子公司青銀理財(cái)多次更換負(fù)責(zé)人，市場(chǎng)化核心人才流失，而這家管理著近2000億元理財(cái)規(guī)模的子公司，恰是母行中間業(yè)務(wù)的“壓艙石”。

作者：林霖

編輯：賈明

2025年上半年，青島銀行以“營(yíng)收76.62億元，同比增長(zhǎng)7.5%；歸母凈利潤(rùn)30.65億元，同比增長(zhǎng)16.05%”的業(yè)績(jī)交出增長(zhǎng)答卷。

然而這份亮眼財(cái)報(bào)的背后，卻是結(jié)構(gòu)隱憂、子公司人事動(dòng)蕩與競(jìng)爭(zhēng)壓力交織，這也揭露出這家區(qū)域城商行轉(zhuǎn)型期的深層挑戰(zhàn)。

上半年，青島銀行盈利增長(zhǎng)高度依賴資本市場(chǎng)紅利，投資收益同比激增93.93%至15.09億元，成為核心驅(qū)動(dòng)力。但此類收益的周期性風(fēng)險(xiǎn)已顯現(xiàn)，公允價(jià)值變動(dòng)損益因市場(chǎng)波動(dòng)驟降99.78%。

▲青島銀行財(cái)報(bào)

零售資產(chǎn)質(zhì)量壓力也在持續(xù)惡化，不良率攀升至2.38%，較2020年翻近四倍，互聯(lián)網(wǎng)助貸擴(kuò)張留下的風(fēng)險(xiǎn)敞口與合規(guī)隱患亟待化解。

戰(zhàn)略執(zhí)行層面的人事震蕩更大。青島銀行母行完成管理層換屆以強(qiáng)化風(fēng)控與科創(chuàng)布局，子公司青銀理財(cái)卻兩年內(nèi)多次更換負(fù)責(zé)人，市場(chǎng)化核心人才流失，而這家管理著1894.8億元理財(cái)規(guī)模的子公司，恰是母行中間業(yè)務(wù)的“壓艙石”。

外部競(jìng)爭(zhēng)中，青島銀行總資產(chǎn)被齊魯銀行反超，資本充足率降至9.05%的低位，進(jìn)一步擠壓發(fā)展空間。

如何平衡投資依賴與實(shí)體服務(wù)，如何穩(wěn)定團(tuán)隊(duì)承接戰(zhàn)略，如何在資本約束下突圍同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，成為青島銀行必須破解的時(shí)代命題。

01

盈利增長(zhǎng)離不開投資，零售貸款不良率攀升

2025年上半年，青島銀行營(yíng)業(yè)收入76.62億元，同比增長(zhǎng)7.5%；歸母凈利潤(rùn)30.65億元，同比增長(zhǎng)16.05%。然而，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的“甜蜜”背后，是收入結(jié)構(gòu)的脆弱與零售資產(chǎn)質(zhì)量的持續(xù)承壓。

▲青島銀行財(cái)報(bào)

增長(zhǎng)高度依賴投資類收益，成為青島銀行收入結(jié)構(gòu)的主要風(fēng)險(xiǎn)。2024年，該行非利息收入36.24億元，同比增長(zhǎng)13.58%，其中投資收益和公允價(jià)值變動(dòng)損益合計(jì)20.4億元，僅投資收益一項(xiàng)就達(dá)到17.14億元，同比增幅為33.28%。

這一趨勢(shì)在2025年上半年進(jìn)一步強(qiáng)化。通過(guò)把握債市波動(dòng)進(jìn)行止盈操作，青島銀行投資收益同比增長(zhǎng)93.93%至15.09億元，與公允價(jià)值變動(dòng)損益合計(jì)占營(yíng)收比例接近20%。

然而，此類收益與資本市場(chǎng)高度掛鉤，具有明顯的周期性。2025年上半年，該行公允價(jià)值變動(dòng)損益因市場(chǎng)波動(dòng)同比驟降99.78%，凸顯其業(yè)績(jī)的“紙面富貴”屬性。

若后續(xù)債市行情逆轉(zhuǎn)、利率上行，當(dāng)前已鎖定的收益將難以持續(xù)，甚至可能轉(zhuǎn)為浮虧。此外，這種增長(zhǎng)模式與當(dāng)前“金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”的監(jiān)管導(dǎo)向存在偏離，過(guò)度投向金融資產(chǎn)也可能帶來(lái)“資金空轉(zhuǎn)”的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

