引言

高樂股份（002348）12月2日發(fā)布公司控股股東、實際控制人擬發(fā)生變更的提示性公告，指出該公司的控股股東將從華統(tǒng)集團有限公司（下稱“華統(tǒng)集團”）變更為北京黎曼云圖科創(chuàng)有限公司（下稱“黎曼云圖”），公司實際控制人則將由朱儉勇、朱儉軍變更為王帆。

這已經是高樂股份第二次“易主”了。作為老牌玩具上市公司，高樂股份原本的控股股東為興昌塑膠五金廠有限公司，實際控制人為楊氏家族。2022年11月，華統(tǒng)集團以協(xié)議轉讓的方式獲得了高樂股份13260.80萬股無限售流通股份，成為了企業(yè)的實際控股股東。如今過去僅3年，華統(tǒng)集團便將所持股份再度轉讓，且受讓方僅成立9個月。

▍來源：中外玩具網 文/編輯：Iris/Jane/Salas

首度易主剛滿三年

高樂股份創(chuàng)辦于20世紀80年代末，并于2010年2月在深交所中小板上市，是較早角逐資本市場的代表企業(yè)之一。該公司以玩具為主營業(yè)務，同時不斷拓展其他業(yè)務類型，比如互聯(lián)網教育、塑料制品等。

2022年底，高樂股份發(fā)布公司控股股東、實際控制人擬發(fā)生變更的提示性公告，指出華統(tǒng)集團通過協(xié)議轉讓方式受讓興昌塑膠五金廠有限公司持有的高樂股份13260.80萬股無限售流通股份，占公司股本總額的14%；通過委托的方式，獲得興昌塑膠五金廠有限公司、楊廣城持有的73,311,628股股票（占公司股本總額的7.74%）的表決權，即是說華統(tǒng)集團持有該公司的股份為14%、享有表決權比例為21.74%。

首度易主前后股權結構

華統(tǒng)集團的實際控制人為朱儉勇、朱儉軍，兩人所控制的核心企業(yè)主營業(yè)務包括飼料加工、肉制品深加工、新能源技術、環(huán)保設備技術開發(fā)、房地產開發(fā)、玉米/豆粕的批發(fā)及零售、酒店管理、資產管理、科技推廣和應用服務、旅游住宿業(yè)務等。該公司收購高樂股份時提到了對高樂股份在玩具行業(yè)的品牌影響力及穩(wěn)健經營情況的認可，因而此次收購并未影響高樂股份的主營業(yè)務。

從2022年底到今年年底，華統(tǒng)集團收購高樂股份剛剛滿3年時間?；仡櫢邩饭煞荼皇召徱詠淼臉I(yè)績，總營收在2023年出現(xiàn)超兩位數(shù)的下滑之后便維持上漲趨勢，雖然連年錄得虧損，但虧損幅度正在逐漸收窄；主營業(yè)務中，玩具所占比例不斷提升，從2022年的80.54%上漲至2023年的93.77%、2024年的96.18%、2025年上半年的96.77%。

制表：中外玩具網

AI初創(chuàng)企業(yè)接力入場

高樂股份在關于控股股東簽署《股份轉讓協(xié)議》及公司簽署《附條件生效的股份認購協(xié)議》暨公司控股股東、實際控制人擬發(fā)生變更的提示性公告提到，今年11月30日，華統(tǒng)集團與黎曼云圖簽署《股權轉讓協(xié)議》《表決權委托協(xié)議》，將其持有的9472萬股股份（占公司總股本的10%）轉讓給黎曼云圖、將其持有的3788.8萬股股份（占公司總股本的4%）對應的表決權委托給黎曼云圖行使。該集團還與楊廣城、興昌塑膠五金廠有限公司簽署《一致行動人協(xié)議之解除協(xié)議》《表決權委托協(xié)議之解除協(xié)議》，雙方解除一致行動關系和表決權委托。

同時，楊廣城、興昌塑膠五金廠有限公司與黎曼云圖簽署《表決權委托協(xié)議》，將其分別持有的58,222,668股股份（占公司總股本的6.15%）、15,087,960股股份（占公司總股本的1.59%）對應的表決權委托給黎曼云圖行使。

高樂股份此次權益變動前后股權結構

另有北京黎曼星圖科技合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“黎曼星圖”）擬認購高樂股份向特定對象發(fā)行的不超過13260.8萬股股票。本次發(fā)行完成后，在不考慮其他因素可能導致股本數(shù)量變動的情況下，按照擬發(fā)行股數(shù)上限計算，黎曼星圖將直接持有高樂股份13260.8萬股股份，占總股本的12.28%。

根據(jù)公告信息，黎曼云圖成立于2025年3月24日，是一家科技企業(yè)，經營范圍是人工智能、計算機等相關的軟件開發(fā)、硬件銷售。該公司的實際控股股東為北京芯大通科創(chuàng)有限公司，實際控制人為王帆。而前文提到的擬認購股份的黎曼星圖是今年11月17日剛剛成立的企業(yè)，控股股東和實際控制人均為王帆。

綜合所述，本次協(xié)議轉讓及表決權委托完成后，黎曼云圖將成為高樂股份的控股股東，而王帆將成為高樂股份的實際控制人。

從傳統(tǒng)到潮玩的轉型之路

高樂股份在傳統(tǒng)玩具領域深耕數(shù)十年，擁有自主品牌“GOLDLOK”，實現(xiàn)了研發(fā)、設計、模具制造、生產、銷售的完整產業(yè)體系，是國內電子電動塑膠玩具代表企業(yè)之一。在2017年及以前，該公司營收以出口為主，內銷占總營收的比例在百分之二三十左右；2018年以后，內銷占比大幅上漲，到2024年已經達到了70.25%。隨著內銷市場比例的增加，高樂股份也持續(xù)加強對自主品牌的建設，并且適應市場變化，逐漸從傳統(tǒng)玩具領域向潮玩賽道拓展。

根據(jù)企業(yè)歷年財報來看，在2024年以前，高樂股份主營產品以電動火車、互動對打機器人、電動車、線控仿真飛機、智能女仔、環(huán)保磁性學習寫字板等為主，覆蓋品類有電子電動、塑膠、毛絨、益智、智能互動、IP授權等，絕大多數(shù)都是較為傳統(tǒng)的玩具產品。而在2024年的財報中，高樂股份將盲盒潮玩系列提到了主營產品范疇，并強調公司聚焦主流產品、智能化產品和特色品類，持續(xù)開發(fā)IP二次元產品。

高樂股份推出的浪漫花束潮玩產品

中外玩具網了解到，高樂股份匯聚了一批頂尖的新生代玩具、潮玩設計師，獲得了“迪士尼”“名偵探柯南”“第五人格”“Hello Kitty”“星際熊”“刺客伍六七”“初音未來”“光子雞”“招財貓”等十多個知名IP的授權，以此成功打造出近千件廣受市場歡迎的盲盒及多品類文創(chuàng)潮玩。

整體來看，高樂股份向潮玩轉型頗具成效，有助于帶動企業(yè)營收穩(wěn)步增長。而此番二度“易主”的新控股股東是高科技企業(yè)，且聚焦的是當前熱門的AI技術，這是否會成為高樂股份拓展AI玩具、AI潮玩的新契機，中外玩具網將持續(xù)關注。（中外玩具網）