小毋今天想給大家好好聊一聊，關(guān)于阿里剛公布的財(cái)報(bào)，上個季度經(jīng)營利潤暴跌85%，中國電商業(yè)務(wù)少賺338億，算下來每天要額外燒掉近四個億。

可奇怪的是，資本市場一點(diǎn)不慌，財(cái)報(bào)當(dāng)天股價高開，收盤只跌兩個點(diǎn)，這兩天還漲了回去，今年以來股價都快翻倍了，這波揮金如土的操作，顯然藏著比賺錢更重要的心思。

阿里今年的花錢節(jié)奏快得驚人，從年頭到年尾打了四場硬仗，砸出去的錢超過4300億。

2月份先開第一槍，CEO吳永明直接宣布，未來三年要往AI和云計(jì)算里投3800億。

這個數(shù)字有多夸張，比阿里過去十年在這兩個領(lǐng)域的投入總和還要多。

這筆錢不是瞎砸的，阿里云專門劃出2000億建智能算力中心，在杭州、上海建了六個超大型數(shù)據(jù)中心，單座機(jī)房的算力能滿足一千萬臺智能設(shè)備同時聯(lián)網(wǎng)。

AI領(lǐng)域更狠，光是自研的“千問”大模型就投了500多億，團(tuán)隊(duì)從谷歌、微軟挖來二十多個AI領(lǐng)域的頂尖專家。

7月份第二槍打響，蔣凡帶著電商業(yè)務(wù)掏出500億死磕即時零售，阿里內(nèi)部給這場戰(zhàn)役起了個代號叫“淮海戰(zhàn)役”。

光是外賣補(bǔ)貼就砸了200億，用戶點(diǎn)一份30塊的外賣，用紅包后只花十幾塊就能拿下。

杭州的外賣騎手?jǐn)?shù)量兩個月里多了三萬人，不少美團(tuán)騎手都轉(zhuǎn)投餓了么。

9月份高德跟上，進(jìn)行了三個月封閉開發(fā)，推出“高德掃街榜”正面剛美團(tuán)點(diǎn)評。

上線頭一個月就砸了80億做推廣，請了十個明星代言，地鐵、電梯里全是廣告。

用戶用它搜餐館能領(lǐng)5到20塊的優(yōu)惠券，上線三個月就拿下本地生活服務(wù)15%的市場份額。

前幾天第四槍由夸克打響，在原有APP基礎(chǔ)上又推出“千問”大模型應(yīng)用，廣告鋪得鋪天蓋地。

打開手機(jī)就能刷到它的推廣，新用戶注冊送三個月會員，明顯是想在AI應(yīng)用賽道里再分一杯羹。

小毋特意去查了業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，這些投入還真見了效，即時零售業(yè)務(wù)增長60%，阿里云同比增長34%，AI相關(guān)產(chǎn)品連續(xù)九個季度三位數(shù)增長。

杭州的發(fā)布會一場接一場，要是不看房價，真有種回到2021年互聯(lián)網(wǎng)巔峰期的感覺。

外界的擔(dān)憂不是沒有道理，阿里的現(xiàn)金儲備降得太猛，巔峰時期賬上有6000億現(xiàn)金，最新財(cái)報(bào)里只剩3736億。

反觀老對手拼多多，不摻和外賣大戰(zhàn)，也不怎么投AI，悶聲攢錢，現(xiàn)金儲備已經(jīng)達(dá)到4238億，第一次超過阿里，里外里差了502億。

不少人擔(dān)心，阿里這么燒錢，萬一補(bǔ)貼停了用戶會不會跑，AI和云計(jì)算的投入什么時候能回本，這些問題阿里顯然早就想過了。

經(jīng)歷過2021年的風(fēng)波，阿里早就不是只看商業(yè)利益的公司了，現(xiàn)在燒的錢，很大一部分是在買“合法性”，也就是證明自己對國家、對社會有用。

