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出品 | 潮起網(wǎng)「于見專欄」

常言道，一文錢難倒英雄漢。當(dāng)今社會物欲橫流，車、房子、數(shù)碼產(chǎn)品等各種新鮮事物都在盯著年輕人的錢包。與此同時(shí)，包羅萬象多元化的市場又給很多人創(chuàng)造了財(cái)富機(jī)會。

沒有錢，欲望和夢想都難以實(shí)現(xiàn)，好在小貸公司的出現(xiàn)解決了大眾的用錢焦慮。近期西安馬拉松博覽會圓滿落幕，國內(nèi)知名互聯(lián)網(wǎng)金融公司度小滿作為贊助商深度參與了這場激情與文化碰撞的賽事。

在接受媒體采訪時(shí)，度小滿CEO朱光表示，希望借“西馬”平臺，進(jìn)一步助力西安城市建設(shè)，幫助小微商戶提升活力。據(jù)悉去年底度小滿在西安正式成立科技公司，聚焦人工智能方向。

一個(gè)小貸公司為什么要加碼AI？很明顯度小滿希望借科技東風(fēng)，在小貸市場搶占先機(jī)。事實(shí)上，盡管去年取得了“雙增”好成績，又背靠百度這棵大樹，但面對未來度小滿仍充滿了焦慮。

燒錢換業(yè)績

作為一個(gè)融合信息技術(shù)和金融服務(wù)的行業(yè)，近十年來互聯(lián)網(wǎng)金融熱度不斷，眾多科技巨頭紛紛下場掘金。2013年6月余額寶正式上線，7月京東成立金融集團(tuán)。被外界譽(yù)為“中國谷歌”的百度，同樣在這一年發(fā)布了首款理財(cái)產(chǎn)品“百發(fā)”，開啟互聯(lián)網(wǎng)金融之旅。

經(jīng)過兩年發(fā)展，2015年12月百度將消費(fèi)金融、百度錢包、互聯(lián)網(wǎng)證券等業(yè)務(wù)重新整合為金融服務(wù)事業(yè)群組，至此金融成為和搜索、新興事業(yè)并駕齊驅(qū)的三大核心業(yè)務(wù)。2018年百度又做出了個(gè)大膽決定，將金融業(yè)務(wù)拆分獨(dú)立運(yùn)營，百度金融就變成了現(xiàn)在的度小滿。

至于為何拆分，一方面彼時(shí)P2P行業(yè)暴雷不斷，互聯(lián)網(wǎng)金融步入多事之秋。金融業(yè)務(wù)無疑會拖累百度的整體估價(jià)；另一方面分離意味著自由，度小滿可以獲得更多的業(yè)務(wù)牌照，廣納資本為上市做準(zhǔn)備。

事實(shí)上，近兩年度小滿IPO的傳聞從未間斷。2021年9月有媒體爆出度小滿將啟動(dòng)上市計(jì)劃，2023年3月又有消息人士稱度小滿要赴港沖刺。針對傳聞，度小滿對外界表示均為不實(shí)消息。

假如外界傳言為真，能做到IPO至少說明達(dá)到了一定規(guī)模。那么如今度小滿業(yè)績成色幾何呢？據(jù)其今年5月份發(fā)布的《2025年度第一期滿航資產(chǎn)支持票據(jù)定向募集說明書》顯示，2024年?duì)I收22.57億元，同比增長24.7%；凈利潤8.59億元，同比大幅上漲306.1%。

在過去的一年里小貸行業(yè)其實(shí)并不景氣，根據(jù)央行發(fā)布的數(shù)據(jù)，2024年全國小額貸款公司5257家，相較2020年減少了2076家；貸款余額7533億元，同比減少148億元。

顯而易見，小貸行業(yè)在2015年走上巔峰后便進(jìn)入了收縮期。這一點(diǎn)從度小滿業(yè)績走勢也能體現(xiàn)出來。2021-2023年度小滿營收由30.18億元一路下滑到18.1億元；總資產(chǎn)也從324.08億元減少至194.82億元，降幅近40%。

行業(yè)普遍承壓，度小滿去年為什么突然回暖了呢？答案或許和重營銷有關(guān)�？赡芎芏嗉�(xì)心的網(wǎng)友發(fā)現(xiàn)，在觀看《長安的荔枝》《慶余年2》《藏海傳》《盒子里的貓》等熱播影視劇、綜藝時(shí)都會有度小滿的身影。

