文源 | 源媒匯

作者 | 童畫

編輯 | 蘇淮

“財(cái)險(xiǎn)一哥”傳出人事巨震。

12月1日，多家媒體傳出消息，中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“人保財(cái)險(xiǎn)”）總裁于澤被帶走調(diào)查。而且，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》從多個(gè)渠道證實(shí)了這一消息的真實(shí)性。

次日晚上7點(diǎn)，人保財(cái)險(xiǎn)對(duì)外發(fā)布公告回應(yīng)市場(chǎng)傳聞：“本公司關(guān)注到市場(chǎng)傳言提及公司有關(guān)高管人員信息，正在核實(shí)中”。

二級(jí)市場(chǎng)迅速做出反應(yīng)。12月1日，人保系上市公司股價(jià)大跌，其中人保財(cái)險(xiǎn)（即中國(guó)財(cái)險(xiǎn)，02328.HK）下跌2.72%，3日再次下跌4%，投資者對(duì)險(xiǎn)企核心高管變動(dòng)的擔(dān)憂一覽無(wú)遺。

事實(shí)上，于澤已是人保財(cái)險(xiǎn)近年來(lái)第三位被帶走調(diào)查的總裁。于澤到底牽涉何事被查？巨無(wú)霸人保財(cái)險(xiǎn)究竟怎么了？

01

第三位被帶走調(diào)查的總裁

于澤“被帶走調(diào)查”的傳聞并非毫無(wú)預(yù)兆。

《券商中國(guó)》的報(bào)道顯示，上周末業(yè)內(nèi)就開始有于澤被帶走的消息流傳，數(shù)位接近人保的人士證實(shí)了這一點(diǎn)。并且還有人稱，對(duì)于澤出事“不意外”，關(guān)于其“各種舉報(bào)沒有停過(guò)”。

但是，舉報(bào)具體指向何種問題、是否與此次被帶走直接相關(guān)，尚未有明確信息。

從時(shí)間線看，11月28日的公司會(huì)議，是于澤最后一次出現(xiàn)在公開視野。兩天后的12月1日，于澤被帶走的消息便通過(guò)非官方渠道擴(kuò)散，形成“傳聞-股價(jià)下跌-回應(yīng)-再下跌”的連鎖反應(yīng)。

值得注意的是，作為中國(guó)人民保險(xiǎn)集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)人�！保┖诵淖庸镜目偛茫跐傻穆毼簧婕叭吮Ｘ�(cái)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)決策、戰(zhàn)略落地等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，其突然“缺位”，引發(fā)的不僅是短期市場(chǎng)情緒波動(dòng)，更有對(duì)業(yè)務(wù)連續(xù)性的疑問。

于澤并非第一個(gè)被帶走的人保財(cái)險(xiǎn)總裁。

2017年1月，在北京西長(zhǎng)安街88號(hào)的中國(guó)人保大廈，中國(guó)人保副董事長(zhǎng)、人保財(cái)險(xiǎn)原總裁王銀成被有關(guān)部門帶走調(diào)查；同年7月，中共中央紀(jì)委對(duì)王銀成嚴(yán)重違紀(jì)問題進(jìn)行了立案審查；2018年5月，福州市中級(jí)人民法院公開宣判王銀成受賄案，對(duì)其以受賄罪判處有期徒刑十一年，并處罰金100萬(wàn)元。

四年后，即2022年5月，人保財(cái)險(xiǎn)原黨委書記、總裁林智勇涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法被監(jiān)察調(diào)查，并于2023年1月被予以開除黨籍處分和開除處分。

除去這幾位出事的總裁以外，2024年8月，人保財(cái)險(xiǎn)原黨委委員、監(jiān)事會(huì)主席張孝禮涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法被調(diào)查，2025年4月被開除黨籍處分。

多位高管接連因違紀(jì)違法被查，已讓投資者對(duì)人保財(cái)險(xiǎn)的內(nèi)控體系有所警惕。從二級(jí)市場(chǎng)反饋看，12月1日至3日，人保財(cái)險(xiǎn)的股價(jià)下跌了0.62港元，最低一度跌至16.55港元，市值蒸發(fā)了逾130億港元。

截至12月4日收盤，人保財(cái)險(xiǎn)的股價(jià)為17港元，市值3781億港元。

圖片來(lái)源于Wind

針對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)波動(dòng)，人保財(cái)險(xiǎn)12月2日晚發(fā)布公告稱，已注意到公司H股股份于12月1日的價(jià)格及成交量出現(xiàn)不尋常波動(dòng)，但是目前不知道導(dǎo)致公司股價(jià)及成交量出現(xiàn)不尋常波動(dòng)的原因，也沒有需要公布的資料或內(nèi)幕消息。

至于市場(chǎng)上于澤被帶走調(diào)查的傳聞，人保財(cái)險(xiǎn)稱“正在核實(shí)中”。

02

用三十年從基層做到總裁

人保財(cái)險(xiǎn)的前身是1949年10月成立的中國(guó)人民保險(xiǎn)公司（俗稱“老人�！保�，目前是中國(guó)人保的核心成員和標(biāo)志性主業(yè)，是國(guó)內(nèi)歷史悠久、業(yè)務(wù)規(guī)模大、綜合實(shí)力強(qiáng)的大型國(guó)有財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司，保費(fèi)規(guī)模居全球財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)前列。