這個“合法性”有多重要，對中小公司來說不值一提，對阿里這種體量的企業(yè)卻是身家性命的事。

2021年之前阿里更強(qiáng)大，賬上錢更多，可一陣風(fēng)波下來，市值蒸發(fā)萬億。

阿里肯定琢磨明白了，錢躺在賬上只是數(shù)字，花出去變成社會需要的價值，企業(yè)才真的安全。

當(dāng)下的大環(huán)境剛好給了阿里機(jī)會，消費(fèi)有點(diǎn)低迷，科技領(lǐng)域還被卡脖子，這兩點(diǎn)都是阿里能發(fā)力的地方。

外賣補(bǔ)貼看著瘋狂，商家也有怨言，但確實(shí)能刺激消費(fèi)，用戶花更少的錢買到東西，商家能多接訂單，等于阿里在替社會發(fā)消費(fèi)券。

AI和云計(jì)算的投入意義更直接，美國在AI大模型、云計(jì)算領(lǐng)域一直壓著我們，阿里的“千問”大模型在海外開源社區(qū)拿了三個國際大獎。

能處理二十多種語言，在醫(yī)療、工業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用精度超過谷歌的Gemini。

阿里云已經(jīng)為國內(nèi)200多家芯片企業(yè)提供算力支持，幫著突破技術(shù)瓶頸，這些投入不光是為了阿里自己，更是在幫國家搶占科技制高點(diǎn)。

阿里的燒錢邏輯，本質(zhì)上是把企業(yè)利益和國家戰(zhàn)略綁在一起，短期來看，補(bǔ)貼能促消費(fèi)、穩(wěn)就業(yè)。

阿里今年光是即時零售業(yè)務(wù)就新增了12萬個就業(yè)崗位，給上下游商家?guī)?00億的訂單。

長期來看，科技投入能幫國家解決卡脖子問題，這種“短期利他、長期利己”的打法，資本市場看得明明白白，這也是股價不跌反漲的核心原因。

對比之下，拼多多的攢錢模式就顯得保守，雖然現(xiàn)金多，但業(yè)務(wù)基本集中在電商，科技投入很少，在國家需要科技突破的時候幫不上太多忙。

這種模式短期賺錢快，可一旦政策風(fēng)向變了，抗風(fēng)險能力遠(yuǎn)不如阿里。

當(dāng)然，阿里的燒錢也不是沒有風(fēng)險，法國興業(yè)銀行的分析師算了筆賬，按照現(xiàn)在的燒錢速度，阿里的現(xiàn)金儲備只能支撐兩年。

要是AI和云計(jì)算的商業(yè)化進(jìn)展慢了，很可能陷入資金鏈緊張，而且補(bǔ)貼帶來的用戶粘性到底有多強(qiáng)，現(xiàn)在還不好說，一旦補(bǔ)貼減少，用戶會不會回流美團(tuán)，還是個未知數(shù)。

但這些風(fēng)險跟“合法性”比起來，根本不算事兒，對中國的大企業(yè)來說，證明自己被國家和社會需要，比賺多少錢都重要。

阿里現(xiàn)在做的，就是把現(xiàn)金變成“社會價值”，讓自己和國家發(fā)展同頻，這種生存智慧，不是每個大廠都能想明白的。

我們普通人其實(shí)也享受到了好處，點(diǎn)外賣、買咖啡能薅平臺的羊毛，不少人今年光補(bǔ)貼就省了幾百塊。

這些錢說是從用戶身上賺的，可在現(xiàn)在這個年代，能把賺的錢再返一部分給消費(fèi)者，已經(jīng)算不錯了。

阿里這波操作，看似是在燒錢，實(shí)則是在買“長期飯票”，把錢留在賬上，隨時可能面臨各種風(fēng)險。

把錢花在國家需要的地方，反而能換來最穩(wěn)固的安全，這或許就是大企業(yè)的生存法則，越是體量龐大，越要懂得跟時代同頻，跟國家同向。

接下來就看阿里能不能把投入換成實(shí)實(shí)在在的成果，AI大模型能不能落地更多產(chǎn)業(yè)，即時零售能不能穩(wěn)住市場份額，這些都決定了這4300億花得值不值。

但有一點(diǎn)很明確，對阿里這種級別的企業(yè)來說，最值錢的資產(chǎn)不是現(xiàn)金，而是被國家和社會需要的“合法性”。