近期，山鷹國(guó)際在投資者互動(dòng)平臺(tái)面臨一連串尖銳提問。從突發(fā)的環(huán)保停產(chǎn)風(fēng)波、被指緩慢的股份回購(gòu)，到市場(chǎng)關(guān)注的跨界并購(gòu)傳聞和高昂研發(fā)費(fèi)用，投資者對(duì)公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀與未來策略提出深度質(zhì)疑。公司雖一一回應(yīng)，但諸多回應(yīng)中透露的細(xì)節(jié)與市場(chǎng)期待仍有差距，引發(fā)廣泛關(guān)注。

1.環(huán)保風(fēng)波與信披透明度

投資者問：山鷹國(guó)際(600567)董秘：你好，媒體報(bào)道浙江山鷹海鹽工廠污水溢出事件，省市環(huán)保己入駐工廠，工廠已停產(chǎn)整頓，請(qǐng)對(duì)此事件予以說明，及對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的影響。截止目前公司為何沒有對(duì)此事件予以公告？

公司回復(fù)：尊敬的投資者您好，當(dāng)前公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常，本次公司子公司浙江山鷹主動(dòng)停機(jī)整改完畢，目前已逐步恢復(fù)正常，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)整體平穩(wěn)有序開展。您所提情況未對(duì)公司造成重大影響，公司嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家環(huán)保排放標(biāo)準(zhǔn)，已建立一整套環(huán)境保護(hù)和治理制度，公司堅(jiān)持走循環(huán)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展道路，以資源綜合利用和環(huán)保投入為手段達(dá)到了循環(huán)發(fā)展、節(jié)能減排和清潔生產(chǎn)。有關(guān)公司的具體信息，請(qǐng)以公司在指定信息披露媒體刊登的公告為準(zhǔn)。感謝您的關(guān)注。

2.跨界并購(gòu)與控股轉(zhuǎn)讓傳聞

投資者問：山鷹國(guó)際(600567)董秘您好：其它上市公司不斷有跨界的并購(gòu)重組成功后能脫胎換骨，請(qǐng)問貴公司近/遠(yuǎn)期會(huì)有類此計(jì)劃嗎？（由于二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)長(zhǎng)期低迷且破凈）傳大股東有意愿轉(zhuǎn)讓控股權(quán)，求證是否屬實(shí)？

公司回復(fù)：您好，公司始終堅(jiān)持聚焦主業(yè)，優(yōu)化布局，通過處置非核心資產(chǎn)、精益運(yùn)營(yíng)、提升資金使用效率、調(diào)整海外布局等戰(zhàn)略舉措，大力發(fā)展主業(yè)。公司會(huì)根據(jù)自身發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃審慎決策并購(gòu)事項(xiàng)，如有相關(guān)重大資產(chǎn)重組或并購(gòu)計(jì)劃，公司將嚴(yán)格按照法律法規(guī)及時(shí)履行信息披露義務(wù)。感謝您的關(guān)注。

3.新產(chǎn)能效益與市值管理成效

投資者問：山鷹國(guó)際(600567)貴司經(jīng)過前幾年的大量融資所投的大基地今年都已陸續(xù)量產(chǎn)，那么三季度后至。年度剩潤(rùn)也會(huì)艱著亮起來嗎？一季度所提的市值管理，到如今二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)躺平，公司董高監(jiān)有何看法？

公司回復(fù)：您好，公司多年來通過合理融資推進(jìn)七大造紙基地建設(shè)，產(chǎn)能規(guī)模位列中國(guó)第二，目前各基地正按計(jì)劃逐步達(dá)產(chǎn)達(dá)標(biāo)。公司業(yè)績(jī)及具體經(jīng)營(yíng)情況請(qǐng)持續(xù)關(guān)注公司后續(xù)披露的定期報(bào)告。公司將繼續(xù)圍繞聚焦主業(yè)、提質(zhì)增效的目標(biāo)，通過持續(xù)推進(jìn)股份回購(gòu)、優(yōu)化長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制、加大新質(zhì)生產(chǎn)力投入、處置非核心資產(chǎn)等措施，努力提升公司內(nèi)在價(jià)值，積極維護(hù)投資者權(quán)益。二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)波動(dòng)受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)周期、市場(chǎng)資金偏好等多重因素影響，敬請(qǐng)投資者理性看待市場(chǎng)波動(dòng)，注意投資風(fēng)險(xiǎn)。感謝您的關(guān)注。

