記者 |于婉凝

曾揚言要對標(biāo)特斯拉的北歐豪華電動車品牌極星汽車（Polestar），在中國發(fā)展持續(xù)低迷。

日前，極星汽車關(guān)閉了其位于上海前灘L+Plaza的最后一家直營門店。這家源自瑞典的高性能電動汽車品牌，自此徹底告別了中國市場的實體零售渠道。

根據(jù)易車零售數(shù)據(jù)，今年上半年極星汽車在華累計銷售69輛：1月售出56輛，2月和6月分別售出6輛，3月售出1輛，4月和5月均未有新車售出。業(yè)績來看，該公司在2019年至2024年的6年間累計凈虧損超53億美元，且虧損額從2022年的4.7億美元擴(kuò)大至2024年的20.5億美元。

渠道收縮、銷量慘淡、持續(xù)巨虧的多重困境，正讓這個曾志在高端市場的品牌，面臨全球發(fā)展的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

一

從對標(biāo)特斯拉到在華月銷個位數(shù)

極星汽車脫胎于沃爾沃汽車的高性能部門，在2017年宣布獨立，由沃爾沃汽車和吉利控股集團(tuán)合資打造，曾宣稱要對標(biāo)特斯拉?！霸跇O星，天空才是極限”，是極星汽車進(jìn)入中國市場之初的口號。

但是在新能源汽車市場快速擴(kuò)張的幾年內(nèi)，極星汽車銷量卻表現(xiàn)平平，在中國市場更是全面潰敗。

今年10月，極星汽車關(guān)閉了其位于上海前灘L+Plaza的最后一家直營門店。極星汽車官方客服表示，目前主要采取線上銷售模式，消費者可以通過官方網(wǎng)站等數(shù)字渠道了解產(chǎn)品信息并，同時也會推薦銷售人員與有購車意向的消費者直接聯(lián)系。

不過，經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者通過“極星Polestar”小程序進(jìn)入購車系統(tǒng)發(fā)現(xiàn)，其頁面卻顯示“購車系統(tǒng)功能優(yōu)化”。

易車零售數(shù)據(jù)顯示，今年上半年極星汽車在華累計銷售69輛：1月售出56輛，2月和6月分別售出6輛，3月僅售出1輛，4月和5月均未有新車售出。

品牌定位混亂或許是極星汽車中國市場銷量低迷的原因之一，其產(chǎn)品價格區(qū)間覆蓋過于寬泛。

2018年品牌首款車型極星1入市，定位高性能插電混合動力轎跑，定價高達(dá)145萬元，且全球每年限量500輛，直指超豪華領(lǐng)域；之后推出的極星2，則將起售價降至29.98萬元，轉(zhuǎn)而切入主流市場核心區(qū)間。

2023年3月，極星3在中國市場正式上市并調(diào)整價格，新的起售價為69.8萬元，再度回歸豪華市場；2023年4月，極星4在上海車展全球首發(fā)，又將價格降回30萬元級別。

搖擺不定的推新節(jié)奏讓極星汽車陷入雙重困境：一方面未能在高端市場站穩(wěn)腳跟、建立溢價優(yōu)勢，另一方面還與極氪等品牌產(chǎn)生內(nèi)部競爭。此外，車機(jī)系統(tǒng)的本土化滯后同樣明顯，沿用歐洲邏輯的設(shè)計導(dǎo)致默認(rèn)導(dǎo)航為谷歌地圖，中文語音指令難以被準(zhǔn)確識別，直到2023年才接入本土應(yīng)用。

不過，極星汽車在全球市場表現(xiàn)還算可觀，上半年累計售出3.03萬輛新車，較去年同期增長了51%。特別是在第二季度，其銷量達(dá)到了1.8萬輛，同比增長38%。最新數(shù)據(jù)顯示，2025年第三季度，極星在全球零售銷量達(dá)14192輛，同比增長13%；前九個月累計零售銷量約44482輛，增幅達(dá)36%。其中，Polestar 2全球累計銷量約37.3萬輛，Polestar 4累計銷量超過23.1萬輛。

二

李書福注資2億美元“馳援”

