互聯(lián)網(wǎng)銀行正在經(jīng)歷一場“自我革命”。

曾經(jīng)靠互聯(lián)網(wǎng)流量和大數(shù)據(jù)風(fēng)控起家，如今在監(jiān)管和存量競爭的雙重夾擊下，它們不得不重新尋找“增長源”。微眾、網(wǎng)商、百信們，能靠技術(shù)找到第二曲線嗎？

自10月1日起《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)管理暫行辦法》正式落地，要求商業(yè)銀行對(duì)合作機(jī)構(gòu)實(shí)行名單制管理，不得與名單外機(jī)構(gòu)開展助貸業(yè)務(wù)。

此前一個(gè)月，微眾銀行公布了382家信貸業(yè)務(wù)合作方名單，其中包括18家營銷獲客、44家擔(dān)保增信、320家催收機(jī)構(gòu)。另外，網(wǎng)商銀行、新網(wǎng)銀行、中信百信銀行等也陸續(xù)出現(xiàn)在多家金融機(jī)構(gòu)披露的合作名單中。

密集披露背后，不僅是合規(guī)壓力，更是行業(yè)共識(shí)：流量見頂，增長放緩，必須鎖定資源、穩(wěn)住陣腳。

當(dāng)然合規(guī)只是底線問題，真正的問題是：告別流量紅利之后，互聯(lián)網(wǎng)銀行接下來怎么走？

來源：國家金融監(jiān)管總局

微眾腳步放慢，是行業(yè)縮影

要讀懂互聯(lián)網(wǎng)銀行的現(xiàn)狀，頭部的微眾銀行無疑是最佳的觀察窗口。

截至2025年上半年，微眾銀行資產(chǎn)總額首超7000億元，同比增長23.03%；在規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)，其營收和凈利潤分別同比下滑了3.4%和11.9%；不良貸款率為1.57%，較年初增長0.13個(gè)百分點(diǎn)。

利潤下滑、不良上升，微眾銀行的增長引擎正在減速。

來源：微眾銀行2025年中報(bào)

一方面是核心產(chǎn)品增長乏力。“微粒貸”曾是微信流量紅利的代表作，但隨著減費(fèi)讓利的實(shí)施，很多國有行、股份行的消費(fèi)貸利率都降到了3%以下，而微眾銀行受資金成本的限制，微粒貸的年利率（單利）還是7.2%起，高息在下沉市場中占不到優(yōu)勢。2024年貸款余額比年初下降了5.53%，筆均貸款額從2021年的8000元降到了7200元。

不是微眾不想推，而是在大家都會(huì)互聯(lián)網(wǎng)貸款時(shí)，資金成本成為了更重要的考量因素，微信的流量紅利優(yōu)勢已經(jīng)不那么明顯，早期容易挖掘的“普惠客群”基本飽和，現(xiàn)在想靠信息流廣告和電話銷售吸引新用戶，但真正有貸款需求的客戶正在減少，這也拖累了貸款規(guī)模和收益。

從更長周期看，微眾銀行的資產(chǎn)規(guī)模增速從2019年的32%回落至2022年的8%；資產(chǎn)規(guī)模的增長乏力從很大程度上限制了營收與利潤的增長，2023年?duì)I收增速僅11.3%，2024年轉(zhuǎn)為-3.13%，首次出現(xiàn)年度負(fù)增長；凈利潤增速從2019年的59.6%降至2024年的0.8%，2025年上半年同比再降11.9%。

來源：企業(yè)預(yù)警通，看懂經(jīng)濟(jì)制圖

另一方面是盈利模式單一。區(qū)別于傳統(tǒng)銀行，互聯(lián)網(wǎng)銀行無網(wǎng)點(diǎn)純線上，主要依靠放貸收息的單一盈利模式，當(dāng)信貸規(guī)模增長乏力、風(fēng)險(xiǎn)成本又上升時(shí)，沒有其他收入來源“補(bǔ)位”，營收和凈利潤雙降也就成了必然。

2022年后微眾銀行的手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入開始呈現(xiàn)下滑趨勢，同比增速從2022年的6.62%一路降至2024年的-17.96%。

此外，從微眾銀行此前披露的那份合作機(jī)構(gòu)名單中，可以發(fā)現(xiàn)催收機(jī)構(gòu)占了大頭。催收機(jī)構(gòu)的占比84%，然而，在整個(gè)經(jīng)濟(jì)增速下行之際，催收機(jī)構(gòu)并不能完全保證資產(chǎn)質(zhì)量安全。反映在數(shù)據(jù)上，自2021年起，微信銀行的不良貸款率開始抬升，2022年達(dá)到1.47%，此后一直徘徊在1.4%以上；撥備覆蓋率則從467%逐年壓縮至302%，利潤緩沖空間明顯收窄。

