關(guān)稅大戰(zhàn)迎來(lái)新進(jìn)展，特朗普開(kāi)始認(rèn)慫了。

回顧一下這次的整個(gè)博弈過(guò)程。先是在9月底的時(shí)候，美國(guó)再次對(duì)中國(guó)家具、藥品等多種商品加征10%~25%的關(guān)稅。

進(jìn)入10月，確認(rèn)要對(duì)進(jìn)入美國(guó)港口的中國(guó)船舶征收額外費(fèi)用，以此來(lái)打擊造船業(yè)，并將多家公司列入出口管制“清單”。

面對(duì)美方的連續(xù)動(dòng)作， 10月9日，我們打出王牌反制措施，宣布升級(jí)稀土出口管制，包括原材料、生產(chǎn)設(shè)備和技術(shù)的管制。

緊接著，特朗普在社媒上威脅，要從11月起對(duì)中國(guó)商品加征額外的100%的關(guān)稅。

但到周日，開(kāi)始發(fā)生反轉(zhuǎn)，副總統(tǒng)萬(wàn)斯和特朗普態(tài)度緩和。一邊釋放出和談信號(hào)，一邊繼續(xù)威脅，對(duì)外表示愿意和中國(guó)談，如果不取消這些措施，搞全面貿(mào)易戰(zhàn)最終是我們損失。

照這么看，10月底在韓國(guó)還是很大幾率要見(jiàn)面了。而且，美方已經(jīng)在為談判開(kāi)始提前布局，制造談判籌碼。 剛剛看到的新聞，美財(cái)長(zhǎng)貝森特發(fā)表言論，已經(jīng)打算拉幫結(jié)派了 。

他表示“已經(jīng)與盟友就中國(guó)問(wèn)題保持聯(lián)系，本周我們將討論中國(guó)問(wèn)題，期待來(lái)自歐洲、印度的支持

這一次，特朗普真的急了。除了上周我們一直在說(shuō)的原因——我們掌握不可替代的稀土供應(yīng)鏈。

（這個(gè)上周已經(jīng)講了很多了，我不展開(kāi)了。）

今天，外貿(mào)數(shù)據(jù)亮眼，又成為了我們的重大底氣。

最新數(shù)據(jù) 2025年9月中國(guó)以美元計(jì)價(jià)的出口同比增長(zhǎng)8.3%，進(jìn)口也增長(zhǎng)了7.4%。出口增速創(chuàng)6個(gè)月以來(lái)的最大漲幅，且高于市場(chǎng)預(yù)期。

而且從數(shù)據(jù)來(lái)看，我們對(duì)老美這個(gè)單一市場(chǎng)的依賴性在降低，我們對(duì)美的出貨量暴跌了27%，但是，我們對(duì)歐盟出口增加了14%，對(duì)東南亞出口增長(zhǎng)了16%，對(duì)非洲出口激增了56%。

這個(gè)數(shù)據(jù)，給我們后面談判提供了又一有利因素。

過(guò)去我們都覺(jué)得做外貿(mào)沒(méi)有老美不行，但現(xiàn)在是東邊不亮西邊亮，在你來(lái)我往的貿(mào)易戰(zhàn)中，外貿(mào)人也在尋找更穩(wěn)定的市場(chǎng)。

而且，我們對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的依賴性在降低，但是老美對(duì)我們商品的依賴性一時(shí)半會(huì)兒卻降不下來(lái)。

有數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)口份額大于75%的中國(guó)進(jìn)口商品超過(guò)1,000億美元，進(jìn)口份額60%的中國(guó)進(jìn)口商品則超過(guò)2,000億美元。

也就意味著，關(guān)稅戰(zhàn)繼續(xù)升級(jí)的話， 美國(guó)很難立刻為這些價(jià)值千億美元的商品找到中國(guó)以外的替代供應(yīng)商。一旦供應(yīng)中斷，美國(guó)將面臨嚴(yán)重的短缺和價(jià)格飆升。

