北京時(shí)間10月11日凌晨4點(diǎn)50分，特朗普發(fā)帖稱：“自2025年11月1日起，美國(guó)將對(duì)中國(guó)征收100%的關(guān)稅，其稅率將高于其目前繳納的任何關(guān)稅。此外，從11月1日起，我們將對(duì)所有關(guān)鍵軟件實(shí)施出口管制?！?/p>

在此之前，10日晚上10點(diǎn)57分，特朗普就已經(jīng)寫了一篇很長(zhǎng)的小作文，內(nèi)容有些氣急敗壞，充斥著各種對(duì)我們的扭曲敵意和威脅。

看到特朗普這樣氣急敗壞，讓我有種莫名的爽感，他急了，就說明我們做對(duì)了，把他打疼了。

特朗普發(fā)的這兩個(gè)帖子，讓美股跳了兩次水。

美股在10點(diǎn)57分就已經(jīng)應(yīng)聲跳水，到凌晨4點(diǎn)收盤時(shí)已經(jīng)收跌3.56%；

收盤后，又因?yàn)樘乩势瞻l(fā)帖宣布將對(duì)我方加關(guān)稅的事情，讓美股盤后期貨指數(shù)又下跌一波，全天下跌4.37%

海外A50指數(shù)，也跌了4.26%；

所以這事情影響還是比較大。

特朗普發(fā)的帖子內(nèi)容，我就沒辦法截圖發(fā)出來，因?yàn)樘觾?nèi)容充斥著特朗普造謠的不實(shí)信息，和各種扭曲的敵意。

雖然特朗普還沒有正式發(fā)布行政令，但特朗普發(fā)的這兩個(gè)帖子也標(biāo)志著中美第二回合激烈交鋒開始。

第一回合交鋒是今年4月，然后雙方進(jìn)入接近半年的回合休息談判時(shí)間，接下來可能要進(jìn)入第二回合交鋒。

但是否確定開始第二回合交鋒，還得看11月1日可能存在的會(huì)面結(jié)果。

談得好，第二回合交鋒就還得往后拖一拖，雙方繼續(xù)打打談?wù)劇?/p>

談不好，那第二回合交鋒才會(huì)正式開始。

本文會(huì)來具體分析一下這件事情。

先來回顧一下今年貿(mào)易戰(zhàn)的始末。

今年4月，特朗普悍然主動(dòng)對(duì)全世界加征關(guān)稅，面對(duì)特朗普這種霸凌行徑，只有我方采取真正意義上的對(duì)等反制——特朗普加多少，我方加多少。

于是，雙方互相加關(guān)稅，一度在4月互相加了125%的關(guān)稅，讓兩國(guó)貿(mào)易一度出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性中斷。

后來由于我方的稀土出口管制措施，打疼了特朗普。

到了4月底，特朗普開始各種放風(fēng)說想要和我們接觸。

于是到了5月7日，我方正式回應(yīng)表示：“近期，美方高層不斷就調(diào)整關(guān)稅措施放風(fēng)，并通過多種渠道主動(dòng)向中方傳遞信息，希望就關(guān)稅等問題與中方談起來。中方對(duì)美方信息進(jìn)行了認(rèn)真評(píng)估。在充分考慮全球期待、中方利益、美國(guó)業(yè)界和消費(fèi)者呼吁的基礎(chǔ)上，中方?jīng)Q定同意與美方進(jìn)行接觸?！?/p>

于是，雙方在瑞士日內(nèi)瓦進(jìn)行了今年第一次談判。

本次談判的結(jié)果就是，雙方在5月12日出來一份聯(lián)合聲明，宣布把4月互相加征的關(guān)稅，從125%降回10%；

另外有24%的對(duì)等關(guān)稅，在90天內(nèi)暫停實(shí)施。

美國(guó)降多少，我方就降多少。

這次會(huì)談，也標(biāo)志著雙方結(jié)束第一回合交鋒，進(jìn)入到回合休息時(shí)間里。

我當(dāng)時(shí)也分析過，這不代表中美貿(mào)易戰(zhàn)已經(jīng)結(jié)束，甚至連中場(chǎng)休息都算不上，只是回合休息時(shí)間。

中美博弈是一個(gè)漫長(zhǎng)的過程，雙方不會(huì)馬上脫鉤，也不會(huì)馬上和解，會(huì)有一個(gè)長(zhǎng)期的復(fù)雜纏斗過程。

