近日，海外有消息稱(chēng)SpaceX有計(jì)劃在2026年IPO，馬斯克和CFO已在內(nèi)部確認(rèn)正在推進(jìn)相關(guān)計(jì)劃。有報(bào)道說(shuō)，SpaceX的估值目標(biāo)是8000億美元，計(jì)劃募集資金250億美元，也有報(bào)道說(shuō)目標(biāo)估值為1.5萬(wàn)億美元，募集資金達(dá)到300-400億美元。

圖源：網(wǎng)絡(luò)

早在2025年7月，該公司以每股212美元的價(jià)格出售股票，當(dāng)時(shí)的估值為4000億美元。如果按照新的估值IPO成功，這將使SpaceX進(jìn)入全球前20大上市公司之列，并使其成為全球最有價(jià)值的私營(yíng)初創(chuàng)公司，超過(guò)OpenAI最近創(chuàng)下的5000億美元的估值。

在12月12日致股東的信中，CFO約翰遜承認(rèn)IPO是否會(huì)進(jìn)行以及估值如何仍不確定，但他表示，如果公司執(zhí)行良好且市場(chǎng)配合，此次發(fā)行可能會(huì)籌集到大量資金。

約翰遜 圖源：網(wǎng)絡(luò)

不過(guò)馬斯克在他的推特中表示，按照8000億美元估值去募資并不準(zhǔn)確，公司多年來(lái)一直都是正現(xiàn)金流，還提供定期股票回購(gòu)，言下之意公司并不缺錢(qián)且價(jià)值可能更高，主要取決于Starship和Starlink項(xiàng)目的發(fā)展以及全球通訊服務(wù)（運(yùn)營(yíng)商），以及另外一件“重要”的事情。

這話信息量有點(diǎn)大，未來(lái)會(huì)涉及全球運(yùn)營(yíng)商服務(wù)？甚至也不在乎IPO？另外，這另外一件事情到底是什么？馬斯克有點(diǎn)賣(mài)關(guān)子。

圖中谷歌的中文翻譯“正在籌集8000億美元資金”的說(shuō)法并不準(zhǔn)確

即便如有人所說(shuō)，SpaceX并不是去市場(chǎng)上籌集資金，而是在二級(jí)市場(chǎng)上銷(xiāo)售SpaceX的股份，讓員工有機(jī)會(huì)套現(xiàn)一部分股份，但我真的懷疑會(huì)這么興師動(dòng)眾去炒作嗎？考慮到馬斯克自己都說(shuō)公司會(huì)回購(gòu)員工股份。

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所以，目前我還是相信馬斯克是在為IPO做情緒化的鋪墊，特別他說(shuō)的另外一件事情，讓很多人似乎看到一些，但又朦朦朧朧，更有想象空間，隨后為高估值上市鋪路？

那么，我們今天來(lái)分析一下他“賣(mài)關(guān)子”的是什么？

SpaceX靠什么掙錢(qián)？還有什么終極計(jì)劃？

SpaceX目前的收入主要分兩塊，一塊就是Starship星艦商業(yè)發(fā)射業(yè)務(wù)，幫別人發(fā)射衛(wèi)星等設(shè)備到太空。它的獵鷹系列火箭因?yàn)榭苫厥?，所以發(fā)射成本可以降低很多，為這塊業(yè)務(wù)提供了非常重要的競(jìng)爭(zhēng)力，相信大家經(jīng)常會(huì)看到獵鷹發(fā)射的視頻。

不過(guò)，馬斯克最近在推特中就反駁了靠和NASA關(guān)系獲得訂單從而支撐業(yè)務(wù)的說(shuō)法，而且他提到2026年NASA給的訂單只占總收入的5%，最關(guān)鍵的還是商業(yè)星鏈業(yè)務(wù)。

而這個(gè)星鏈就是目前SpaceX第二塊賺錢(qián)的業(yè)務(wù)，它通過(guò)自身的火箭發(fā)射低空軌道衛(wèi)星，組成Starlink星鏈，從而實(shí)現(xiàn)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。

大家可以看得出，這兩塊業(yè)務(wù)是相輔相成的，星鏈依賴(lài)發(fā)射衛(wèi)星的成本降低，而這正是SpaceX火箭擅長(zhǎng)做的事情。

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據(jù)多家媒體報(bào)道，星鏈的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的用戶(hù)數(shù)量從2022年12月的100萬(wàn)增長(zhǎng)到2025年11月的全球800多萬(wàn)活躍用戶(hù)。這一快速增長(zhǎng)使星鏈成為SpaceX最大的收入來(lái)源，預(yù)計(jì)2024年將創(chuàng)造77億美元的收入，約占公司總收入的58%。

有行業(yè)分析師預(yù)測(cè)，星鏈計(jì)劃到2025年將創(chuàng)造118億美元至150億美元的收入。該服務(wù)通過(guò)近地軌道上超過(guò) 7500 顆衛(wèi)星運(yùn)行，是迄今為止部署的最大的衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)。

