近日，工業(yè)富聯(lián)發(fā)出史上最強(qiáng)中報(bào)，營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤(rùn)均創(chuàng)出新高。同行業(yè)多家巨頭也發(fā)出業(yè)績(jī)預(yù)增公告，這些公司業(yè)務(wù)多與AI相關(guān)，并且采取綜合性業(yè)務(wù)布局。

來(lái)源：攝圖網(wǎng)

AI算力競(jìng)賽持續(xù)，工業(yè)富聯(lián)上半年業(yè)績(jī)創(chuàng)新高

8月10日，工業(yè)富聯(lián)（601138.SH）發(fā)布2025年半年度報(bào)告，公司2025年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3607.60億元，同比增長(zhǎng)35.58%；取得歸母凈利潤(rùn)121.13億元，同比增長(zhǎng)38.61%。與以往各年同期相比，公司營(yíng)收及歸母凈利潤(rùn)均創(chuàng)出歷史新高。

公司表示，2025年上半年AI算力競(jìng)賽持續(xù)，全球AI基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)擴(kuò)容；AI手機(jī)推動(dòng)高端換機(jī)潮，終端需求結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇；AI算力拉動(dòng)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備需求爆發(fā)，高速交換機(jī)需求提速；政策加碼，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)智能化改造持續(xù)加速。

云計(jì)算業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)力，公司訂單規(guī)模與價(jià)值量同步躍升，AI服務(wù)器在云計(jì)算業(yè)務(wù)中的占比穩(wěn)步擴(kuò)大。第二季度公司整體服務(wù)器營(yíng)收增長(zhǎng)超50%，云服務(wù)商服務(wù)器營(yíng)收同比增長(zhǎng)超150%，AI服務(wù)器營(yíng)收同比增長(zhǎng)超60%。GB200系列產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)爬坡，良率持續(xù)改善，出貨量逐季攀升。

不過(guò)，服務(wù)器訂單大幅增長(zhǎng)也導(dǎo)致了備貨增加以及補(bǔ)充備貨流動(dòng)資金，公司存貨和短期借款激增。2025年上半年末，公司存貨余額1229.49億元，同比上漲44.2%，占總資產(chǎn)的32.09%；另外，公司短期借款余額611.8億元，同比上漲69.98%，占總資產(chǎn)的15.97%。

而上半年公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為14.07億元，同比下降70.76%，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為225.54億元，與上年同期-168.83億元相比大幅提升。

2024年公司云計(jì)算業(yè)務(wù)就已實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。根據(jù)我們發(fā)表的《工業(yè)富聯(lián)去年賺232億元，云計(jì)算收入首超五成》，當(dāng)期云計(jì)算板塊營(yíng)業(yè)收入較2023年同期實(shí)現(xiàn)超50%增長(zhǎng)，占公司整體營(yíng)業(yè)收入首度超過(guò)五成。受此影響，2024年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6091.35億元，同比增長(zhǎng)27.88%；取得歸母凈利潤(rùn)為232.16億元，同比增長(zhǎng)10.34%。

通信及移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備方面，公司稱，受客戶某些特定機(jī)種的熱銷，精密機(jī)構(gòu)件業(yè)務(wù)2025年上半年出貨量同比增長(zhǎng)17%。交換機(jī)業(yè)務(wù)方面，上半年800G高速交換機(jī)營(yíng)收較2024全年增長(zhǎng)近三倍。

據(jù)披露，截至2025年上半年末，公司有效申請(qǐng)及授權(quán)專利7362件，較上年同期增長(zhǎng)6.5%。在新增授權(quán)專利中，清潔技術(shù)領(lǐng)域相關(guān)專利占比為53.3%，其中能效管理類專利占清潔技術(shù)專利的88.7%。

智能制造方面，公司對(duì)內(nèi)打造8座、對(duì)外賦能6座世界級(jí)“燈塔工廠”，通過(guò)工業(yè)AI賦能協(xié)作機(jī)器人，實(shí)現(xiàn)了由自動(dòng)化向機(jī)器人化的轉(zhuǎn)變。

7月底，工業(yè)富聯(lián)實(shí)施了2024年年度分紅，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利6.4元（含稅），分紅總額127.04億元，創(chuàng)歷史新高，股利支付率為54.72%。自2018年上市以來(lái)，公司累計(jì)分紅達(dá)565.44億元，最近三年均超過(guò)百億元，股利支付率在50%以上。

目前，公司一項(xiàng)回購(gòu)計(jì)劃正在進(jìn)行中。公司計(jì)劃于2025年4月30日至2026年4月29日回購(gòu)公司股份并注銷，預(yù)計(jì)回購(gòu)金額5億元至10億元。截至2025年8月5日，公司已回購(gòu)769.74萬(wàn)股、占總股本的0.04%，累計(jì)回購(gòu)金額1.47億元。

發(fā)力AI+綜合性布局，多家巨頭中報(bào)預(yù)喜

根據(jù)申萬(wàn)三級(jí)行業(yè)分類，工業(yè)富聯(lián)屬于消費(fèi)電子零部件及組裝行業(yè)。截至8月11日，共有26家同行業(yè)公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，其中11家公司業(yè)績(jī)預(yù)增或略增，5家公司預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)扭虧或減虧，其余公司為預(yù)減或增虧等。

立訊精密（002475.SZ）、領(lǐng)益智造（002600.SZ）、華勤技術(shù)（603296.SH）等發(fā)出預(yù)增公告。這些公司業(yè)務(wù)大多與AI相關(guān)并采取綜合性業(yè)務(wù)布局，部分公司正在積極“開(kāi)疆拓土”。

