資本的嗅覺最敏銳。

今年9月，當(dāng)許多中概股仍在市場(chǎng)情緒中搖擺，百度股價(jià)卻走出了一條陡峭的上揚(yáng)曲線，在近半個(gè)月內(nèi)從90美元左右上漲至近140美元。

市場(chǎng)的亢奮，很容易讓人聯(lián)想到大洋彼岸的甲骨文——同樣是老牌科技巨頭，憑借AI驅(qū)動(dòng)的近5000億美元云服務(wù)儲(chǔ)備訂單，股價(jià)暴漲，被華爾街譽(yù)為“AI時(shí)代最確定的受益者之一”。

百度股價(jià)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，并非AI熱潮下的短期情緒反應(yīng)，而是一次基于基本面的價(jià)值重估。其中一個(gè)關(guān)鍵的壓艙石，就是百度智能云業(yè)務(wù)。

一組數(shù)據(jù)足以說明：2025年上半年，涵蓋云服務(wù)在內(nèi)的百度AI新業(yè)務(wù)，收入同比增長36%。根據(jù)IDC報(bào)告，百度智能云已連續(xù)六年、累計(jì)十次位居中國AI公有云服務(wù)市場(chǎng)第一。

在中國云計(jì)算市場(chǎng)范式從資源驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向AI驅(qū)動(dòng)的關(guān)鍵時(shí)期，百度智能云憑借長達(dá)十年的戰(zhàn)略定力與全棧AI能力，成功實(shí)現(xiàn)了換道領(lǐng)先。不僅在2025年上半年取得了領(lǐng)跑行業(yè)的營收增速，更通過將技術(shù)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)價(jià)值，構(gòu)筑起一條通向AI云時(shí)代的護(hù)城河。百度智能云的增長密碼，是一場(chǎng)關(guān)于長期主義、技術(shù)信仰和產(chǎn)業(yè)深耕的勝利。

在巨頭林立的賽道上，百度智能云的增長動(dòng)力從何而來？在未來AI云競(jìng)爭(zhēng)中，百度智能云最終勝出的機(jī)會(huì)在哪？

AI云的“原生玩家”

進(jìn)入2025年，AI云的競(jìng)爭(zhēng)趨于白熱化。從年初的模型參數(shù)競(jìng)賽，到年中的“一元購”價(jià)格戰(zhàn)，再到無處不在的營銷造勢(shì)，云廠商之間的混戰(zhàn)從未停歇。然而，當(dāng)概念的潮水退去，市場(chǎng)的最終檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)只有一個(gè)：能否在真實(shí)的產(chǎn)業(yè)場(chǎng)景中規(guī)?；涞?。

背后原因在于，AI正在重構(gòu)企業(yè)的底層能力，而在智能化轉(zhuǎn)型過程中，企業(yè)選擇AI云合作伙伴時(shí)，通常需要考慮有三個(gè)核心標(biāo)準(zhǔn)：絕對(duì)穩(wěn)定可靠、深度理解業(yè)務(wù)、交付解決方案。所以非?？简?yàn)的是AI云廠商的工程落地能力。

在這一點(diǎn)上，百度智能云是當(dāng)之無愧的“落地之王”。招投標(biāo)市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025上半年我國大模型相關(guān)項(xiàng)目呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，百度智能云以48個(gè)中標(biāo)項(xiàng)目和5.1億元中標(biāo)金額，穩(wěn)居市場(chǎng)第一。

這些實(shí)打?qū)嵉拇罂蛻?、大訂單，支撐著百度智能云成為國?nèi)增速最快的云廠商。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，百度智能云收入同比增長36%，同期阿里云增速為22%，騰訊云（企業(yè)服務(wù)部分）為7%。

落地和增速的成績來自戰(zhàn)略前瞻。時(shí)間拉回2015年。當(dāng)其他云廠商還在IaaS層跑馬圈地，大打“水電煤”基礎(chǔ)設(shè)施戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)，百度智能云的命名本身就顯得與眾不同。它是全球最早將“智能”刻在名字里的云平臺(tái)。

這在當(dāng)時(shí)被視為“非主流”，如今卻顯得極具前瞻性。直到8年后的2023年，大模型浪潮興起，云廠商才紛紛下場(chǎng)強(qiáng)調(diào)自身的AI屬性。