說(shuō)個(gè)我身邊的例子，在中美毛衣戰(zhàn)白熱化這幾年，我有個(gè)做服裝外貿(mào)的表弟，還是能一年賺個(gè)幾百ｗ。

他是主要做臺(tái)灣的市場(chǎng)，臺(tái)灣就一個(gè)省，市場(chǎng)撐死就那么點(diǎn)大，他能賺到錢的原因，就是他有幾個(gè)臺(tái)灣的大客戶，在他這買了貨之后，轉(zhuǎn)頭把產(chǎn)品賣到了美國(guó)。所以，兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，美國(guó)人買到的產(chǎn)品本質(zhì)上依舊是內(nèi)地生產(chǎn)的，只是多了一些中間商賺差價(jià)。

但即使是過(guò)一手中間商，產(chǎn)品在美國(guó)市場(chǎng)的性價(jià)比還是很能打。

再說(shuō)一個(gè)例子，之前，有個(gè)美國(guó)新娘在等中國(guó)潮州發(fā)貨的新聞，不說(shuō)不知道，潮州的婚紗禮服已經(jīng)占據(jù)了美國(guó)90%市場(chǎng)。

可見(jiàn)，在中美貿(mào)易中，很大一部分的美國(guó)人離不開(kāi)中國(guó)商品，這也是我們的貿(mào)易談判中的重大主動(dòng)權(quán)。

這些主動(dòng)權(quán)到投資市場(chǎng)上，就是增強(qiáng)投資者的信心。從上周五開(kāi)始，市場(chǎng)就預(yù)判了周一開(kāi)盤一定會(huì)大跌。但同時(shí)周末大家都在高喊“抄底”。

而今天，大家抄底的速度確實(shí)比想象得快，大盤低開(kāi)后，很快就沖起來(lái)了，最終收盤也就是微跌，科創(chuàng)50上午就直接拉紅了，下午收盤時(shí)上漲1.40%。反彈速度比4月份那會(huì)兒快很多。

今年5月份的時(shí)候，社交媒體平臺(tái)出現(xiàn)一個(gè)調(diào)侃特朗普政府的詞，叫“"TACO"——Trump Always Chickens Out。

翻譯過(guò)來(lái)就是特朗普總是臨陣退縮。就是特朗普總在貿(mào)易談判中，先采取強(qiáng)硬的姿態(tài)，動(dòng)不動(dòng)就是加上百的高額關(guān)稅，來(lái)獲取籌碼，等引發(fā)市場(chǎng)恐慌，又在最后關(guān)頭妥協(xié)或者讓步。

針對(duì)這個(gè)現(xiàn)象，對(duì)應(yīng)的出了TACO交易，一般分四步走，先特朗普發(fā)怒，市場(chǎng)引起恐慌暴跌，緊接特朗態(tài)度換盒，最終市場(chǎng)情緒回暖，股市呈”V型”反轉(zhuǎn)。

特朗普也被譽(yù)為當(dāng)代股神。

現(xiàn)在，市場(chǎng)慢慢開(kāi)始對(duì)TACO已經(jīng)產(chǎn)生脫敏反應(yīng)了，也就是 特朗普“發(fā)怒→焦慮→妥協(xié)→反彈”的四部曲已廣為人知。這種時(shí)候，激進(jìn)的言論，大家都會(huì)覺(jué)得是為了談判增加籌碼，最終還是會(huì)妥協(xié)，遇到大跌的時(shí)刻，市場(chǎng)抄底的動(dòng)作會(huì)變多。

但這種“脫敏”背后，最大的風(fēng)險(xiǎn)就是一旦局面超預(yù)期，狼真的來(lái)了，市場(chǎng)就很難控制。

現(xiàn)在就看10月底在韓國(guó)舉行的APCE峰會(huì)了，看看能不能坐下來(lái)好好談了。