1、鋰礦：需求的強(qiáng)勁導(dǎo)致碳酸鋰月度級(jí)別短缺

機(jī)構(gòu)指出，需求的強(qiáng)勁導(dǎo)致碳酸鋰月度級(jí)別短缺、去庫，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，11月碳酸鋰月度供給約11.5萬噸，需求12.8萬噸，短缺約1.3萬噸，市場(chǎng)持續(xù)去庫。同時(shí)淡季消費(fèi)不淡，訂單支撐可延續(xù)至明年，當(dāng)前碳酸鋰供需矛盾已經(jīng)從供給施壓轉(zhuǎn)向?yàn)橄M(fèi)驅(qū)動(dòng)。

中郵證券指出，市場(chǎng)對(duì)儲(chǔ)能明年需求預(yù)期較為樂觀，海博思創(chuàng)與寧德時(shí)代簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，2026年至2028年海博思創(chuàng)累計(jì)采購電量不低于200GWh，進(jìn)一步驗(yàn)證儲(chǔ)能市場(chǎng)景氣度。從未來空間來看，中國儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)已確立3-5年的持續(xù)成長(zhǎng)周期。AI推動(dòng)數(shù)據(jù)中心規(guī)模爆發(fā)式增長(zhǎng)，AI數(shù)據(jù)中心功率極高且波動(dòng)大，需配置儲(chǔ)能來平滑電網(wǎng)沖擊，同時(shí)作為備用電源支撐算力峰值，未來兩三年海外儲(chǔ)能年增速預(yù)期或至40%-50%，成為碳酸鋰需求主要增長(zhǎng)動(dòng)力。

A股上市公司中

江特電機(jī)：經(jīng)過多年的積累和發(fā)展，形成了鋰礦石開采、鋰礦石分選綜合利用、鋰鹽深加工的一體化產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)業(yè)布局涵蓋鋰鹽產(chǎn)業(yè)鏈的上游開采和中游提煉環(huán)節(jié)。公司子公司宜春銀鋰碳酸鋰產(chǎn)線設(shè)計(jì)產(chǎn)能約4.5萬噸/年。

雅化集團(tuán)：公司現(xiàn)有鋰鹽綜合設(shè)計(jì)產(chǎn)能9.9萬噸，雅安鋰業(yè)新建3萬噸高等級(jí)鋰鹽材料生產(chǎn)線正在調(diào)試中，預(yù)計(jì)2025年年底公司鋰鹽綜合產(chǎn)能將達(dá)到近13萬噸。

鹽湖股份：公司4萬噸/年基礎(chǔ)鋰鹽一體化項(xiàng)目已投料試車，公司碳酸鋰總產(chǎn)能已達(dá)到8萬噸。

2、液冷：AI浪潮+政策驅(qū)動(dòng)下液冷產(chǎn)業(yè)有望爆發(fā)

沙特人工智能公司Humain據(jù)稱計(jì)劃與包括亞馬遜、AMD、xAI和GlobalAI在內(nèi)的多家公司合作，宣布建設(shè)多個(gè)千兆瓦的數(shù)據(jù)中心。

近年來，ChatGPT、Deepseek等大模型問世，帶來了新一輪人工智能的浪潮，在帶動(dòng)了算力需求的同時(shí)，也讓機(jī)柜的功率逐年增加。

東北證券表示，政策驅(qū)動(dòng)與算力時(shí)代雙輪推動(dòng)液冷產(chǎn)業(yè)爆發(fā)。政策層面，中國“東數(shù)西算”工程明確要求新建數(shù)據(jù)中心PUE需低于1.25，北上廣深等一線城市更進(jìn)一步要求新建智算中心液冷機(jī)柜占比超50%。隨著高功耗芯片規(guī)模化商用，行業(yè)正在迎來加速轉(zhuǎn)折點(diǎn)。2024年全球數(shù)據(jù)中心中液冷技術(shù)的滲透率僅在10%左右，尚處于高速發(fā)展期，去年國內(nèi)國內(nèi)市場(chǎng)滲透率較高可以達(dá)到20%以上，2025年預(yù)計(jì)將進(jìn)一步提升至30%+。

A股上市公司中

英維克：公司在液冷技術(shù)領(lǐng)域的全鏈條平臺(tái)優(yōu)勢(shì)明顯，從冷板、快速接頭、Manifold、CDU、機(jī)柜，到SoluKing長(zhǎng)效液冷工質(zhì)、管路、冷源等“端到端”的產(chǎn)品覆蓋。

科士達(dá)：公司為數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供UPS、高壓直流電源（HVDC）、溫控及蓄電池等核心產(chǎn)品，目前不涉及數(shù)據(jù)中心鈦金級(jí)認(rèn)證事宜。在溫控領(lǐng)域，公司已具備液冷CDU及系統(tǒng)、氟泵自然冷等多元解決方案，可滿足各類數(shù)據(jù)中心的場(chǎng)景應(yīng)用需求。