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另外，SpaceX近期從EchoStar公司購(gòu)入了價(jià)值超過(guò)170億美元的無(wú)線頻譜許可證，從而實(shí)現(xiàn)了直接到基站的服務(wù)，并使普通智能手機(jī)無(wú)需特殊設(shè)備即可直接連接到星鏈衛(wèi)星。目前，SpaceX已與T-Mobile就這項(xiàng)技術(shù)展開(kāi)合作。

如果最終實(shí)施，這就意味著星鏈不僅是為偏遠(yuǎn)地區(qū)提供網(wǎng)絡(luò)服務(wù)，而是可以為部分人口密集地區(qū)提供低軌寬帶通信運(yùn)營(yíng)商，甚至成為全球重要的通信基礎(chǔ)設(shè)施。

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所以，這三個(gè)業(yè)務(wù)是緊密相連的，最終通過(guò)星鏈網(wǎng)絡(luò)獲得更高的收入。如果上市，SpaceX籌集巨額資金就有很多地方需要投資，譬如為了給人口密集區(qū)域提供寬帶服務(wù)，那目前的衛(wèi)星數(shù)量和單星能力是不夠的，未來(lái)需要研發(fā)更大和更高吞吐量的衛(wèi)星。而發(fā)射更多更大的衛(wèi)星，就需要更穩(wěn)定和單次發(fā)射數(shù)量更多衛(wèi)星的火箭。

星鏈，現(xiàn)在和未來(lái)是SpaceX的現(xiàn)金牛，不是用來(lái)補(bǔ)貼火箭，而是反過(guò)來(lái)養(yǎng)火箭業(yè)務(wù)的。此外，低軌空間并不是無(wú)限的，先鋪滿并能良好運(yùn)行就是霸主，這或許也是計(jì)劃融資并猛砸星鏈業(yè)務(wù)的理由。

但馬斯克的話語(yǔ)中似乎還不是最終的計(jì)劃。

有一些網(wǎng)友猜測(cè)，星鏈要組成太空數(shù)據(jù)中心，甚至衛(wèi)星之間激光通信，讓整個(gè)衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)可以擁有不依賴(lài)地面基站的全球數(shù)據(jù)路由能力。如果太空數(shù)據(jù)中心通過(guò)源源不斷的太陽(yáng)能自我供電，疊加AI的計(jì)算能力，那么在太空中訓(xùn)練出更強(qiáng)大的大模型或者AI應(yīng)用就聽(tīng)起來(lái)有一定可行性了。

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另外，有媒體報(bào)道，根據(jù)股東信，除了在太空部署人工智能數(shù)據(jù)中心，SpaceX計(jì)劃利用IPO募集的資金來(lái)提高星艦的飛行頻率，建造月球基地阿爾法，并向火星發(fā)射任務(wù)。

那么結(jié)合兩方信息看起來(lái)，SpaceX可能確實(shí)有類(lèi)似的計(jì)劃，我想馬斯克的那個(gè)“重要”的事情應(yīng)該就是太空數(shù)據(jù)中心吧，至少不是遙不可及，而月球基地和火星載人計(jì)劃還是太遙遠(yuǎn)了。

不過(guò)，站在中國(guó)國(guó)家角度看，馬斯克的探索也帶來(lái)了很多價(jià)值，為未來(lái)商業(yè)太空打開(kāi)了投資和孵化的空間，我們也不會(huì)甘于將太空空間，特別是低軌太空空間拱手讓人。

就在北京時(shí)間2025年12月12日7時(shí)00分，我國(guó)在海南商業(yè)航天發(fā)射場(chǎng)使用長(zhǎng)征十二號(hào)運(yùn)載火箭，成功將衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)低軌16組衛(wèi)星發(fā)射升空，衛(wèi)星順利進(jìn)入預(yù)定軌道，發(fā)射任務(wù)獲得圓滿成功。為了加速軌道占位并確保頻譜資源，中國(guó)在2025年12月進(jìn)行了7天內(nèi)3次火箭發(fā)射，將多組低軌衛(wèi)星送入預(yù)定軌道。

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未來(lái)，中國(guó)星網(wǎng)計(jì)劃部署約1.3萬(wàn)顆衛(wèi)星的GW星座，空間大戰(zhàn)正在悄然展開(kāi)。

后記

在太空中搞基建確實(shí)會(huì)引發(fā)很多想象空間，雖然短期不能盈利，但全世界能符合眾人期待的私營(yíng)公司恐怕也就是SpaceX了，全世界最有可能干成的民營(yíng)企業(yè)家目前也就是馬斯克了，這也給了其上市更高“市夢(mèng)率”的空間。

當(dāng)然，很多網(wǎng)友一方面表示對(duì)SpaceX的贊嘆和期許，一方面也在問(wèn)，擁有特斯拉股票的股民們能不能擁有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)SpaceX股票的權(quán)利？

還有用戶(hù)說(shuō)到，任何認(rèn)為SpaceX價(jià)值低于OpenAI的人，顯然需要腦機(jī)接口升級(jí)一下認(rèn)知。

不過(guò)更有意思和調(diào)侃的說(shuō)法是，馬斯克或許最終是為了造一部衛(wèi)星手機(jī)？

那么，大家看好馬斯克和SpaceX的太空數(shù)據(jù)中心計(jì)劃嗎？

參考資料：馬斯克賬號(hào)、央視新聞、我們的太空等媒體賬號(hào)