2025年歲末，重慶兩江新區(qū)的國(guó)新重慶揭牌儀式剛剛落幕，成都高新區(qū)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)園又迎來了百億級(jí)的增資。這一年來，320個(gè)成渝雙城經(jīng)濟(jì)圈重點(diǎn)項(xiàng)目相繼落地，總投資金額達(dá)3.7萬億元，大量資本，特別是國(guó)家隊(duì)資本涌向這片西部熱土。

政策紅利也好，區(qū)域均衡也罷，資本遷徙與資源傾斜之下，成渝地區(qū)就是當(dāng)下頂層設(shè)計(jì)和“國(guó)家隊(duì)”密集布局的核心錨點(diǎn)。

戰(zhàn)略安全，把產(chǎn)業(yè)鏈的備份刻在西部大地

國(guó)家隊(duì)資本的每一筆投向，都帶著鮮明的安全底色。

成渝地區(qū)2025年的投資清單里，半導(dǎo)體、人工智能、先進(jìn)材料等戰(zhàn)略領(lǐng)域的占比超過60%，涪陵6英寸IGBT功率半導(dǎo)體生產(chǎn)線、騰盾科創(chuàng)全國(guó)總部等項(xiàng)目加速推進(jìn)，其背后，是我國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈抗風(fēng)險(xiǎn)能力建設(shè)的迫切需求。

過去五年，成渝電子信息、裝備制造等四大萬億級(jí)產(chǎn)業(yè)集群已經(jīng)成型，全國(guó)每7臺(tái)汽車就有1臺(tái)產(chǎn)自川渝，電子信息產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占全國(guó)的十分之一以上，筆電產(chǎn)量占到全球的三分之一，這種產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，讓國(guó)家隊(duì)資本看到了“備份”的可行性。

成渝有著獨(dú)特而日漸成熟的創(chuàng)新生態(tài)，西部科學(xué)城掛牌運(yùn)行，1.4萬余臺(tái)（套）大型科研儀器實(shí)現(xiàn)川渝共享，超瞬態(tài)實(shí)驗(yàn)裝置等大科學(xué)設(shè)施落地見效，這些都為戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)提供了從研發(fā)到量產(chǎn)的強(qiáng)力支撐。

從2021至2024年11月，中歐班列（成渝）累計(jì)開行1.6萬列，占全國(guó)總量的25.2%，西部陸海新通道輻射全球127個(gè)國(guó)家（地區(qū)）的570個(gè)港口。內(nèi)陸樞紐+產(chǎn)業(yè)集群+國(guó)際通道的組合，讓成渝成為產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)循環(huán)為主、雙循環(huán)互促的理想承載地。

國(guó)家隊(duì)的錢不能“撒胡椒面”，需要精準(zhǔn)釘入國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，把容易受外部波動(dòng)影響的核心環(huán)節(jié)，搬到更具戰(zhàn)略縱深的西部地區(qū)，理所當(dāng)然。

價(jià)值洼地，成熟土壤里長(zhǎng)出的投資確定性

成渝地區(qū)能夠吸引萬億級(jí)別的資金，是因?yàn)檫@里提供了東部地區(qū)難以比擬的投資性價(jià)比。2024年，成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟(jì)圈的GDP總量達(dá)到9.7萬億元，五年間連續(xù)跨越三個(gè)萬億級(jí)臺(tái)階，占全國(guó)比重提升至7.18%，這增速體現(xiàn)了實(shí)實(shí)在在的產(chǎn)業(yè)韌性。

和東部城市群相比，成渝的要素優(yōu)勢(shì)相對(duì)突出。土地成本僅為長(zhǎng)三角核心城市的三分之一，高端人才薪酬水平保持合理區(qū)間。

政策協(xié)同讓投資環(huán)境持續(xù)優(yōu)化，全國(guó)首個(gè)跨省域管轄金融案件的專門法院（成渝金融法院）、首個(gè)跨省共建省級(jí)新區(qū)川渝高竹新區(qū)的落地，355項(xiàng)政務(wù)服務(wù)實(shí)現(xiàn)川渝通辦，營(yíng)業(yè)執(zhí)照互辦互發(fā)成為常態(tài)，打破行政壁壘的革新，讓資本流動(dòng)效率大幅提升。

國(guó)家隊(duì)資本的嗅覺向來敏銳。

中國(guó)國(guó)新作為控股股東出資70%，聯(lián)合渝富控股集團(tuán)（20%）、重慶市江北區(qū)國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)管理集團(tuán)有限公司（10%）組建國(guó)新重慶，注冊(cè)資本20億元聚焦半導(dǎo)體、低空經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域。

頂層設(shè)計(jì)預(yù)算內(nèi)投資和超長(zhǎng)期特別國(guó)債近五年累計(jì)支持川渝項(xiàng)目近4000億元，重點(diǎn)投向能源水利、交通物流等基礎(chǔ)設(shè)施。

成渝地區(qū)已經(jīng)形成的產(chǎn)業(yè)集群、持續(xù)優(yōu)化的營(yíng)商環(huán)境，以及輻射西部12省市區(qū)的市場(chǎng)縱深，讓資本回報(bào)有了明確預(yù)期。

