趙露思寧可放棄3117萬粉絲的微博賬號，也要選擇離場，其核心原因并非“不滿平臺規(guī)則”，而是看透了經(jīng)紀(jì)公司銀河酷娛與阿里系的深度關(guān)聯(lián)。這種關(guān)聯(lián)，正是銀河酷娛與微博形成“親兄弟”關(guān)系的關(guān)鍵紐帶。

作者：《號外工作室》

8月13日晚，演員趙露思宣布將注銷微博，坐擁3117萬粉絲的95后女星趙露思，以一句“真的助農(nóng)，也要注銷的，拜拜”宣告從微博正式退場。8月19日，其賬號顯示無法查看狀態(tài)。這一行為并非明星一時興起的“情緒宣泄”，而是撕開了社交平臺與經(jīng)紀(jì)公司、資本方深層關(guān)聯(lián)的口子。

▲趙露思微博

與此同時，8月14日，新浪微博發(fā)布2025年第二季度（Q2）財報，該財報顯示，凈收入4.45億美元，同比微增2%；歸屬于股東的凈利潤1.26億美元，在趙露思離場的映襯下，這份“穩(wěn)健”更像一層遮羞布，財報數(shù)據(jù)清晰暴露了微博對阿里巴巴的深度依賴，而趙露思的經(jīng)紀(jì)公司銀河酷娛，恰好與阿里系存在千絲萬縷的聯(lián)系。

當(dāng)“阿里巴巴系微博的廣告大金主”與“銀河酷娛綁定阿里系”這兩個事實重疊，銀河酷娛與新浪微博是“親兄弟”的結(jié)論已不再只是猜測，只是趙露思提前看透了。

01

財報拆解：

阿里“特殊投喂”撐起微博的虛假穩(wěn)健

若單看微博Q2財報的“摘要式”數(shù)據(jù)，似乎能應(yīng)對資本市場的短期期待，在多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)平臺“增收不增利”的2025年上半年，微博仍實現(xiàn)凈收入同比微增2%，經(jīng)營利潤1.46億美元（145.6百萬美元），同比增長8%，經(jīng)營利潤率維持在33%的水平。

但深入拆解營收結(jié)構(gòu)、用戶數(shù)據(jù)與行業(yè)對比后會發(fā)現(xiàn)，這份“穩(wěn)健”并非源于平臺核心競爭力的提升，而是完全依賴阿里系廣告的“特殊投喂”，其增長脆弱性已暴露無遺。

▲微博2025年財報數(shù)據(jù)

財報顯示，微博Q2總營收中，廣告及營銷收入達3.83億美元，占凈收入4.45億美元的比例高達86%。微博的營收基本盤完全綁定廣告業(yè)務(wù)，一旦廣告主投放策略調(diào)整，整個平臺的營收體系將直接承壓。

事實上，這部分廣告收入的增長，高度依賴阿里巴巴的“獨家輸血”。

數(shù)據(jù)顯示，微博Q2廣告收入同比增長2%，但其中來自阿里巴巴的廣告收入達3570萬美元，同比激增10%，遠超整體廣告增速。尤其在“618”電商大促期間，阿里在微博的投放量直接撐起了平臺廣告增量的60%，成為名副其實的“營收支柱”。

▲微博2025年財報數(shù)據(jù)

與之形成鮮明對比的是，非阿里系廣告主的收入僅增長1%，至3.476億美元，顯著落后于2025年Q2全網(wǎng)廣告市場5%的同比增速。剔除阿里的“特殊投喂”后，微博對其他廣告主的吸引力正持續(xù)下降，其廣告業(yè)務(wù)的“獨立生存能力”相當(dāng)薄弱。