青島銀行傳統(tǒng)核心收入的疲軟進(jìn)一步加劇結(jié)構(gòu)失衡。作為銀行營(yíng)收的核心來(lái)源，2024年青島銀行利息凈收入為98.74億元，同比增速6.38%，低于當(dāng)年?duì)I收增速。

盡管2025年上半年利息凈收入增速回升至12.19%，但主要依賴生息資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張，而非盈利能力的實(shí)質(zhì)性提升。

▲青島銀行財(cái)報(bào)

中間業(yè)務(wù)的表現(xiàn)更不樂(lè)觀，2025年上半年手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比下降13.28%，其中理財(cái)業(yè)務(wù)收入下滑24.81%，顯示出其在財(cái)富管理等輕資本業(yè)務(wù)上競(jìng)爭(zhēng)力不足，難以形成穿越周期的收入支撐。

相較于收入結(jié)構(gòu)問(wèn)題，零售貸款領(lǐng)域正在暴露更為緊迫的資產(chǎn)質(zhì)量壓力。

2024年，青島銀行零售貸款不良率攀升至2.02%，較上年上升0.58個(gè)百分點(diǎn)，不僅顯著高于對(duì)公貸款的0.87%，也明顯高于全行1.14%的整體水平。

▲青島銀行財(cái)報(bào)

2025年上半年，這一指標(biāo)進(jìn)一步升至2.38%，不良貸款余額達(dá)到18.05億元。相較于2020年的0.54%，其零售貸款不良率在五年間翻了近四倍，風(fēng)險(xiǎn)累積效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)。

風(fēng)險(xiǎn)的源頭可以追溯至此前零售信貸的激進(jìn)擴(kuò)張。青島銀行曾通過(guò)與字節(jié)跳動(dòng)、度小滿等平臺(tái)的助貸合作，以及自營(yíng)“海融易貸”產(chǎn)品迅速做大規(guī)模。

截至2024年末，青島銀行個(gè)人消費(fèi)貸款規(guī)模為201.21億元，其中互聯(lián)網(wǎng)貸款占比超過(guò)60%，余額為124.43億元。

這種擴(kuò)張帶來(lái)了客群質(zhì)量的下沉，盡管2024年該行主動(dòng)壓縮個(gè)人消費(fèi)貸款7.88%，2025年上半年零售貸款整體較年初下降3.25%，但仍未能遏制不良率的持續(xù)攀升。

02

母行換帥、理財(cái)子公司人事動(dòng)蕩，青島銀行的戰(zhàn)略誰(shuí)來(lái)承接？

近兩年，青島銀行從母行核心管理層的全面換屆，到子公司青銀理財(cái)兩年內(nèi)多次更換實(shí)際負(fù)責(zé)人，持續(xù)的組織動(dòng)蕩不僅考驗(yàn)著這家區(qū)域銀行的管理韌性，也正對(duì)其核心業(yè)務(wù)布局與戰(zhàn)略執(zhí)行產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

青島銀行母行層面的高管調(diào)整呈現(xiàn)出明確的“戰(zhàn)略適配”導(dǎo)向，重點(diǎn)圍繞風(fēng)險(xiǎn)管控與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化展開。

2024年8月，該行完成第九屆董事會(huì)換屆，擁有中國(guó)銀行30年風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)的景在倫當(dāng)選董事長(zhǎng)；同期，農(nóng)業(yè)銀行背景的吳顯明被聘任為行長(zhǎng)，與張猛、劉鵬等副行長(zhǎng)共同組成新管理團(tuán)隊(duì)。新班子成員中超過(guò)半數(shù)具備系統(tǒng)重要性銀行工作經(jīng)歷，顯示出應(yīng)對(duì)區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)與風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)的戰(zhàn)略意圖。

2025年，青島銀行人事調(diào)整進(jìn)一步向業(yè)務(wù)一線延伸：原濟(jì)南分行行長(zhǎng)姜兵憑借該分行總資產(chǎn)突破332億元的業(yè)績(jī)，升任總行行長(zhǎng)助理兼科創(chuàng)普惠金融部總經(jīng)理；棗莊分行行長(zhǎng)耿賓接任總行零售銀行部總經(jīng)理；原科創(chuàng)普惠金融部總經(jīng)理徐世軍則轉(zhuǎn)任新成立的機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人。

這套人事組合，與青島銀行壓縮零售風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)力科創(chuàng)普惠的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向高度契合。相較于母行的戰(zhàn)略性輪換，子公司青銀理財(cái)?shù)母邔幼儎?dòng)更顯動(dòng)蕩。

