A500紅利低波 、 標(biāo)普港股通低波紅利指數(shù) 、 港股通高股息港元 、 紅利低波100 、 紅利價(jià)值 、 紅利質(zhì)量 、 中證紅利質(zhì)量各有1只 。

數(shù)據(jù)來(lái)源 ： Choice ， 截至2025年12月17日 ， 歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示未來(lái)走勢(shì)

三、場(chǎng)外基金

場(chǎng)外管理費(fèi)率0.15%的 “ 紅利 ” 基金一共有26只 ， 多份額僅保留A份額 ， 則只有12只基金 ， 詳見下表 。

數(shù)據(jù)來(lái)源 ： Choice ， 截至2025年12月17日 ， 歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示未來(lái)走勢(shì)

規(guī)模最大的是易方達(dá)中證紅利ETF聯(lián)接A （ 009051 ） ， 規(guī)模合并值36.30億元 ， 跟蹤的是中證紅利指數(shù) ；

其次是易方達(dá)恒生港股通高股息低波動(dòng)ETF聯(lián)接發(fā)起式A （ 021457 ） ， 規(guī)模合并值20.14億元 ， 跟蹤的是恒生港股通高股息低波動(dòng)指數(shù) ；

第三名是易方達(dá)中證紅利低波動(dòng)ETF聯(lián)接發(fā)起式A （ 020602 ） ， 規(guī)模合并值14.13億元 ， 跟蹤的是紅利低波指數(shù) ；

第四名是易方達(dá)中證紅利價(jià)值ETF聯(lián)接A （ 024564 ） ， 規(guī)模合并值7.38億元 ， 跟蹤的是紅利價(jià)值指數(shù) ；

前四名都是易方達(dá)基金出品 ， 而且12只基金有5只是來(lái)自易方達(dá) ， 給易方達(dá)點(diǎn)個(gè)贊 ， 喜歡基金公司卷起來(lái) ， 讓利給基民 ， 多出低費(fèi)率的指數(shù)基金產(chǎn)品 。

希望招商的中證紅利質(zhì)量ETF （ 159209 ） 盡快推出場(chǎng)外聯(lián)接基金 。

四、指數(shù)股息率等估值如何

不管是場(chǎng)內(nèi)還是場(chǎng)外 ， 跟蹤同一個(gè)指數(shù)的 ， 我僅保留規(guī)模最大的 ， 詳見下表 ， 合計(jì)出現(xiàn)了10只 “ 紅利 ” 指數(shù) 。

數(shù)據(jù)來(lái)源 ： Choice ， 截至2025年12月17日 ， 歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示未來(lái)走勢(shì)

這10只紅利指數(shù)分別是中證紅利 、 恒生港股通高股息低波動(dòng)指數(shù) 、 紅利低波 、 紅利低波100 、 紅利質(zhì)量 、 紅利價(jià)值 、 中證紅利質(zhì)量 、 港股通高股息港元 、 A500紅利低波 、 標(biāo)普港股通低波紅利指數(shù) 。

我手動(dòng)從WIND里把數(shù)據(jù)摳出來(lái)了 ， 需要說(shuō)明的是 ， 大部分指數(shù)的點(diǎn)位 、 估值均是2025年12月17日收盤后的數(shù)據(jù) ， 但恒生港股通高股息低波動(dòng)指數(shù)的估值是2月16日估值 ， 我寫文章時(shí)它沒更新好 ， 我還真沒辦法 。

數(shù)據(jù)來(lái)源 ： WIND ， 截至2025年12月17日 ， 歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示未來(lái)走勢(shì)

需要說(shuō)明的是

1 ， 看指數(shù)的基日 ， 中證紅利 、 紅利質(zhì)量都是2004年12月31日 ， 但紅利質(zhì)量收盤點(diǎn)位高達(dá)31278.6點(diǎn) ， 意味著它歷史漲幅很好 （ 基點(diǎn)都是1000點(diǎn) ） 。

