CTA策略，全稱為商品交易顧問策略，是期貨及衍生品領域的一項二級策略，主要通過運用趨勢跟蹤、基本面分析與價差套利等方法，在商品、股指及國債期貨市場中獲取收益。由于與股票、債券等傳統資產的相關性較低，以及可以通過期貨、期權等工具進行雙向交易（可以做多也可以做空）等優(yōu)勢，其在資產配置中占據獨特而重要的位置。

10月份，A股市場主要指數表現分化，股票多頭私募產品整體表現不佳，私募排排網數據顯示，截至2025年10月底，有業(yè)績展示的2200只主觀多頭產品近1月收益均值為-1.33%，892只量化多頭產品近1月收益均值為0.94%。在這樣的情況下，具備與股票、債券等低相關性特點的主觀CTA、量化CTA產品近1月收益均值分別為2.84%、1.77%，在私募二級策略中表現突出。

然而，盡管CTA策略具備理論上的優(yōu)越性，但不同私募管理人之間在策略邏輯、風控執(zhí)行等方面存在顯著差異，業(yè)績表現分化也尤為明顯，同一規(guī)模組上榜的私募收益差異也較大，那么，私募CTA策略收益哪家表現更勝一籌呢？筆者按照公司規(guī)模（20億以上、5-20億、0-5億）分類，梳理了近半年旗下CTA產品收益均值TOP10私募，供投資者參考。（統計范圍：截至2025年10月底，旗下符合排名且有業(yè)績展示的CTA產品數在3只及以上的私募）

20億以上：百億私募無緣10強！洛書投資第1！

私募排排網數據顯示，截至2025年10月底，20億以上規(guī)模私募，近半年旗下符合排名且有業(yè)績展示的CTA產品合計125只，10月收益均值為2.11%，近半年收益均值為9.42%。

該規(guī)模組中，旗下符合排名且有業(yè)績展示的CTA產品在3只及以上的私募近半年收益均值10強的上榜“門檻”為***%。從公司投資模式看，量化私募占8家，主觀、“主觀+量化”混合型私募各1家；從公司規(guī)?？矗?strong>百億級私募無一入圍，50-100億私募占6家。

[應監(jiān)管要求，私募產品不能公開展示業(yè)績，文中涉及收益數據用***替代。]

近半年收益均值位居前3的私募是：洛書投資、東航私募、雙隆投資，近半年收益分別為***%。

奪冠的是準百億（公司規(guī)模：50-100億）量化私募洛書投資，旗下符合排名的3只CTA產品規(guī)模合計約為2.28億元，近半年收益均值達***%；其中，基金經理謝東管理的“洛書管理期貨拾壹號”，近半年收益達***%，表現尤為亮眼。

資料顯示，洛書投資成立于2015年，專注于量化投資，由海歸精英與金融元老打造的硬核管理團隊，具備豐富的海內外市場投資經驗，秉持“風險防范第一，資產質量第二，經濟效益第三”的管理理念。公司創(chuàng)始人兼基金經理謝冬，曾就讀于復旦大學物理系，取得巴黎綜合理工大學應用數學碩士，巴黎第六大學工程師學位，歷任高盛量化分析師、法國興業(yè)銀行自營交易員和SAC Capital Advisor投資經理，擁有超過10年的國內外量化投資經驗。

5-20億：華澄私募、明睿(北京)私募位居前3！

私募排排網數據顯示，截至2025年10月底，5-20億規(guī)模私募，近半年旗下符合排名且有業(yè)績展示的CTA產品合計133只，10月收益均值為2.56%，近半年收益均值為14.30%。

該規(guī)模組中，旗下符合排名且有業(yè)績展示的CTA產品在3只及以上的私募近半年收益均值10強的上榜“門檻”為***%。從公司投資模式看，主觀私募居多占5家，量化私募僅2家。

近半年收益均值位居前3的私募是：華澄私募、易持資產、明睿(北京)私募，近半年收益分別為***%。

位列第1的華澄私募，旗下符合排名的3只CTA產品規(guī)模合計約為1.78億元，近半年收益均值高達***%；其中，基金經理顏學階管理的“華澄二號”，近半年收益高達***%，表現突出。

資料顯示，基金經理顏學階，同時也是公司合伙創(chuàng)始人，為華中科技大學工學碩士，曾在Sun和微軟任職軟件研發(fā)技術經理，期間深度涉足數據挖掘及商業(yè)智能領域，2010年起專注于從事量化投資，搭建并持續(xù)完善多策略多周期多品種的量化投資策略體系，迄今堅持10年不間斷的量化實盤投資，積累了大量的量化策略研發(fā)、組合研究以及投資運營管理經驗。

明睿(北京)私募旗下符合排名的6只CTA產品規(guī)模合計約為1.83億元，近半年收益均值達***%，收益表現同樣不遜色，位列第3。明睿(北京)私募成立于2015年3月，十余年專注于大宗商品現貨基本面研究，善于發(fā)現產業(yè)矛盾帶來的獲利機會。深入產業(yè)發(fā)現利潤傳導路徑，形成屬于明睿獨有的主觀CTA策略優(yōu)勢，致力于利用產業(yè)鏈利潤傳導理論而獲利。

0-5億：系綜（上海）私募第1！

私募排排網數據顯示，截至2025年10月底，0-5億規(guī)模私募，近半年旗下符合排名且有業(yè)績展示的CTA產品合計273只，10月收益均值為1.82%，近半年收益均值為12.47%。

該規(guī)模組中，旗下符合排名且有業(yè)績展示的CTA產品在3只及以上的私募近半年收益均值10強的上榜“門檻”為***%。從公司投資模式看，“主觀+量化”混合型私募占4家，量化、主觀私募各3家。

近半年收益均值位居前3的私募是：系綜(上海)私募、旭冕投資、嘉信融成，近半年收益分別為***%。

奪得冠軍的是系綜(上海)私募，旗下符合排名的4只CTA產品規(guī)模合計約為2.63億元，近半年收益均值達***%，且4只CTA產品“系綜復合策略2號A類份額”、“系綜復合策略1號A類份額”、“系綜復合策略2號C類份額”、“系綜鉆選CTA1號C類份額”均由基金經理黃新徽管理，近半年收益均在***%以上，業(yè)績表現亮眼。

資料顯示，系綜（上海）私募成立于2021年，專注于量化投資領域的研究，以期貨及衍生品策略為核心，投資范圍包括期貨、股票、期權等?；鸾浝睃S新徽擁有北京大學物理學及經濟學雙學士學位，卡耐基梅隆大學金融工程碩士，曾任紐約摩根士丹利外匯高頻策略研究員，負責G7與EM主要貨幣對的交易策略；曾任中信證券股權衍生品業(yè)務線自營交易員，有豐富的商品期權交易經驗；擅長商品期貨、期權的量化策略，尤其對于機器學習的應用有深入研究。