嚴(yán)選好車163的第 1307次推送

今年是零跑汽車成立的第十個年頭。十年前，一臺名為S01的雙門轎跑，開啟了一個科技企業(yè)的造車路。“S01那一款車沒有市場投放，我們在水立方開了發(fā)布會，花了七八百萬，后面什么也沒有了?！比绻熏F(xiàn)場的情緒量化的話，零跑汽車創(chuàng)始人、董事長朱江明提到S01的語氣里有30%的惋惜，60%的思考和10%的自嘲， “定價方面，S01單純定的有毛利的產(chǎn)品。別人虧三四萬、四五萬一臺在賣，我這個有毛利在賣，定價也不對。如果當(dāng)時定價再激進(jìn)一些，也許會賣起來?！?/p>

正是這次“出師不捷”，讓“成本定價”的種子在零跑的基因里扎了根。

十年后，當(dāng)零跑提前完成50萬輛年銷目標(biāo)，奔向百萬銷量時，對S01的反思，卻成了零跑“全域自研”“精準(zhǔn)定價”的核心競爭力。

怎么覺得做到百萬銷量好像很輕松？

2025年11月中旬，零跑提前完成50萬輛年度銷量目標(biāo)。

“去年12月，我們整個團(tuán)隊(duì)對今年的銷量就勝券在握?！敝旖魈寡?，50萬輛的達(dá)成不是偶然，而是“提前謀劃”的結(jié)果——比如今年年初B系列標(biāo)配激光雷達(dá)、C系列全系搭載800V高壓快充，這些策略早在去年就已確定。

復(fù)盤銷量結(jié)構(gòu)，存量車型是絕對主力：C系列（C11、C10、C16）、B系列（B10、B01）及T03，而2026年的百萬銷量，將依靠“存量增量+新品補(bǔ)位”雙輪驅(qū)動。

一方面，存量車型仍有提升空間。“3C系列今年比去年賣得好，增量很大；B系列的智駕版本也在持續(xù)上量?！敝旖鞅硎?，這些成熟車型將繼續(xù)承擔(dān)“基本盤”角色。另一方面，新品將成為核心增量：A系列首款車在廣州車展亮相反響良好，補(bǔ)全了零跑入門級市場的布局；D系列旗艦車型D19更創(chuàng)下零跑預(yù)訂量新高，“（D19）從發(fā)布那天起，用戶好評和聲量都非常正向?！?/p>

更重要的是，零跑已完成6萬-30萬元價格區(qū)間的全覆蓋：A系列錨定入門市場，Lafa5主攻10-15萬個性市場，B/C系列站穩(wěn)主流家用市場，D系列沖擊高端。

“我們認(rèn)為明年整個汽車的銷量總盤以及新能源汽車的銷量都有可能略高于今年，這個是總的去判斷，特別是新能源汽車，我們認(rèn)為市占率在今年基礎(chǔ)之上，穩(wěn)步提升5%-10%的范圍。這個是機(jī)會點(diǎn)?！敝旖髡f。

量大管飽的零跑 到底靠什么掙錢？

面對這個疑問，朱江明給出了一組關(guān)鍵數(shù)據(jù)：“零跑目前現(xiàn)金儲備超300億元，固定資產(chǎn)僅六七十個億，是輕資產(chǎn)運(yùn)營模式，融資需求不迫切?！?/p>

零跑是新勢力中最快達(dá)到盈利的品牌。而盈利的核心，依然是全域自研。“我們能做到14~15%的毛利水平，靠的是產(chǎn)品組合，不是單臺車的利潤。”曹力補(bǔ)充道，“比如Lafa5會在利潤上稍微讓出一點(diǎn)空間，但其他成熟車型能補(bǔ)上，整體毛利能保持穩(wěn)定?！?/p>

隨著未來核心零部件自研比例提升至80%，零跑的成本控制能力還將進(jìn)一步增強(qiáng)——把零部件的毛利率讓給用戶，產(chǎn)品更有競爭力；同時，自研也能避免供應(yīng)鏈波動的影響，保障盈利穩(wěn)定性。

對于資本市場關(guān)注的市值問題，朱江明的態(tài)度很坦誠：“零跑股票是慢熱型的，后勁很足，不適合階段性炒作，更適合價值投資。我們不做市值管理，股價波動是市場行為，公司的核心是把業(yè)績和產(chǎn)品實(shí)力做好?！?/p>

80% 零跑全域自研的含金量還在增加？

“零跑的每一款車，都要做到‘好而不貴’?！边@當(dāng)中的核心正是零跑堅(jiān)持多年的全域自研戰(zhàn)略。在新能源汽車行業(yè)“內(nèi)卷”加劇的當(dāng)下，零跑的品價比優(yōu)勢，從不是簡單的“降價”，而是“成本可控下的價值升級”。

目前，零跑已實(shí)現(xiàn)65%核心零部件的自研自制，覆蓋三電系統(tǒng)、座椅、保險杠、壓縮機(jī)等關(guān)鍵模塊，更在湖州建成了一座現(xiàn)代化零部件制造基地。