下一個(gè)十年，不拼規(guī)模拼能力

當(dāng)流量的優(yōu)勢不那么明顯時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)銀行展現(xiàn)出了增長的乏力，最先給行業(yè)敲警鐘的是億聯(lián)銀行。

同樣曾是背靠互聯(lián)網(wǎng)大廠的它，2024年資產(chǎn)規(guī)?？s了21.15%，凈虧5.9億元，不良貸款率飆到2.77%。原因很簡單，就是太依賴美團(tuán)、京東導(dǎo)流，自己沒有自營場景。大廠一旦調(diào)整合作，它就陷入被動(dòng)。這正是互聯(lián)網(wǎng)銀行“成也生態(tài)，敗也生態(tài)”的真實(shí)寫照。

來源：企業(yè)預(yù)警通，看懂經(jīng)濟(jì)制表

于是，互聯(lián)網(wǎng)銀行開始集體從“規(guī)模擴(kuò)張”轉(zhuǎn)向“能力重塑”。只是每家的路，走得不太一樣。

微眾銀行啟動(dòng)了“新十年”戰(zhàn)略，過去“規(guī)模優(yōu)先”的經(jīng)營思路正在向“風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)先、盈利次之、規(guī)模最后”轉(zhuǎn)變。通過整合設(shè)立四大事業(yè)群，提升內(nèi)部協(xié)同、降低運(yùn)營成本；同時(shí)推動(dòng)金融科技“出海”，設(shè)立境外科技子公司、成立國際發(fā)展部，將成熟技術(shù)輸出海外。

網(wǎng)商銀行宣布向“AI銀行”全面轉(zhuǎn)型，立志成為小微企業(yè)的智能“CFO”，從傳統(tǒng)的“給產(chǎn)品”轉(zhuǎn)變?yōu)椤爱?dāng)管家”，為小微企業(yè)提供一站式增值服務(wù)，以技術(shù)代差構(gòu)建核心競爭力。同時(shí)也在探索“拒量導(dǎo)流”等輕資本平臺(tái)業(yè)務(wù)，當(dāng)客戶申請(qǐng)“網(wǎng)商貸”未通過時(shí)，頁面會(huì)推薦合作機(jī)構(gòu)的其他貸款產(chǎn)品，如車主貸、經(jīng)營貸等，引導(dǎo)其轉(zhuǎn)向這些機(jī)構(gòu)申貸，以緩解資本消耗壓力。

新網(wǎng)銀行確立了“數(shù)字原生銀行”的定位，將AI戰(zhàn)略與小微信貸風(fēng)控深度捆綁，通過更精準(zhǔn)的用戶畫像降低不良率，還在試運(yùn)營“數(shù)字員工”服務(wù)小微企業(yè)，進(jìn)一步壓縮人工成本。

中信百信銀行則憑借其“中信+百度”的獨(dú)特基因，持續(xù)深化AIGC在智能營銷、智能風(fēng)控等領(lǐng)域的應(yīng)用，比如創(chuàng)新探索“一句話銀行”能力，實(shí)現(xiàn)客戶服務(wù)的智能交互體驗(yàn)，截至2025年上半年AI輔助解決率實(shí)現(xiàn)82%。

盡管路徑不同，但核心目標(biāo)一致：擺脫對(duì)外部流量的依賴，構(gòu)建基于技術(shù)、產(chǎn)品與服務(wù)的核心競爭力。然而后續(xù)的效果究竟如何，還有待時(shí)間的考驗(yàn)。

從“流量狂歡”到“能力較量”，誰能熬過去？

短期來看陣痛仍會(huì)持續(xù)，盈利下滑、不良攀升、模式重構(gòu)，是行業(yè)共同面對(duì)的挑戰(zhàn)；但長期而言，出路仍在自身，無論是微眾的科技出海、網(wǎng)商的AI CFO，還是新網(wǎng)銀行、百信銀行的深耕數(shù)字化，本質(zhì)都是在從“靠流量”轉(zhuǎn)向“靠能力”。

十年前看流量拼規(guī)模，十年后看合規(guī)拼能力。

下一個(gè)十年，誰能把“能力”扎進(jìn)實(shí)處，誰才能真正“好”下去。