資本市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展離不開(kāi)投資者權(quán)益的有效保障。近日，中國(guó)商飛與寧德時(shí)代聯(lián)合發(fā)布關(guān)于委托第三方機(jī)構(gòu)開(kāi)展墊付服務(wù)及資產(chǎn)撥付安排的通知，針對(duì)寧商投資者資產(chǎn)兌付問(wèn)題給出系統(tǒng)性解決方案。其中，第三方墊付機(jī)制的梯度化設(shè)計(jì)與差異化撥付比例，成為適配不同投資者需求的核心亮點(diǎn)，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

據(jù)悉，此次推出的第三方墊付服務(wù)方案為新執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)，自公告發(fā)布之日起至2025年12月31日，投資者可自愿選擇參與。方案打破了單一化的兌付模式，根據(jù)墊付金額設(shè)置多檔梯度檔位，對(duì)應(yīng)不同比例的總資產(chǎn)撥付，每個(gè)檔位之間形成合理的梯度間隔，既滿(mǎn)足了小額投資者的低門(mén)檻參與需求，也為大額投資者提供了快速全額兌付的通道。

“這種梯度化設(shè)計(jì)非常人性化，考慮到了不同投資者的資金實(shí)力差異�！币晃婚L(zhǎng)期關(guān)注寧商項(xiàng)目的投資者表示，自己資金規(guī)模較小，選擇最低墊付檔位即可享受部分資產(chǎn)撥付，無(wú)需承擔(dān)過(guò)大的資金壓力；而對(duì)于資金規(guī)模較大的投資者，通過(guò)對(duì)應(yīng)檔位的墊付即可實(shí)現(xiàn)全額兌付，大幅縮短了資金回籠周期。這種“按需選擇”的模式，有效提升了投資者的參與積極性，也體現(xiàn)了企業(yè)對(duì)不同群體投資者權(quán)益的平等尊重。

除了新的墊付方案，通知還重點(diǎn)關(guān)注了已參與第二期墊付服務(wù)投資者的權(quán)益銜接問(wèn)題。此前第二期墊付政策與現(xiàn)行“按總資產(chǎn)比例撥款”方案存在差異。為保障政策過(guò)渡的公平性，通知明確了三項(xiàng)銜接措施：一是已完成第二期墊付的用戶(hù)自動(dòng)納入本次按比例撥款方案，無(wú)需重復(fù)辦理手續(xù)，減少了投資者的操作成本；二是若原墊付金額未達(dá)最低檔，補(bǔ)足差額即可獲得對(duì)應(yīng)比例撥款，避免了因前期墊付金額不足導(dǎo)致的權(quán)益受損；三是支持投資者補(bǔ)差升級(jí)，通過(guò)追加墊付金額提升撥付比例，滿(mǎn)足了部分投資者提升兌付效率的需求。

值得一提的是，已參與第二期墊付的投資者將被納入優(yōu)先撥付通道，所有撥付工作預(yù)計(jì)在2026年2月份前完成。這一安排不僅解決了政策銜接的遺留問(wèn)題，更以“優(yōu)先兌付”的形式回饋了早期參與墊付的投資者，進(jìn)一步增強(qiáng)了投資者對(duì)方案的信任度。業(yè)內(nèi)專(zhuān)家指出，政策銜接的順暢性是風(fēng)險(xiǎn)化解工作的關(guān)鍵，此次寧商項(xiàng)目的銜接方案既兼顧了歷史遺留問(wèn)題，又保障了新方案的順利推進(jìn)，為類(lèi)似項(xiàng)目提供了寶貴的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。

對(duì)于未選擇墊付服務(wù)的投資者，通知也給出了明確的安排：其資產(chǎn)將納入統(tǒng)一資金調(diào)度計(jì)劃，預(yù)計(jì)自2026年起分批啟動(dòng)撥付。相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將通過(guò)官方平臺(tái)及時(shí)發(fā)布后續(xù)具體時(shí)間與細(xì)則，確保信息公開(kāi)透明，保障未參與墊付投資者的合法權(quán)益。此次方案中，第三方機(jī)構(gòu)的資質(zhì)與監(jiān)管機(jī)制成為投資者關(guān)注的另一核心問(wèn)題。據(jù)介紹，委托的第三方機(jī)構(gòu)具備正規(guī)的金融服務(wù)資質(zhì)，將嚴(yán)格按照相關(guān)法律法規(guī)開(kāi)展墊付與撥付工作，同時(shí)平臺(tái)將全程監(jiān)督資金流向，確保每一筆資金的使用都合規(guī)透明。

為幫助投資者更好地理解方案，通知還設(shè)置了溫馨提示環(huán)節(jié)，明確投資者的自主選擇權(quán)、資金安全保障措施以及咨詢(xún)渠道。投資者若對(duì)墊付檔位、補(bǔ)差升級(jí)、到賬比例等存在疑問(wèn)，可隨時(shí)聯(lián)系在線(xiàn)客服咨詢(xún)。這一舉措進(jìn)一步提升了方案的服務(wù)性，有效降低了投資者的信息獲取成本。

總體來(lái)看，此次寧商項(xiàng)目推出的第三方墊付服務(wù)方案，以梯度化檔位設(shè)計(jì)適配不同投資者需求，以順暢的政策銜接保障歷史投資者權(quán)益，以嚴(yán)格的監(jiān)管機(jī)制確保資金安全，為資產(chǎn)兌付工作的穩(wěn)妥推進(jìn)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。隨著方案的逐步實(shí)施，有望進(jìn)一步穩(wěn)定市場(chǎng)情緒，提升投資者信心，為資本市場(chǎng)的健康發(fā)展注入積極動(dòng)力。

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