波瀾壯闊的10月結(jié)束了。

現(xiàn)在回過頭看，7月8月是牛市一階段的主升浪，雞犬升天。9月初因?yàn)殚啽Y(jié)束出現(xiàn)普跌，隨后開始走出行情分化。

而10月，則是市場重新陷入混沌的一個(gè)月。

長假、貿(mào)易戰(zhàn)、中美和談、財(cái)報(bào)季集中出現(xiàn)在了10月。這導(dǎo)致在10月末之前，任何預(yù)期、任何預(yù)判都不能被視作荒謬 。所有的做法，都一定在某個(gè)維度上有依據(jù)。

于是，整個(gè)市場走出了混亂上漲的態(tài)勢。

老登股的估值明顯修復(fù)，但要說老登的走勢強(qiáng)到市場風(fēng)格完全切換，似乎又不至于。

小登則出現(xiàn)了買在3700虧在4000點(diǎn)的情況，但整體趨勢，也還沒完全破位 。

整個(gè)市場，幾乎找不出一條主線。

于是，山中無老虎，猴子稱大王。10月ETF排行榜，基本被海外ETF包圓：

日經(jīng)225高居榜首，而我們在十一假期期間就在會(huì)員群反復(fù)提示的、十一回來后公眾號也頻頻提示的中韓半導(dǎo)體，位居第二。

我個(gè)人認(rèn)為，中韓半導(dǎo)體的邏輯仍然夠硬。

中韓半導(dǎo)體的核心，是存儲(chǔ)芯片。十一期間Sora2的問世，直接改變了全市場對存儲(chǔ)芯片的需求總量 。

而高端存儲(chǔ)芯片的產(chǎn)能，一年最多也就能增加30%左右。

供需錯(cuò)配，芯片漲價(jià)，企業(yè)盈利極大提高，股價(jià)自然上漲。

到目前為止，存儲(chǔ)芯片仍然是AI硬件板塊我最看好的標(biāo)的。

然而， 國產(chǎn)存儲(chǔ)芯片整體落后。真正的行業(yè)龍頭，全在海外。

而中韓半導(dǎo)體，是存儲(chǔ)芯片龍頭含量最高的標(biāo)的。

這個(gè)標(biāo)的，我11月仍然看好。

唯一的問題，是溢價(jià)率。

不過這也不是中韓半導(dǎo)體一家的問題，幾乎所有海外ETF，都存在溢價(jià)率的問題。

原因在于，基金公司沒外匯了，于是場外只好限購 。

再加上這段時(shí)間A股的賺錢效應(yīng)不強(qiáng)，海外標(biāo)的的熱度本來就高。

兩者一結(jié)合，自然干出了偏高的溢價(jià)率。

我個(gè)人認(rèn)為，溢價(jià)率問題暫時(shí)不需要太擔(dān)心。

后續(xù)等場外額度逐漸放開了，再來關(guān)注這一點(diǎn)不遲。

主動(dòng)基金方面，金梓才霸榜。

黃潛軼經(jīng)理雖然拿到了前二，但是我翻了一下他冠軍基金的歷史業(yè)績。22年-15%、23年-32%、24年-23%。

今年以來+50%的收益固然很強(qiáng)，但過往的歷史業(yè)績實(shí)在泰國慘淡。

第三名的同泰新能源有一年的鎖定期，這也比較尷尬。

另外經(jīng)理的歷史業(yè)績雖然比黃潛軼略強(qiáng)，但也強(qiáng)的有限。

第八的張海嘯經(jīng)理的從業(yè)時(shí)間比較短，只有兩年出頭。

歷史業(yè)績的可參考性有限。

但張海嘯在這輪牛市里的表現(xiàn)非常不錯(cuò)，去年19%，今年68%，相當(dāng)能打。

我們的總監(jiān)Sky也在實(shí)盤中買入了張海嘯經(jīng)理的基金。

具體的投資邏輯，大家可以在派克斯VIP會(huì)員群里，跟我們總監(jiān)詳細(xì)溝通。

最后，說一下霸榜的金梓才。

金梓才確實(shí)是很不錯(cuò)的經(jīng)理。

以王牌基金財(cái)通成長優(yōu)選為例，這只基金成立于2015年6月29日。

彼時(shí)，市場還處于上一輪牛市的高點(diǎn)，滬深300在4400點(diǎn)左右。

而今天，滬深300的點(diǎn)位在4600點(diǎn)左右。

不考慮股息的部分了話，滬深300的點(diǎn)位基本沒有太大變化。

而同期，金梓才的財(cái)通成長優(yōu)選，漲幅卻高達(dá)292%，大幅跑贏市場。

從歷史業(yè)績上看，在牛市里財(cái)通成長優(yōu)選的進(jìn)攻性很強(qiáng)，基本每輪牛市都不會(huì)踏空。

19年+72%、20年+48%、24年+48%、今年以來+81%。

每一波牛市，它都是最鋒利的茅。

而在熊市里，財(cái)通成長優(yōu)選的回撤也很明顯，不過相對可控。

跌幅最大的，是23年的-30%。這個(gè)跌幅固然不小，但相對其進(jìn)攻性而言，我個(gè)人覺得也是可以接受的。

展望11月，我對11月的市場整體還是樂觀的。

不過，動(dòng)蕩也是免不了的。

原因在于，年底將至，今年作為A股大牛年，機(jī)構(gòu)排名一定會(huì)被多方關(guān)注 。

排名領(lǐng)先的，會(huì)傾向于減持之前的高標(biāo)板塊來鎖定收益。

排名落后的，會(huì)傾向于去漲幅落后的板塊博反彈。

但另一方面，前期漲幅高的，都是邏輯最硬的。之前不漲的，絕大部分的基本面也并沒有迎來改善。

資金面和基本面的沖突，會(huì)讓市場平添不少風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也會(huì)帶來不少機(jī)會(huì)。

我個(gè)人會(huì)建議，除非對自己的短線水平很有信心。否則在11月，更建議多看、少動(dòng)，但也沒必要降倉位。

我相信，整體上，11月會(huì)是一個(gè)有賺錢效應(yīng)的月份。

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