據(jù)藝恩數(shù)據(jù)發(fā)布的2025年Q1劇綜贊助市場洞察報(bào)告，度小滿廣告曝光時(shí)長38977秒，位居互聯(lián)網(wǎng)金融品牌第一。毫不夸張地說，度小滿的廣告已經(jīng)充斥在了生活的各個(gè)場景。

不過大規(guī)模曝光的代價(jià)就是燒掉了上億元的資金。為什么會選擇娛樂化去取悅用戶？因?yàn)樽鳛樾≠J企業(yè)，度小滿在場景上有著先天的不足。

場景成痛點(diǎn)

不管是衣服、食品等看得見的商品，還是會員、股票等虛擬產(chǎn)品，都需要構(gòu)建場景來吸引消費(fèi)者。小貸公司的客戶無疑是那些囊中羞澀又愛消費(fèi)的人，然后通過放貸產(chǎn)生利息和服務(wù)費(fèi)實(shí)現(xiàn)商業(yè)變現(xiàn)。

這樣的群體在生活中其實(shí)隨處可見，換句話說只要有花錢的地方都是小貸公司的切入點(diǎn)。早期度小滿主要聚焦個(gè)人理財(cái)，2015年后通過深耕教育、醫(yī)美分期市場逐漸壯大。

然而隨著“雙減”政策的到來，教培市場大幅衰退，韋博、華爾街等知名教培企業(yè)不是跑路就是破產(chǎn)，導(dǎo)致度小滿變現(xiàn)場景變少。與此同時(shí)，莆田系醫(yī)院和百度從熱戀到撕破臉，也讓度小滿的美容金融踩下了急剎車。

兩大場景受阻，度小滿不得不重回個(gè)人消費(fèi)市場。截至2024年底其消費(fèi)貸款本金余額2411.24億元，占全部貸款余額的93.24%。只是和京東金融、螞蟻集團(tuán)、美團(tuán)金服相比，在消費(fèi)貸賽道度小滿明顯后勁不足。

例如螞蟻集團(tuán)旗下的支付寶活躍用戶超過10億，花唄、余額寶等產(chǎn)品盡人皆知；京東金融則背靠電商，不僅直面消費(fèi)者還打通了小B商戶；美團(tuán)則依托餐飲外賣、酒店旅游、交通出行這些高頻次消費(fèi)場景加速拓展金融版圖。

反觀度小滿，雖然手握支付、信貸、保險(xiǎn)、汽車金融等多張牌照，也有百度網(wǎng)盤、百度地圖、好看視頻等十幾款知名軟件傾注流量，但關(guān)鍵在并沒有一款C端超級消費(fèi)APP為其引流分憂。

換而言之，百度缺乏電商場景，C端生態(tài)還不健全，這就導(dǎo)致度小滿失去了想象空間，也降低了外界期望。在今年5月發(fā)布的《中國獨(dú)角獸排行榜2025》中，螞蟻集團(tuán)、微眾銀行、京東科技估值分別為5700億元、2350億元和 1350億元，而度小滿僅為110億元。

為了彌補(bǔ)生態(tài)缺陷，百度其實(shí)也尋找過機(jī)會。例如2018年推出小度智選商城、2019年成立直營電商平臺度小店、2020年在百度APP中增加了“購物”板塊、2023年發(fā)布了全新電商品牌百度優(yōu)選。

電商場景的增多無疑會助度小滿一臂之力。然而百度的電商夢至今都有跑起來，無奈之下，度小滿只能劍走偏鋒，用廣告轟炸出一條生路。

只要一提起資金周轉(zhuǎn)不開，年輕人首先想到的是度小滿就算大獲成功。所以無論是在爆款的影視劇中，還是斯諾克這類的小眾賽道，度小滿都不錯(cuò)過展示自己的機(jī)會。不過廣告終究是被動(dòng)流量，如何讓更多的消費(fèi)者主動(dòng)起來？度小滿想到了AI。

信任是考驗(yàn)

