文|創(chuàng)客公社 吳昊鈺

5年前投資190萬，5年后市值飆到118.98億，回報率6262倍！

這潑天的富貴，落在了蘇北縣城的一支"草根資本"頭上！

上周，創(chuàng)客公社關(guān)注報道了南理工學(xué)霸創(chuàng)立的“國產(chǎn)GPU第一股”——摩爾線程在科創(chuàng)板敲鐘，開盤即大漲468%的盛況，讓市場目光聚焦于國產(chǎn)高端算力的未來。（詳見：2822.52億元，暴漲468%！今天，南理工技術(shù)大牛斬獲“國產(chǎn)GPU第一股”?。?/p>

然而，在這場財富盛宴中，最引人矚目的不僅是摩爾線程集結(jié)了紅杉、騰訊、字節(jié)跳動等數(shù)十家豪華資方天團的押注，還有4家低調(diào)的江蘇資本——來自南京的神傲咨詢、徐州沛縣的乾曜興科技、鹽城的大數(shù)據(jù)創(chuàng)投基金和揚州的聚興鑫投資。

這之中，尤其是扎根徐州沛縣的乾曜興科技最為傳奇。它以一筆190萬的天使輪投資，在5年內(nèi)收獲了超6200倍的回報，持股市值飆升至118.98億元，成為最大贏家。

由此，我們不禁好奇：一家偏居蘇北縣城的投資主體，如何能先于所有一線風(fēng)投，精準(zhǔn)鎖定剛出世不久的“GPU獨角獸”？

答案，就藏在其看似普通的股東名單里。讓我們一探究竟。

偏居蘇北縣城的投資主體，

為何能創(chuàng)下暴富神話？

時間回溯至2020年9月，摩爾線程成立僅三個月，當(dāng)時公司核心團隊才組建完成，還沒有產(chǎn)品和營收，沛縣的乾曜興科技便果斷出手，投資了摩爾線程。

這在摩爾線程的回復(fù)函中也得到了印證。據(jù)回復(fù)函，摩爾線程于2020年9月第一次增資，沛縣乾曜興科技合伙企業(yè)（有限合伙）和深圳市明皓新科技合伙企業(yè)（有限合伙）成為公司第一批股東。

其中，乾曜興科技的入股價為1元/注冊資本的超低價格，深圳明皓的入股價為35.28元/注冊資本。

按照1元注冊資本的價格，以190.48萬元拿下了約19%的初始股權(quán)。這相當(dāng)于乾曜興科技以“白菜價”就押中了未來的算力巨頭。

而乾曜興科技的入股價之所以如此之低，是因為它為摩爾線程引入了深圳明皓8000萬的大額投資，由此獲得了極優(yōu)惠入股價格。

那么乾曜興科技究竟有什么來頭？

在揭曉謎底之前，首先要了解一個前提：摩爾線程的創(chuàng)始人張建中，是南理工杰出校友，也是前英偉達(dá)全球副總裁、中國區(qū)總經(jīng)理，任職期間曾將英偉達(dá)GPU在中國市場的占有率從不到50%提升到80%以上。因此，張建中也被視為英偉達(dá)創(chuàng)始人黃仁勛“最看重的男人”。

再來深入探究乾曜興科技。根據(jù)企查查股權(quán)穿透，乾曜興科技的合伙人有4個，分別是楊斌、黃博昊、周啟以及上海諸神投資管理有限公司，他們分別持有乾曜興科技32.72%、12.5%、31.25%、23.53%的股份。

值得一提的是，這幾位都是創(chuàng)投圈的大佬級人物。尤其是周啟，他是深圳善達(dá)資本的合伙人，職業(yè)生涯與顯卡產(chǎn)業(yè)鏈深度綁定，先后參與投資了杰美特、攀升兄弟、長光衛(wèi)星、摩爾線程等多個項目。

此前，他與英偉達(dá)在華核心合作伙伴“七彩虹”關(guān)系密切。而摩爾線程創(chuàng)始人張建中正是英偉達(dá)前全球副總裁兼大中華區(qū)總經(jīng)理，基于這層深厚的產(chǎn)業(yè)人脈，使得乾曜興科技得以在摩爾線程最早期“雪中送炭”，并引入后續(xù)關(guān)鍵融資，是其獲得“超低入場券”的關(guān)鍵。

此外，基金業(yè)協(xié)會官網(wǎng)顯示，楊斌是廣州市瑞展股權(quán)投資管理有限公司的法人，在券商行業(yè)經(jīng)驗豐富，曾在深圳特區(qū)證券、聯(lián)合證券、國海證券等公司任職，后在藍(lán)橋投資擔(dān)任合伙人。

