基民的理想狀態(tài)是低買高賣。

但什么是高，什么又是低。

現(xiàn)在大盤來到4000點附近，身為局中人很難說清到底是高了還是低了。

如果高的話，為什么愿意離場的人很少，每次回調(diào)大家都會當(dāng)作上車的機會。

如果低的話，現(xiàn)在的位置已經(jīng)是大盤近10年的高點，就連沒怎么漲的滬深300的估值分位數(shù)也接近90%，又該如何解釋。

因此投資相當(dāng)于摸著石頭過河，只有用賬戶丈量過深淺后，才知道市場的高低。

如果一不小心沒跑掉，那就只能等下一輪牛市的到來。

壞消息是在不做倉位調(diào)整的情況下，能完成解套的概率可能只有50%。

1

根據(jù)基金收益數(shù)據(jù)來看，上輪牛市期間成立的1100只基金中，只有50%左右的基金在本輪牛市中完成了救贖。

業(yè)績優(yōu)秀者，漲幅超過2倍，績差者，還虧損接近60%，首尾業(yè)績差超接近300%。

今天咱們把業(yè)績排名前十的基金給大家跳出來，看看能不能找到一些共性。

這里提示一點，因為基金成立時間不同，業(yè)績排名可能會有爭議。

但有一點不會有錯，這些基金都經(jīng)歷了最近三年的下跌，能爬出深坑自然都有可取之處。

2

業(yè)績排名第一的是淳厚信睿核心精選A，成立以來的收益是237%。

從業(yè)績曲線可以看出，這只基金從成立以來始終保持著較高的超額收益能力。

這只基金應(yīng)該算是醇厚基金的“親兒子”，全公司總共36億的權(quán)益規(guī)模，這只基金就占了近2/3，目前已經(jīng)開啟大額限購，單日買入不能超過10萬。

雖然雙基金經(jīng)理中的薛莉麗在今年5月份離任了，但這只基金在最近六個月內(nèi)的漲幅也超過了50%，整體影響不大。

這一點可以從現(xiàn)任基金經(jīng)理陳文管理的淳厚欣享一年持有A得到驗證，這只基金也是2020年成立的，目前的年化也有16%。

我總結(jié)了一下這只基金制勝的秘訣：個股輪動+行業(yè)分散，個股選擇優(yōu)先于行業(yè)選擇。

從持倉來看基金經(jīng)理在牛熊周期中操作基本沒有變形，區(qū)間最大回撤只有30%左右，最新一期的持倉中既拿的有火熱的科技，也拿的有回調(diào)中的醫(yī)藥，新能源和機器人也有一點。

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排名第二的是大成科技創(chuàng)新，成立以來的收益為186%。

從基金的凈值曲線來看，這只基金的進(jìn)攻性非常強，屬于平時唯唯諾諾，行情來的時候重拳出局。

表現(xiàn)出來的特點是，高波動，高收益，熊市最大回撤接近50%，今年以來的牛市，收益也能翻倍。

對于基民來說的話，只要能抗揍，大概率不虧錢。

總結(jié)一下就是：最好的防守就是進(jìn)攻，三年不開張，開張吃三年，等風(fēng)來，用倉位來調(diào)節(jié)風(fēng)險。

排名第三的是工銀新興制造，區(qū)間收益超過 178%。

從凈值曲線上來看這只基金不算是一只回本基金，因為安全墊足夠厚，凈值基本都在1以上。

雖然基金區(qū)間最大回撤有40%，不算低，但綜合風(fēng)險收益來看的話，算是一只績優(yōu)基金。

該基金對TMT的偏好比較高，區(qū)間內(nèi)和紅利方向做過短期輪動，抓機會的能力比較準(zhǔn)。從去年三季度開始就從防守轉(zhuǎn)向進(jìn)攻，科技屬性瞬間拉滿。

去年11月就開始了自己的新高之路。

第一任基金經(jīng)理張宇帆是今年1月份卸任的，區(qū)間任職年化收益接近15%，同類排名第一。

現(xiàn)任基金經(jīng)理馬麗娜是去年7月份開始任職的，表現(xiàn)更猛，任職收益超過120%。

這類基金特點就是：投資方向要準(zhǔn)，下手要狠，擇時很重要。

最后給大家做個總結(jié)：

能后活到下一輪牛熊的基金都有自己的獨門絕技，大致可分為三類：

一是攻守兼?zhèn)?，分散投資。

牛市收益雖然會降低，但熊市虧得也少，有時候慢就是快，攻和守的方向決定了基金收益的高度。

二是會擇時，有行業(yè)輪動能力。

牛市中多行情共振，熊市中結(jié)構(gòu)性行情多發(fā)，踏準(zhǔn)節(jié)奏很重要，這種難度高，有時候會左右挨打。

三是堅持一種風(fēng)格，用倉位調(diào)整風(fēng)險。

牛熊有周期，行業(yè)也有周期，不會行業(yè)輪動，不如安心堅守，不過行業(yè)選擇很重要，例如本輪牛市堅守白酒的基金，今年以來的業(yè)績應(yīng)該慘不忍睹。

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