出品 | 子彈財經(jīng)

作者 | 小同

編輯 | 閃電

美編 | 倩倩

審核 | 頌文

虎鯨文娛集團（以下簡稱“虎鯨文娛”）交出了一份不錯的成績單。

11月25日，在阿里巴巴集團2026財年Q2業(yè)績電話會上，阿里巴巴首席財務(wù)官徐宏表示，虎鯨文娛集團已實現(xiàn)連續(xù)三個季度盈利。

今年5月，阿里大文娛品牌煥新為虎鯨文娛，優(yōu)酷和大麥娛樂成為兩大核心業(yè)務(wù)。其中，大麥娛樂保持穩(wěn)健增長，優(yōu)酷則成為虎鯨文娛持續(xù)盈利的關(guān)鍵。

當長視頻行業(yè)仍在“降本增效”的深水區(qū)艱難摸索盈利平衡點時，優(yōu)酷卻逆勢增長，拿到了連續(xù)三個季度盈利的結(jié)果。那么，這家從百億巨虧到如今健康發(fā)展的公司，到底有何不同？

1、精品內(nèi)容戰(zhàn)略從量變到質(zhì)變

曾幾何時，長視頻行業(yè)陷入一場沒有贏家的“軍備競賽”。“大IP+流量明星”的模式推高了版權(quán)至天價，多數(shù)長視頻平臺在虧損的泥潭中愈陷愈深，優(yōu)酷也并不例外。2018年，阿里大文娛虧損157.96億元，背后正是優(yōu)酷所導(dǎo)致。

而轉(zhuǎn)折點則出現(xiàn)在優(yōu)酷戰(zhàn)略上的“壯士斷腕”和調(diào)轉(zhuǎn)船頭上。2019年，優(yōu)酷提出“三要三不要”——不要鋪張要效益，不要偶像要演員，不要流量要價值。這看似簡單的原則，實質(zhì)是對行業(yè)虛火的徹底揚棄。2022年年底，優(yōu)酷在全行業(yè)率先提出“為好內(nèi)容全力以赴”的品牌主張，更是奠定了之后精品內(nèi)容戰(zhàn)略的基礎(chǔ)。

之后幾年時間，為實現(xiàn)這一目標，優(yōu)酷拿出了一套精準的戰(zhàn)略打法：從版權(quán)采購到定制合作，最終重心指向自制核心。現(xiàn)在回過頭來看，優(yōu)酷的每一步都是對精品內(nèi)容掌控力的加強。定制劇激勵計劃、“寵愛劇場”（現(xiàn)“生花劇場”）的垂類深耕、分賬模式的優(yōu)化等。

如今，優(yōu)酷內(nèi)容精品化戰(zhàn)略的成果清晰可見。云合數(shù)據(jù)顯示，今年暑期檔，優(yōu)酷憑《藏海傳》《以法之名》霸占全網(wǎng)播放榜前二，前者市占率超40%，成為現(xiàn)象級爆款。QuestMobile報告指出，1-7月優(yōu)酷獨播劇占比高達87.5%，行業(yè)第一。

高獨播率的背后，是平臺對內(nèi)容掌控力的強化。行業(yè)人士普遍認為，這種轉(zhuǎn)變降低了內(nèi)容采購的不確定性，為穩(wěn)定的用戶留存奠定了基礎(chǔ)。

此外，今年9月，優(yōu)酷所在的虎鯨文娛發(fā)布超200部作品的秋集片單，從《諜報上不封頂》到《長安二十四計》，從劇集到綜藝、動漫、人文等多領(lǐng)域布局，展現(xiàn)了優(yōu)酷在內(nèi)容儲備的厚度，以及平臺在多賽道內(nèi)容布局的信心。

更進一步看，報告期內(nèi)，憑借《藏海傳》《以法之名》《無限超越班3》《這是我的西游》等內(nèi)容的優(yōu)異表現(xiàn)，優(yōu)酷商業(yè)化收入同比增長明顯。

2、精細化管理與科技賦能

優(yōu)酷的第二個獨特打法，還體現(xiàn)在精細化管理與科技投入上。

細數(shù)優(yōu)酷近年來的發(fā)展脈絡(luò)，可以明顯看到其內(nèi)部正在開展一場效率革命。內(nèi)容上，優(yōu)酷集中資源，減量提質(zhì)，主攻頭部與優(yōu)勢垂類；用戶與創(chuàng)作者方面，通過精細化洞察用戶偏好，以“制片人中心制”賦能懂市場的創(chuàng)作者；運營機制層面，則通過“一攬子”措施讓每一分投入都更具效能。

以運營機制為例。此前有接近優(yōu)酷的人士透露，面臨集團近乎自負盈虧的要求，優(yōu)酷內(nèi)部評估ROI（投資回報率）的標準是窄口徑的，不只看項目帶來的收入。這表明，優(yōu)酷早已放棄粗放打法，轉(zhuǎn)而尋求更精準的回報率。

真正的降維打擊來自科技。

如優(yōu)酷推出的“云尚制片系統(tǒng)”，曾因改變傳統(tǒng)劇組工作習(xí)慣而遭遇阻力，但堅持落地將收獲巨大。如今，線上化、標準化的流程已成為常態(tài)，極大地提升了制片管理效率?；ⅥL文娛集團敦淇工作室總經(jīng)理、《以法之名》總制片人敦淇曾公開表示：“原來我們傳統(tǒng)的制片有很多工作都是在報銷等很繁瑣的細枝末節(jié)上浪費了時間，用了云尚制片系統(tǒng)之后，大家整體都反映特別好。”

