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比大部分人早一步看見未來(lái)

10月22日，中國(guó)聯(lián)通在港交所發(fā)布公告稱，公司擬分拆旗下子公司聯(lián)通智網(wǎng)科技至深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市。

這一舉措迅速引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

聯(lián)通分拆智網(wǎng)科技，創(chuàng)業(yè)板將迎車聯(lián)網(wǎng)“小巨人”

中國(guó)聯(lián)通的分拆計(jì)劃早已不是秘密，但此次公告明確了上市地點(diǎn)——深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板。

智網(wǎng)科技成立于2015年8月，是中國(guó)聯(lián)通集團(tuán)全面負(fù)責(zé)汽車數(shù)字化運(yùn)營(yíng)服務(wù)的控股子公司。

該公司身份特殊，不僅是國(guó)務(wù)院國(guó)資委國(guó)企改革“雙百行動(dòng)”名單企業(yè)，還是國(guó)家專精特新“小巨人”企業(yè)。

根據(jù)公告，分拆完成后，中國(guó)聯(lián)通仍將間接控制智網(wǎng)科技，且不會(huì)對(duì)公司其他業(yè)務(wù)板塊的正常運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。

目前，這一分拆計(jì)劃尚處于初步規(guī)劃階段，后續(xù)需依次提交公司董事會(huì)、股東大會(huì)審議，并履行必要的監(jiān)管審核與批準(zhǔn)程序。-

對(duì)子公司而言，分拆上市為智網(wǎng)科技注入全新發(fā)展動(dòng)能

對(duì)智網(wǎng)科技而言，獨(dú)立上市將為其帶來(lái)多維度的發(fā)展機(jī)遇。

一方面是融資渠道的拓寬。車聯(lián)網(wǎng)行業(yè)技術(shù)研發(fā)投入巨大，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，智網(wǎng)科技借助資本市場(chǎng)可獲得更為充足的資金支持。

另一方面是品牌價(jià)值的提升。獨(dú)立上市將增強(qiáng)智網(wǎng)科技在市場(chǎng)中的認(rèn)知度和影響力，有助于其更好地拓展客戶資源。

中國(guó)聯(lián)通在公告中明確表示，分拆上市將有利于智網(wǎng)科技“精準(zhǔn)把握車聯(lián)網(wǎng)行業(yè)戰(zhàn)略機(jī)遇，加大關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)投入，打造專精特新能力”。

智網(wǎng)科技可借助資本市場(chǎng)的力量，培育新的增長(zhǎng)引擎，不斷提升市場(chǎng)地位和品牌價(jià)值。

作為車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，智網(wǎng)科技獨(dú)立上市后決策機(jī)制將更為靈活，能夠更快地響應(yīng)市場(chǎng)變化，搶占發(fā)展先機(jī)。

對(duì)母公司而言，中國(guó)聯(lián)通進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局

分拆智網(wǎng)科技上市對(duì)中國(guó)聯(lián)通而言具有深遠(yuǎn)戰(zhàn)略意義。

這一舉措是中國(guó)聯(lián)通深入實(shí)施融合創(chuàng)新戰(zhàn)略的具體體現(xiàn)，有助于公司優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，打造核心競(jìng)爭(zhēng)力。

通過(guò)分拆創(chuàng)新業(yè)務(wù)獨(dú)立上市，中國(guó)聯(lián)通可以更專注于主營(yíng)通信、算網(wǎng)、AI業(yè)務(wù)的發(fā)展，同時(shí)又能從子公司的成長(zhǎng)中獲取投資回報(bào)。

白犀牛分析師認(rèn)為，分拆上市有望助力中國(guó)聯(lián)通踐行公司的融合創(chuàng)新戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)看，中國(guó)聯(lián)通2025年前三季度表現(xiàn)穩(wěn)健，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2930億元，同比提升1.0%；公司權(quán)益持有者應(yīng)占盈利為200億元，同比提升5.1%。

分拆創(chuàng)新業(yè)務(wù)有利于中國(guó)聯(lián)通釋放多年創(chuàng)新領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)價(jià)值，發(fā)揮業(yè)務(wù)與市場(chǎng)價(jià)值疊加效應(yīng)，為股東、客戶和社會(huì)創(chuàng)造更大價(jià)值。

中國(guó)聯(lián)通正在加快推進(jìn)從傳統(tǒng)電信服務(wù)商向數(shù)字科技領(lǐng)軍企業(yè)的轉(zhuǎn)型。

在7月召開的2025中國(guó)聯(lián)通合作伙伴大會(huì)上，董事長(zhǎng)陳忠岳表示，公司將“深入實(shí)施融合創(chuàng)新戰(zhàn)略，不斷深化算網(wǎng)、數(shù)智、數(shù)實(shí)‘三個(gè)融合’，持續(xù)推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)、技術(shù)、服務(wù)‘三個(gè)向新’”。

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電信運(yùn)營(yíng)商或效仿聯(lián)通分拆模式

中國(guó)聯(lián)通分拆智網(wǎng)科技的舉措，很可能為中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信等其他電信運(yùn)營(yíng)商提供可借鑒的模式。

三大運(yùn)營(yíng)商旗下均擁有眾多專業(yè)子公司，這些子公司業(yè)務(wù)涵蓋云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等新興領(lǐng)域，完全具備獨(dú)立運(yùn)營(yíng)和融資的能力。

隨著數(shù)字化轉(zhuǎn)型深入推進(jìn)，這些創(chuàng)新業(yè)務(wù)的價(jià)值尚未在運(yùn)營(yíng)商整體估值中得到充分體現(xiàn)。

通過(guò)分拆優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)獨(dú)立上市，不僅可以釋放業(yè)務(wù)價(jià)值，提升整體估值，還能為業(yè)務(wù)發(fā)展提供更直接的資本平臺(tái)。

從資本市場(chǎng)角度看，今年以來(lái)A股上市公司分拆上市案例頻現(xiàn)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，年內(nèi)已有25家A股公司推進(jìn)分拆上市計(jì)劃。從行業(yè)分布看，主要涉及信息技術(shù)、高端裝備制造、新材料等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

中國(guó)聯(lián)通分拆智網(wǎng)科技的計(jì)劃，為電信行業(yè)指明了一條通過(guò)資本運(yùn)作實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)價(jià)值重估的可行路徑。

白犀牛評(píng)論：

若該案例成功落地，很可能引發(fā)同行效仿，推動(dòng)電信行業(yè)迎來(lái)一波分拆上市浪潮。

分拆上市可使母公司更聚焦主業(yè)，同時(shí)讓子公司獲得獨(dú)立融資渠道。對(duì)電信行業(yè)來(lái)說(shuō)，這種模式有助于運(yùn)營(yíng)商更好地適應(yīng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和轉(zhuǎn)型升級(jí)。

中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信等同行很可能密切關(guān)注聯(lián)通此次分拆的進(jìn)展與效果。

隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展，電信運(yùn)營(yíng)商們手握大量?jī)?yōu)質(zhì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)資產(chǎn)，分拆上市或?qū)⒊蔀樾袠I(yè)新常態(tài)。

在資本市場(chǎng)與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的雙重驅(qū)動(dòng)下，單一業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)向多元化生態(tài)體系轉(zhuǎn)變已成為電信運(yùn)營(yíng)商不可避免的發(fā)展路徑。

如有合作，請(qǐng)聯(lián)系