比如川渝天然氣千億立方米級(jí)產(chǎn)能基地的建設(shè)，既保障了能源安全，又能獲得穩(wěn)定收益，安全疊加收益的雙重屬性，是國(guó)家隊(duì)資本最看重的特質(zhì)。

格局重構(gòu)，增長(zhǎng)極的功能互補(bǔ)

拿成渝和京津冀、長(zhǎng)三角、粵港澳大灣區(qū)進(jìn)行對(duì)比，人均GDP和民企活力確實(shí)還有很大的差距。2025年頂層設(shè)計(jì)明確將成渝定位為高質(zhì)量發(fā)展增長(zhǎng)極，和世界級(jí)城市群形成功能互補(bǔ)，這種定位差異，是資本涌入的關(guān)鍵。

成渝地區(qū)的獨(dú)特價(jià)值，在于其承接了東部地區(qū)難以承載的重資產(chǎn)、強(qiáng)制造型產(chǎn)業(yè)。當(dāng)東部地區(qū)聚焦高端服務(wù)和前沿創(chuàng)新時(shí)，成渝地區(qū)正在打造中國(guó)制造的穩(wěn)固后院。2025年的重點(diǎn)項(xiàng)目中，現(xiàn)代基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)項(xiàng)目總投資達(dá)2.5萬億元，成渝中線高鐵、川藏鐵路等工程加快推進(jìn)，成都雙流機(jī)場(chǎng)提質(zhì)改造、重慶江北機(jī)場(chǎng)T3B航站樓及第四跑道已建成投運(yùn)，這些設(shè)施的建設(shè)提速，都是為了更好構(gòu)建西部的產(chǎn)業(yè)樞紐。

隨著川渝通辦覆蓋養(yǎng)老保險(xiǎn)、醫(yī)療檢驗(yàn)等民生領(lǐng)域，區(qū)域消費(fèi)市場(chǎng)日益融合。春熙路商圈提質(zhì)、解放碑-朝天門改造、重慶觀音橋世界知名商圈建設(shè)等項(xiàng)目，打造富有巴蜀特色的國(guó)際消費(fèi)目的地。

國(guó)家隊(duì)資本的進(jìn)入，打通了產(chǎn)業(yè)升級(jí)和內(nèi)需釋放的通道，讓成渝地區(qū)成為帶動(dòng)西部高質(zhì)量發(fā)展的動(dòng)力源。

制造強(qiáng)市，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的優(yōu)質(zhì)承接平臺(tái)

過去熱衷于互聯(lián)網(wǎng)、房地產(chǎn)等領(lǐng)域的資本，正在向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)特別是制造業(yè)傾斜，成渝恰好提供了優(yōu)質(zhì)的承接平臺(tái)。

2025年的成渝重點(diǎn)項(xiàng)目中，協(xié)同建設(shè)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系的項(xiàng)目有131個(gè)，占重點(diǎn)項(xiàng)目總數(shù)超4成，總投資8777.2億元，達(dá)州普光鋰鉀綜合開發(fā)、哈創(chuàng)科技先進(jìn)無人化裝備基地、成都厚普國(guó)際氫能產(chǎn)業(yè)集群等項(xiàng)目，都是實(shí)打?qū)嵉膶?shí)體經(jīng)濟(jì)。

這種投向是國(guó)家隊(duì)資本的責(zé)任擔(dān)當(dāng)，引導(dǎo)社會(huì)資本遠(yuǎn)離投機(jī)領(lǐng)域，回歸產(chǎn)業(yè)本源。數(shù)據(jù)顯示，成渝實(shí)體經(jīng)濟(jì)占比始終保持在70%以上，遠(yuǎn)高于東部地區(qū)的部分城市。

成渝的機(jī)制革新為資本提供了更靈活的運(yùn)作空間。要素市場(chǎng)化配置綜合革新全面推進(jìn)，跨省稅費(fèi)征管服務(wù)中心高效運(yùn)行，外資準(zhǔn)入負(fù)面清單持續(xù)縮減，這些舉措降低了資本的交易成本。

國(guó)新重慶采用的認(rèn)繳制出資模式，1個(gè)月內(nèi)到位1億元、1年內(nèi)到位10億元，后期根據(jù)項(xiàng)目需要逐步追加，這種靈活的投資方式保障了資本效率，也控制了投資風(fēng)險(xiǎn)，成為央地合作的典范。

萬億國(guó)家隊(duì)資本扎營(yíng)成渝的根本原因，是這里扛起了穩(wěn)固制造根基、激活西部?jī)?nèi)需、保障戰(zhàn)略安全的重任。國(guó)家隊(duì)資本的涌入，是用真金白銀認(rèn)可了成渝在國(guó)家發(fā)展全局中的重要價(jià)值。隨著成渝中線高鐵通車、川渝天然氣基地建成、科技創(chuàng)新中心能級(jí)提升，這片土地還將吸引更多資本和人才。