京東工業(yè)

京東工業(yè)，這家專注工業(yè)供應(yīng)鏈服務(wù)的企業(yè)，在經(jīng)歷了多次沖刺之后，于2025年12月11日正式在香港聯(lián)交所主板掛牌上市，成為京東集團(tuán)旗下第六家上市公司。京東工業(yè)的上市與劉強(qiáng)東近期因香港置業(yè)引發(fā)熱議的個(gè)人話題幾乎同時(shí)登上市場(chǎng)視野，這也使得京東工業(yè)的資本故事更受關(guān)注。

2017年，京東工業(yè)從京東體系中獨(dú)立出來(lái)，開(kāi)啟工業(yè)品供應(yīng)鏈技術(shù)與服務(wù)的布局。

此后數(shù)年，公司多次試圖在港交所上市，前三次遞表均因招股書(shū)有效期屆滿而中止。

2024年業(yè)務(wù)定位進(jìn)一步明確，京東將其視為供應(yīng)鏈能力成熟后的必然延伸。

2025年12月，在劉強(qiáng)東35億港元香港買(mǎi)樓引發(fā)討論的同時(shí)，京東工業(yè)展開(kāi)第四次沖刺并順利完成全球招股，香港公開(kāi)發(fā)售獲60倍認(rèn)購(gòu)。

12月11日，京東工業(yè)正式在港交所掛牌，成為“京東系”第六家上市公司，發(fā)行價(jià)14.10港元，募資凈額約28.27億港元，上市首日股價(jià)震蕩后收于發(fā)行價(jià)，總市值約379億港元。

01

上市之路終圓夢(mèng)

京東工業(yè)一直較為低調(diào)，因?yàn)?strong>主要服務(wù)企業(yè)客戶而非普通消費(fèi)者，但在工業(yè)供應(yīng)鏈領(lǐng)域影響力不小，被視作京東體系中的“隱形力量”。

其核心業(yè)務(wù)圍繞企業(yè)采購(gòu)展開(kāi)，既覆蓋日常運(yùn)營(yíng)所需的各類物資，也深入到生產(chǎn)環(huán)節(jié)的關(guān)鍵物料。

多家合作企業(yè)表示，與京東工業(yè)合作不僅能加快產(chǎn)品流轉(zhuǎn)，還能將用戶反饋及時(shí)帶回研發(fā)端。

隨著產(chǎn)業(yè)外遷趨勢(shì)加速，京東工業(yè)也開(kāi)始為企業(yè)提供海外市場(chǎng)的全鏈路支持。近年來(lái)，公司盈利能力顯著改善，同時(shí)對(duì)京東平臺(tái)的依賴逐步下降，更趨向獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。

雖然上市歷程多次受阻，但最終成功登陸港交所，在行業(yè)利潤(rùn)承壓的背景下，資本力量強(qiáng)化技術(shù)與供應(yīng)鏈能力被認(rèn)為是其保持競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。

02

資本力量不斷涌入

京東工業(yè)在上市前便吸引了不少知名機(jī)構(gòu)的關(guān)注。背靠京東這一強(qiáng)大體系，它在融資階段就獲得多家國(guó)際與國(guó)內(nèi)資本的支持。

在IPO 階段，公司同樣獲得多家機(jī)構(gòu)的大額認(rèn)購(gòu)，基石投資者陣容相當(dāng)亮眼，覆蓋老股東、大型資管機(jī)構(gòu)、私募基金和對(duì)沖基金。

股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，劉強(qiáng)東依舊是公司的核心人物，通過(guò)京東集團(tuán)及個(gè)人持股平臺(tái)合計(jì)掌握大部分表決權(quán)，繼續(xù)扮演實(shí)際控制者的角色。

京東集團(tuán)的持股也保持在絕對(duì)優(yōu)勢(shì)位置，確保業(yè)務(wù)與集團(tuán)戰(zhàn)略方向保持一致。

從管理層構(gòu)成來(lái)看，團(tuán)隊(duì)集中了京東體系內(nèi)部培養(yǎng)多年的人才，也吸納了在財(cái)務(wù)、工業(yè)和科技領(lǐng)域深耕的專業(yè)人士，結(jié)構(gòu)穩(wěn)健且具備較強(qiáng)的執(zhí)行力。

根據(jù)規(guī)劃，京東工業(yè)將把募資投入到供應(yīng)鏈體系強(qiáng)化、戰(zhàn)略投資以及海外市場(chǎng)開(kāi)拓等方向，進(jìn)一步夯實(shí)技術(shù)基礎(chǔ)，同時(shí)提升其在全球工業(yè)供應(yīng)鏈中的影響力。

03

集團(tuán)版圖加速成型

京東從做零售起步，如今已經(jīng)擴(kuò)展成涵蓋物流、健康、工業(yè)服務(wù)等多條業(yè)務(wù)線的綜合集團(tuán)。

劉強(qiáng)東近幾年一直在推動(dòng)“多支柱”布局，把具備成熟商業(yè)模式的業(yè)務(wù)獨(dú)立出來(lái)，讓每塊業(yè)務(wù)都能在資本市場(chǎng)找到自己的位置。

京東健康、京東物流先后完成上市，達(dá)達(dá)被收入體系后也經(jīng)歷資本化運(yùn)作，而德邦在被京東物流控股后，進(jìn)一步補(bǔ)齊了集團(tuán)的整體供應(yīng)鏈能力。京東科技、京東產(chǎn)發(fā)等業(yè)務(wù)，也被視為后續(xù)可能邁向資本市場(chǎng)的力量。

不過(guò)，這種擴(kuò)張不是盲目延伸。劉強(qiáng)東多次提到，過(guò)去幾年京東有過(guò)偏航，做了太多與供應(yīng)鏈主業(yè)關(guān)聯(lián)不大的嘗試。如今集團(tuán)重新校準(zhǔn)方向，要求所有業(yè)務(wù)都必須圍繞供應(yīng)鏈來(lái)做深、做強(qiáng)。

京東工業(yè)就是這種戰(zhàn)略的關(guān)鍵成果之一。如今它已成功完成上市，而真正要考驗(yàn)它的，是未來(lái)能否在產(chǎn)業(yè)周期與全球競(jìng)爭(zhēng)格局中找到穩(wěn)固位置，并持續(xù)發(fā)揮供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)。