2023年11月，首任總裁王茜升任董事長(zhǎng)，總裁職務(wù)由來(lái)自易方達(dá)基金的唐建卓代理；但僅三個(gè)月后，王茜便轉(zhuǎn)投匯華理財(cái)，董事長(zhǎng)一職由母行副行長(zhǎng)劉鵬臨時(shí)代理，最終在2024年7月的監(jiān)管一紙批復(fù)下，青島銀行金融市場(chǎng)部總經(jīng)理趙煊肩擔(dān)此職。

2024年5月，唐建卓獲核準(zhǔn)擔(dān)任“副總裁”主持工作，卻始終未獲正式總裁任命。這種“代理”狀態(tài)持續(xù)至2025年8月其離職加入渤銀理財(cái)。

至此，青銀理財(cái)在兩年內(nèi)經(jīng)歷多個(gè)實(shí)際負(fù)責(zé)人，且兩任具有市場(chǎng)化背景的核心高管相繼流失。最終，總裁職位擬由母行金融市場(chǎng)部副總經(jīng)理杜杰接任，人才結(jié)構(gòu)明顯從“外部引進(jìn)”轉(zhuǎn)向“內(nèi)部培養(yǎng)”。期間還出現(xiàn)了中行背景張穎接任董事長(zhǎng)計(jì)劃擱淺、中后臺(tái)團(tuán)隊(duì)半年內(nèi)大幅更替等波折，治理穩(wěn)定性備受質(zhì)疑。

值得注意的是，青銀理財(cái)是青島銀行集團(tuán)化布局中不可替代的戰(zhàn)略支柱。在業(yè)務(wù)協(xié)同層面，作為“一體兩翼”中的關(guān)鍵一翼，青銀理財(cái)與母行形成了“存款-理財(cái)-投資”的閉環(huán)。

截至2025年6月末，其理財(cái)產(chǎn)品余額達(dá)1894.8億元，占母行零售客戶保有資產(chǎn)的51.8%，成為提升客戶粘性的核心工具。

▲青島銀行財(cái)報(bào)

財(cái)務(wù)貢獻(xiàn)上，青銀理財(cái)是母行中間業(yè)務(wù)的“壓艙石”。2024年，它為母行貢獻(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品手續(xù)費(fèi)及傭金收入9.29億元，占該項(xiàng)總收入的99.78%；即便在2025年市場(chǎng)波動(dòng)環(huán)境下，仍實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.19億元，其輕資產(chǎn)屬性帶來(lái)的約11.5%的ROE，顯著高于傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)，有效緩解了母行資本充足率下滑帶來(lái)的擴(kuò)張壓力。

戰(zhàn)略層面，青銀理財(cái)率先推出行業(yè)首個(gè)直銷App，構(gòu)建“三駕馬車”銷售體系，2025年上半年通過(guò)該App實(shí)現(xiàn)銷售超102億元，成為母行財(cái)富管理轉(zhuǎn)型的標(biāo)志性載體。

不過(guò)，青銀理財(cái)兩任市場(chǎng)化投研核心流失后，新任負(fù)責(zé)人多來(lái)自母行內(nèi)部，雖熟悉銀行體系卻缺乏市場(chǎng)化資管經(jīng)驗(yàn)，這可能削弱產(chǎn)品創(chuàng)新能力。

這種“內(nèi)部循環(huán)”人才模式與該行打造專業(yè)資管平臺(tái)的目標(biāo)形成反差。2025年上半年，母行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比下降13.28%，部分反映了理財(cái)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力的下滑。

更深層的影響在于戰(zhàn)略搖擺與品牌信任度受損。青銀理財(cái)兩年內(nèi)多次更換業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人，導(dǎo)致科技金融布局、綠色理財(cái)創(chuàng)新等戰(zhàn)略推進(jìn)斷斷續(xù)續(xù)。

對(duì)投資者而言，核心高管頻繁離職可能引發(fā)產(chǎn)品贖回?fù)?dān)憂；對(duì)合作機(jī)構(gòu)，則意味著溝通成本上升。長(zhǎng)期來(lái)看，這將侵蝕青島銀行在區(qū)域財(cái)富管理市場(chǎng)的品牌優(yōu)勢(shì)。