立訊精密預(yù)計(jì)2025年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)64.75億元至67.45億元，同比上漲20%至25%。

公司稱，通過(guò)深化垂直整合戰(zhàn)略強(qiáng)化技術(shù)護(hù)城河，依托全球化產(chǎn)能布局優(yōu)化資源配置，公司構(gòu)建起涵蓋消費(fèi)電子、汽車(chē)電子及通信的多元業(yè)務(wù)生態(tài)。未來(lái)，公司將發(fā)揮越南、馬來(lái)西亞、印尼、泰國(guó)、墨西哥、羅馬尼亞等海外生產(chǎn)基地的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，靈活配合客戶市場(chǎng)需求提供全球化制造服務(wù)。

3月20日，立訊精密披露收購(gòu)聞泰科技（600745.SH）旗下消費(fèi)電子系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)相關(guān)標(biāo)的公司股權(quán)及業(yè)務(wù)資產(chǎn)包，截至7月4日，本次交易相關(guān)標(biāo)的股權(quán)及資產(chǎn)的交割前置條件已全部滿足，各項(xiàng)權(quán)屬交割手續(xù)正有序推進(jìn)。立訊精密表示，近年來(lái)，公司始終致力于通過(guò)內(nèi)生增長(zhǎng)與外延并購(gòu)相結(jié)合的方式，拓展業(yè)務(wù)版圖。

領(lǐng)益智造預(yù)計(jì)上半年取得歸母凈利潤(rùn)9億元至11.4億元，同比上漲31.57%至66.66%。

公司表示，通過(guò)持續(xù)增加AI終端硬件高附加值產(chǎn)品相關(guān)的研發(fā)投入、提升市場(chǎng)份額及建立供應(yīng)商聯(lián)盟，進(jìn)一步降低制造成本，整體利潤(rùn)同比有所提升；另外，國(guó)內(nèi)汽車(chē)業(yè)務(wù)在工藝能力提升及效率提升方面進(jìn)展較好，經(jīng)營(yíng)相對(duì)去年大幅好轉(zhuǎn)；部分海外新工廠積極采取應(yīng)對(duì)措施，虧損幅度同期有所減少。

領(lǐng)益智造正在籌劃向常州優(yōu)融等8名交易對(duì)方購(gòu)買(mǎi)其合計(jì)持有的江蘇科達(dá)66.46%股權(quán)。公司稱，本次并購(gòu)將幫助公司快速切入新的細(xì)分領(lǐng)域，打造第二增長(zhǎng)曲線。通過(guò)本次交易，領(lǐng)益智造將獲得汽車(chē)飾件系統(tǒng)零部件及模具的設(shè)計(jì)、制造及銷售能力，豐富并完善了上市公司在汽車(chē)領(lǐng)域的產(chǎn)品矩陣。

華勤技術(shù)預(yù)計(jì)2025年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入830億元到840億元，同比增長(zhǎng)110.7%到113.2%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)18.7億元到19.0億元，同比增長(zhǎng)44.8%到47.2%。

公司認(rèn)為，電子信息行業(yè)受益于全球數(shù)字化轉(zhuǎn)型、人工智能爆發(fā)，行業(yè)景氣度持續(xù)提升，助推智能終端、高性能計(jì)算、汽車(chē)及工業(yè)、AIOT等領(lǐng)域的發(fā)展，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生積極影響。公司依托“3+N+3”智能產(chǎn)品大平臺(tái)戰(zhàn)略以及全球化產(chǎn)業(yè)布局，服務(wù)于包括消費(fèi)電子、數(shù)據(jù)中心、汽車(chē)電子等各類細(xì)分領(lǐng)域的科技公司，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展。

此前，華勤技術(shù)通過(guò)收購(gòu)華譽(yù)精密、河源西勤、南昌春勤，強(qiáng)化智能終端結(jié)構(gòu)件自主生產(chǎn)，通過(guò)收購(gòu)易路達(dá)控股切入聲學(xué)模塊領(lǐng)域，通過(guò)收購(gòu)昊勤機(jī)器人切入新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域。7月底，華勤技術(shù)宣布擬收購(gòu)晶合集成（688249.SH）的6%股權(quán),交易金額達(dá)23.9億元。華勤技術(shù)稱，這是公司首次將產(chǎn)業(yè)觸角延伸至半導(dǎo)體晶圓制造領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)“終端產(chǎn)品+芯片制造”的垂直整合。

但是，收益與風(fēng)險(xiǎn)并存，捷榮技術(shù)（002855.SZ）上半年預(yù)虧亦與開(kāi)拓業(yè)務(wù)版圖有關(guān)。

捷榮技術(shù)預(yù)計(jì)2025年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8億元、同比增長(zhǎng)43.73%；但取得歸母凈利潤(rùn)-1.6億元、同比下降26.23%，在上年同期虧損1.27億元的基礎(chǔ)上，虧損進(jìn)一步擴(kuò)大。

公司認(rèn)為，報(bào)告期內(nèi)，拓展無(wú)人機(jī)、智能家居、智能穿戴、平板電腦等非手機(jī)類精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)領(lǐng)域，使公司訂單數(shù)量增加，營(yíng)業(yè)收入增加。但與此同時(shí)，由于新業(yè)務(wù)訂單處于相對(duì)前期的生產(chǎn)爬坡階段，物料消耗及調(diào)試成本階段性超出穩(wěn)態(tài)水平，對(duì)短期利潤(rùn)產(chǎn)生了負(fù)面影響。