天眼查顯示，人保財(cái)險(xiǎn)成立于2003年7月7日，注冊(cè)資本222.43億元，法定代表人于澤。

圖片來(lái)源于天眼查

2003年11月6日，人保財(cái)險(xiǎn)成功在香港聯(lián)交所主板掛牌上市，成為中國(guó)內(nèi)地第一家在海外上市的金融企業(yè)。

對(duì)于人保財(cái)險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，于澤是一位“老人”。1971年出生的他，1994年從南開大學(xué)獲得經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士學(xué)位后，直接進(jìn)入中國(guó)人民保險(xiǎn)公司工作。

1994年7月至2006年10月，于澤在中國(guó)人民保險(xiǎn)公司及人保財(cái)險(xiǎn)天津分公司任職，從基層做到車輛保險(xiǎn)事業(yè)部常務(wù)副總經(jīng)理，積累了車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的早期經(jīng)驗(yàn)；2006年10月，于澤轉(zhuǎn)投太平體系，在太平財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司歷任天津分公司總經(jīng)理、市場(chǎng)總監(jiān)、助理總經(jīng)理、副總經(jīng)理，最終于2019年升任太平財(cái)險(xiǎn)總經(jīng)理，完成從區(qū)域到全國(guó)業(yè)務(wù)的管理跨越。

2019年12月，于澤回歸中國(guó)人保出任副總裁，這一調(diào)動(dòng)被視為“人保召回核心業(yè)務(wù)人才”的信號(hào)。

2021年3月，于澤出任人保財(cái)險(xiǎn)黨委書記、總裁一職位。兩年后，即2023年5月，進(jìn)一步當(dāng)選人保財(cái)險(xiǎn)副董事長(zhǎng)。

截至“失聯(lián)”前，于澤執(zhí)掌人保財(cái)險(xiǎn)已超4年，還曾任中國(guó)人保的合規(guī)負(fù)責(zé)人、首席風(fēng)險(xiǎn)官。中國(guó)人保2024年年報(bào)顯示，于澤當(dāng)年稅前薪酬為91.28萬(wàn)元。

從業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)看，于澤掌舵期間的人保財(cái)險(xiǎn)，正處于行業(yè)轉(zhuǎn)型與政策調(diào)整的關(guān)鍵期。

于澤在2021年3月出任人保財(cái)險(xiǎn)總裁時(shí)，財(cái)險(xiǎn)行業(yè)面臨信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)周期性調(diào)整，人保財(cái)險(xiǎn)對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)融資類信保業(yè)務(wù)進(jìn)行壓縮出清，短期業(yè)績(jī)承壓；同時(shí)，車險(xiǎn)綜合改革、財(cái)險(xiǎn)“報(bào)行合一”等政策相繼落地，行業(yè)整體保費(fèi)增速放緩。

在此背景下，于澤主導(dǎo)的業(yè)務(wù)策略聚焦“穩(wěn)基本盤+拓新領(lǐng)域”。一方面，維持車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額，2021年至2024年，人保財(cái)險(xiǎn)的車險(xiǎn)服務(wù)收入從約2552.75億元增至2947.01億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率超4%；另一方面，發(fā)力新能源汽車保險(xiǎn)、科技保險(xiǎn)、綠色保險(xiǎn)等新業(yè)務(wù)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，這四年間，人保財(cái)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)指標(biāo)呈現(xiàn)“保費(fèi)與凈利潤(rùn)雙增” 態(tài)勢(shì)：保費(fèi)收入從2021年的4483.84億元增至2024年的5380.55億元，復(fù)合年均增速約為6.3%；凈利潤(rùn)從2021年的223.65億元增至2024年的321.61億元，四年增長(zhǎng)近百億元。

圖片來(lái)源于人保財(cái)險(xiǎn)2024年年報(bào)

2025年上半年，于澤在人保財(cái)險(xiǎn)中期業(yè)績(jī)會(huì)上公開表態(tài)，預(yù)計(jì)非車險(xiǎn)“報(bào)行合一”政策將在四季度落地，并指出“當(dāng)前，財(cái)險(xiǎn)行業(yè)‘反內(nèi)卷’已經(jīng)取得初步成效。以車險(xiǎn)為例，通過(guò)實(shí)施‘報(bào)行合一’，有力有效規(guī)范車險(xiǎn)市場(chǎng)秩序”。

彼時(shí)，于澤的公開形象仍為“業(yè)務(wù)精通、數(shù)據(jù)熟稔”的高管，但其又備受爭(zhēng)議。有媒體爆出，于澤最大的興趣是養(yǎng)鴿子，癡迷參加各種賽鴿活動(dòng)，業(yè)內(nèi)有“鴿王”之稱。在深圳工作期間，于澤每周五都會(huì)坐飛機(jī)回天津，周一再飛回深圳上班，原因就是喂養(yǎng)鴿子。

