作者 | 謝美浴

編輯 | 付影

來源 | 獨(dú)角金融

一只混合基一邊是業(yè)績翻倍的高光數(shù)據(jù)，一邊是監(jiān)管接連開出的百萬罰單，背靠“宇宙行”的工銀安盛人壽保險(xiǎn)有限公司（以下簡稱“工銀安盛人壽”），亟需在合規(guī)與成長中找到平衡。

近日，根據(jù)工銀安盛人壽公告，公司因2023年及以前的合規(guī)問題收到罰單，被處以合計(jì)罰款115萬元。此外，根據(jù)償付能力報(bào)告梳理，2025年開年至今，工銀安盛人壽分支機(jī)構(gòu)還收到5張罰單，合計(jì)被罰119萬元。加上此次罰款金額，年內(nèi)公司已經(jīng)收到234萬元的罰單。

合規(guī)之外，工銀安盛人壽前三季度業(yè)績卻十分“能打”，保費(fèi)收入459.14億元，同比增長13.3%；凈利潤39.68億元，同比增長121%。不過，工銀安盛人壽雖然保費(fèi)規(guī)模及凈利潤均居“銀行系”險(xiǎn)企第二位，但與第一名中郵人壽差距較大，前三季度中郵人壽的保費(fèi)收入為1513.11億元，凈利潤為91.29億元。

與此同時，自2024年5月，工商銀行北京分行原副行長王都富擔(dān)任工銀安盛人壽董事長后包括總裁在內(nèi)，工銀安盛人壽核心管理層持續(xù)動蕩，整體來看，目前三分之一的董監(jiān)高來自工行體系。

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工銀安盛人壽收到百萬罰單，

年內(nèi)分支機(jī)構(gòu)五次被罰

根據(jù)工銀安盛人壽公告，公司因未嚴(yán)格執(zhí)行銷售行為可回溯制度、未經(jīng)批準(zhǔn)變更營業(yè)場所、委托醫(yī)護(hù)人員銷售健康保險(xiǎn)產(chǎn)品以及提供的清單、數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確等問題，被處以合計(jì)罰款115萬元。

工銀安盛人壽表示，上述行為均發(fā)生在2023年及以前。針對前述事項(xiàng)，公司高度重視，積極整改，并將持續(xù)完善合規(guī)經(jīng)營，提升內(nèi)控管理水平。本次行政處罰不會對公司經(jīng)營造成重大影響。

圖源：罐頭圖庫

中國金融智庫特邀研究員余豐慧指出，“工銀安盛人壽觸及基礎(chǔ)合規(guī)紅線，可能是由于內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制的缺失、員工培訓(xùn)不足以及對合規(guī)要求的重視程度不夠所導(dǎo)致。針對這些問題，公司應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)和合規(guī)審查，確保所有操作符合最新的監(jiān)管要求；實(shí)施嚴(yán)格的員工培訓(xùn)計(jì)劃，提升全體員工對合規(guī)重要性的認(rèn)識；建立有效的激勵和懲罰機(jī)制，以鼓勵遵守規(guī)定并懲罰違規(guī)行為。”

此次上百萬的罰款，是工銀安盛人壽2025年來第一張總公司層面的罰單，而分支機(jī)構(gòu)層面今年已經(jīng)領(lǐng)到5張罰單，分支機(jī)構(gòu)及相關(guān)負(fù)責(zé)人合計(jì)被罰119萬元。僅在三季度，工銀安盛人壽旗下幾個就收到3張罰單。

具體來看，2025年7月，四川分公司因存在未按規(guī)定使用經(jīng)備案的保險(xiǎn)費(fèi)率、財(cái)務(wù)資料數(shù)據(jù)不真實(shí)、利用開展保險(xiǎn)業(yè)務(wù)為其他機(jī)構(gòu)謀取不正當(dāng)利益的問題，被罰45萬元，四名責(zé)任人受到警告并罰款共10萬元。

2025年8月，山東分公司因未按照規(guī)定使用經(jīng)備案的保險(xiǎn)條款的問題，被罰24萬元，1名責(zé)任人受到警告并罰款4萬元；同月山東淄博張店?duì)I銷服務(wù)部因存在欺騙投保人的問題，被罰款13萬元、1名責(zé)任人受到警告并罰款1萬元。

圖源：罐頭圖庫

此外，2025年4月，陜西寶雞中支因給予投保人合同約定以外利益的問題，被罰款7萬元，1名責(zé)任人受到警告并罰款1萬元；2025年1月，遼寧分公司因存在未嚴(yán)格執(zhí)行經(jīng)批準(zhǔn)或者備案保險(xiǎn)條款和費(fèi)率的問題，被罰款12萬元，2名責(zé)任人受到警告并罰款共2萬元。

