吳曉求劍指股市言語犀利直戳心窩子。

他說，從ATM機(jī)里面多拿一萬判5-10年徒刑，而資本市場欺詐上市，過去法律就是判三年緩三年，而罰款一般情況下是50萬。

憑什么呢，但這是中國市場的現(xiàn)實(shí)痛點(diǎn)，很少人能想得通。

多拿一萬的叫非法侵占，而用造假欺詐方式圈幾個(gè)億幾十億的，卻幾乎是罰酒三杯。

這種對(duì)普通人的小錯(cuò)敢于重拳出擊，但對(duì)坑害了成千上萬投資者的嚴(yán)重欺詐卻輕輕放過，本質(zhì)上是鼓勵(lì)騙子：抓到了能怎么樣？抓了也劃算。

明明最能起到震懾作用的法律幾乎成了給人隔靴搔癢的工具，也造成了當(dāng)下整個(gè)市場只有一個(gè)想法：上市好圈錢。

這樣的例子挺多，萬千股民為此吐了多少年的槽，但改變不大。

想想，一家公司為了上市圈錢，用財(cái)務(wù)造假包裝數(shù)據(jù)等方式蒙混上市了，融了幾個(gè)億甚至幾十億，當(dāng)被人揪了，法律對(duì)這種大規(guī)模系統(tǒng)性騙錢的行為也可能常常只判個(gè)3年加緩刑，然后再罰個(gè)幾十萬了事，這實(shí)際上對(duì)自己半點(diǎn)影響也談不上，有誰會(huì)想不通呢。

想想搶銀行本來是重罪，但是到了大A這，判罰卻沒有偷個(gè)電瓶車的重，簡直陰陽錯(cuò)亂。

吳曉求指出，市場一直是定位歪了：上市只想著要錢不想著給錢。

很多公司老板是貔貅轉(zhuǎn)世。

他說這有歷史原因，咱們的股市當(dāng)年是為了幫國企脫困搞起來的，也就是“沒錢了找市場要”，所以，整個(gè)機(jī)制腦子里想的是“融資”是第一位，經(jīng)過這么多年都蝕刻到骨子里了。

所以幾乎所有地方管理者考慮與考核的重點(diǎn)是，今年上了多少新股融了多少錢，數(shù)量越多金額越大就越是好成績。

因而有些地方管理者會(huì)幫著企業(yè)包裝甚至幫企業(yè)趟水過河。

而企業(yè)上市了，老板就把股市當(dāng)成了提款機(jī)。

心里想著可算是熬到頭了，于是形成了上市前拼命包裝吹牛，上市后就想著怎么高價(jià)賣掉股票套現(xiàn)、或者再搞個(gè)增發(fā)，圈更多的錢。

至于怎么給股民分紅或投資回報(bào)，那或是想多了。市場的畸形心態(tài)嚴(yán)重抑制了股市的健康發(fā)展。

后來即便被發(fā)現(xiàn)公司造假虧錢了股民也很難告贏，即便贏了賠得也少。

所以，在整個(gè)股市結(jié)構(gòu)中股民成了最弱勢的群體，慢慢的市場就形成了這樣的惡性循環(huán)：

公司只想著圈錢不好好經(jīng)營，然后股民就發(fā)現(xiàn)買股票很難賺到錢甚至老虧錢，最后大家都心灰意冷了。

人們遠(yuǎn)離了市場，那些還有勇氣留在股市里的，跟公司一樣都學(xué)的越來越雞賊了，他們只敢做短線賭一把 。而大股東一有了機(jī)會(huì)就賣股份，于是整個(gè)市場里錢越來越少，流動(dòng)性變差， 最后連想正經(jīng)融資的好公司也融不到錢，即便成功上市也被市場搞怕了，又成為了惡性循環(huán)里的一環(huán)。