據(jù)了解，自2013年阿里巴巴入股微博以來，雙方在廣告投放、電商引流、影視宣發(fā)等領(lǐng)域展開深度合作，阿里通過微博為淘寶、天貓導(dǎo)流，微博則依靠阿里的持續(xù)投放獲得穩(wěn)定營收。這種“共生關(guān)系”在初期確實實現(xiàn)了雙贏，但隨著互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)競爭格局變化，阿里的策略已在悄然調(diào)整，為強化自有生態(tài)，阿里正通過AI技術(shù)和“站內(nèi)外種草聯(lián)動”，將流量向淘寶APP內(nèi)導(dǎo)流，逐步減少對微博等外部平臺的依賴。對微博而言，這種調(diào)整無異于“釜底抽薪”，其86%營收依賴的廣告業(yè)務(wù)，隨時面臨失去核心金主的風(fēng)險。

除了廣告業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險，微博Q2的用戶數(shù)據(jù)與增值服務(wù)表現(xiàn)，進一步印證了其“存量市場被動防守”的困境，也從側(cè)面說明平臺對阿里的依賴，已影響到用戶生態(tài)的健康度。

在用戶規(guī)模上，微博Q2月活躍用戶（MAU）為5.88億，環(huán)比增長0.8%；日活躍用戶（DAU）為2.61億，環(huán)比增長1.2%。從絕對值看，微博仍是國內(nèi)用戶規(guī)模前三的社交平臺，但增速已陷入停滯——MAU與DAU的環(huán)比增速均不足1.5%，同比增速分別較2024年Q2下滑1.5和1.8個百分點。微博已難以吸引新用戶，只能依靠存量用戶的“慣性留存”維持規(guī)模。

更關(guān)鍵的是，存量用戶的付費意愿正持續(xù)下降，直接導(dǎo)致增值服務(wù)收入下滑。財報顯示，微博Q2增值服務(wù)收入為6140萬美元，同比減少2%。該業(yè)務(wù)主要涵蓋會員訂閱、直播打賞、付費內(nèi)容等，其收入下滑直接反映出用戶對微博的“付費信任”正在減弱。

正如中信建投證券在相關(guān)研報中指出的：“微博Q2業(yè)績雖超市場預(yù)期，但增長動力完全依賴阿里系廣告投放，用戶增速停滯與增值服務(wù)下滑反映出平臺生態(tài)的深層問題，下半年收入展望仍需謹(jǐn)慎，當(dāng)前仍處于等待催化的被動階段?！?/strong>

02

資本勾連：銀河酷娛與阿里系的深度綁定

趙露思寧可放棄3117萬粉絲的微博賬號，也要選擇離場，其核心原因并非“不滿平臺規(guī)則”，而是看透了經(jīng)紀(jì)公司銀河酷娛與阿里系的深度關(guān)聯(lián)。這種關(guān)聯(lián)，正是銀河酷娛與微博形成“親兄弟”關(guān)系的關(guān)鍵紐帶。

2025年8月4日，《號外工作室》以為題發(fā)文，披露了銀河酷娛與阿里系的多重綁定關(guān)系。

從股權(quán)結(jié)構(gòu)看，銀河酷娛的早期投資方中，就包含阿里系關(guān)聯(lián)資本，阿里影業(yè)通過旗下基金間接持有銀河酷娛約15%的股份，雖未達到控股比例，但已成為其重要股東之一。這一股權(quán)關(guān)系決定了銀河酷娛的業(yè)務(wù)策略需與阿里系整體布局保持協(xié)同，例如在影視項目開發(fā)、藝人宣發(fā)等方面，優(yōu)先與阿里系平臺（如微博、淘寶、優(yōu)酷）合作。

從業(yè)務(wù)合作看，銀河酷娛與阿里系的聯(lián)動更為緊密。一方面，銀河酷娛旗下藝人（包括趙露思）的影視宣發(fā)資源高度依賴阿里系渠道：新劇官宣、綜藝推廣、粉絲活動等，均優(yōu)先選擇微博作為核心陣地，同時配合淘寶直播、優(yōu)酷視頻進行聯(lián)動傳播，形成“宣發(fā)閉環(huán)”；另一方面，阿里系為銀河酷娛提供廣告資源傾斜——阿里旗下品牌（如淘寶、天貓、支付寶）的代言、推廣合作，會優(yōu)先選擇銀河酷娛旗下藝人，而這些廣告的投放渠道，又以微博為主要平臺。