中國投資協(xié)會上市公司投資專業(yè)委員會副會長支培元認(rèn)為，多地分公司被罰暴露了總公司在關(guān)鍵領(lǐng)域的管理短板，“建議公司垂直化管理，建立財(cái)務(wù)、合規(guī)條線的垂直匯報(bào)體系，分支機(jī)構(gòu)關(guān)鍵崗位由總部直接任命；實(shí)行數(shù)字化監(jiān)控，搭建全國統(tǒng)一的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)監(jiān)測平臺，實(shí)時監(jiān)控條款費(fèi)率使用、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)異常；實(shí)行‘雙線問責(zé)’，既追究分支機(jī)構(gòu)責(zé)任，也倒查總部管理責(zé)任。”

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管理層“大換血”，

董事長、擬任總裁均來自工行

在面臨合規(guī)挑戰(zhàn)的同時，2024年以來，工銀安盛人壽的核心管理層也在持續(xù)動蕩。

2024年5月，工商銀行北京分行副行長王都富出任該公司董事長，這一職位此前已空缺一年半時間。

履歷顯示，王都富于1971年出生，從事金融、經(jīng)濟(jì)相關(guān)工作逾三十年。王都富歷任工商銀行浙江分行、總行辦公室、江蘇分行營業(yè)部、牡丹卡中心等多個部門職務(wù)；2021年5月至2024年1月任工商銀行北京市分行黨委副書記、副行長。

圖源：罐頭圖庫

王都富出任董事長同月，張濤擔(dān)任工銀安盛人壽財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人兼首席財(cái)務(wù)官；而2025年2月起，張濤還同時擔(dān)任工銀安盛人壽網(wǎng)絡(luò)安全官，2025年8月起擔(dān)任董事會秘書。

履歷顯示，張濤出生于1976年， 2003年4月開始在工商銀行總行參加工作，直到2023年12月加入工銀安盛人壽擔(dān)任公司黨委委員，2024年4月起擔(dān)任首席財(cái)務(wù)官（副總經(jīng)理）職務(wù)。

在此期間，工銀安盛人壽多位重要高管辭任，2024年6月，張偉峰卸任監(jiān)事；2024年11月，該公司執(zhí)行董事、副總裁陶仲偉涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，在任上被查；2025年1月，工銀安盛人壽總裁吳茜離任；2025年4月，工銀安盛人壽首席精算師（總精算師、副總經(jīng)理）兼首席風(fēng)險(xiǎn)官喻凌燕離職。

圖源：罐頭圖庫

2025年6月，據(jù)“每日財(cái)報(bào)網(wǎng)”等新媒體報(bào)道，工銀安盛人壽新總裁人選已確認(rèn)，工行浙江省分行副行長包伶捷擬任工銀安盛人壽黨委副書記、總裁。公開資料顯示，包伶捷是一位工行老將，歷任浙江省分行營業(yè)部副總經(jīng)理、金華分行行長、杭州分行行長等職，最終升至浙江省分行副行長。

除了前述董事長王都富、擬任總裁包伶捷、董事會秘書張濤，工銀安盛人壽三季度償付能力報(bào)告顯示，該公司兩名董事金靜、鄭昕，監(jiān)事韓韜，合規(guī)負(fù)責(zé)人陽麗瓊也均有工行任職經(jīng)歷。

余豐慧指出，銀行背景的管理層在應(yīng)對保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的專業(yè)性和復(fù)雜性時，可能會面臨一定的挑戰(zhàn)。“不過‘銀行派’主導(dǎo)的管理層可以利用其在風(fēng)控方面的經(jīng)驗(yàn)和資源，結(jié)合保險(xiǎn)行業(yè)的特點(diǎn)，制定出既符合銀行風(fēng)控文化又適應(yīng)保險(xiǎn)市場環(huán)境的策略。建議積極引進(jìn)和培養(yǎng)保險(xiǎn)領(lǐng)域的專業(yè)人才，以彌補(bǔ)自身在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)上的經(jīng)驗(yàn)不足。”

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前有巨頭，后有“追兵”，

“七最”目標(biāo)何時實(shí)現(xiàn)？

工銀安盛人壽的前身為金盛人壽，成立于1995年5月。金盛人壽是首家中法合資保險(xiǎn)公司，由安盛中國公司與中國五礦集團(tuán)合資組建。2012年5月，工商銀行受讓安盛中國公司與中國五礦集團(tuán)股權(quán)總計(jì)60%，成為其大股東。

背靠國內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模最大的銀行，工銀安盛人壽依托銀保渠道優(yōu)勢迅速擴(kuò)張，截至2025年三季度末，總資產(chǎn)3698.08億元。Wind數(shù)據(jù)顯示，2011年工銀安盛人壽保費(fèi)僅16.02億元，到2013保費(fèi)收入已超百億，2019年工銀安盛人壽保費(fèi)收入突破500億元大關(guān)，達(dá)542.1億元。

