近日，國內(nèi)被動元件龍頭企業(yè)風(fēng)華高科正式向代理商及直接客戶發(fā)出調(diào)價通知，宣布對多類產(chǎn)品價格進行上調(diào)，幅度在5%至30%不等，即日起新訂單將全面采用新價格。

其中，電感磁珠類產(chǎn)品價格調(diào)升5-25%，壓敏電阻類產(chǎn)品對銀電極全系列調(diào)升10-20%，瓷介電容類產(chǎn)品對銀電極全系列產(chǎn)品價格調(diào)升10-20%，厚膜電路類產(chǎn)品價格調(diào)升15-30%。

風(fēng)華高科在通知中明確指出，今年以來金屬銀價累計漲幅已達50%，錫、銅、鉍、鈷等原材料也全線上揚，導(dǎo)致部分產(chǎn)品線面臨巨大的成本壓力，因此決定對部分產(chǎn)品價格進行適度調(diào)整。

上游材料猛漲，下游需求巨大

MLCC是目前用量最大的無源元件之一，是電子元件的重要組成部分，與其它無源器件和有源器件共同組成的集成電路是現(xiàn)代社會各類電子產(chǎn)品的基石，被譽為“電子工業(yè)大米”。

它的結(jié)構(gòu)主要包括陶瓷介質(zhì)、金屬內(nèi)電極和外電極三大部分。陶瓷介質(zhì)是實現(xiàn)電容功能的關(guān)鍵部分，通常采用具有高介電常數(shù)的材料，如鈦酸鋇、鈦酸鍶等，以實現(xiàn)高電容值。金屬內(nèi)電極與陶瓷介質(zhì)交替疊層，提供電極板正對面積，常用的材料有鎳、銅等；金屬外電極則起到連接內(nèi)電極和外部電路的作用，一般為銀、銅等金屬。

如今金屬銀材料價格上漲，勢必導(dǎo)致MLCC的制作成本較高。而為應(yīng)對銀價持續(xù)攀升帶來的壓力，風(fēng)華高科還向客戶推薦了可替代銀電極的銅電極材料與新工藝，顯示出企業(yè)在材料替代方面的積極布局。

此外，漲價的動因不止于成本的“水漲船高”，更源于下游市場結(jié)構(gòu)性需求的強勁爆發(fā)。當(dāng)下AI服務(wù)器與新能源汽車成為被動元件需求的雙引擎，在AI賽道，單臺AI服務(wù)器MLCC用量可達傳統(tǒng)服務(wù)器的8倍，2030年AI領(lǐng)域?qū)LCC和芯片電感的年均需求增速將超30%；新能源汽車領(lǐng)域更具爆發(fā)力，單車MLCC用量約1.8萬顆，是傳統(tǒng)燃油車的6倍，2025年相關(guān)市場規(guī)模有望突破200億元。

市場供需方面，一方面，需求激增帶動行業(yè)稼動率從2024年初的65%提升至當(dāng)前的80%以上；另一方面，庫存則從2022-2023年的高點回落至3-4個月的合理水平，供需關(guān)系從供過于求轉(zhuǎn)向緊平衡。在此背景下，成本壓力得以通過價格調(diào)整向終端傳導(dǎo)。因此，風(fēng)華高科此次漲價并非孤立事件，而是繼國巨基美11月調(diào)漲鉭電容價格后，行業(yè)周期性上揚的必然延續(xù)。

漲價拉大頭部企業(yè)效應(yīng)

此次漲價將促使國內(nèi)被動元件行業(yè)格局加速分化，頭部企業(yè)如風(fēng)華高科、三環(huán)集團，憑借技術(shù)與規(guī)模的雙重護城河，正持續(xù)鞏固競爭優(yōu)勢。風(fēng)華高科在高溫高容MLCC材料領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)關(guān)鍵技術(shù)突破，打破了國外壟斷，在AI算力領(lǐng)域開發(fā)的5G基站用薄介質(zhì)高容MLCC已進入小批量驗證階段，技術(shù)領(lǐng)先性獲得頭部客戶認可。三環(huán)集團在大尺寸、高電壓MLCC領(lǐng)域的技術(shù)積累，可承接AI服務(wù)器、車規(guī)級高端需求，漲價后毛利率有望進一步提升。

反觀中小企業(yè)，則面臨嚴峻挑戰(zhàn)。成本方面，因采購規(guī)模有限，對上游原材料價格的議價能力弱，成本上升壓力較龍頭企業(yè)更為劇烈。技術(shù)方面，車規(guī)級MLCC等高端應(yīng)用需通過AEC-Q200等嚴苛認證，對產(chǎn)品良率與可靠性要求極高，構(gòu)筑了難以逾越的技術(shù)壁壘。這使得多數(shù)中小企業(yè)被迫固守于中低端市場，而該領(lǐng)域競爭激烈、產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，漲價空間十分有限。

風(fēng)華高科此次MLCC相關(guān)產(chǎn)品漲價，是成本壓力顯性化與需求紅利兌現(xiàn)的必然結(jié)果，不僅標(biāo)志著被動元件行業(yè)告別低價競爭周期，更開啟了需求驅(qū)動及國產(chǎn)替代的新增長階段。

而對于市場方面，風(fēng)華高科表示，公司將緊盯市場變動，根據(jù)市場情況及時調(diào)整產(chǎn)品價格。

來源：財聯(lián)社、電子發(fā)燒友、萬訊智研