數(shù)碼市場商戶們集體“惜售”，有老板直言：“現(xiàn)在進貨都要現(xiàn)款現(xiàn)貨，誰也不想賣早了虧太多。”

01

價格暴漲，市場失控

“上周報價420元的DDR5 16G內(nèi)存條，今天已經(jīng)漲到580元了，再不下單明天可能還得漲。”杭州百腦匯的商戶張明對著詢價的客戶無奈擺手。這樣的場景在全國各大數(shù)碼城已成為常態(tài)。原來200多元的內(nèi)存條現(xiàn)在漲到400多元，原來1000多元的高端產(chǎn)品則逼近2000元大關(guān)。

更夸張的是，在長沙國儲電腦城，原本標(biāo)價300元的DDR4 8G內(nèi)存條已飆升至900元，漲幅高達(dá)200%。社交媒體上，網(wǎng)友們紛紛吐槽：“內(nèi)存條漲得比黃金還快”。數(shù)據(jù)證實了這一說法：2025年第三季度DRAM價格較去年同期暴漲171.8%，而黃金價格從去年低位上漲不足110%。

內(nèi)存市場的漲價潮來勢洶洶，波及范圍從DDR4到DDD5，再到固態(tài)硬盤和閃存芯片。TrendForce集邦咨詢數(shù)據(jù)顯示，截至2025年10月中旬，6GB DDR5內(nèi)存顆粒平均價格月度上漲58%，達(dá)到10.74美元；6GB DDR4內(nèi)存顆粒月度上漲43%，達(dá)到24.33美元；1TB TLC閃存顆粒則上漲21.8%。

這一波漲價不僅限于現(xiàn)貨市場，合約市場同樣遭受沖擊。TrendForce將第四季度一般型內(nèi)存的預(yù)估漲幅從先前的8-13%，大幅上修至18-23%，并指出仍有可能再度上修。

市場恐慌情緒蔓延。深圳華強北的批發(fā)商凌晨兩點仍在回復(fù)客戶“明日再漲5元”的消息，上海某服務(wù)器廠商采購經(jīng)理對著三個月內(nèi)第三次調(diào)價的報價單愁眉不展。電商平臺上，部分熱門型號甚至掛出“預(yù)售15天”的告示，以往促銷頻發(fā)的數(shù)碼市場，如今商戶們集體“惜售”。

02

產(chǎn)業(yè)鏈震蕩，從上游到下游

內(nèi)存漲價潮已在全球產(chǎn)業(yè)鏈引發(fā)連鎖反應(yīng)。

小米創(chuàng)始人雷軍發(fā)布微博稱：“REDMI K90標(biāo)準(zhǔn)版12GB+512GB首銷月直降300元，僅售2899元?！?/strong>他表示，“最近內(nèi)存漲價實在太多”，希望大家理解他們的誠意。REDMI產(chǎn)品經(jīng)理王騰也坦言，來自上游的成本壓力已真實傳導(dǎo)到新品定價上。

下游企業(yè)面臨嚴(yán)峻的成本壓力。國內(nèi)某電腦品牌負(fù)責(zé)人透露，內(nèi)存成本占整機成本的比例從15%升至28%，“要么漲價失去競爭力，要么維持原價壓縮利潤”。網(wǎng)吧、數(shù)據(jù)中心等重資產(chǎn)行業(yè)受沖擊更甚，長沙一家連鎖網(wǎng)吧老板算了筆賬：500臺電腦更新內(nèi)存需多投入40萬元，只能暫緩升級計劃。

供應(yīng)鏈的不確定性加劇了“恐慌性備貨”。杭州某科技公司采購負(fù)責(zé)人透露：“以前每種型號只備20條庫存，現(xiàn)在直接下單100條，就怕后續(xù)斷供?！边@種“越漲越囤、越囤越漲”的循環(huán)，讓本就緊張的供需關(guān)系雪上加霜。

03

AI熱潮，供需失衡

本輪內(nèi)存價格暴漲的根本原因在于供需關(guān)系的嚴(yán)重失衡。

AI服務(wù)器對內(nèi)存的需求是傳統(tǒng)服務(wù)器的5-10倍，僅英偉達(dá)H100服務(wù)器單臺就需要1TB以上高帶寬內(nèi)存（HBM）。更令人震驚的是，OpenAI與三星、SK海力士簽署的合作協(xié)議顯示，其每月對DRAM晶圓的需求量高達(dá)90萬片，超過當(dāng)前行業(yè)HBM產(chǎn)能的兩倍，直接分走全球每月DRAM總產(chǎn)能（170萬片）的半壁江山。

面對高利潤的AI市場，國際大廠紛紛將產(chǎn)能向HBM傾斜。HBM生產(chǎn)消耗的晶圓容量是標(biāo)準(zhǔn)DRAM的三倍多，進一步擠占了消費級DDR4、DDR5的生產(chǎn)資源。美光首席商務(wù)官蘇米特·薩達(dá)納指出：“DRAM價格上漲部分原因是供應(yīng)緊張，而這一趨勢很大程度上是由HBM需求激增推動的?！?/strong>

同時，DDR4產(chǎn)能的“斷舍離” 制造了結(jié)構(gòu)性缺口。幾個月前，三星、SK海力士、美光三大原廠已全面停止DDR4新訂單，將80%資本開支傾斜至HBM與DDR5等高毛利產(chǎn)品。威剛科技創(chuàng)始人Simon Chen證實：“這次短缺并非由模塊廠商囤積造成，而是由于云服務(wù)提供商和AI巨頭大量購買用于內(nèi)部使用?！?/strong>

04

國產(chǎn)存儲，機遇與挑戰(zhàn)并存

漲價潮意外成為國產(chǎn)存儲的“試金石”。長江存儲的128層3D NAND顆粒已用于致態(tài)SSD，在京東銷量穩(wěn)居前列；長鑫存儲的DDR4顆粒良率提升至85%，接近國際巨頭水平，其產(chǎn)品價格比三星低10%-15%。

然而，差距仍客觀存在。2024年，國產(chǎn)存儲芯片全球市場份額僅為5.2%，而三星、海力士、美光三大廠商占據(jù)82.7%。在HBM、DDR5等高端產(chǎn)品領(lǐng)域，國產(chǎn)顆粒仍以傳統(tǒng)DDR4/LPDDR4X為主，HBM等高價值產(chǎn)品尚未形成規(guī)?；?yīng)。

在漲價背景下，國產(chǎn)替代進程正在加速。2023年中國存儲市場自給率已從2020年的不足5%提升至15%。某服務(wù)器廠商已將20%的訂單從美光轉(zhuǎn)向長鑫存儲，只因兩者價差已擴大至45%。

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編輯｜張毅

主編｜黎坤

總編輯｜吳新

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