圖源：罐頭圖庫

此后卻始終在500億元下方徘徊，2022年至2024年，保費(fèi)收入分別為，491.22億元、404.95億元、458.08億元，分別同比變動5.47%、-17.56%、13.12%。2025年前三季度，保費(fèi)收入459.14億元，同比增長13.3%。

值得一提的是，據(jù)聯(lián)合資信對工銀安盛人壽出具的2025年跟蹤評級報(bào)告數(shù)據(jù)，2022年以來，工銀安盛人壽銀保渠道的銷售占比始終在80%以上，而工商銀行對其銀行郵政代理渠道保費(fèi)收入貢獻(xiàn)度為99%。

圖源：工銀安盛人壽評級報(bào)告

在保險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，工銀安盛人壽目前仍以增額終身壽險(xiǎn)作為核心業(yè)務(wù)，2023年-2024年，工銀安盛人壽的傳統(tǒng)壽險(xiǎn)保費(fèi)收入占比均達(dá)到70%以上，規(guī)模占比較高。

據(jù)聯(lián)合資信評級報(bào)告數(shù)據(jù)，2025年一季度，工銀安盛人壽實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入209.13億元，其中傳統(tǒng)壽險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、意外險(xiǎn)、投資連結(jié)險(xiǎn)收入分別為156.53億元、36.09億元、16.1億元、0.4億元、0.01億元，傳統(tǒng)壽險(xiǎn)和分紅險(xiǎn)收入分別占比74.8%、17.3%。

投資連結(jié)險(xiǎn)在工銀安盛人壽產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中占比最小，但2025年前三季度，公司退保率10%以上的產(chǎn)品卻有兩款投資連結(jié)險(xiǎn)，即“工銀安盛人壽金生財(cái)智三代終身壽險(xiǎn)（投資連結(jié)型）”“金盛附加理財(cái)全方位二代投資連結(jié)保險(xiǎn)（C款）”，退保率分別為18.45%、11.78%。

而退保金額最高的產(chǎn)品為“工銀安盛人壽鑫如意六號終身壽險(xiǎn)”，今年前三季度退保金額高達(dá)15.22億元。支培元認(rèn)為，該產(chǎn)品退保金額較高，“一方面可能受市場環(huán)境變化影響，部分客戶對長期收益預(yù)期下調(diào)；另一方面可能是產(chǎn)品競爭力不足或前期存在承諾收益等不規(guī)范銷售行為�！�

圖源：工銀安盛人壽三季度報(bào)

凈利潤方面，2022年至2024年分別為-7.09億元、9.46億元、10.31億元，分別同比變動-141.9%、233.42%、8.99%；2025年前三季度，工銀安盛人壽凈利潤39.68億元，同比增長121%。

聯(lián)合資信在評級報(bào)告中指出，“工銀安盛人壽盈利易受外部市場影響，宏觀經(jīng)濟(jì)下行、房地產(chǎn)行業(yè)景氣度下滑以及資本市場波動加大等因素將在一定程度上影響公司利潤實(shí)現(xiàn)，盈利能力未來變動情況值得關(guān)注。”

值得一提的是，工銀安盛人壽董事長王都富在2024年上任初期，就提出了“七最”發(fā)展目標(biāo)，即打造銀行系和合資險(xiǎn)企中“客戶最多、規(guī)模最大、結(jié)構(gòu)最優(yōu)、資產(chǎn)質(zhì)量最好、盈利最強(qiáng)、服務(wù)最佳、品牌最高”的壽險(xiǎn)公司。

圖源：罐頭圖庫

然而從市場競爭格局來看，工銀安盛人壽要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)仍有差距。以前三季度業(yè)績?yōu)槔m然工銀安盛人壽保費(fèi)規(guī)模及凈利潤均居銀行系險(xiǎn)企第二位，但一方面與第一名中郵人壽差距較大，前三季度中郵人壽的保費(fèi)收入為1513.11億元，凈利潤為91.29億元；另一方面，工銀安盛人壽459.14億元的保費(fèi)規(guī)模，與建信人壽、農(nóng)銀人壽的448.64億元、428.38億元差距微小，且13.3%的保費(fèi)增速低于建信人壽的21.21%、農(nóng)銀人壽的25.58%。

你認(rèn)為以王都富為核心的領(lǐng)導(dǎo)班子，未來能否帶領(lǐng)工銀安盛人壽平衡擴(kuò)張與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)對競爭并實(shí)現(xiàn)“七最”目標(biāo)？評論區(qū)聊聊吧。