雙方的博弈，會(huì)分成多個(gè)回合進(jìn)行，在每個(gè)回合之間，會(huì)有一些休息時(shí)間，用于雙方談判。

就這樣打打談?wù)劇⑦叴蜻呎?，要做好持久?zhàn)的準(zhǔn)備。

隨后，雙方在6月9日于倫敦進(jìn)行了今年第二次談判，也是中美經(jīng)貿(mào)磋商機(jī)制第一次會(huì)議。

這個(gè)中美經(jīng)貿(mào)磋商機(jī)制，就是5月12日聯(lián)合聲明里定下的。

并于，7月28日于倫敦進(jìn)行了第三次談判，本次談判達(dá)成共識(shí)，將24%對(duì)等關(guān)稅的暫停期再延長(zhǎng)90天。

到了9月14日，中美經(jīng)貿(mào)團(tuán)隊(duì)在西班牙馬德里進(jìn)行了第4次談判，本次談判主要就是圍繞著TikTok問題進(jìn)行討論。

結(jié)果就是“就以合作方式妥善解決TikTok相關(guān)問題、減少投資障礙、促進(jìn)有關(guān)經(jīng)貿(mào)合作等達(dá)成了基本框架共識(shí)”。

9月19日，中美進(jìn)行了通話，其中我方明確說了：“美方應(yīng)避免采取單方面貿(mào)易限制措施，防止沖擊雙方通過多輪磋商取得的成果?！?/p>

但事實(shí)上，美國(guó)并沒有用自己實(shí)際行動(dòng)，展現(xiàn)出其有改善中美關(guān)系的誠(chéng)意。

10月7日，美國(guó)眾議院“特別委員會(huì)”發(fā)布涉華半導(dǎo)體出口管制報(bào)告，還提出九項(xiàng)建議，持續(xù)擴(kuò)大出口管制。

雖然這只是美國(guó)眾議院特別委員會(huì)的建議，并無強(qiáng)制力，但該報(bào)告可對(duì)美國(guó)行政部門形成行動(dòng)指導(dǎo)，代表美國(guó)下一步的風(fēng)向。

面對(duì)美國(guó)如此咄咄逼人，試圖繼續(xù)升級(jí)對(duì)我方芯片產(chǎn)業(yè)卡脖子的力度。

我方商務(wù)部在10月9日連發(fā)多個(gè)公告，有6個(gè)跟出口管制有關(guān)，其中有4個(gè)是稀土相關(guān)的出口管制。

這是在4月出臺(tái)稀土出口管制措施基礎(chǔ)上，進(jìn)行完善和細(xì)化。

其中比較重要的，比如：“境外制造的稀土永磁材料、稀土靶材，如果含有、集成、或者混有原產(chǎn)于中國(guó)的指定稀土材料，且價(jià)值比例達(dá)到0.1%及以上的，想要出口給中國(guó)以外的其他國(guó)家和地區(qū)，就需要獲得我方的兩用物項(xiàng)出口許可證件。”

還有：“最終用途為研發(fā)、生產(chǎn)14納米及以下邏輯芯片或者256層及以上存儲(chǔ)芯片，以及制造上述制程半導(dǎo)體的生產(chǎn)設(shè)備、測(cè)試設(shè)備和材料，或者研發(fā)具有潛在軍事用途的人工智能的出口申請(qǐng)，逐案審批?！?/p>

此外，我方還決定對(duì)稀土相關(guān)技術(shù)等物項(xiàng)實(shí)施出口管制；

對(duì)稀土設(shè)備實(shí)施出口管制；

新增部分中重稀土實(shí)施出口管制；

對(duì)鋰電池、人造石墨負(fù)極材料相關(guān)物項(xiàng)實(shí)施出口管制；

對(duì)超硬材料相關(guān)物項(xiàng)實(shí)施出口管制；

可以說是建立起比較完善的出口管制體系。

對(duì)此，我方商務(wù)部回應(yīng)時(shí)表示：“此次列管的相關(guān)物項(xiàng)具有明顯的軍民兩用屬性，中國(guó)依法依規(guī)實(shí)施出口管制措施，符合國(guó)際通行做法，更好地維護(hù)了國(guó)家安全和利益，更好地履行了防擴(kuò)散等國(guó)際義務(wù)。中國(guó)政府愿與各國(guó)一道維護(hù)全球產(chǎn)供鏈穩(wěn)定暢通，相關(guān)措施不針對(duì)任何國(guó)家和地區(qū)，對(duì)于合法合規(guī)的出口申請(qǐng)，中方將在審查后予以許可?！?/p>