都說金融的盡頭是科技，隨著大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等新技術(shù)的出現(xiàn)，傳統(tǒng)金融行業(yè)的底層邏輯正在被重塑。尤其AI的橫空出世，大大拓寬了金融市場的邊界，甚至催生出了諸多新業(yè)態(tài)。

脫胎于百度的度小滿，自誕生之初就具備強(qiáng)大的科技基因，這是京東、美團(tuán)在金融領(lǐng)域所不具備的優(yōu)勢。當(dāng)遲遲敲不開電商場景的大門時(shí)，AI給度小滿開了一扇窗。

2023年2月，度小滿成為百度文心一言首批生態(tài)合作伙伴，同年5月發(fā)布了國內(nèi)首個(gè)千億參數(shù)金融大模型“軒轅”，短時(shí)間內(nèi)就獲得了上百家金融機(jī)構(gòu)的申請?jiān)囉谩?/p>

在2025百度AI開發(fā)者大會上，度小滿還展示了AI反詐技術(shù)，有效保障用戶財(cái)產(chǎn)安全。9月初又對APP煥新升級，上新AI經(jīng)營助手，幫助小微商戶改善經(jīng)營能力。

這些技術(shù)創(chuàng)新聽起來有些虛無縹緲，那么AI究竟能給度小滿帶來什么呢？一方面可以用技術(shù)進(jìn)一步擴(kuò)展B端市場，另一方面實(shí)現(xiàn)雙向的降本增效，提升運(yùn)營效率。例如去年其技術(shù)服務(wù)收入出現(xiàn)大幅增長，毛利率相較2023年提升超過30個(gè)百分點(diǎn)。

有了AI的助力，度小滿充滿了活力，但這并不意味著會徹底打破場景的束縛。對于消費(fèi)者而言，最關(guān)心的是借款利率如何？服務(wù)舒不舒心？很顯然AI并沒有讓利率降下來，也沒有讓服務(wù)變得更好。

例如很多用戶反映，在度小滿APP里申請額度后，借款利率從7%突然漲到23%，其間并沒有收到任何通知。金融借貸公司最重要的不是說放款有多快、額度有多高，技術(shù)有多先進(jìn)，而是要做到信任。如果這一點(diǎn)做不到，客戶就會想流水一樣一去不復(fù)返。

而互聯(lián)網(wǎng)金融平臺最大的弊端就是口碑不好，度小滿也是如此。在黑貓投訴平臺，關(guān)于度小滿的詞條多達(dá)34676條，其中很多是暴力催收、騷擾家人的投訴。

度小滿一邊口口聲聲打擊黑灰產(chǎn)，為客戶提供安心服務(wù)，另一邊卻是惡意騷擾，嚴(yán)重?cái)_亂消費(fèi)者的日常生活。至于度小滿宣傳的科技帶來安全感更是有些無稽之談。

去年9月，北京度小滿支付科技有限公司因未嚴(yán)格落實(shí)支付賬戶實(shí)名制審核要求、違規(guī)為金融企業(yè)開立支付賬戶等六項(xiàng)違規(guī)問題，被中國人民銀行北京市分行警告并處以121萬元罰款。這類問題的發(fā)生側(cè)面說明度小滿內(nèi)部管控還存在嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)。

結(jié)語

武俠小說《天龍八部》里的段譽(yù)，早期雖然懂得六脈神劍，上限極高，但因內(nèi)力不足導(dǎo)致這一絕學(xué)時(shí)靈時(shí)不靈�，F(xiàn)在的度小滿和年輕的段譽(yù)何其相似，空有技術(shù)理論，卻因場景不足限制了發(fā)展。

想要將信貸、理財(cái)、支付、保險(xiǎn)、個(gè)人金融、供應(yīng)鏈六大服務(wù)融會貫通，就必須有一個(gè)支點(diǎn)撐起整個(gè)生態(tài)。AI+娛樂化營銷，盡管能吸引更多的客戶群體，但并不是長久之計(jì)。度小滿必須尋找新場景才能迎來圓滿。

【天眼查顯示】重慶度小滿小額貸款有限公司 （曾用名：重慶百度小額貸款有限公司） ，成立于2015年，位于重慶市，是一家以從事金融業(yè)為主的企業(yè)。企業(yè)注冊資本740000萬元人民幣，實(shí)繳資本740000萬元人民幣。