人事穩(wěn)定始終是金融機(jī)構(gòu)的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。青島銀行母行的戰(zhàn)略性調(diào)整雖具其合理性，但青銀理財(cái)?shù)某掷m(xù)動(dòng)蕩已暴露出其在治理層面的短板。作為集團(tuán)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵支撐，青銀理財(cái)?shù)膱F(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性直接關(guān)系到青島銀行在財(cái)富管理領(lǐng)域的差異化競(jìng)爭(zhēng)力。

03

區(qū)域龍頭地位旁落、資本吃緊，青島銀行如何突圍？

區(qū)域龍頭地位的旁落，可謂是青島銀行當(dāng)前最直觀的競(jìng)爭(zhēng)壓力。2025年上半年，齊魯銀行以7513.05億元的總資產(chǎn)規(guī)模實(shí)現(xiàn)對(duì)青島銀行的超越，后者同期資產(chǎn)總額為7430.28億元。這是自一季度被反超后，兩者差距的進(jìn)一步拉大。

在核心業(yè)務(wù)指標(biāo)上，齊魯銀行的領(lǐng)先同樣顯著：貸款總額3714.1億元，增速10.16%，顯著高于青島銀行的3684.06億元與8.14%的增速；存款端齊魯銀行4785.71億元的規(guī)模，也高于青島銀行的4661.40億元。

更嚴(yán)峻的是資產(chǎn)質(zhì)量與風(fēng)險(xiǎn)抵御能力上的差距。齊魯銀行不良貸款率降至1.09%，撥備覆蓋率提升至343.24%，連續(xù)七年保持資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)化態(tài)勢(shì)；而青島銀行盡管不良率改善至1.12%、撥備覆蓋率252.80%，仍落后于同業(yè)水平。

除頭部同業(yè)的壓制外，煙臺(tái)銀行17.41%、濟(jì)寧銀行15.91%的營(yíng)收高增速，也使青島銀行在區(qū)域市場(chǎng)份額爭(zhēng)奪中腹背受敵。

資本充足率的持續(xù)下滑，則構(gòu)成了青島銀行內(nèi)生性發(fā)展的關(guān)鍵瓶頸。

2025年中報(bào)顯示，其資本充足率、一級(jí)資本充足率與核心一級(jí)資本充足率分別降至13.52%、10.52%和9.05%，連續(xù)多年的下行趨勢(shì)表明業(yè)務(wù)擴(kuò)張對(duì)資本的消耗正在加速。

▲青島銀行財(cái)報(bào)

作為一家城商行，其資本補(bǔ)充渠道本就相對(duì)有限，依賴配股、發(fā)債等傳統(tǒng)方式不僅流程復(fù)雜，也易受資本市場(chǎng)波動(dòng)影響。

資本實(shí)力的弱化已開始制約其核心業(yè)務(wù)的推進(jìn)。信貸投放作為銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主要途徑，高度依賴充足的資本支撐。

青島銀行8.14%的貸款增速顯著低于齊魯銀行，背后正是資本約束的體現(xiàn)。此外，數(shù)字化轉(zhuǎn)型、科創(chuàng)金融等戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)同樣需要持續(xù)資本投入，資本充足率的走低可能延緩這些關(guān)鍵布局的節(jié)奏，進(jìn)而削弱其長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。

為應(yīng)對(duì)資本困局，青島銀行已推出48億元可轉(zhuǎn)債發(fā)行計(jì)劃，若未來(lái)順利轉(zhuǎn)股將有效補(bǔ)充核心一級(jí)資本。同時(shí)，青島國(guó)資增持方案獲批，也被市場(chǎng)視作強(qiáng)化資本實(shí)力的積極信號(hào)。

然而，這些舉措仍具不確定性，因?yàn)榭赊D(zhuǎn)債發(fā)行需經(jīng)過(guò)多重監(jiān)管審批，國(guó)資增持的實(shí)際落地亦需時(shí)間。

在區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)白熱化與資本約束趨緊的雙重壓力下，青島銀行的發(fā)展空間正被逐步壓縮。短期來(lái)看，如何迅速推動(dòng)資本補(bǔ)充方案落地、優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量是其破局關(guān)鍵；長(zhǎng)期而言，則需在對(duì)公業(yè)務(wù)攻堅(jiān)與特色金融培育中走出差異化路徑。這場(chǎng)“突圍戰(zhàn)”的結(jié)果，不僅關(guān)乎其自身能否重拾競(jìng)爭(zhēng)力，也將為同類城商行的轉(zhuǎn)型之路提供重要參照。

頭圖來(lái)源|青島銀行