近期，高盛首席中國(guó)股票策略分析師劉勁津等人在最新報(bào)告中指出，中國(guó)股市正進(jìn)入“慢?！彪A段，預(yù)計(jì)關(guān)鍵指數(shù)到2027年底將累計(jì)上漲約30%。該預(yù)測(cè)基于對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力、政策支持以及估值重估的綜合判斷。

報(bào)告強(qiáng)調(diào)，MSCI中國(guó)指數(shù)作為全球被動(dòng)資金的重要入口，未來(lái)兩年仍有約30%的上漲空間。該指數(shù)覆蓋A股與港股，進(jìn)入后將吸引大量國(guó)際資金流入，為市場(chǎng)提供持續(xù)的買入力度。

高盛提出四大支撐因素：一是政策窗口的開啟，政府在產(chǎn)業(yè)升級(jí)、科技創(chuàng)新等方面的扶持力度加大;二是經(jīng)濟(jì)加速增長(zhǎng)，制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的復(fù)蘇為企業(yè)盈利提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ);三是估值仍處于相對(duì)低位，為資金進(jìn)入提供了安全邊際;四是資本流動(dòng)強(qiáng)勁，外資對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的配置意愿持續(xù)提升。

在此背景下，報(bào)告建議投資者關(guān)注“中國(guó)十巨頭”、人工智能主題以及具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的領(lǐng)軍企業(yè)。隨著技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)，這些板塊有望成為市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)點(diǎn)。

與此同時(shí)，高盛提醒，短期內(nèi)仍可能出現(xiàn)階段性回調(diào)。宏觀風(fēng)險(xiǎn)如全球經(jīng)濟(jì)放緩、地緣政治不確定性等因素，仍可能對(duì)市場(chǎng)情緒產(chǎn)生沖擊。但整體來(lái)看，投資思路應(yīng)從“逢高減倉(cāng)”轉(zhuǎn)向“逢低買入”，把握長(zhǎng)期趨勢(shì)的機(jī)會(huì)。

業(yè)內(nèi)人士指出，過(guò)去一年中國(guó)股市的波動(dòng)主要源于外部因素的疊加，而基本面仍保持穩(wěn)健。企業(yè)盈利增長(zhǎng)率保持在12%左右，估值重估潛力在5%至10%之間，為指數(shù)提供了持續(xù)的上行動(dòng)能。

從資金流向看，隨著MSCI指數(shù)權(quán)重的提升，全球被動(dòng)資金的再配置規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到數(shù)萬(wàn)億美元。這將進(jìn)一步壓縮中國(guó)股市的折價(jià)空間，提升市場(chǎng)的流動(dòng)性和深度。

值得注意的是，政策面的積極信號(hào)正在顯現(xiàn)。近期，監(jiān)管部門多次強(qiáng)調(diào)支持創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展，推動(dòng)資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能，這為“慢牛”行情提供了制度層面的保障。

綜合上述因素，市場(chǎng)普遍預(yù)期中國(guó)股市將在未來(lái)兩至三年內(nèi)呈現(xiàn)穩(wěn)步上行的慢牛格局。投資者若能保持耐心、聚焦基本面優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，或有望在這一階段實(shí)現(xiàn)可觀的收益。

出處：（經(jīng)東財(cái)經(jīng) http://www.rojd.com/finance/2025/1022/102231895.html）