2 ，看中高股息的 ， 可以關(guān)注股息率6.94%的恒生港股通高股息低波動(dòng)指數(shù) ， 以及股息率6.70%的港股通高股息港元指數(shù) ， 不過(guò)港股通需要考慮紅利稅 ， 打個(gè)八折再和A股紅利指數(shù)進(jìn)行比較 。

我個(gè)人覺得紅利 （ 強(qiáng)調(diào)分紅股息率 ） +質(zhì)量 （ 強(qiáng)調(diào)凈資產(chǎn)收益率ROE ） 是兩個(gè)比較不錯(cuò)的因子， 這里把歷史文章表格再次復(fù)制黏貼過(guò)來(lái) ： 要求有產(chǎn)品跟蹤的A股指數(shù) ， 指數(shù)名稱有 “ 紅利 ” “ 股息 ” 兩個(gè)字 ， 截至2025年11月25日收盤 ， 過(guò)去8年及2025年的漲幅全部展示如下 。

數(shù)據(jù)來(lái)源 ： 妙想Choice ， 截至2025年11月25日 ， 歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示未來(lái)走勢(shì)

2017年至今 ， 中證紅利質(zhì)量 、 紅利質(zhì)量的漲幅甚至跑贏了東證紅利低波指數(shù) 。

4 、 我按照市盈率 、 市凈率測(cè)算出凈資產(chǎn)收益率ROE和市賺率PR數(shù)據(jù)展示如下 ， 可以看到 ： （ 1 ） 兩個(gè)質(zhì)量指數(shù)的市盈率 、 市凈率要更高一些 ； “ 質(zhì)量 ” 指數(shù)的凈資產(chǎn)收益率ROE都是比較高的 ； （ 2 ） 從市賺率的視角來(lái)看 ， 紅利質(zhì)量 、 紅利價(jià)值 、 中證紅利質(zhì)量相對(duì)更低估一些 。

數(shù)據(jù)來(lái)源 ： WIND ， 截至2025年12月17日 ， 歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示未來(lái)走勢(shì) ； PS. “ 市賺率 ” 是雪球球友丁寧發(fā)明的 ， 以PR=PE/(100*ROE ） 來(lái)計(jì)算 ， 該數(shù)據(jù)大于1和小于1分別代表高估和低估 。 需要提醒的是 ， 市賺率僅僅是其中之一的指標(biāo) ， 能否投資還需要綜合多方面因素考慮 ， 不要僅以市賺率做出決策 。

5 、 我個(gè)人比較喜歡紅利指數(shù) ， 所以本文又一次篩選了一下 ， 希望這些管理費(fèi)率低至0.15%的紅利/高股息指數(shù)基金信息對(duì)您也有幫助 。

最后 ， 分享一下估值的分位點(diǎn)以及WIND顯示的危險(xiǎn)值和機(jī)會(huì)值數(shù)據(jù) ，我選擇的時(shí)間區(qū)間是 “ 近10年 ” ， 但有一些指數(shù)發(fā)布日較晚 ， 時(shí)間起點(diǎn)至今較短 （ 遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足10年 ） ， 估值百分位參考意義不大。

數(shù)據(jù)來(lái)源 ： WIND ， 截至2025年12月17日 ， 歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示未來(lái)走勢(shì)

PS.市盈率和市凈率 ， 估值百分位越低越好 ， 股息率估值百分位越高越好 。

風(fēng)險(xiǎn)提示哈 ， 所有篩選的數(shù)據(jù)都是歷史數(shù)據(jù) ， 且有一定的滯后性 ， 但投資是看未來(lái) ， 不確定性的東西比較多 ， 以上數(shù)據(jù)的含金量大家自己體會(huì) 。

雪球三分法是雪球基于“長(zhǎng)期投資+資產(chǎn)配置”推出的基金配置理念，通過(guò)資產(chǎn)分散、市場(chǎng)分散、時(shí)機(jī)分散這三大分散進(jìn)行基金長(zhǎng)期投資，從而實(shí)現(xiàn)投資收益來(lái)源多元化和風(fēng)險(xiǎn)分散化。點(diǎn)擊下方圖片立即領(lǐng)取課程