提前判斷讓百度智能云有了更長的耕耘周期。從2019年內(nèi)部構(gòu)建支撐搜索、網(wǎng)盤的“云智一體”架構(gòu)，到2020年正式對(duì)外發(fā)布“云智一體”戰(zhàn)略，再到2025年升級(jí)為“云智一體、智能優(yōu)先”的新一代AI云基礎(chǔ)設(shè)施。這條清晰的路線證明，百度篤定AI必然會(huì)重塑云計(jì)算。

在2025百度云智大會(huì)上，百度集團(tuán)執(zhí)行副總裁、百度智能云事業(yè)群總裁沈抖指出，“智能經(jīng)濟(jì)時(shí)代，一定要有新的基礎(chǔ)設(shè)施來支撐，這就是智能優(yōu)先的AI云！”

他強(qiáng)調(diào)，企業(yè)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的要求已從“降本增效”轉(zhuǎn)向“直接創(chuàng)造價(jià)值”，AI云將不再是成本中心，而是“新型的利潤中心”。

承接AI新需求

2025年上半年，外部環(huán)境的劇烈變化，為所有云廠商帶來了新的增長機(jī)遇。其中最大的變量，來自于DeepSeek等現(xiàn)象級(jí)模型的出現(xiàn)，它極大地激發(fā)了市場(chǎng)的推理需求，讓算力供給一度成為瓶頸。

同時(shí)，隨著AI應(yīng)用爆發(fā)、進(jìn)入“Agent元年”，企業(yè)客戶不再滿足于基礎(chǔ)的模型調(diào)用，而是需要更完善的Agent開發(fā)和部署能力。

百度智能云精準(zhǔn)地承接住了這波新增的AI需求。

面對(duì)推理需求的爆發(fā)，百度智能云及時(shí)上線了國內(nèi)首個(gè)正式點(diǎn)亮的自研萬卡集群，并基于“百度百舸GPU云平臺(tái)”的協(xié)同優(yōu)勢(shì)，為市場(chǎng)提供了穩(wěn)定、高效的算力。

今年7月，該架構(gòu)的國產(chǎn)萬卡集群，率先通過信通院的“五星級(jí)”最高評(píng)級(jí)，證明了其在穩(wěn)定性、集群調(diào)度上的領(lǐng)先性。

而在應(yīng)用落地層面，百度智能云依托千帆大模型平臺(tái)，迅速推出了一系列行業(yè)精調(diào)模型，并正式發(fā)布“千帆多智能體協(xié)作模式”。

全新升級(jí)的千帆4.0，被百度定義為“以Agent為核心的一站式企業(yè)級(jí)服務(wù)平臺(tái)”，旨在系統(tǒng)化降低Agent開發(fā)門檻，加速應(yīng)用生態(tài)的繁榮。

AI云格局改寫

移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，阿里云、騰訊云、華為云和百度智能云共同構(gòu)建了中國公有云市場(chǎng)的“四朵云”格局。但在AI時(shí)代，這一格局正迎來被重新改寫的機(jī)會(huì)。

全球市場(chǎng)的變化已是前車之鑒。微軟憑借將AI能力深度綁定Azure云服務(wù)，正強(qiáng)力沖擊亞馬遜AWS的領(lǐng)先地位；而甲骨文則通過提供高性能的AI基礎(chǔ)設(shè)施，實(shí)現(xiàn)了驚人的業(yè)務(wù)復(fù)蘇。這都說明，AI正在成為重塑云市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)范式的核心變量。

在國內(nèi)，百度智能云的“云智一體”戰(zhàn)略，正是其在這場(chǎng)變局中的最大底氣。

在傳統(tǒng)云計(jì)算的IaaS賽道，百度是追趕者。但在AI定義的新賽道上，百度智能云擁有了“換道超車”的能力。

所謂“換道”，就是將競(jìng)爭(zhēng)的核心要素，從“誰的服務(wù)器更多、更便宜”，切換到“誰能提供更高效率、更低門檻、從芯片到應(yīng)用的全棧式AI能力”，以及“誰具備大規(guī)模、多行業(yè)、多場(chǎng)景落地的經(jīng)驗(yàn)，是否能在復(fù)雜業(yè)務(wù)系統(tǒng)中交付穩(wěn)定可靠的AI能力。”

而技術(shù)和落地，正是百度智能云的長板。

技術(shù)上，它是全球?yàn)閿?shù)不多在芯片（百舸）、模型（千帆）、應(yīng)用（各類行業(yè)Agent）各層核心技術(shù)都具備“全?！弊匝心芰Φ脑茝S商?！叭珬！笔且粋€(gè)源自計(jì)算機(jī)領(lǐng)域的專業(yè)術(shù)語。