今年以來，極星汽車逐步收縮中國業(yè)務(wù)，包括開啟針對銷售和運營部門的減員計劃、收縮渠道網(wǎng)絡(luò)等。

今年2月，極星科技就被曝出進(jìn)行組織架構(gòu)調(diào)整，直營渠道成為削減重點。今年4月，極星汽車發(fā)布公告稱，與星紀(jì)魅族簽署了終止協(xié)議，決定結(jié)束雙方在中國的合資企業(yè)極星科技的業(yè)務(wù)運營，根據(jù)協(xié)議，極星汽車將收回中國市場分銷權(quán)。

公開資料顯示，極星科技成立于2023年6月，由極星汽車和吉利旗下的星紀(jì)魅族聯(lián)合成立，主要任務(wù)是強(qiáng)化極星汽車在中國的本土化運營能力。

極星汽車持續(xù)虧損的背景下，沃爾沃汽車從去年開始“止損”。去年2月，沃爾沃汽車宣布將極星汽車的持股比例減持至18%，并表明后續(xù)將不再提供資金支持。

與此同時，極星汽車在中國市場的管理團(tuán)隊也一直未能穩(wěn)定，8年以來已歷經(jīng)7位中國區(qū)掌舵人。近半年來，極星汽車全球管理團(tuán)隊更是幾乎全員“大換血”，CEO、CFO再到COO，全球高管團(tuán)隊全面換防。

而在不久之前，李書福還試圖“拯救”極星汽車。

今年6月17日，吉利控股集團(tuán)的重要投資人PSD Investment Limited向極星汽車注資2億美元，而該公司由吉利控股集團(tuán)董事長李書福實際控制。

根據(jù)證券購買協(xié)議，極星汽車將通過私募股權(quán)投資已上市公司股份（PIPE）方式，向PSD Investment出售新發(fā)行的1.9億份A類美國存托股票（ADS），總交易金額為2億美元，每股定價1.05美元。

此次交易使PSD Investment在極星汽車的持股比例提升至44%，李書福通過PSD Investment及吉利瑞典子公司，合計持有極星汽車66%的股份，而沃爾沃汽車的持股比例則從18%降至16%。

這筆資金對于極星汽車至關(guān)重要。截至2024年底，極星汽車資產(chǎn)合計40.54億美元，負(fù)債合計73.83億美元，凈資產(chǎn)為負(fù)33.29億美元，處于資不抵債狀態(tài)。

三

上半年虧損超11億美元

極星汽車的經(jīng)營業(yè)績也不理想。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司在2019年至2024年的6年間累計凈虧損超53億美元，且虧損額從2022年的4.7億美元擴(kuò)大至2024年的20.5億美元。

2025年上半年，極星汽車營業(yè)總收入同比增長56.46%至14.23億美元，顯示業(yè)務(wù)規(guī)模仍在擴(kuò)張，但成本端失控與資產(chǎn)大幅減值嚴(yán)重侵蝕利潤。營業(yè)總成本飆升至25.18億美元，導(dǎo)致營業(yè)利潤和凈利潤分別達(dá)-10.96億美元和-11.93億美元。銷售毛利率與凈利率分別降到-49.43%和-83.87%。

同時，無形資產(chǎn)與投資板塊在2025年上半年確認(rèn)高達(dá)13.71億美元減值損失，累計折舊與減值總額達(dá)45.23億美元，較去年同期激增近6倍。

在資本市場，極星汽車更是如履薄冰。

2022年6月，極星汽車通過特殊目的收購公司（SPAC）方式登陸納斯達(dá)克。然而，自上市以來，極星汽車股價一路走低。截止11月17日收盤，極星汽車美股已跌至0.55美元/股。以此計算，李書福上述2億美元的投資，已在5個月的時間里浮虧超47%。

今年11月，極星汽車因股價連續(xù)低于納斯達(dá)克1美元的最低價格要求，收到納斯達(dá)克的合規(guī)通知，其需在2026年4月29日前，在美股上市的股票的收盤價至少連續(xù)10個工作日達(dá)到或超過1美元。

極星汽車最新發(fā)展戰(zhàn)略顯示，其計劃在2025年至2027年間實現(xiàn)年均零售銷量增長30%至35%，并力爭在2025年實現(xiàn)盈利。

如今看來，極星汽車的盈利目標(biāo)和現(xiàn)實之間已拉開難以逾越的鴻溝。業(yè)績承壓與合規(guī)風(fēng)險的雙重“絞殺”下，即便有李書福的資本托底，極星汽車要實現(xiàn)戰(zhàn)略突圍，仍需跨越重重難關(guān)。