重點(diǎn)是“不針對(duì)任何國(guó)家和地區(qū)”。

只不過實(shí)際誰會(huì)被卡脖子，大家也都很清楚。

反正只要是“合法合規(guī)的出口申請(qǐng)，中方將在審查后予以許可”。

這實(shí)際就是對(duì)美國(guó)升級(jí)卡脖子。

而我方對(duì)美國(guó)卡脖子的做法，只是采用美方的套路，以彼之道還施彼身。

比如，是美國(guó)率先使用“含美量”，來對(duì)我方進(jìn)行芯片出口管制、進(jìn)行芯片設(shè)備出口管制。

這都是美國(guó)先做的事情，然而，特朗普卻因此勃然大怒。

在特朗普10日晚上10點(diǎn)57分發(fā)的帖子里，特朗普一副氣急敗壞的模樣。

特朗普稱：“他們變得非常敵對(duì)，并向世界各國(guó)發(fā)出信函，稱他們希望對(duì)與稀土有關(guān)的每一種生產(chǎn)要素以及他們能想到的幾乎所有其他產(chǎn)品實(shí)施出口管制，即使這些產(chǎn)品不是在中國(guó)生產(chǎn)的。沒有人見過這樣的事情。”

特朗普這就是睜眼說瞎話了，何來的“沒有人見過這樣的事情”，美國(guó)自己搞長(zhǎng)臂管轄還少嗎？

特朗普自己就經(jīng)常做。

比如，2020年特朗普任內(nèi)，美國(guó)發(fā)布針對(duì)華為的出口管制新規(guī)，限制了全世界所有的半導(dǎo)體廠，只要有使用到美國(guó)軟件和設(shè)備，在為華為生產(chǎn)芯片之前，就需要獲得美國(guó)政府的許可證。

特朗普還胡言亂語說：“過去六個(gè)月我們與中國(guó)的關(guān)系一直很好，因此，這次貿(mào)易上的舉動(dòng)就更加令人驚訝了。我一直覺得他們一直在等待時(shí)機(jī)，現(xiàn)在，一如既往，事實(shí)證明我是對(duì)的！”

今年4月，特朗普這樣瘋狂對(duì)我方加關(guān)稅，這叫關(guān)系好？

就算后面雙方開始談判了，特朗普也沒少拉黑我們企業(yè)，這叫關(guān)系好？

特朗普還說：“絕不應(yīng)該允許中國(guó)“俘虜”世界，但這似乎是他們計(jì)劃已久的計(jì)劃”。

但咱們并沒有“俘虜”世界，我方的稀土出口管制措施，是國(guó)際上對(duì)于軍民兩用屬性相關(guān)物項(xiàng)的通行做法。

我方只是確保稀土出口不被其他國(guó)家用于軍事領(lǐng)域，特別是不能被對(duì)我方抱有敵意的國(guó)家用于軍事領(lǐng)域。

這是非常合理、正當(dāng)?shù)男袨?，包括美?guó)自己也是長(zhǎng)期這么做的。

美國(guó)能做，我們就不能做嗎？

然后特朗普又不要臉的說：“但美國(guó)也擁有壟斷地位，比中國(guó)的更強(qiáng)大、更深遠(yuǎn)。我只是沒有選擇利用它們，從來沒有理由這樣做——直到現(xiàn)在！”

美國(guó)過去這些年，一直利用它在芯片領(lǐng)域技術(shù)層面的壟斷地位，來對(duì)我方卡脖子，結(jié)果特朗普還好意思說他沒利用美國(guó)的壟斷地位。

特朗普還胡扯到：“今天正是中東在經(jīng)歷了三千年的混亂和戰(zhàn)亂之后迎來和平的日子?！?/p>

這就是典型的自吹自擂，純粹就是說給MAGA聽的，也就只有大字不識(shí)幾個(gè)的MAGA會(huì)信特朗普這套鬼話。

特朗普還把我方正常合理的稀土出口管制措施，歪曲成“敵對(duì)命令”。

按照特朗普這個(gè)邏輯，特朗普對(duì)我方發(fā)布的敵對(duì)命令，那多了去了。

結(jié)果特朗普還好意思說：“作為美國(guó)總統(tǒng)，我將被迫在經(jīng)濟(jì)上反制他們的舉動(dòng)?！?/p>

美國(guó)在半導(dǎo)體領(lǐng)域?qū)ξ覀兛ú弊樱伎诉@么多年了，從特朗普首個(gè)任期，一直霸凌到現(xiàn)在，這算不算“敵對(duì)行為”？還好意思扯“被迫反制”，搞得中美博弈現(xiàn)在才剛開始一樣。