如今于澤被帶走調(diào)查的傳聞出來(lái)后，人保財(cái)險(xiǎn)并沒有第一時(shí)間辟謠，而是“核實(shí)”。萬(wàn)一傳聞變新聞，于澤的總裁職位將由誰(shuí)來(lái)接替？人保財(cái)險(xiǎn)又將如何確�？偛萌蔽黄陂g的決策連續(xù)性？針對(duì)源媒匯的郵件詢問，人保財(cái)險(xiǎn)方面未予回復(fù)。

03

密集罰單與合規(guī)挑戰(zhàn)

與千億業(yè)績(jī)并行的，是人保財(cái)險(xiǎn)近年收到的密集監(jiān)管罰單。

11月24日，因“故意編造未曾發(fā)生的保險(xiǎn)事故進(jìn)行虛假理賠騙取保險(xiǎn)金”，人保財(cái)險(xiǎn)宜賓分公司被宜賓金融監(jiān)管分局罰款15萬(wàn)元，兩名相關(guān)責(zé)任人，一人被“禁止5年進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)”，另一人被“警告，并罰款4萬(wàn)元”。

圖片來(lái)源于國(guó)家金融監(jiān)督管理總局官網(wǎng)

這僅僅是人保財(cái)險(xiǎn)及其分支機(jī)構(gòu)諸多行政處罰中的一個(gè)縮影。

截至目前，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，人保財(cái)險(xiǎn)及其分支機(jī)構(gòu)的處罰金額已經(jīng)逾3000萬(wàn)元。這些行政處罰所涉及的違規(guī)類型覆蓋車險(xiǎn)、農(nóng)險(xiǎn)、中介業(yè)務(wù)、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)等多個(gè)領(lǐng)域，且存在“同類違規(guī)反復(fù)出現(xiàn)”的特點(diǎn)。其中，車險(xiǎn)作為人保財(cái)險(xiǎn)的核心業(yè)務(wù)，是違規(guī)重災(zāi)區(qū)。

例如，2025年2月，因“未按照規(guī)定使用經(jīng)批準(zhǔn)或者備案的車險(xiǎn)、農(nóng)險(xiǎn)、保證保險(xiǎn)條款費(fèi)率，相關(guān)報(bào)告、文件等內(nèi)容不真實(shí)、不準(zhǔn)確，未按規(guī)定辦理再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等”違規(guī)行為，人保財(cái)險(xiǎn)總公司被國(guó)家金融監(jiān)管總局罰款1299萬(wàn)元，這是一筆不小的數(shù)目。

“造假”也是違規(guī)的“重災(zāi)區(qū)”。

例如，2025年1月，人保財(cái)險(xiǎn)云南省分公司因“利用保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)虛構(gòu)保險(xiǎn)中介業(yè)務(wù)套取費(fèi)用、編制虛假財(cái)務(wù)資料”等違規(guī)行為，被云南金融監(jiān)管局罰款144萬(wàn)元，3名相關(guān)責(zé)任人合計(jì)被罰36萬(wàn)元。

10月，人保財(cái)險(xiǎn)寧波分公司因存在“財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)不真實(shí)、虛構(gòu)保險(xiǎn)中介業(yè)務(wù)、虛構(gòu)保險(xiǎn)合同或夸大保險(xiǎn)事故損失、違規(guī)跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)理賠不審慎、內(nèi)部控制存在缺陷”的違法違規(guī)行為，被警告并罰款78萬(wàn)元。

11月，人保財(cái)險(xiǎn)山東省分公司因“因存在未按規(guī)定使用經(jīng)備案的保險(xiǎn)條款及虛假理賠等違法違規(guī)行為”被罰款25萬(wàn)元、泰安市分公司被罰款60萬(wàn)元、一個(gè)營(yíng)業(yè)服務(wù)部被罰款30萬(wàn)元，7名相關(guān)責(zé)任人同時(shí)受到處罰。

圖片來(lái)源于國(guó)家金融監(jiān)督管理總局官網(wǎng)

這一現(xiàn)象引發(fā)業(yè)內(nèi)對(duì)“公司內(nèi)控體系有效性”的質(zhì)疑。作為曾兼任中國(guó)人保合規(guī)負(fù)責(zé)人、首席風(fēng)險(xiǎn)官的高管，于澤主導(dǎo)的合規(guī)管理為何未能遏制分支機(jī)構(gòu)的違規(guī)行為呢？

于澤被查傳聞與密集罰單，為人保財(cái)險(xiǎn)的千億業(yè)績(jī)蒙上一層陰影。從目前情況來(lái)看，人保財(cái)險(xiǎn)尚未披露于澤的具體信息，也未回應(yīng)市場(chǎng)對(duì)事件原因的關(guān)切。而其面臨的挑戰(zhàn)已超越單一事件本身——如何修復(fù)投資者信心、完善內(nèi)控體系以遏制“屢罰不改”的現(xiàn)象、確保核心業(yè)務(wù)在高管變動(dòng)后平穩(wěn)過(guò)渡，均是亟待解答的問題。

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