黃博昊是藍(lán)橋投資董事長，他畢業(yè)于英國蘭卡思特大學(xué)金融系，曾任職于君合資本、寶利天澤等公司，運作過四川九州、北化股份、格力電器等上市公司的定增、并購項目。

上海諸神是著名投資人陳柏霖旗下的投資機構(gòu)，他與深圳善達(dá)也多有合作。根據(jù)工商信息，陳柏霖也通過福州拓鋒私募基金管理的基金，兩次投資摩爾線程。

由此，我們可以看到，小城資本不再只是追隨者。當(dāng)一線VC們還在會議室里研判風(fēng)口時，沛縣的投資人已經(jīng)通過那條直通英偉達(dá)核心的產(chǎn)業(yè)人脈，完成了對“中國GPU之父”的早期綁定。

乾曜興科技造富成功背后，是產(chǎn)業(yè)核心圈層的的精準(zhǔn)布子。這也為區(qū)域資本參與頂級硬科技投資提供了一個范本：通過綁定具有強大產(chǎn)業(yè)背景的投資管理人，小資本也能撬動大機會。

鹽城、揚州國資也賺麻了

沛縣的乾曜興科技之外，還有3家江蘇資本值得一敘。

上周的報道中，我們關(guān)注到直接持有摩爾線程股份最多的股東，是一家來自的南京公司——南京神傲管理咨詢合伙企業(yè)。

這家南京公司持有摩爾線程發(fā)行前股份約5818.6萬股，持股比例約12.38%。并且南京神傲的登記股東，正是張建中及三位摩爾線程的高管周苑、王東和張鈺勃，足見摩爾線程與江蘇的深厚淵源。

此外，還有2家江蘇國資——鹽城大數(shù)據(jù)創(chuàng)投基金和揚州聚興鑫投資，共同分享了這場資本盛宴。

其中，鹽城的大數(shù)據(jù)創(chuàng)投基金并未直接下注，而是作為有限合伙人（LP），向由善達(dá)資本管理的深圳明皓出資1500萬元，以19.38%的基金份額，換回了超過11.5億元的回報。

在鹽城大數(shù)據(jù)創(chuàng)投基金背后，鹽城市政府的國資平臺都市建設(shè)投資集團、鹽城市大數(shù)據(jù)集團等共計持有84.55%的股份。鹽城國資是善達(dá)資本的核心LP，雙方合作設(shè)立了總規(guī)模達(dá)100億元的西伏河產(chǎn)業(yè)基金，這種長期合作關(guān)系也保證了鹽城國資能持續(xù)接觸到最前沿的硬科技項目。

揚州聚興鑫則扮演了更為專業(yè)的“操盤手”角色。它是深圳明皓基金的普通合伙人（GP），即基金管理人，不僅能獲得管理費，還有權(quán)從基金的投資超額收益中提取約20%的業(yè)績報酬。

基于深圳明皓早期對摩爾線程的8000萬元投資，按其擁有摩爾線程4.2386%的份額計，可換取118.39億元的收益，再扣除本金和LP的基礎(chǔ)收益，揚州聚興鑫作為GP不投錢也能專揀，將分享一筆極為可觀的利潤，約在20多億。

此前我們提到，張建中和他的摩爾線程成功上市證明了一件事：在江蘇深厚的制造業(yè)土壤上，完全能夠生長出攀登全球科技金字塔尖的參天大樹。

摩爾線程的“潑天富貴”中，江蘇資本“賺麻了”。它賺的不只是錢，更是新時代的一張頭等艙船票。沛縣、鹽城、揚州等地資本的崛起，也標(biāo)志著中國創(chuàng)投的力量格局正在發(fā)生深刻變化。

在科技自立自強的國家戰(zhàn)略下，那些能深刻理解產(chǎn)業(yè)、精準(zhǔn)鏈接資源、并敢于在無人區(qū)早期下注的“聰明資本”，無論來自哪里，都將迎來屬于自己的時代。而未來的投資地圖，也將由產(chǎn)業(yè)認(rèn)知的深度重新繪制。

本文參考素材來源：

江蘇金融圈：《“摩王”出世：江蘇資本天團導(dǎo)演的暴富神話》

達(dá)摩財經(jīng)：《摩爾線程造富：早期投資人190萬賺百億，創(chuàng)始人張建中身價300億》

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