特朗普還說：“他們壟斷的每一種元素，我們都有兩樣。”

這個(gè)就純屬特式贏學(xué)胡扯，我都懶得反駁，當(dāng)笑話看就行了，類似于特朗普2020年說要注射消毒水。

特朗普還說：“我從未想過事情會(huì)發(fā)展到這種地步，但或許，就像所有事情一樣，時(shí)機(jī)已經(jīng)到了。最終，盡管這可能會(huì)帶來痛苦，但對(duì)美國(guó)來說，這將是一件好事?！?/p>

特朗普在首個(gè)任期對(duì)我方發(fā)動(dòng)貿(mào)易戰(zhàn)、科技戰(zhàn)的時(shí)候，就應(yīng)該想到有今天。

但在美國(guó)人傲慢的思維里，只允許他們打別人，不允許別人還手。

結(jié)果我們不但還手了，還開始還擊，這自然把特朗普氣得夠嗆，所以特朗普才會(huì)寫這么一篇長(zhǎng)長(zhǎng)的小作文。

但特朗普寫了這么多，最后也就一句話：“我們目前正在考慮的政策之一，就是大幅提高對(duì)中國(guó)輸美產(chǎn)品的關(guān)稅。此外，還有許多其他反制措施正在認(rèn)真考慮中?！?/p>

特朗普說自己很多牌，但出來出去，無非還是只能靠關(guān)稅。

隨著特朗普的關(guān)稅威脅，全球金融市場(chǎng)也遭遇類似今年4月的波動(dòng)。

納斯達(dá)克指數(shù)在特朗普發(fā)帖的一瞬間，就直線跳水，美股昨晚最終收跌3.56%，并且盤后隨著特朗普宣布具體措施后，期貨進(jìn)一步跌到4.37%；

包括國(guó)際虛擬貨幣市場(chǎng)也普遍暴跌，比特幣就暴跌7.6%；

很多山寨幣甚至直接一下子跌沒了一半。

這是因?yàn)?，虛擬貨幣雖然一向自詡為數(shù)字黃金，但實(shí)際一直走的是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的邏輯，走勢(shì)基本跟美股同步。

昨晚只有黃金和美債是漲的，因?yàn)槎咦叩檬潜茈U(xiǎn)資產(chǎn)邏輯。

黃金收漲1%，重新漲回4000美元/盎司上方。

10年期美債收益率也出現(xiàn)大跌，一口氣從4.14%，跌到4.05%；

由于債券價(jià)格和收益率是反向關(guān)系，這意味著美債價(jià)格出現(xiàn)一波上漲，有一波避險(xiǎn)資金涌入。

所以，昨晚全球金融市場(chǎng)整體是走的避險(xiǎn)邏輯，還不是走流動(dòng)性危機(jī)邏輯。

如果是流動(dòng)性危機(jī)，包括黃金也會(huì)跌。

而如果是地緣危機(jī)，則通常是原油漲、黃金漲。

不過昨晚是國(guó)際原油期貨大跌4.8%；

這里走的是對(duì)世界經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期的邏輯。

市場(chǎng)投資者擔(dān)心，中美貿(mào)易戰(zhàn)再次開打，會(huì)讓世界經(jīng)濟(jì)雪上加霜。

而衰退預(yù)期，也會(huì)讓美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期增加，所以美元指數(shù)昨晚也是應(yīng)聲跌了0.56%；

但跌幅不算太大。

這是因?yàn)?，隨著貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)，市場(chǎng)也會(huì)有一部分人擔(dān)心，這會(huì)推高美國(guó)通脹預(yù)期，那么反而會(huì)讓10年前美債收益率長(zhǎng)期看漲，美債價(jià)格長(zhǎng)期看跌。

其實(shí)美國(guó)就是進(jìn)入到滯脹的局面。

特朗普宣布加關(guān)稅的帖子里，還說：“這在國(guó)際貿(mào)易中絕對(duì)是聞所未聞的，在與其他國(guó)家打交道時(shí)更是道德上的恥辱?！?/p>