朱江明透露，未來零跑的核心零部件自研比例將向80%甚至更高突破，全域自研不是為了炫技，而是沒有中間商掙差價，能把更多利潤空間讓給用戶，花同樣的錢，買到更高配置、更優(yōu)品質(zhì)的產(chǎn)品。

這種“技術(shù)向下沉”的思路，同樣體現(xiàn)在智能輔助駕駛領(lǐng)域。零跑汽車智駕研發(fā)團(tuán)隊(duì)從去年的300多人擴(kuò)展至今年近500人，算力與資源投入持續(xù)加大。“無論是算力也好、團(tuán)隊(duì)也好，通過今年一年的努力，曙光就在眼前，越來越接近第一梯隊(duì)的水平。”朱江明的語氣里，滿是對技術(shù)落地的篤定。

I人變E人 零跑終于開始和真正的年輕人對話

走進(jìn)Lafa5的上市發(fā)布會現(xiàn)場，“一抹黃”的視覺沖擊讓人眼前一亮——這與零跑以往“務(wù)實(shí)、低調(diào)”的風(fēng)格截然不同。

“Lafa5是零跑非常有個性、非常有調(diào)調(diào)的一臺車。”零跑汽車高級副總裁周穎說，“在感性上有新的調(diào)調(diào)，但是在理性上整個產(chǎn)品是非常硬核，非常能打，我們開創(chuàng)了非常極致的全新品類?！?/p>

筆者留意到，當(dāng)天的現(xiàn)場幾乎是25-30歲年輕人的主場，時尚達(dá)人絡(luò)繹不絕地拍照合影，仿佛每一次按下快門，都是零跑打開年輕個性化市場的發(fā)令槍。

這是零跑從“I人”到“E人”的轉(zhuǎn)型——從專注技術(shù)與參數(shù)的“內(nèi)斂”，轉(zhuǎn)向兼顧情感與互動的“外向”。

“Lafa系列主打的‘自己定義路’，就是想精準(zhǔn)觸達(dá)Z世代與95后用戶?！敝芊f說，年輕用戶對“自我表達(dá)”的需求，正是零跑未來要抓住的核心。在成立10周年的時間節(jié)點(diǎn)上，零跑也許還會有大動作。

沒有直接競品？Lafa5是零跑新開的“技能樹”

當(dāng)零跑的ABCD系列以“家用、實(shí)用”站穩(wěn)市場時，Lafa5的出現(xiàn)，讓外界看到了這家企業(yè)的“另一面”——不再只談參數(shù)與性價比，而是開始講“個性”與“情緒價值”。

“Lafa系列在ABCD系列之上，我們打造的是更加年輕、更有個性的產(chǎn)品，但它不是小眾化，而是在滿足日常使用的基礎(chǔ)上，多一些個性、運(yùn)動的風(fēng)格傾向。”零跑汽車聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁曹力說。

在上市半小時后的訪談間里，朱江明偷偷看了一眼手機(jī)，嘴角上揚(yáng)，“訂單已經(jīng)新增了3000多輛。”

說實(shí)話Lafa5即便是放到15萬的價格段里，也是沒有直接競品的。而朱江明對這臺車的預(yù)期是月銷萬臺。底氣不僅來自差異化定位，更來自零跑成熟的平臺化能力。

不同于其他品牌“新系列另起爐灶”的做法，Lafa系列與ABCD系列共享架構(gòu)底座，車身、動力、預(yù)控系統(tǒng)等底層技術(shù)通用，僅在懸架、操控等性能參數(shù)上做差異化設(shè)計(jì)?！斑@既能保障平臺迭代的一致性，又能降低研發(fā)成本。”曹力補(bǔ)充道。

Lafa5是不是瞄準(zhǔn)歐洲的“降維打擊”？

在國內(nèi)市場夯實(shí)基礎(chǔ)的同時，海外已成為零跑百萬銷量的重要增量場。而Lafa5，正是零跑全球化布局的“關(guān)鍵落子”。

回顧零跑的海外之路，與Stellantis集團(tuán)的合作是重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)——借助后者的渠道優(yōu)勢，零跑的產(chǎn)品已逐步進(jìn)入海外市場。而Lafa5的尺寸、定位與特性，更是精準(zhǔn)契合歐洲市場需求。

緊湊尺寸和靈活駕控投其所好，科技配置形成碾壓，這些都是歐洲用戶無法拒絕的點(diǎn)。曹力透露，Lafa5及后續(xù)全球車型將于2026年第二季度起陸續(xù)登陸海外各地區(qū)，“國內(nèi)與海外同步開發(fā)，只是海外認(rèn)證公告有時間差，節(jié)奏上會稍晚一些?！?/p>

接下來，當(dāng)A系列、D系列與Lafa5形成合力，當(dāng)海外市場逐步打開，零跑的百萬目標(biāo)，或許會比今年的50萬輛來得更早。從S01的試錯，到全域自研的深耕；從50萬輛的達(dá)成，到百萬銷量的沖刺，零跑的十年，是“謀而后動”的十年。零跑的每一步，都不是靠運(yùn)氣，而是靠提前謀劃、找到機(jī)會點(diǎn)。