AI時(shí)代，計(jì)算架構(gòu)從傳統(tǒng)的“芯片—操作系統(tǒng)—應(yīng)用”三層，演進(jìn)為“芯片—框架—模型—應(yīng)用”四層。全棧能力帶來的最大優(yōu)勢(shì)是端到端優(yōu)化，能夠使AI系統(tǒng)更高效、穩(wěn)定、安全，并降低企業(yè)的使用門檻和成本。

尤其在當(dāng)前的全球技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)格局下，“自主可控”不再是加分項(xiàng)，而是必選項(xiàng)。超65%央企、80%的系統(tǒng)重要性銀行等落地大模型都選擇百度智能云，這些數(shù)字背后是客戶對(duì)百度全棧自研能力的信任投票。核心考量絕不僅是模型效果，更是技術(shù)棧的自主可控與數(shù)據(jù)安全。

而這種強(qiáng)大的全棧技術(shù)能力，最終要通過深入產(chǎn)業(yè)才能轉(zhuǎn)化為商業(yè)價(jià)值。

落地上，云業(yè)務(wù)增長的最終標(biāo)尺，是產(chǎn)業(yè)滲透的深度與廣度。據(jù)披露，百度智能云已服務(wù)超過46萬家企業(yè)，在這些企業(yè)中累計(jì)打造出130萬個(gè)Agents，推動(dòng)AI深入產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)造真實(shí)價(jià)值。

其產(chǎn)業(yè)版圖可以分為三個(gè)層次：

基本盤是金融、能源、政務(wù)、制造。這些行業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的支柱，百度智能云憑借長期深耕，將AI能力與行業(yè)知識(shí)深度融合，成為頭部客戶的首選。

增長點(diǎn)是汽車、手機(jī)。這是AI應(yīng)用的前沿陣地?！?5%的主流車企”、“TOP10手機(jī)廠商”的合作，證明了百度智能云在智能終端領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)。

未來主場(chǎng)是具身智能。百度智能云目前行業(yè)滲透率第一，有20個(gè)客戶成為百度AI公有云客戶，其中4個(gè)都是全國TOP4的客戶。這證明了其“云智一體”架構(gòu)的平臺(tái)延展性，能快速賦能和捕獲下一個(gè)爆發(fā)點(diǎn)。

例如與北京人形機(jī)器人創(chuàng)新中心的合作，百舸平臺(tái)為其提供了全場(chǎng)景研發(fā)支持，實(shí)現(xiàn)了兩倍提效。前段時(shí)間在2025世界人形機(jī)器人運(yùn)動(dòng)會(huì)上，因?yàn)閵Z得百米“飛人大戰(zhàn)”冠軍而刷屏的“天工”機(jī)器人，背后就有百度智能云的支持。

高質(zhì)量增長，源于既“懂AI”，又“懂產(chǎn)業(yè)”。通過服務(wù)各行各業(yè)，百度智能云積累了深厚的行業(yè)Know-how，這些產(chǎn)業(yè)洞察反過來又指導(dǎo)其模型和平臺(tái)的迭代，形成了一個(gè)正向的價(jià)值飛輪。

結(jié)語

AI云的長期競(jìng)爭(zhēng)，是生態(tài)和完整AI技術(shù)棧的競(jìng)爭(zhēng)，是從“量”到“質(zhì)”的競(jìng)爭(zhēng)。

百度智能云的增長密碼，表面看是營收數(shù)字，深層看是戰(zhàn)略定力、技術(shù)厚度和產(chǎn)業(yè)深度的三位一體。在AI云這場(chǎng)更漫長、更考驗(yàn)綜合實(shí)力的馬拉松中，百度選擇了一條前期投入最大、最艱難，但最穩(wěn)固的道路。

當(dāng)AI的潮水從概念炒作退去，真正考驗(yàn)的是技術(shù)能否在產(chǎn)業(yè)中“上岸”。

百度用一份領(lǐng)跑行業(yè)的增長答卷證明，它不僅穩(wěn)穩(wěn)地站在岸上，并且已經(jīng)為未來的競(jìng)爭(zhēng)，贏得了最有利身位。而資本市場(chǎng)的反應(yīng)，正是對(duì)其長期堅(jiān)守“技術(shù)投入+產(chǎn)業(yè)深耕”策略的最佳印證。

封面來源：百度 AI 制圖