這句話我感覺說特朗普自己更合適，特朗普對(duì)全世界加關(guān)稅，確實(shí)是國(guó)際貿(mào)易中聞所未聞，讓特朗普在與其他國(guó)家打交道時(shí)更是道德上的恥辱。

特朗普還說：“難以置信中國(guó)竟然會(huì)采取這樣的行動(dòng)?！?/p>

我們對(duì)等回?fù)粢幌?，特朗普就難以置信了。

特朗普還是日子過得太舒服了點(diǎn)，他以后會(huì)習(xí)慣我們的回?fù)舻摹?/p>

最近還有一件事情。

10月10日，我方交通運(yùn)輸部發(fā)布《關(guān)于對(duì)美船舶收取船舶特別港務(wù)費(fèi)的公告》

其中提到：“2025年4月17日，美國(guó)貿(mào)易代表辦公室發(fā)布關(guān)于對(duì)中國(guó)海事、物流及造船業(yè)301調(diào)查措施，自2025年10月14日起，將對(duì)中國(guó)企業(yè)擁有或經(jīng)營(yíng)的船舶、中國(guó)籍船舶及中國(guó)造船舶加收港口服務(wù)費(fèi)，嚴(yán)重違背了國(guó)際貿(mào)易相關(guān)原則和中美海運(yùn)協(xié)定，對(duì)中美間海運(yùn)貿(mào)易造成嚴(yán)重破壞。”

于是我方采取了對(duì)等反制措施，自2025年10月14日起，對(duì)美方相關(guān)船舶，由船舶掛靠港口所在地海事管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)收取船舶特別港務(wù)費(fèi)。

此外還有一件事情。

10月10日，市場(chǎng)監(jiān)督管理總局發(fā)布公告《高通公司涉嫌違反反壟斷法市場(chǎng)監(jiān)管總局依法決定立案調(diào)查》。

其中提到：“因高通公司收購(gòu)Autotalks公司未依法申報(bào)經(jīng)營(yíng)者集中，涉嫌違反《中華人民共和國(guó)反壟斷法》，市場(chǎng)監(jiān)管總局依法對(duì)高通公司開展立案調(diào)查?！?/p>

我方這一系列組合拳，顯然并不是臨時(shí)起意，而是準(zhǔn)備已久，特朗普覺得“突然”，只是他后知后覺罷了。

對(duì)于特朗普的反應(yīng)，我相信我方也有預(yù)案，才會(huì)把這一系列組合拳祭出來。

10月11日早上的白宮記者會(huì)上，對(duì)于11月1日APEC見面的事情，特朗普稱：“不，我沒有取消。不過，我不確定我們是否會(huì)舉辦。無論如何我都會(huì)去。我猜我們可能會(huì)舉辦。然而，他們突然給世界帶來了一些沖擊。這太令人震驚了。他們突然想出了這整套進(jìn)出口概念，卻沒人知道?！?/p>

而在昨晚特朗普發(fā)的長(zhǎng)篇小作文里，特朗普提到APEC會(huì)面時(shí)稱：“現(xiàn)在似乎沒有理由這樣做了?！?/p>

顯然對(duì)于是否見面，特朗普是已經(jīng)改口，堪稱史上最快TACO。

不過需要注意，這也只是局部TACO，特朗普對(duì)于剛威脅要在11月1日加100%關(guān)稅和將對(duì)所有關(guān)鍵軟件實(shí)施出口管制，還沒有松口。

特朗普稱：“我們得看看會(huì)發(fā)生什么。這就是我選擇11月1日會(huì)面的原因。”

這還是特朗普一貫的套路，見面之前搞極限施壓。

只不過這一次是我方原封不動(dòng)的把特朗普套路還擊回去。

總體來說，主要就是看11月1日的會(huì)面能否成行，以及會(huì)談得如何。

屬于雙方打打談?wù)?、邊打邊談的一環(huán)。

也就是我一直說的，雙方將長(zhǎng)期處于纏斗狀態(tài)。

另外有必要提醒，11月1日的會(huì)面（假如有的話），如果特朗普還不能認(rèn)清現(xiàn)實(shí)，有可能加速歷史大事的進(jìn)度。

這次會(huì)面應(yīng)該會(huì)成為一個(gè)重要的分水嶺。

本文作者：星話大白。