在虛擬拍攝這一前沿領(lǐng)域，優(yōu)酷所在的虎鯨文娛以120件相關(guān)專利位列全球榜首，數(shù)字化制作解決方案讓高質(zhì)量視效不再是超級大制作的專屬。該技術(shù)在提升制作質(zhì)量與效率的同時，降低了后期返工的成本風險，是幫助優(yōu)酷實現(xiàn)“提質(zhì)”和“控本”的關(guān)鍵技術(shù)支撐。

此外，虎鯨文娛推出的行業(yè)首款影視制作車，可實現(xiàn)遠程調(diào)度、現(xiàn)場實時剪輯、外景快速轉(zhuǎn)場、告別極端天氣等四大痛點，可為劇組提供一套一站式現(xiàn)場制作解決方案，利用科技為劇組提效，也被視為優(yōu)酷領(lǐng)先行業(yè)、賦能劇組的“新質(zhì)生產(chǎn)力”。

可以說，科技是優(yōu)酷這家公司的“底層基因”。以AI為例，虎鯨文娛集團董事長兼CEO樊路遠在2023年就曾表示，AI的強大不是說AI自動生成的那些影視作品有多厲害，而是它能大幅提升制作和特效后期效率，這會對整個成本和制作的要求產(chǎn)生巨大的變革。

3、商業(yè)化創(chuàng)新與生態(tài)協(xié)同

對于優(yōu)酷而言，持續(xù)增長動能還體現(xiàn)在不斷創(chuàng)新升級的商業(yè)化能力與虎鯨文娛內(nèi)外的生態(tài)聯(lián)動上。

傳統(tǒng)的貼片、口播廣告，如同對“飛輪”進行了簡單的機械制動以獲取動能，效率相對低下且體驗不佳，但必不可少。優(yōu)酷商業(yè)化團隊給出的解法是，致力于用創(chuàng)新的方式，讓營銷本身成為“飛輪”的結(jié)構(gòu)之一，并與之同頻共振。

在《藏海傳》項目中，優(yōu)酷展示了全新的商業(yè)化思路。作為2025年招商最多的劇，該劇吸引了超過60多個品牌參與，合作形式多達10余種。以外星人電解質(zhì)水的創(chuàng)新玩法為例，其借助劇中角色莊之行的出場，魔性演繹外星人的品牌歌“外外外星人，電電電解質(zhì)，累了充充'電',來瓶外星人”，加上與角色的綁定，不僅融入劇情，還自然遷移為觀眾的日常表達。

醫(yī)藥廣告在合規(guī)限制下不能使用藝人代言，傳統(tǒng)路徑的發(fā)揮空間很小。優(yōu)酷與三九團隊同樣采用了廣告形式創(chuàng)新。如在莊二為皮筋猴擋刀的關(guān)鍵劇情節(jié)點，出現(xiàn)群嗨彈幕創(chuàng)新廣告“皮筋猴二代：鎖血！”，讓品牌以更輕松的方式和年輕觀眾互動和共創(chuàng)。官方數(shù)據(jù)顯示，通過這種廣告方式，皮炎平的品牌回憶度達到65%以上，喜愛度超過60%，在49個投放品牌中排名前十。

對此，華潤三九消費者品牌部助理總經(jīng)理梁華表示，在與優(yōu)酷合作中，關(guān)鍵在于創(chuàng)新的協(xié)同。

這種對于創(chuàng)新的要求在優(yōu)酷內(nèi)部也被屢屢提及。就在財報發(fā)布當天，樊路遠在一場內(nèi)部活動中就曾說道：“文娛行業(yè)要當下懂創(chuàng)變，未來敢相信?！?/strong>這句話隨即也被搬到社交媒體上，引發(fā)了不少影視人的共鳴。這其實也表明，創(chuàng)新本身就是優(yōu)酷的一大特色，相信未來則意味著對于當下優(yōu)酷成果的信心。

除了內(nèi)部的創(chuàng)新外，優(yōu)酷作為虎鯨文娛的核心引擎，還通過生態(tài)聯(lián)動實現(xiàn)更高質(zhì)量、更多元的發(fā)展。

目前，優(yōu)酷已構(gòu)建起豐富的創(chuàng)新產(chǎn)品矩陣——除曝光型廣告外，創(chuàng)意型廣告和場景型廣告售賣有顯著提升，在衍生型合作上也表現(xiàn)亮眼，共創(chuàng)了文娛+淘寶閃購的長期營銷IP“閃購劇場”；在AIGC廣告方面，優(yōu)酷打造六大AIGC創(chuàng)新廣告產(chǎn)品，為多元營銷場景提效。

以綜藝合作為例。今年夏天，維他奶攜手優(yōu)酷的Z世代社交實驗類真人秀《友間合租屋》，把新品果味豆奶深度嵌入節(jié)目場景。品牌不僅出現(xiàn)在合租屋的客廳、廚房、臥室等高頻空間，還在嘉賓休息娛樂最頻繁的客廳搭建了“果味休吸站”，讓“休吸一下，美好一刻”的品牌理念自然滲透到節(jié)目日常。

在線下，在廣東的13所高校，維他奶通過天貓校園門店的POS電子屏、氛圍物料與貨品同步上架，實現(xiàn)了線上綜藝熱度與線下消費場景的同頻共振。

4、寫在最后

在虎鯨文娛實現(xiàn)連續(xù)盈利的過程中，優(yōu)酷作為核心引擎不僅實現(xiàn)了自我造血，更帶動了整個生態(tài)的良性循環(huán)。這印證了一個商業(yè)規(guī)律：放棄對短期風口的追逐，回歸商業(yè)本質(zhì)，長視頻平臺只有構(gòu)建一個能夠自我驅(qū)動、自我強化的內(nèi)生系統(tǒng)，才能穿越周期、實現(xiàn)可持續(xù)盈利。

*文中題圖來自：攝圖網(wǎng)，基于VRF協(xié)議。