盤前投資策略

四川大決策投顧 核心觀點(diǎn)：

指數(shù)短期震蕩為主 控倉(cāng)關(guān)注題材機(jī)會(huì)

2025-10-21

行情回顧

國(guó)際方面：美股三大指數(shù)周一集體收漲，納指漲1.37%，道指漲1.12%，標(biāo)普500指數(shù)漲1.07%。熱門中概股多數(shù)上漲，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)收漲2.39%。

A股方面：周一三大股指高開(kāi)之后橫盤震蕩，滬深創(chuàng)分別收漲0.63%、0.98%和1.98%，科創(chuàng)50上漲0.35%。盤面迎來(lái)普漲修復(fù)，兩市超4000股上漲，熱點(diǎn)日內(nèi)快速輪動(dòng)，早盤以算力硬件為主的科技較為強(qiáng)勢(shì)，午后反制的超硬材料走強(qiáng)。板塊方面，培育鉆石、煤炭開(kāi)采加工、燃?xì)?、航空運(yùn)輸、鋰電池、分立器件、腦機(jī)接口等漲幅居前，貴金屬、黃金概念、風(fēng)電整機(jī)、稀土、廚衛(wèi)電器等跌幅居前。滬深兩市成交1.74萬(wàn)億，較上一個(gè)交易日縮量2005億，成交額創(chuàng)8月8日以來(lái)新低。

煤炭開(kāi)采加工板塊為周一市場(chǎng)資金流入居前的方向，該板塊當(dāng)日凈流入22.55億，其驅(qū)動(dòng)因素是：煤價(jià)回升。消息面上，國(guó)海煤炭開(kāi)采行業(yè)周報(bào)顯示，上周港口煤價(jià)環(huán)比提升明顯，10月17日北方港口動(dòng)力煤748元/噸（周環(huán)比上升39元/噸），山西、內(nèi)蒙古、陜西坑口煤價(jià)分別環(huán)比上升50.00、45.00、46.00元/噸。中信期貨研報(bào)指出，北方入冬偏早，我國(guó)冷冬預(yù)期加強(qiáng)，冬儲(chǔ)備貨情緒偏強(qiáng)。

主力動(dòng)向

1、大盤成交量

周一上證指數(shù)單邊成交7725億元，深成指單邊成交9651億元，滬深兩市全天成交額1.74萬(wàn)億，較上個(gè)交易日縮量2005億。

周一盤面呈現(xiàn)縮量修復(fù)特征，滬深兩市成交額較前一交易日有所回落，行情更多由場(chǎng)內(nèi)資金輪動(dòng)推動(dòng)，不過(guò)縮量背后惜售情緒明顯，做空力度減弱，市場(chǎng)正緩慢修復(fù)，短期量能休整后大盤后期有望逐步回升。

2、板塊資金進(jìn)出情況

從行業(yè)板塊資金凈流入來(lái)看，煤炭開(kāi)采加工、電池、通信設(shè)備凈流入排名前三，汽車零部件、通用設(shè)備、消費(fèi)電子等緊隨其后。

從行業(yè)板塊資金凈流出來(lái)看，證券、貴金屬、汽車整車凈流出排名前三，小金屬、軟件開(kāi)發(fā)、半導(dǎo)體等緊隨其后。

操作策略

上周五情緒冰點(diǎn)疊加周末“中美經(jīng)貿(mào)同意舉行新一輪磋商”的積極消息，昨日市場(chǎng)迎來(lái)縮量普漲修復(fù)，兩市量能縮減至1.74萬(wàn)億，創(chuàng)8月8日以來(lái)新低，反映重磅會(huì)議期間的觀望氣氛仍濃。題材輪番活躍，主要體現(xiàn)在三個(gè)大類，一是以算力硬件、機(jī)器人為主的科技短線超跌反彈；二是以煤炭、燃?xì)夂头粗瞥膊牧蠟橹鞯谋茈U(xiǎn)方向；三是博弈重磅產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的題材如商業(yè)航天、腦機(jī)接口、量子科技、深?？萍肌⑸畹乜萍嫉?。

四川大決策投顧認(rèn)為，隨著中美博弈傳來(lái)積極消息，重磅產(chǎn)業(yè)規(guī)劃落地在即和上周已經(jīng)充分釋放短期恐慌盤，短期市場(chǎng)最恐慌的時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去，預(yù)計(jì)指數(shù)將保持震蕩格局，以消化不堅(jiān)定籌碼。后續(xù)若中美經(jīng)貿(mào)磋商傳來(lái)利好或則重磅產(chǎn)業(yè)規(guī)劃刺激新主線誕生，指數(shù)或有望重拾升勢(shì)。操作上，指數(shù)短期震蕩但題材活躍預(yù)期提升的背景下，建議控倉(cāng)關(guān)注題材的博弈機(jī)會(huì)。

方向上，建議關(guān)注：

（1）受益于重磅產(chǎn)業(yè)規(guī)劃預(yù)期方向如可控核聚變、量子科技、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)、深?？萍肌⒛X機(jī)接口、深地科技等。

（2）自主可控邏輯下的信創(chuàng)、國(guó)產(chǎn)算力、半導(dǎo)體等。

（3）低估值高股息紅利資產(chǎn)如金融、煤炭、電力、燃?xì)獾取?/p>

（4）內(nèi)循環(huán)和順周期邏輯下的消費(fèi)復(fù)蘇、統(tǒng)一大市場(chǎng)等。

技術(shù)面：

上證指數(shù)周一報(bào)收縮量十字星，下跌動(dòng)能減弱，短期關(guān)注3800點(diǎn)整數(shù)關(guān)口支撐。

創(chuàng)業(yè)板指沖高回落，收盤站上5日均線，但上方10日、20日均線壓制較重，關(guān)注后市能否放量突破。

(分享的內(nèi)容旨在為您梳理投資方向及參考學(xué)習(xí)，不構(gòu)成投資建議，不作為買賣依據(jù)，您應(yīng)當(dāng)基于審慎原則自行參考，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)?。?/p>