12月3日，美光科技于當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三宣布，將終止其面向消費(fèi)者的Crucial英睿達(dá)品牌業(yè)務(wù)，全線退出消費(fèi)級(jí)存儲(chǔ)市場。后續(xù)庫存銷售至2026年2月截止。

這是一個(gè)時(shí)代的結(jié)束，這場看似突然的“斷臂求生”，實(shí)則回看美光近3年的動(dòng)作，這場早有預(yù)謀的大撤退早就有跡可循。

6個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)

第一刀：2022年2月，美光在毫無預(yù)警的情況下，突然宣布停產(chǎn)旗下高端電競內(nèi)存系列Ballistix（鉑勝）。鉑勝當(dāng)年憑著C9BJ顆粒的超頻神話深受玩家的追捧，美光卻以要“精簡戰(zhàn)線”為理由將其砍掉，如今回看，這正是美光覺得消費(fèi)級(jí)市場利潤太少、事情太多，打算從消費(fèi)級(jí)市場抽身的第一步。

第二刀：2023年3月份，美光經(jīng)歷了品牌歷史上最慘淡的季度財(cái)報(bào)，美光單季度凈虧損高達(dá)23.1億美元，這筆虧損猶如“最后一根稻草”，徹底動(dòng)搖了管理層的信心，甚至動(dòng)搖了美光堅(jiān)持全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋的閉環(huán)布局，這一財(cái)報(bào)迫使管理層必須尋找“高毛利”的業(yè)務(wù)，加速低利潤的消費(fèi)級(jí)業(yè)務(wù)的邊緣化。

第三刀：2023年5月，中國網(wǎng)信辦宣布美光產(chǎn)品未通過網(wǎng)絡(luò)安全審查，禁止關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營者采購。當(dāng)時(shí)美光大約全球25%的營收來自中國，這一紙禁令致使美光至少一半的營收受到致命一擊，使其在消費(fèi)級(jí)市場的渠道信心崩盤，也是其放棄中國消費(fèi)級(jí)存儲(chǔ)市場的決定性時(shí)刻。

第四刀：2024年，美光試圖通過HBM3E技術(shù)在AI浪潮爆發(fā)的初期實(shí)現(xiàn)翻身仗，然而NVIDIA的核心訂單絕大部分被SK海力士拿走，而美光因?yàn)榱悸屎土慨a(chǎn)進(jìn)度的問題只能分“一杯羹”，為了能獲得更多的訂單，美光幾乎將所有的資源都傾注到企業(yè)級(jí)產(chǎn)線，消費(fèi)級(jí)產(chǎn)品宣告徹底淪為公司的“棄子”。

第五刀：2024年下半年，資源全部抽調(diào)帶來的后果馬上在市場上呈現(xiàn)，美光信心十足的企業(yè)級(jí)SSD 9550 Pro因固件和能效問題，導(dǎo)致延遲尖峰、數(shù)據(jù)丟失，美光技術(shù)和研發(fā)團(tuán)隊(duì)被抽調(diào)回來優(yōu)先解決Gen5旗艦產(chǎn)品9550 Pro的穩(wěn)定性問題，而錯(cuò)失了Gen6備戰(zhàn)先機(jī)，在下一代企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)的競爭中，落后于對(duì)手；而消費(fèi)級(jí)這邊，旗艦的T700和入門級(jí)的P3系列更是因?yàn)闇乜夭?、緩?fù)獾羲俚葐栴}在零售市場遭到“口誅筆伐”，資源配置的不平衡帶來的技術(shù)掉隊(duì)，讓美光失去了在消費(fèi)級(jí)市場賴以生存的唯一籌碼—-性能。

第六刀：2025年8月份，美光宣布在中國區(qū)啟動(dòng)大規(guī)模裁員，并宣布停止移動(dòng)端UFS產(chǎn)品的后續(xù)研發(fā)。因?yàn)槊拦饧夹g(shù)節(jié)奏落后、無法控制量產(chǎn)時(shí)間、良率和成本，自2021年起蘋果就逐步減少甚至停止使用美光的產(chǎn)品，這意味著美光正在智能手機(jī)存儲(chǔ)領(lǐng)域也已經(jīng)全面出局。

為何必須“斷臂”英睿達(dá)

本質(zhì)上，美光斷臂求生是為了一場豪賭，試圖擠上AI這趟高速列車。美光最核心的產(chǎn)品是存儲(chǔ)芯片（DRAM和NAND），切斷消費(fèi)級(jí)條線之后希望能用現(xiàn)有的資源置換更高利潤業(yè)務(wù)，比如為AI加速器設(shè)計(jì)和生產(chǎn)的HBM（高帶寬內(nèi)存），HBM芯片需要使用最高良率、最先進(jìn)工藝的晶圓，HBM也是目前半導(dǎo)體領(lǐng)域利潤最高的芯片之一，其毛利率遠(yuǎn)超傳統(tǒng)的內(nèi)存，可能達(dá)到50%以上。

沒有了消費(fèi)級(jí)條線之后，美光可以將資源聚焦核心戰(zhàn)場，原來用于消費(fèi)級(jí)的顆粒通過產(chǎn)能和封裝，轉(zhuǎn)移到例如更豐厚的HBM和高密度企業(yè)級(jí)NAND產(chǎn)品線上。

美光其實(shí)并不缺高壁壘領(lǐng)域的技術(shù)，大概在2015年左右，美光曾向我展示過一種定位填補(bǔ)DRAM和NAND閃存之間性能鴻溝的3D X Point技術(shù)，顯然放棄消費(fèi)級(jí)產(chǎn)品線之后，美光能將所有的研發(fā)資源投入到企業(yè)級(jí)SSD主控設(shè)計(jì)、HBM堆棧技術(shù)等高壁壘領(lǐng)域，在B2B行業(yè)打贏韓系雙雄，美光才有生存下去的可能。而消費(fèi)級(jí)市場的空缺自然會(huì)由有西部數(shù)據(jù)、閃迪、金士頓、希捷這些品牌來填補(bǔ)。

美光這次關(guān)閉英睿達(dá)，從戰(zhàn)略上來說是徹底的財(cái)務(wù)優(yōu)化行為，將所有的資源劍指HBM和企業(yè)級(jí)SSD領(lǐng)域，追趕SK海力士和三星。美光如果在這兩個(gè)高價(jià)值領(lǐng)域獲得成功，其盈利能力足以彌補(bǔ)退出消費(fèi)級(jí)市場帶來的營收損失。