1 消費老登暴漲的背后

今天白酒股又漲瘋了。

準(zhǔn)確滴說，整個消費都在漲。A股31個行業(yè)，今天漲幅最大的8個如下：

除了石油，其他行業(yè)都有一個共同點。這個共同點的名字就叫「消費」。

啥，你說這里的輕工制造好像不是消費？

其實所謂的輕工制造，在A股主要就是家具股。所以也是典型的消費股。

消費大漲的主要原因是今早公布的10月CPI（物價）數(shù)據(jù)。咱們看兩個圖就清晰了。

物價包括房租、食品、交通和服務(wù)等。過去幾年，各分項的同比增速如下。

你會發(fā)現(xiàn)，10月的總CPI物價（上圖藍(lán)線）大幅回正。其中，食品分項（黃柱）的貢獻(xiàn)很大。

看完同比，再看下環(huán)比，即10月相較于9月的增速。

下圖是過去10年，每個月的食品CPI環(huán)比數(shù)據(jù)。2025年用深紅實線表示。

今年10月的食品價格環(huán)比增速很強(qiáng)。在過去10年里，能排進(jìn)前三。僅次于2019年和2021年。

總之，10月的CPI數(shù)據(jù)很好，是超預(yù)期的，也帶來了消費股的暴漲。

2 投資的真諦就是別炒股

以上不是馬后炮。10月底白酒跌到最低點時，我就放過馬前炮，讓大家定投了。

當(dāng)然，那會兒評論區(qū)都是反對的。他們的理由永遠(yuǎn)都是年輕人不喝白酒了。

可他們不知道的是，白酒的消費量早就開始減少了。

下圖是過去30年中國人均白酒消費量。

2016年之后，白酒人均消費量一直在減少。2021年人均消費量只有2016年的一半。

可正是在2016年~2021年，出現(xiàn)了一輪白酒的大牛市，股價翻了9倍。

如果2016年你就精準(zhǔn)預(yù)測到白酒的消費量會大幅減少，于是滿倉做空白酒，那2021年就傾家蕩產(chǎn)了

而且你死扛著也沒用，因為即使跌到今天，白酒指數(shù)也有2016年的4倍。

所以幸好A股做空機(jī)制不完善。總有人說，要是A股能做空，他早就賺錢了。

別鬧了。要是A股完全放開做空，散戶只會虧錢更快。

要我說，股市其實很復(fù)雜，不是靠單一邏輯就能分析的。

像白酒，中短期你要分析供給、需求和估值，長期你要分析行業(yè)的護(hù)城河。

很多朋友也學(xué)了，但只摸到了邊邊角角，根本沒理解透。

而且很多朋友所謂的學(xué)習(xí)，說白了就是讓自己相信這玩意兒還能漲，簡稱「追漲」。

早的不說了，就說今年。年初學(xué)習(xí)Deepseek，追漲港股科技；年中學(xué)習(xí)銀行股息率，追漲銀行；下半年學(xué)習(xí)創(chuàng)新藥BD，追漲創(chuàng)新藥。

結(jié)果就是學(xué)得越多，虧錢越快，越學(xué)習(xí)越貧窮

其實，投資很簡單，就是別真來學(xué)習(xí)，看看就好。有時間就努力工作。

大道至簡。全世界獨一無二的巴菲特都告訴你了，最適合普通投資者的就是定投寬基指數(shù)。

而且回顧巴菲特所有的發(fā)言，再總結(jié)幾句忠言，那就是「少炒股、別做空，永遠(yuǎn)不上杠桿?！?/strong>

3 消費股開始啟動了？

最后還是回到市場吧。

關(guān)于消費，很多朋友還是想問需求，那我就簡單說說。

消費需求還得看樓市。

下圖是過去5年，中金同質(zhì)性二手房價格走勢（比較的是相同質(zhì)量二手房，而非均價，因此更有代表性）。

目前，全國二手房價自2021年最高點已經(jīng)下降了35%。

折算成復(fù)合增速，相當(dāng)于過去4年每年跌10%。

這是什么概念呢。

北京的房價收入比在20左右。即50萬收入的家庭，當(dāng)初買的是1000萬房。現(xiàn)在每年跌60~100萬。

雖說是自住房，短期也不會賣。但總感覺每年掙的還不夠房子虧的。50萬在全國絕對算高收入家庭了，也是消費的中堅力量，但你說這樣的家庭還舍得大手筆消費嗎？

說白了，房價的下跌很影響心理財富賬戶，最終影響消費決策。

所以你可以去看全國各類消費數(shù)據(jù)，現(xiàn)在一線城市就是最差的，二三四線相對好些。

其實全國房價都跌了，但一線樓市金額跌得最多，杠桿也上得最高，對心理賬戶影響也最大。

只要未來跌幅小一些，比如每年跌1%~2%。1000萬的房，現(xiàn)在只值650萬了，每年跌1%~2%，也就是一年跌10萬左右。

對于50萬收入的家庭，感受會好很多。雖然還在跌，但心理的消費障礙會小很多。

總之，不用等樓市反轉(zhuǎn)大漲，也不用等樓市見底，只要跌得足夠慢，消費需求就會起來。

這個事遲早會發(fā)生，可能也就這幾年，但目前還沒看到。當(dāng)前能看到的是，樓市下跌速率并沒有明顯變化，還是以原速度俯沖。

所以近期消費老登表現(xiàn)不錯，也幫大家賺到錢了，但我也沒那么樂觀。

小的反轉(zhuǎn)會一直有，尤其是年底，但大的反轉(zhuǎn)還沒到?？梢岳^續(xù)定投，但依然要做好短期跑不贏市場的可能性。

報下格指1.96，投資機(jī)會為B-（投資機(jī)會從好到差為S、A、B、C、D）。原創(chuàng)不易、干貨更難，還望大家多點贊、在看和分享支持。你的支持是我更新的最大動力！