隨著全球新能源汽車與儲能產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展，固態(tài)電池因其高能量密度（>400 Wh/kg）、本質(zhì)安全性（無電解液泄漏風(fēng)險）及長循環(huán)壽命（>1000次）成為下一代電池技術(shù)核心方向。

• 技術(shù)路線分化

  硫化物（寧德時代、贛鋒鋰業(yè)）、氧化物（上海洗霸）、聚合物（瑞泰新材）三大電解質(zhì)路線并行發(fā)展；

• 產(chǎn)能爆發(fā)期臨近

  2025-2027年為量產(chǎn)關(guān)鍵窗口，頭部企業(yè)產(chǎn)能規(guī)劃超萬噸級；

• 業(yè)績分化顯著

  材料端盈利穩(wěn)健（寧德時代凈利增33%），設(shè)備商增速領(lǐng)先（先導(dǎo)智能凈利增61%）

第 10 家：璞泰來（603659）：固態(tài)電解質(zhì)與設(shè)備雙布局

主營業(yè)務(wù)：隔膜涂覆/負(fù)極材料/固態(tài)設(shè)備；核心產(chǎn)品：LLZO/LATP電解質(zhì)、干法成膜設(shè)備。

固態(tài)電池進(jìn)展：四川200噸固態(tài)電解質(zhì)中試線投產(chǎn)；承接固態(tài)設(shè)備訂單超2億元（含等靜壓設(shè)備）。

最新業(yè)績：2025H1營收70.9億元（+12.0%），凈利10.6億元（+23.0%）。

第 9 家：先導(dǎo)智能（300450）：固態(tài)電池設(shè)備全球寡頭

主營業(yè)務(wù)：鋰電池/固態(tài)電池整線設(shè)備；核心產(chǎn)品：干法涂布/等靜壓設(shè)備（全固態(tài)產(chǎn)線）。

固態(tài)電池進(jìn)展：全球唯一全固態(tài)整線方案商，市占率>70% ；2025H1訂單4-5億元（同比增100%）。

最新業(yè)績：2025H1營收66.1億元（+14.9%），凈利7.4億元（+61.2%）。

第 8 家：云南鍺業(yè)（002428）：硫化物電解質(zhì)鍺源核心

主營業(yè)務(wù)：鍺礦開采/四氯化鍺（光纖級）；核心產(chǎn)品：四氯化鍺（純度99.9999%）。

固態(tài)電池進(jìn)展：國內(nèi)唯一量產(chǎn)硫化物電解質(zhì)鍺源企業(yè)；鍺提升硫化物離子電導(dǎo)率，降低界面阻抗。

最新業(yè)績：2025H1營收5.3億元（+52.1%），凈利2215萬元（+339.6%）。

第 7 家：東方鋯業(yè)（002167）：氧化鋯全球霸主

主營業(yè)務(wù)：鋯系列制品（二氧化鋯/電熔氧化鋯）；核心產(chǎn)品：高純納米氧化鋯（固態(tài)電解質(zhì)核心原料）。

固態(tài)電池進(jìn)展：全球市占率>50%，500噸納米線2025Q2投產(chǎn)；與清陶/衛(wèi)藍(lán)簽三年長協(xié)（鎖定60%產(chǎn)能）。

最新業(yè)績：2025H1營收6.3億元（-23.1%），凈利2908萬元（+148.6%）。

第 6 家：上海洗霸（688113）：LLZO氧化物電解質(zhì)獨家量產(chǎn)

主營業(yè)務(wù)：水處理+固態(tài)電解質(zhì)材料；核心產(chǎn)品：LLZO氧化物電解質(zhì)（良率>98%）。

固態(tài)電池進(jìn)展：全球唯一LLZO噸級量產(chǎn)企業(yè)，供貨比亞迪刀片電池；2025年產(chǎn)能擴至2000噸/年。

最新業(yè)績：2025H1營收2.2億元（-15.9%），凈利1.1億元（+156.6%）。

第 5 家：瑞泰新材（301238）：LITFSI全球唯一量產(chǎn)商

主營業(yè)務(wù)：鋰鹽/添加劑（LiTFSI為核心）；核心產(chǎn)品：LiTFSI（適配三大固態(tài)路線）。

固態(tài)電池進(jìn)展：全球唯一LiTFSI量產(chǎn)企業(yè)，供貨清陶/輝能；與寧德時代聯(lián)合研發(fā)高純硫化鋰（成本降80%）。

最新業(yè)績：2025H1營收9.7億元（-7.4%），凈利8191萬元（-24.2%）。

第 4 家：天賜材料（002709）：電解質(zhì)添加劑龍頭

主營業(yè)務(wù)：電解液（核心）、LITFSI固態(tài)電池材料；核心產(chǎn)品：硫化物/氧化物電解質(zhì)（離子電導(dǎo)率>8 mS/cm）。

固態(tài)電池進(jìn)展：2026年百公斤級中試，2027年噸級量產(chǎn)；與衛(wèi)藍(lán)新能源簽100噸電解質(zhì)供貨協(xié)議（2025-2030年）。

最新業(yè)績：2025H1營收70.3億元（+29.0%），凈利2.7億元（+12.8%）。

第 3 家：當(dāng)升科技（300073）：固態(tài)正極材料核心供應(yīng)商

主營業(yè)務(wù)：鋰電正極材料（三元/富鋰錳基/固態(tài)電解質(zhì)）；核心產(chǎn)品：硫化物全固態(tài)正極材料（噸級出貨）、富鋰錳基材料（壓實密度領(lǐng)先）。

固態(tài)電池進(jìn)展：硫化物電解質(zhì)噸級量產(chǎn)，導(dǎo)入清陶/衛(wèi)藍(lán)/輝能等客戶；氧化物電解質(zhì)百噸級中試線投產(chǎn)，客戶認(rèn)證中。

最新業(yè)績：2025H1營收44.3億元（+25.2%），凈利3.1億元（+8.5%）。

第 2 家：贛鋒鋰業(yè)（002460）：鋰資源+固態(tài)電池雙輪驅(qū)動

主營業(yè)務(wù)：鋰鹽（56.78%）、鋰電池（35.52%）；核心產(chǎn)品：硫化物電解質(zhì)（離子電導(dǎo)率>8 mS/cm）、420Wh/kg固態(tài)電芯。

固態(tài)電池進(jìn)展：唯一布局三大電解質(zhì)路線，重慶基地硫化物電解質(zhì)量產(chǎn)線投產(chǎn)（成本降40%）；21700圓柱電池（日產(chǎn)5萬只）2026年初量產(chǎn)，配套無人機/eVTOL 。

最新業(yè)績：2025H1營收83.8億元，凈利-5.3億元（現(xiàn)金流3億元）。

第 1 家：寧德時代（300750）：全球動力電池龍頭，固態(tài)技術(shù)全鏈路布局

主營業(yè)務(wù)：動力電池（73.55%營收）、儲能系統(tǒng)（15.88%）、電池材料回收（4.41%）。核心產(chǎn)品：凝聚態(tài)電池（4C快充）、硫化物全固態(tài)電池（500Wh/kg）。

固態(tài)電池進(jìn)展：技術(shù)：硫化物電解質(zhì)界面阻抗降低60%，專利超2000項；量產(chǎn)：2027年規(guī)劃100GWh產(chǎn)能，凝聚態(tài)電池已供貨蔚來ET9/小米SU8；營收：2025Q1固態(tài)電池占比12% 。

最新業(yè)績：2025H1營收1788.9億元（+7.3%），凈利304.9億元（+33.3%），毛利率25.6% 。

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