今天的盤面說明了一切：錢袋子影響一切。

看看今天的市場表現(xiàn)，漲得最兇的就是，海外Ai算力鏈，跌的最慘的就是老登股，什么資源、地產(chǎn)、公用事業(yè)等等。

有什么規(guī)律呢？海外Ai算力鏈?zhǔn)鞘袌鲋髁鳎菣C(jī)構(gòu)抱團(tuán)的大方向；而老登股是抱團(tuán)之外的非主流。

原因一，業(yè)績考核即將結(jié)束，獎金也都算清楚了，部分資金開始干活，搶跑布局春季躁動。方向不明，他們就搞確定性最強(qiáng)，共識最高的票。

原因二，基金經(jīng)理薪酬新規(guī)辦法出臺， 跑輸基準(zhǔn)且虧錢，降薪三成起步，這就 把躺平的基金經(jīng)理扶起來干活了。

第二條的影響是深遠(yuǎn)的，這會讓大家形成共識，就是要搞主線，就是要抱團(tuán)，且需要提前抱團(tuán)。

之前有些基金經(jīng)理可以躺在紅利，躺在消費(fèi)和公用事業(yè)上，每年賺幾個點(diǎn)的股息，就能拿高額獎金。

現(xiàn)在不行了，薪酬新規(guī)規(guī)定，跑不贏基準(zhǔn)，不能加薪，跑輸業(yè)績基準(zhǔn)了，還得降薪，最多降三成。

基金經(jīng)理怎么想？我沒看到市場有風(fēng)險，我做防御，每年不會虧，還會賺一點(diǎn)錢，但是由于賺錢速度太慢，最后還給我降薪了。

要是這樣規(guī)定的話，那不好意思，我就改變策略：

第一個應(yīng)對之策：那就把自己搞成ETF，基準(zhǔn)里的權(quán)重股多買點(diǎn)，剩下的錢去賭高收益。

結(jié)果就是，主動型基金都變成了ETF。

第二個應(yīng)對之策：抱團(tuán)，這有安全感，要賺一起賺，要死一起死。

現(xiàn)在抱團(tuán)的方向就是，搞成長股，搞海外AI鏈，搞光模塊、人形機(jī)器人等等。

什么？讓我堅持堅持，做困境反轉(zhuǎn)，做超跌反彈？不做，它們啥時候起來誰知道，萬一年底考核了他們還沒起來，我就該降薪了，我才不做呢。

所以，只有抱團(tuán)，只有搞科技成長股，才是眼前看得到的業(yè)績。

如果有泡沫了怎么辦？那就擁抱泡沫唄，誰知道泡沫啥時候破裂，萬一我賣了，別人沒賣，我不就跑輸了么。

所以，只要別人不跑，我就不跑；但是一旦有人要跑，那我也會搶跑。

以后，大家可能會看到很多A殺，都是兇悍的游資風(fēng)格。

這樣也有一個好處，主動型基金可以“團(tuán)結(jié)”起來，跟量化拼了。以前被量化收割，今后看看能不能收割量化。

這對市場的影響有多大呢？

wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)，過去三年，有3708只主動基金跑輸了基準(zhǔn)，占比超過60%；基金經(jīng)理需要降薪的基金有2454只，占比40%。

這意味著，至少60%的主動型基金，都要調(diào)整策略，加入到主線中來，加入到抱團(tuán)中來。

另外，前幾天有新規(guī)出現(xiàn)，券商加杠桿（詳見文章：）。

什么意思呢？不僅存量資金，也包括增量資金，他們也是這樣的想法。

一旦有了新的抱團(tuán)方向，那么大家必定一窩蜂的去搶籌。就跟前一段時間那樣，前一天晚上剛學(xué)習(xí)完，第二天直接高開8個點(diǎn)。

對于很多人來說就很痛苦，這樣的走勢還怎么上車？上車吧，8個點(diǎn)了，怕高。不上車吧，這又是新的抱團(tuán)方向。

而且，如果拿了一手的雜毛，想著埋伏等反彈，結(jié)果更可能是，這些雜毛一直跌。

突然想起一句話：怕高都是苦命人。大智慧啊。

對于散戶來說怎么辦？

1、擁抱主線，不買雜毛。

2、機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的票，他們有倉位限制，但是你沒有啊，你通過倉位管理戰(zhàn)勝他們。

3、激進(jìn)更能賺到錢，保守甚至還會虧錢。

所以，結(jié)果就是，市場兩極分化：

主流抱團(tuán)的票，會一直漲，一口氣打到估值上限；非主流的票，都會被拋棄，垃圾股跌了還繼續(xù)跌。

你只要不抱團(tuán)，就很難賺到錢；只要不追高主流，買了雜毛，甚至還會虧錢。

一旦踩錯了節(jié)奏，必定是在慢牛中虧得傾家蕩產(chǎn)。

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