財聯(lián)社3月12日訊（記者 郭子碩）2026年政府工作報告明確提出“多渠道加大資本補充力度”，擬發(fā)行特別國債3000億元支持國有大型商業(yè)銀行補充資本。這是繼2025年5000億元特別國債注資四家國有大行之后，第二輪大行注資安排。

然而公開數(shù)據(jù)顯示，相較國有大行和全國性銀行，當前中小銀行資本缺口其實更為突出。今年兩會期間，全國人大代表、中國進出口銀行北京分行行長劉亞表示，部分城商行、農(nóng)商行核心一級資本充足率已接近紅線，亟須通過發(fā)行專項債等方式加大資本補充支持。

國家金融監(jiān)管總局數(shù)據(jù)顯示，2025年四季度末，城商行和農(nóng)商銀行平均資本充足率分別為12.39%和13.18%，低于行業(yè)15.46%的行業(yè)均值。與此同時，中小銀行資產(chǎn)質(zhì)量壓力更為突出。同期商業(yè)銀行不良貸款率行業(yè)平均水平為1.5%，而城商行和農(nóng)商行分別為1.82% 和2.72%，均高于1.5%的行業(yè)均值。部分機構資本承壓與資產(chǎn)質(zhì)量壓力并存。

國有大行財政注資，其他銀行特別是中小銀行怎么辦？國家金融監(jiān)管總局局長李云澤日前表示，除了中央發(fā)行特別國債，可以通過市場化方式撬動更多社會資金參與，“保險資金等都可以研究探討”。

對中小銀行而言，更多社會資金參與是否是打通其資本補充的關鍵？業(yè)內(nèi)又在期待那些具體政策？帶著這些疑問，財聯(lián)社記者近日與多位一線銀行人士進行深入交流，也聽到了分化明顯的答案。

股東出資意愿和能力受制約

公開數(shù)據(jù)顯示，2026年以來已有超80家中小銀行完成增資，其中絕大多數(shù)由地方國資主導，呈現(xiàn)鮮明的地方財政主導特征。

一位華東城商行人士對財聯(lián)社記者表示，城商行與國有大行資本補充的核心差異在于出資主體?！按笮匈Y本補充資金來源于中央財政，而城農(nóng)商行則主要依靠地方政府、地方國資及民營股東?！彼毖裕瑑粝⒉钐幱跉v史低位、“地主家也沒有余糧了”，繼續(xù)出資的意愿和能力都受到制約。

“我們也在等通知?！痹撊耸肯蜇斅?lián)社記者表示，同業(yè)目前普遍都在觀望，具體政策何時落地尚不可知。

除此之外，他還對記者直言對“撬動社會資金”的提議持謹慎態(tài)度：“‘錢誰出’決定了能不能補、怎么補。現(xiàn)在盈利能力普遍下降，大規(guī)模推行的可能性較低?！?/p>

另一位華東城商行人士則透露，“正在跟市里匯報和爭取，希望得到重視和支持。”但他也坦言，能否落地最終取決于地方注資意愿和財政實力，“關鍵是財力”。

補資本也可能成負擔，合并重組或是出路

財聯(lián)社記者在采訪中還了解到，其實并非所有中小銀行都急于“補血”。

受訪人士認為，對于中小銀行而言“補血”并非目的，具備可持續(xù)盈利能力才是根本。在信貸需求不足、息差收窄背景下，補充的資本反而可能成為經(jīng)營負擔。

有華東農(nóng)商行人士向財聯(lián)社記者明確表示，補充資本關鍵要看每家銀行是否真正存在資本缺口。該人士解釋：“當前信貸需求整體偏弱，若在缺乏有效投放渠道的情況下被動補充資本，可能增加銀行經(jīng)營負擔。”他進一步說明，股東要求回報需通過分紅實現(xiàn)，“若無足夠盈利支撐，分紅能力將受到制約，同時資本補充也可能對現(xiàn)有股東權益產(chǎn)生攤薄效應?！?/p>

他認為，不同銀行對資本補充的需求存在明顯分化?！安糠帚y行因歷史不良資產(chǎn)核銷消耗資本，確實面臨補充壓力。但經(jīng)營穩(wěn)健、資產(chǎn)質(zhì)量良好的城商行、農(nóng)商行，特別是頭部機構，現(xiàn)階段并無迫切的資本補充需求。”

財聯(lián)社記者注意到，近期蘇州銀行在回復投資者提問時就表示，截至2025年9月末集團核心一級資本充足率為9.79%，各項指標均符合監(jiān)管要求，該行將“一方面密切跟蹤再融資相關政策要求，另一方面持續(xù)優(yōu)化業(yè)務結構，提升資本使用效率，爭取內(nèi)源性資本的穩(wěn)健增長”。

有受訪人士對記者表示，當前環(huán)境下“需要資本補充”的中小銀行，與其單純補充資本，推動合并重組或許是更優(yōu)選擇。

前述華東農(nóng)商行人士稱，“對不良資產(chǎn)包袱沉重的中小銀行而言，只有通過合并重組才能實現(xiàn)真正意義上的可持續(xù)發(fā)展?！钡蔡寡?，這一路徑涉及多方利益協(xié)調(diào)，目前仍局限于“個案”，尚未形成政策層面的系統(tǒng)推動?！斑@不是頂層設計，依然是地方層面的博弈?！?/p>