這種“股權(quán)+業(yè)務(wù)”的雙重綁定，使得銀河酷娛成為阿里系在文娛領(lǐng)域的“重要棋子”，而微博則是阿里系在社交領(lǐng)域的“流量入口”。兩者看似獨立，實則均服務(wù)于阿里系的整體戰(zhàn)略，銀河酷娛通過藝人產(chǎn)出內(nèi)容，為微博提供流量。微博通過廣告投放，為阿里系帶來營收。阿里系則通過資本和資源，反哺銀河酷娛與微博，三者形成了“資本-流量-營收”的閉環(huán)。

對趙露思而言，這種閉環(huán)意味著“身不由己”，她的微博賬號不僅是個人社交工具，更是銀河酷娛與阿里系、微博進行利益交換的“載體”。賬號的內(nèi)容發(fā)布、粉絲互動、廣告合作，均需服從經(jīng)紀(jì)公司與阿里系的安排，而非個人意愿。當(dāng)趙露思不愿再被這種“捆綁式合作”束縛時，放棄3117萬粉絲的賬號，便成為她脫離資本閉環(huán)的選擇。

03

“親兄弟”實錘：

微博與銀河酷娛的利益同源

當(dāng)微博財報數(shù)據(jù)印證對阿里系廣告的依賴，與銀河酷娛在股權(quán)和業(yè)務(wù)印證對阿里系的綁定重疊時，兩者在資本邏輯、利益目標(biāo)、業(yè)務(wù)協(xié)同上高度一致，同屬阿里系資本體系下的“利益共同體”。

無論是微博還是銀河酷娛，其核心資源均來自阿里系的“投喂”。

對微博而言，阿里系是毋庸置疑的“營收金主”，Q2財報顯示的3570萬美元的廣告收入，占其廣告總營收的9.3%，且貢獻了60%的廣告增量，若剔除這部分收入，微博廣告業(yè)務(wù)將陷入負增長。

對銀河酷娛而言，阿里系是“資源金主”，股權(quán)投資、影視宣發(fā)資源、廣告代言機會，均依賴阿里系的傾斜，若失去阿里系支持，銀河酷娛的藝人資源與業(yè)務(wù)規(guī)模將大幅縮水。

此外，微博與銀河酷娛的業(yè)務(wù)存在“互補性”，這種互補進一步強化了“親兄弟”關(guān)系，微博需要銀河酷娛提供“內(nèi)容供給”，微博的娛樂內(nèi)容生態(tài)，高度依賴頭部明星的動態(tài)，趙露思等銀河酷娛旗下藝人的微博賬號，是平臺吸引流量、維持用戶活躍度的核心。

銀河酷娛需要微博提供“流量出口”，旗下藝人的知名度提升、商業(yè)價值變現(xiàn)，均需依托微博的流量優(yōu)勢，趙露思3117萬粉絲的賬號，不僅是藝人的“名片”，更是經(jīng)紀(jì)公司與品牌方談判的“籌碼”；若失去微博的流量支持，銀河酷娛旗下藝人的商業(yè)價值也將大幅下降。

這種“內(nèi)容-流量”的互補，使得微博與銀河酷娛形成了“一榮俱榮，一損俱損”的關(guān)系。既然微博與銀河酷娛同屬阿里系的“利益共同體”，那么當(dāng)阿里系戰(zhàn)略調(diào)整時，兩者也將面臨共同的風(fēng)險。

趙露思或許早已將這種關(guān)系看明白了，身上壓著幾座資本大山，想要逃離，談何容易？

頭圖來源丨趙露思社交賬號

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