4.生產(chǎn)設(shè)備與對(duì)外投資

投資者問：山鷹國(guó)際(600567)董秘你好！請(qǐng)問公司所有生產(chǎn)設(shè)備是租賃的還是購(gòu)買的？每年折舊費(fèi)枺去了利潤(rùn)的多少？公司是否參與了某上市公司的重整？

公司回復(fù)：您好，公司通過向維美德、福伊特等知名廠商定制化采購(gòu)，引進(jìn)了國(guó)外一流造紙?jiān)O(shè)備和技術(shù)，機(jī)器設(shè)備自動(dòng)化程度高，噸紙平均綜合能耗、平均取水量較低，產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定性居行業(yè)前列，具體折舊相關(guān)數(shù)據(jù)可詳見公司2025年半年度報(bào)告“第八節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)告”之“21.固定資產(chǎn)”部分。公司有關(guān)信息請(qǐng)以法定信披媒體公布內(nèi)容為準(zhǔn)，感謝您的關(guān)注。

5.回購(gòu)進(jìn)度為何如此緩慢

投資者問：山鷹國(guó)際(600567)董秘您好：公司九月份才回購(gòu)三十多萬股，速度如此之慢。請(qǐng)問是資金籌備未及預(yù)期嗎？會(huì)對(duì)先期所承諾的金額/時(shí)間有影響嗎？

公司回復(fù)：您好，截至2025年9月30日，公司已通過集中競(jìng)價(jià)交易方式累計(jì)回購(gòu)股份145,213,438股，占公司總股本（截至2025年6月30日）的2.65%，支付的資金總額為282,071,700.56元（不含交易費(fèi)用）。公司將嚴(yán)格按照《上市公司股份回購(gòu)規(guī)則》《上海證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第7號(hào)——回購(gòu)股份》等相關(guān)規(guī)定，在回購(gòu)期限內(nèi)根據(jù)市場(chǎng)情況擇機(jī)做出回購(gòu)決策并予以實(shí)施，同時(shí)根據(jù)回購(gòu)股份事項(xiàng)進(jìn)展情況及時(shí)履行信息披露義務(wù)，感謝您的關(guān)注。

6.8億研發(fā)費(fèi)用是否損害利益

投資者問：山鷹國(guó)際(600567)嚴(yán)總好！公司7大生產(chǎn)基地達(dá)產(chǎn)達(dá)標(biāo)后，有沒有可能把研發(fā)費(fèi)用降下來？每年8億多元的研發(fā)費(fèi)用對(duì)凈利潤(rùn)損害太大。

公司回復(fù)：您好，公司通過自建及并購(gòu)不斷完善國(guó)內(nèi)區(qū)域布局，目前布局七大造紙基地，產(chǎn)能規(guī)模位列中國(guó)第二。公司持續(xù)加大產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)力度，目前已擁有國(guó)家級(jí)博士后科研工作站、省級(jí)企業(yè)技術(shù)中心、回收纖維造紙工程技術(shù)研究中心等各級(jí)研發(fā)平臺(tái)；公司持續(xù)的研發(fā)投入，有利于以客戶需求為導(dǎo)向，積極拓展新業(yè)務(wù)及新模式，提升針對(duì)客戶的整體解決方案服務(wù)水平。未來公司將聚焦重點(diǎn)項(xiàng)目，合理規(guī)劃研發(fā)支出，感謝您的關(guān)注與建議。

在這六輪直面問題的交鋒中，山鷹國(guó)際展現(xiàn)了其作為行業(yè)龍頭的體量與戰(zhàn)略定力，但也暴露出在資本市場(chǎng)溝通、短期業(yè)績(jī)兌現(xiàn)與長(zhǎng)期投入平衡上的挑戰(zhàn)。如何重振市場(chǎng)信心，仍需更多實(shí)際行動(dòng)與透明度。