好的制度能讓壞人變好，反之會(huì)讓好人變壞，大A的生態(tài)或許很能說明這一點(diǎn)。

吳曉求指出，金融是為了服務(wù)和支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，這話本沒有錯(cuò)，但現(xiàn)在被人念歪了經(jīng)。

一些人的理解是，只要企業(yè)能融到錢就是服務(wù)實(shí)體，卻完全忽視了提供資本金的投資者利益，好像股民的錢是大風(fēng)刮來的。

當(dāng)理念和方向錯(cuò)了就會(huì)越走越邪門。

金融成為了圈錢工具，沒有讓投資者滿意的市場時(shí)，最終也服務(wù)不了實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

所以市場處在一個(gè)很囧的狀態(tài)，現(xiàn)實(shí)究竟有多慘呢？

1.長期算下來發(fā)現(xiàn)很多股票的分紅收益比存銀行或者買國債的利息還低，信息顯示過去十年平均為1.5%-2%，而國債有2.7%甚至更高。

在買股票風(fēng)險(xiǎn)大，而收益反而更低的時(shí)候，誰還愿意投資呢。

2.一個(gè)公司以造假手段騙了10億上市，被查到了罰款撐死了也就1000萬（收益的1%），而老板還可能只緩刑不坐牢，這樣算下來騙了10億罰了1000萬，傻子才不干呢。

垃圾公司為什么賴著不走，因?yàn)橛匈~可算。

3.每年真正退市的公司少得可憐。這還是在加大退市力度的情況下。譬如2022年退市了42家，2023年退市了43家。而成熟市場如美股，近十年退市了4697家，幾乎退了一個(gè)A股的公司數(shù)量。

這是一個(gè)非常刺眼的數(shù)據(jù)。

當(dāng)市場里垃圾股越堆越多時(shí)，好公司也會(huì)被埋沒，甚至可能也會(huì)被帶壞。

4.小股民很難，他們投資難告狀也難，打官司的成功率也很低，信息顯示不到5%，而且費(fèi)時(shí)費(fèi)力還不一定贏。

而成熟市場基本一告一個(gè)準(zhǔn)，賠得也多。所以人家說要想富盯企業(yè)上市，這搞得企業(yè)都不敢造假了，就怕在傾家蕩產(chǎn)的同時(shí)也把牢底坐穿。

該怎么辦呢？吳教授的核心觀點(diǎn)是，市場的核心必須是投資而不是融資，要讓投資者能賺到錢。

大A要?jiǎng)诱娓褚獓?yán)刑峻法打擊騙子。

一是可以像美國那樣對(duì)財(cái)務(wù)造假或欺詐上市的老板們判重刑，比如判20年并罰到傾家蕩產(chǎn)，而罰沒的錢優(yōu)先賠給被坑的股民。

二是要扭轉(zhuǎn)觀念，從“圈錢第一”回到 “回報(bào)第一”的軌道上來。

三是監(jiān)管考核不能只看融了多少錢，更要看上市公司給股民分了多少，要看是不是真心回購股票回報(bào)股東。

股市應(yīng)該是一個(gè)養(yǎng)生態(tài)，要能夠吸引“長錢”機(jī)構(gòu)的專業(yè)運(yùn)作，這樣才能讓養(yǎng)老金 社?；?保險(xiǎn)金這些追求長期穩(wěn)定回報(bào)的大資金更多地、放心地進(jìn)入股市。

最后給吳曉求的犀利觀點(diǎn)總結(jié)一下吧。

一是現(xiàn)在的A股像個(gè)只想收錢不想出錢的老板。

二市場要健康，必須變成能讓投資者賺到錢。

三是需要法律狠狠地打騙子。

四是管理者得重視投資者的回報(bào)，只有當(dāng)股民覺得投資有希望有保障能賺錢時(shí)，市場才能活起來好起來。

五是光想著圈錢，最后只會(huì)把市場圈死玩死。

對(duì)此你又怎么看呢？